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ECONOMIA

Semáforo de inversiones: qué bonos tienen luz verde y cuáles están en rojo tras salvataje de Trump

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El mercado argentino atraviesa un momento en el que la volatilidad política, la dinámica del dólar y la expectativa electoral conviven con un respaldo inédito de Estados Unidos al programa económico de Javier Milei. En este terreno, los inversores buscan una brújula para moverse con profesionalismo y el semáforo de bonos vuelve a ser un recurso indispensable.

Qué papeles aparecen en verde como compra, cuáles se sostienen en amarillo bajo vigilancia, y cuáles caen en rojo, señal de peligro (venta).

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Analistas de primera línea como Rocco Abalsamo, junto con las estrategias de Facimex Valores y el contexto delineado por Juan Manuel Franco (SBS), aportan un panorama cruzado entre la oportunidad y la cautela, con un horizonte que dependerá tanto del comportamiento del dólar como de las definiciones políticas de octubre.

Bonos en verde: dónde más conviene comprar, según el mercado

Los bonos en verde son aquellos que muestran buena relación riesgo-retorno, aun en medio de la incertidumbre.

Abalsamo ubica en esta categoría a los bonos bopreales (BPY26, BPOC7), con rendimientos cercanos al 12% en dólares. Se trata de instrumentos emitidos por el BCRA que brindan protección en un contexto todavía dominado por la alta nominalidad.

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En el terreno corporativo, el asesor sugiere:

  • LOC5O (Loma Negra 2027), con TIR del 7% en dólares.

A esta lista se suman las recomendaciones de Abalsamo, que marcan como refugio los bonos de Pampa Energía 2027 (MGCEO), con retornos de 8,6% en dólares para perfiles conservadores.

Amarillo: la City sugiere mantener y esperar señales

El área intermedia del semáforo refleja papeles atractivos, pero con riesgos a la vista.

Abalsamo coloca en este grupo a los bonos CER 2026, que pagan entre 25% y 26% real. Son tasas históricamente elevadas, pero la incertidumbre electoral obliga a la prudencia. Si tras los comicios las tasas convergen a 9%, la ganancia potencial sería significativa.

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Aquí también entran las LECAPs de vencimiento más próximo (S30S5, T17O5, S31O5). Con tasas nominales anuales de 28%-35% y TEM de 2,4%-2,9%, no ofrecen premio suficiente frente al riesgo. Por eso, varios gestores aconsejan dejar los pesos en Money Market, que brindan liquidez inmediata y rendimientos similares sin volatilidad.

Facimex, en su estrategia de carteras en pesos, incluye Boncap febrero 2026 (T30J6) y Dual marzo 2026 (TTM26), como parte de un mix balanceado junto a CER. Estos entran en amarillo porque dependen de la estabilidad del esquema de tasas y del flujo de compras de Tesoro.

También aparecen en esta franja algunas ON de duration intermedia, como la YPF 2034, que rinde cerca del 9%. Resulta atractiva en un escenario positivo, pero muy expuesta a un eventual salto del riesgo país.

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Rojo: vender (o evitar)

En la zona crítica del semáforo, Abalsamo coloca los bonos largos a tasa fija, como el Bonte TY30P extremadamente volátil, en un contexto electoral incierto. Señala que pueden rendir mucho en un escenario favorable, pero su fragilidad los vuelve poco recomendables.

En esta misma línea, había advertido sobre el AE38, que por su duración excesiva se convierte en un activo muy riesgoso para atravesar meses de volatilidad política y cambiaria.

Los papeles más largos y rígidos son hoy apuestas con más riesgo que premio. Para inversores especulativos con alta tolerancia al riesgo, pueden ser una jugada. Para el resto, la señal es clara: rojo, mejor no exponerse.

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El salvataje de Donald Trump marca el contexto macro

Según el informe de Facimex, el programa económico quedó blindado hasta 2027 gracias al respaldo financiero y político de Estados Unidos. Ese apoyo disparó la cotización de los Globales, que subieron entre 19% y 23% en una semana, y recortó el riesgo país de 1.456 a 977 puntos.

Sin embargo, Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, advierte que todo ocurre en un escenario de extrema incertidumbre. Resalta que, tras el fuerte flujo de liquidaciones del agro por la eliminación temporal de retenciones, «el mercado sigue de cerca la acumulación de reservas netas y las compras del Tesoro en bloque». Para el especialista, es fundamental aprovechar esta ventana para fortalecer reservas y no repetir los errores de la cosecha gruesa.

