ECONOMIA
Vaca Muerta, una máquina de generar dólares: anotó exportaciones históricas y logró récord absoluto
El sector energético consolidó un hito histórico en abril al posicionarse como uno de los principales motores del superávit comercial de la Argentina. De acuerdo con el informe del Intercambio Comercial Argentino del INDEC, las exportaciones de combustibles y energía alcanzaron un récord absoluto de u$s1.554 millones en un solo mes, una cifra que representó el 17,4% de las ventas externas totales del país en el mes.
Este extraordinario desempeño significó un crecimiento interanual del 85,9% en comparación con abril de 2025, un fuerte salto que se sustentó principalmente en el aumento de los volúmenes físicos despachados, impulsado por una mayor capacidad de transporte en las cuencas productivas, aunque también influyó de manera positiva el escenario de precios internacionales elevados en los mercados de destino.
Históricamente, el mes de abril solía marcar el inicio de la temporada fría y, con ella, el comienzo de una fuerte sangría de divisas para financiar la importación de cargamentos de GNL y combustibles líquidos destinados a cubrir el pico de la demanda residencial e industrial.
El desempeño del primer cuatrimestre alimenta las proyecciones más optimistas de consultoras y bancos internacionales, que ubican el techo del superávit energético de 2026 en un rango de entre u$s 12.000 millones y hasta más de u$s15.000 millones. De consolidarse estas cifras, el sector vivirá una gran expansión frente al saldo positivo de u$s7.815 millones registrado en 2025 y los u$s5.600 millones obtenidos en 2024.
Vuelan las exportaciones de crudo
El dinamismo exportador mostró una marcada tendenia con la Patagonia como líder indiscutida. Esta región aportó u$s1.098 millones en envíos energéticos, lo que equivale al 62,7% de todas sus ventas externas y un incremento interanual del 91,6%. Por su parte, la región Pampeana inyectó u$s410 millones al segmento, registrando una suba del 64,3%.
En cuanto a los destinos, el bloque del «Resto de ALADI» fue el comprador estratégico que más traccionó las ventas, con un incremento de u$s373 millones debido a la mayor demanda de combustibles. En este flujo comercial se destacaron de manera prioritaria los despachos de aceites crudos de petróleo hacia los mercados de la región.
Por el lado de las importaciones, el sector registró un comportamiento muy favorable para el saldo de la balanza energética, ya que las compras de combustibles y lubricantes se desplomaron un 45,4% interanual, demandando apenas u$s152 millones. Esto generó un ahorro directo de u$s126 millones para la Argentina, gracias a una reducción del 43,4% en las cantidades físicas adquiridas.
Esta fuerte contracción de las compras externas redujo la participación del rubro a solo el 2,4% del total de las importaciones nacionales, y si bien ingresaron partidas puntuales de gas natural en estado gaseoso procedentes de países vecinos, la caída generalizada refleja un menor nivel de dependencia extranjera y un sólido avance hacia el autoabastecimiento.
Balanza energética en niveles récord
Este escenario permitió que la balanza comercial energética mensual arrojara un saldo positivo neto de u$s1.402 millones, un resultado que se establece como el superávit mensual más alto de toda la serie histórica para el país, quebrando la marca alcanzada apenas el mes anterior.
La cifra alcanzada cobra mayor relevancia al contrastarla con el récord inmediato anterior, establecido en marzo de 2026, cuando el saldo positivo del sector tocó los u$s1.090 millones, con lo cual la nueva marca mensual no solo superó ese techo, sino que ensanchó la diferencia en más de u$s310 millones en apenas treinta días.
Finalmente, el balance del primer cuatrimestre de 2026 ratificó el cambio estructural en el perfil comercial del sector, ya que entre enero y abril, el sector energético acumuló un superávit neto de u$s3.821 millones, también generando cifras récord para un inico del año.
En este período, los aceites crudos de petróleo se consagraron firmemente como el segundo producto individual más exportado por la economía nacional detrás de ls embarques del complejo maicero, concentrando el 8,4% del total general.
La infraestructura al límite
El desempeño comercial del sector energético va de la mano con un agresivo incremento en los niveles de producción no convencional, lo que permite al sector proyectar que, de mantenerse el ritmo actual de actividad en la cuenca neuquina, la Argentina podrá romper antes de fin de año la histórica barrera de producción de 1 millón de barriles diarios de petróleo.
