ECONOMIA
Darío Epstein: “Los mercados están atentos a si la Argentina puede mantener el equilibrio fiscal”

El analista Darío Epstein analizó para Infobae al Regreso las dificultades del clima político, el impacto del ajuste y el dilema de ahorrar o invertir en un país donde la promesa de orden económico convive con la tensión social.
En diálogo con Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería, el especialista puso el foco en el dilema central de la economía: “El mundo nos está mirando. Todos los mercados están atentos a si la Argentina puede mantener el equilibrio fiscal, incluso en medio de la presión política y el desgaste social”.
“La confianza es la variable central para cualquier inversor. Hoy la economía argentina muestra números récord en balanza comercial y exportaciones, pero la clave es si la política puede sostener el rumbo sin ceder ante el desgaste”, advirtió Epstein. Y precisó: “El Gobierno tuvo que hacer ajustes sin reservas y sin acceso al crédito externo, fue una cirugía de emergencia. Nadie prometió un camino fácil, pero si se mantiene el orden, la inversión debería llegar”.
Epstein subrayó que el shock del ajuste se siente fuerte en la economía real: “El país estaba acostumbrado al exceso de gasto. Cuando cortás la obra pública o el gasto corriente, el impacto sobre el empleo y el consumo es inmediato. No es un modelo ideal, es la transición para poder crecer en serio”.
Pese al recorte, remarcó el potencial de los sectores que lideran el repunte: “Energía, minería y campo son los motores. El desafío es que el resto acompañe y no quede afuera”.
Consultado sobre el efecto de la crisis política y la comunicación presidencial, Epstein fue prudente: “La pelea política genera ruido y demora la llegada de inversiones. A los mercados no les gusta la confrontación, pero muchos empresarios admiten que si Milei no se plantaba, no podía recortar el gasto. La confianza, al final, depende de que el rumbo no cambie ante la presión”.

Sobre la estrategia para el ahorrista, el especialista fue concreto: “En este contexto, la clave es diversificar y no apostar todo a una sola alternativa. Todavía falta una reforma fiscal profunda, porque con 160 impuestos la administración es carísima y desalienta la inversión genuina”.
Epstein anticipó la nueva edición del LATAM Economic Forum, que se realizará el 28 de mayo en el Golden Center de Parque Norte, Buenos Aires. “Reunimos a los empresarios y referentes más relevantes para debatir cómo invertir y crecer en este contexto. El presidente Milei cierra el evento, como hace desde antes de llegar al poder. Todo lo recaudado se dona a organizaciones sociales: esta es solidaridad real, no con la plata del Estado”.
El panel reunirá a Pablo Quirno, Horacio Marín, Marcelo Mindlin, Fabián Calle y Claudio Zuchovicki, además de Epstein como moderador: “Queremos que los protagonistas expliquen dónde ven oportunidades y qué señales esperan antes de volver a apostar fuerte a la Argentina. La credibilidad se juega en estos meses”.
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ECONOMIA
El Gobierno bonificó el acceso a las garrafas para los cuarteles de bomberos voluntarios

La Secretaría de Energía dispuso una modificación al régimen tarifario especial para los Bomberos Voluntarios de la República Argentina, luego de que resolvieran ampliar el acceso a otros tipos de suministros. De esta manera, podrán suplirse con el gas natural por redes y el gas licuado de petróleo (GLP) distribuido por redes.
A través de la publicación de la Resolución N° 134/2026 en el Boletín Oficial, la titular de Energía, María Carmen Tettamanti, establecieron cambios a la resolución que dispone que todos los bomberos voluntarios del país gocen de una bonificación total en el precio del gas natural por redes y del gas licuado de petróleo (GLP) distribuido por redes. La modificación impactó directamente en la antigua Resolución N° 619, que fue publicada el 26 de julio de 2023.
“Establécese una bonificación total del precio del gas natural por redes y del gas licuado de petróleo (GLP) distribuido por redes, y de las tarifas de los servicios de transporte y distribución de gas natural y GLP por redes”, indicaron en el documento oficial. Además, remarcaron que la medida alcanzará al resto de los cargos nacionales vinculados a la demanda de los usuarios registrados en el Registro Nacional de Entidades de Bomberos Voluntarios.
No obstante, aclararon que el acceso al GLP envasado será otorgado bajo condiciones y procedimientos que deberá definir la Subsecretaría de Eficiencia e Información Energética. De acuerdo con la disposición oficial, esta dependencia tendrá la responsabilidad de establecer los mecanismos para la incorporación de las entidades que consuman este tipo de recurso.

En este sentido, deberán determinar los volúmenes máximos cubiertos por la bonificación y las condiciones para su acceso. Para ello, adelantaron que se tendrán en cuenta criterios de segmentación geográfica, condiciones climáticas y otros parámetros técnicos.
Desde la Secretaría de Energía explicaron que la medida buscará implementar al gas licuado de petróleo como un sustitutivo del gas natural distribuido por redes, sobre todo en las regiones que cuentan con complicaciones de infraestructura y geográficas.
Para este fin, indicaron que el Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad (ENReGE) deberá adecuar el procedimiento vigente, originalmente dispuesto por la Resolución N° 252 de 2024 del ENARGAS, para incorporar al servicio de GLP por redes y adoptar las medidas necesarias que permitan la aplicación de la nueva resolución.
De la misma forma, se instruyó a las áreas competentes a implementar mecanismos de cruce e interoperabilidad de bases de datos con el ENReGE y otros organismos para asegurar la correcta identificación de los beneficiarios.
Hace dos semanas, la Secretaría de Energía extendió para junio la bonificación del 25% extra sobre el consumo de gas natural y gas propano por redes, beneficio que había implementado a principio de mes, y dispuso una medida similar para la electricidad. La resolución mantiene el alcance de la medida para los usuarios incluidos en el Régimen de Subsidios Energéticos Focalizados (SEF).
La decisión responde al aumento del consumo energético registrado durante junio por las bajas temperaturas invernales, lo que generó un incremento significativo en la demanda residencial de electricidad, gas natural y gas propano.
En línea con esto, la normativa oficial fijó también una reducción adicional del 11,97% sobre un consumo base de 300 kilovatios hora (kWh) mensuales para usuarios residenciales del SEF en junio, con el objetivo de morigerar el impacto tarifario en los hogares. Según la resolución, estas medidas buscarán atenuar el efecto de las tarifas durante el periodo de mayor demanda.

En el caso del gas, el organismo decidió mantener el 25% adicional para el gas y gas propano por redes a comienzos de junio. Por esto, también se aplicaría una rebaja del 11,97% sobre el consumo base para usuarios residenciales del régimen de subsidios focalizados.
De esta manera, se estableció que las bonificaciones generales se computen sobre el Precio Estacional (PEST) de la electricidad, el Precio Anual Uniforme (PAU) del gas natural y el precio del gas propano utilizado en garrafas domésticas. Dichos beneficios se trasladarán a las tarifas finales de los beneficiarios, considerando los consumos base desde la entrada en vigencia del régimen.
Además, se incorporó a Entidades de Bien Público, Clubes de Barrio y de Pueblo, y otras categorías de usuarios sin fines de lucro, conforme lo dispuesto en las leyes 27.098 y 27.218. Sin embargo, estos grupos recibirán la bonificación sobre la totalidad de su consumo energético.
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ECONOMIA
Lo que Interpack 2026 nos confirmó sobre el futuro del packaging

Cada tres años, la industria global del packaging tiene una cita obligada en Düsseldorf, Alemania. Interpack no es simplemente una feria, es el lugar donde fabricantes, proveedores, marcas y especialistas de todo el mundo conocen las innovaciones que marcarán el rumbo de los próximos años.
Con más de 170.000 visitantes provenientes de 165 países y cerca de 3.000 expositores, funciona como un verdadero termómetro de la industria. Lo que allí se presenta suele anticipar los cambios que luego impactan en los mercados de todo el mundo.
Interpack 2026: las nuevas tendencias
Tras recorrer sus pabellones, participar de encuentros con fabricantes internacionales y conversar con referentes globales del sector, me traje una conclusión clara: el packaging está atravesando una transformación profunda impulsada por tres grandes tendencias:
Automatización
Durante años se habló de automatizar procesos para ganar eficiencia. Hoy esa discusión quedó atrás. La automatización ya no es una opción para las empresas que buscan ser competitivas: es una necesidad.
Lo que vimos en Interpack es una nueva generación de equipos capaces de reducir tiempos, minimizar errores, optimizar consumos y aumentar la productividad. Pero la novedad más relevante es la incorporación creciente de inteligencia artificial para monitorear operaciones, anticipar fallas y mejorar la toma de decisiones.
Sustentabilidad
En Europa ya no se debate si hay que avanzar hacia modelos más sustentables. El debate pasa por la velocidad de implementación. Materiales renovables, reciclabilidad y menor huella de carbono fueron temas presentes en todos los pabellones de la feria.
Los biomateriales y los desarrollos de origen renovable están dejando de ser una alternativa para convertirse en una nueva norma. Al mismo tiempo, las grandes marcas globales elevan cada vez más sus exigencias ambientales sobre toda la cadena de valor.
Eficiencia
Históricamente, el packaging era visto como una etapa dentro del proceso productivo. Hoy el foco está puesto en optimizar toda la operación: proteger mejor los productos, mejorar la logística, reducir costos, aumentar la ergonomía y aprovechar mejor los recursos. En otras palabras, el mercado ya no busca solamente máquinas o insumos. Busca soluciones. Y ese es quizás uno de los principales aprendizajes que nos llevamos de Interpack.
En Euro Packaging venimos trabajando justamente en esa dirección: ampliar nuestra propuesta de valor para acompañar a las empresas con soluciones integrales de embalaje, incorporando nuevas tecnologías, automatización, servicios y asesoramiento especializado que permitan mejorar la eficiencia de punta a punta.
La última edición de Interpack se realizó entre el 7 y el 13 de mayo último en Alemania.
Participar de eventos como Interpack tiene un enorme valor porque permite entender hacia dónde se dirige la industria antes de que esas tendencias se vuelvan masivas. Muchas de las innovaciones que hoy observamos en Alemania serán parte de la realidad cotidiana de las empresas argentinas en los próximos años.
Por eso creemos que la competitividad del futuro no dependerá solamente de producir más. Dependerá de producir mejor, con procesos más inteligentes, más sustentables y más eficientes. Y quienes comiencen hoy ese camino tendrán una ventaja significativa mañana.
Porque en un mundo que cambia cada vez más rápido, mantenerse actualizado ya no es una ventaja competitiva. Es una condición indispensable para seguir creciendo.
Por Edgardo Greppi y Fabio Ossipoff – Directores de Euro Packaging S.A.
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ECONOMIA
El Banco Central habilitó los préstamos en dólares para empresas: cuáles podrán acceder y qué condición deben cumplir