Este salto exportador viene registrando un crecimiento sostenido gracias a la habilitación progresiva de las obras de ampliación de infraestructura de transporte. En particular, los trabajos de duplicación de capacidad en el sistema de Oleoductos del Valle (Oldelval) permitieron evacuar el flujo incremental de crudo desde Vaca Muerta hacia las terminales portuarias, pero la velocidad con la que responde el ustream, el tendido troncal está llegando al cierre de este primer semestre prácticamente al tope operativo
Esta saturación temporal obliga a la operadora del ducto a ejecutar tareas de repotenciación en las plantas de bombeo para habilitar una mayor disponibilidad de transporte y evitar la formación de un cuello de botella logístico que termine por forzar un freno en la producción de los yacimientos, en un momento donde cada barril adicional extraído se traduce de exportación.
La presión sobre el sistema de transporte local comenzará a aliviarse definitivamente hacia fines de año, momento en el que está prevista la entrada en operación de la megaobra del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), el megaproyecto exportador que unirá Añelo con una terminal de exportación en aguas profundas en Río Negro.
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ECONOMIA
La indumentaria, en crisis: más ropa importada, menos ventas y una fecha clave para intentar la reactivación
Las ventas en unidades cayeron 15,9% interanual durante julio y agosto, mientras que las importaciones aumentaron 54% en volumen durante los primeros ocho meses de 2026 (CIAI)
EFE/Cj Gunther/Archivo
China concentró el 52% del valor total de las importaciones, con operaciones por USD 277,8 millones
Atrasos frecuentes en la cadena de pagos alcanzaron al 29% de las firmas relevadas
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ECONOMIA
La inflación en modo “serrucho”: por qué alterna subas y bajas, y cuáles son los factores que complican su desaceleración
Alimentos, combustibles, carne, verduras, tarifas y servicios regulados pueden alterar el resultado de cada mes
Jubilaciones, pensiones, asignaciones sociales, tarifas, cuotas de medicina prepaga y paritarias incorporan, con distintos mecanismos y rezagos, la inflación ya registrada
Cuando uno mira los casos exitosos de los países de la región, todos tardaron más de tres o cuatro años en bajar la inflación a un dígito annual (Telechea)
La inflación no baja de manera lineal. Un proceso de desinflación puede tener repuntes mensuales sin que eso implique un cambio de tendencia (Piccardo)
La ausencia de una regla clara y consistente de política monetaria, sumada al sostenimiento del cepo cambiario para las empresas, dificulta la recuperación de la demanda de pesos (Casas)
La desinflación continuará, aunque probablemente a un ritmo más lento y con un recorrido menos lineal (PPI)
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ECONOMIA
Presupuesto 2027: el gasto en salud infantil caería 13% y el destinado a primera infancia retrocedería 16%
El proyecto de Ley de Presupuesto 2027 destina 21,5 billones de pesos a políticas nacionales dirigidas a niñas, niños y adolescentes, una cifra que equivale al 10,8% del gasto total de la Administración Pública Nacional. El dato surge de los análisis conjuntos del Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia (UNICEF) y la Asociación Civil por la Igualdad y la Justicia (ACIJ), presentados hoy ante la Comisión de Familias, Niñez y Juventudes de la Cámara de Diputados, en paralelo al debate general del proyecto que el secretario de Hacienda, Carlos Guberman, defendió un día antes ante la Comisión de Presupuesto y Hacienda con el argumento del equilibrio fiscal.
Según el cálculo de las dos organizaciones, el monto asignado a niñez implica un aumento del 7% en términos reales respecto del presupuesto vigente a septiembre de 2026. Sin embargo, ese incremento debe leerse con matices: los créditos vigentes de este año todavía no incorporan la totalidad de los fondos necesarios para cubrir, hasta diciembre, las prestaciones con actualización automática —principalmente la Asignación Universal por Hijo (AUH) y las Asignaciones Familiares—, un desfasaje que UNICEF estimó en 1,5 billones de pesos adicionales. Si esa brecha se sumara a la comparación, el presupuesto para niñez en 2027 quedaría, en términos reales, en niveles similares a los de 2026.
El cálculo de variaciones reales que manejan UNICEF y ACIJ depende en gran medida de los supuestos macroeconómicos oficiales, que el equipo económico presentó al Congreso a mediados de septiembre. El Ministerio de Economía estima una inflación acumulada del 18% para 2027 y un promedio anual del 21,1%, cifras que quedan por debajo del 20,5% interanual que proyectó el último Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central de la República Argentina. El Gobierno también calcula un crecimiento del producto bruto interno (PBI) del 4%, superior al 2,9% que anticipa el mismo relevamiento, y un dólar mayorista de $1.847,6 hacia fin de año.
Esa diferencia entre las proyecciones oficiales y las privadas resulta relevante: si la inflación real de 2027 termina por encima del 18% estimado, el poder adquisitivo de las partidas de niñez, calculadas en pesos corrientes, se vería erosionado en una magnitud mayor a la que anticipan hoy UNICEF y ACIJ.
Las políticas de protección de ingresos —AUH, Asignaciones Familiares y Prestación Alimentar— representan el 88% del total destinado a la niñez, de acuerdo con el especialista en Inclusión y Monitoreo de UNICEF Argentina, Sebastián Waisgrais. “Por su peso, su evolución resulta determinante para el nivel general de inversión en niñez a nivel nacional”, sostuvo ante la comisión.
El proyecto de ley propone eliminar el mecanismo legal de actualización automática de las asignaciones familiares y la AUH, un punto que generó preocupación en ambas organizaciones por su eventual impacto en el poder adquisitivo de esas prestaciones. El propio texto del Presupuesto 2027, según cifras difundidas por la Oficina de Presupuesto del Congreso, prevé 14,4 billones de pesos para asignaciones familiares en 2027, lo que representa una suba real del 2,5% con un promedio de 4,35 millones de beneficiarios mensuales. Esa cifra oficial de incremento real contrasta con la advertencia de UNICEF y ACIJ sobre el riesgo de licuación si se elimina la actualización automática, dos lecturas que no necesariamente son incompatibles: una describe la previsión normativa, la otra, el riesgo de que esa previsión no se cumpla sin una regla de ajuste garantizada por ley.
El presupuesto educativo dirigido a la niñez aumentaría un 13% en términos reales en 2027, impulsado por los recursos para el Plan Nacional de Alfabetización y las becas educativas. El coordinador de Derechos Sociales de la Niñez de ACIJ, Francisco Rodríguez, señaló que esa mejora “no alcanza para revertir la fuerte caída acumulada de los últimos años” y advirtió que, en programas como las Becas Progresar, el financiamiento previsto para 2027 continúa muy por debajo de los niveles de 2023, último año de la gestión anterior.
La comparación con 2023 es habitual en los informes de organismos de monitoreo social, aunque conviene señalar que ese año registró niveles de gasto público elevados en un contexto preelectoral, un dato de contexto que ni la gacetilla conjunta ni la exposición ante la comisión mencionan de manera explícita.
El presupuesto de salud con impacto en la niñez se reduciría un 13% en términos reales, principalmente por menores recursos para vacunas y para las transferencias al Hospital Garrahan. El retroceso más pronunciado, de acuerdo con el análisis de UNICEF y ACIJ, se registra en las políticas de fortalecimiento de la educación y el cuidado de la primera infancia, con una caída del 16%.
Ninguna de las dos cifras fue confirmada ni discutida de manera pública por el Ministerio de Economía hasta el cierre de esta nota. Durante su presentación ante la Comisión de Presupuesto y Hacienda, Guberman centró sus definiciones en el financiamiento para personas con discapacidad —que, según afirmó, estará garantizado al 100%— y en la caída de 0,23 puntos del PBI en seguridad social por la entrada en vigencia del Fondo de Asistencia Laboral, sin referirse en esa instancia a las partidas específicas de salud o primera infancia vinculadas a la niñez.
Las organizaciones también señalaron problemas de subejecución de los recursos ya disponibles durante 2026 en las carteras educativa y sanitaria, y en programas de nutrición y cuidado de la primera infancia, una observación que no fue respondida en el documento por ninguna autoridad del Poder Ejecutivo.
El oficialismo busca firmar el dictamen de comisión el 28 de octubre y llevar el proyecto al recinto el 18 de noviembre, dentro del período de sesiones ordinarias que vence el 30 de noviembre. Para avanzar, La Libertad Avanza —con 95 bancas propias— necesita reunir 129 votos, lo que obliga al Gobierno a negociar con bloques aliados y gobernadores por partidas que incluyen financiamiento universitario, obra pública y prestaciones por discapacidad, cuyo costo fiscal adicional ronda los 600.000 millones de pesos.
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