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) implementó una nueva disposición que habilita a los bancos a otorgar créditos en moneda extranjera a empresas que no exportan, siempre que presenten como respaldo la garantía de una compañía exportadora.
Esta decisión, formalizada mediante la Comunicación “A” 8446, representa un cambio significativo en la política de crédito local, ya que hasta ahora las financiaciones en moneda extranjera se destinaban, principalmente, a compañías con ingresos comprobables en divisas provenientes del comercio exterior.
Según el texto oficial, el BCRA dispuso que “también quedarán comprendidas las financiaciones otorgadas a clientes que cuenten con garantías en moneda extranjera otorgadas por los sujetos señalados precedentemente y que se constituyan como principales pagadores con renuncia a los beneficios de excusión y división”. La norma señala que, gracias a este mecanismo, una empresa no exportadora podrá acceder a créditos en moneda extranjera si cuenta con el respaldo de una firma exportadora que asuma el rol de garante y principal pagador ante cualquier eventualidad.
Hasta la entrada en vigencia de esta medida, la normativa exigía que los bancos verificaran que los clientes, para acceder al crédito en moneda extranjera, contaran con ingresos futuros en esa divisa y una facturación acorde durante el año previo. Esto excluía a la mayoría de las empresas que operan solamente en el mercado interno. Ahora, la posibilidad de presentar una garantía de una empresa exportadora habilita a un nuevo universo de compañías a solicitar financiamiento en condiciones antes vedadas.

La garantía debe estar constituida “en moneda extranjera” y ser otorgada por empresas que ya figuran en la normativa como sujetos habilitados, es decir, empresas exportadoras con capacidad de pago reconocida. Además, el exportador que actúe como garante debe asumir el compromiso de principal pagador y renunciar expresamente a los beneficios de excusión y división, lo que implica que el banco podrá reclamarle el pago en caso de que la empresa deudora no cumpla sus compromisos.
De acuerdo con la comunicación del BCRA, para este tipo de operaciones “se exceptúa al deudor del requerimiento de que los vencimientos que se acuerden guarden relación con el flujo de ingresos previsto en la moneda del crédito”. Esto significa que la empresa no exportadora no necesita demostrar ingresos en dólares para acceder al financiamiento, si cuenta con el respaldo de una exportadora que sí posea ese flujo. Esta excepción busca flexibilizar el acceso al crédito para empresas orientadas al mercado interno, ampliando el abanico de beneficiarios potenciales.
El esquema de garantías previsto por la nueva norma implica que las entidades financieras deberán evaluar la capacidad de pago tanto de la empresa deudora como del exportador garante. Para el otorgamiento del crédito, los bancos seguirán obligados a comprobar que el garante cuenta con capacidad de pago suficiente y que, en caso de incumplimiento, podrá hacerse cargo de la deuda. Además, el financiamiento y los vencimientos deberán estar alineados con los ingresos en moneda extranjera del garante, y no ya de la empresa principal que toma el crédito.
La comunicación también aclara que la medida no modifica las exigencias vinculadas a la clasificación de los deudores ni a la prevención de riesgos. Por ejemplo, las financiaciones a deudores clasificados en categoría “irrecuperable” que ya estén totalmente previsionadas no podrán computarse dentro de la capacidad de préstamo de los depósitos en moneda extranjera.
Desde el punto de vista operativo, los bancos podrán incorporar a su cartera financiaciones en moneda extranjera a empresas no exportadoras, siempre que se respete este esquema de garantías y se cumplan los requisitos de documentación y análisis de riesgo. Las condiciones de capacidad de préstamo y el cálculo de los montos disponibles seguirán rigiéndose por la normativa vigente.
La decisión del BCRA busca facilitar el acceso al crédito para empresas de sectores no exportadores que tengan vínculos comerciales o societarios con exportadores.
Corporate Events,South America / Central America
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