«El espaldarazo de EE. UU. propicia un contexto favorable, al disipar notablemente el riesgo de corto plazo. Pero será clave acumular reservas sin permitir que el tipo de cambio se aprecie demasiado. Hasta las elecciones, el riesgo cambiario parece haber caído, aunque seguimos atentos a tasas y cuentas externas ante la posibilidad de cambios en el esquema de bandas tras octubre», subraya Franco.

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Las LECAPs pierden atractivo

Ya fue mencionado antes, pero merece especial atención. El mercado empieza a marcar con claridad que las LECAPs de vencimiento más próximo (T17O5 y S31O5) ya no resultan convenientes. Con tasas nominales anuales en el rango de 28% a 35%, su rendimiento efectivo queda prácticamente empatado con los FCI Money Market, disponible en varias billeteras virtuales, que hoy pagan entre 32% y 38% TNA, con la ventaja de ofrecer liquidez inmediata.

En la práctica, estacionar pesos en una LECAP corta implica inmovilizarlos varias semanas y asumir riesgo de precio si se necesita salir antes, mientras que un Money Market permite rescatar en 24 horas sin volatilidad. Por eso, muchos analistas ubican a las LECAPs más cercanas al vencimiento en el amarillo del semáforo, recomendando priorizar fondos de liquidez hasta que aparezcan tasas que realmente inviten a comprar.

El semáforo de la City cambió

El semáforo de bonos muestra un mercado partido en tres:

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  • Verde: bopreales como BPY26 y BPOC7, ON de Loma Negra, YPF y Macro, provinciales como CO32 y SF27D, y corporativos (ONs) de calidad.
  • Amarillo: CER 2026, LECAPs cortas, Boncaps intermedios, ON como YPF 2034. Estos son bonos con espacios de oportunidad, pero con mayor cautela.
  • Rojo: Bonte TY30P, AE38 y otros títulos de muy largo plazo (AL41, GD41) pueden verse muy golpeados en medio de la incertidumbre electoral, cambiaria y económica.

El respaldo externo brinda aire, pero la incertidumbre política sigue siendo el gran condicionante. La recomendación de los analistas converge en una idea que no falla diversificar. No dejarse tentar por tasas aisladas y mirar el semáforo completo.

Porque en la Argentina, lo que hoy está en verde puede virar de golpe a rojo.



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ECONOMIA

Vuelos en alerta máxima: termina la conciliación de los controladores aéreos y se reaviva el riesgo de paros en vacaciones

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Los reclamos gremiales podrían reactivarse una vez que finalice la conciliación obligatoria

Mañana viernes 16 de enero vence la conciliación obligatoria que frenó las asambleas impulsadas por Atepsa, el gremio de los controladores aéreos, en la previa de las Fiestas. En medio de la temporada alta y con un conflicto paritario sin resolución a la vista, el sindicato podría retomar los reclamos y, así, afectar nuevamente a la actividad aeronáutica.

A pesar de que la tregua obligatoria que dictaminó el Gobierno el 23 de diciembre rige hasta el viernes, esta seguramente se prorrogará por otros cinco días hábiles más pedido de la Empresa Argentina de Navegación Aérea (EANA). Una vez que finalice ese período, las posibilidades de que se reavive el fuego del conflicto son altas, según alertaron fuentes del sector a Infobae.

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Si bien el reclamo principal es salarial, el conflicto también incluye denuncias penales, investigaciones judiciales por presuntas maniobras fraudulentas y la situación de dos funcionarias bajo la lupa de la Justicia.

El trabajo de los controladores aéreos es indispensable para la actividad aeronáutica. Ubicados en las Torres de Control o los Centros de Control de Área (ACC), son los encargados de gestionar el tránsito aéreo, separar y guiar a los aviones durante sus vuelos, despegues y aterrizajes en todos los aeropuertos del país.

EANA es la prestadora de este tipo de servicios en el país, mientras que su personal se encuentra nucleado en la Asociación de Técnicos y Empleados de Protección y Seguridad a la Aeronavegación (Atepsa).

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Dado que EANA es una compañía estatal, al igual que sucede en el resto de las negociaciones salariales del sector público, la pauta no se define de manera individual por cada empresa.

Por el contrario, la Oficina Nacional de Empleo Público es el área que establece el marco de referencia que el Gobierno está dispuesto a ofrecer a los gremios. Si bien depende de la Jefatura de Gabinete, su accionar también se enmarca en la estrategia de ordenamiento fiscal y reforma del Estado que impulsa en general el núcleo económico del Gobierno y en particular el Ministro de Desregulación Federico Sturzenegger.

Los reclamos de los controladores
Los reclamos de los controladores frenan completamente la actividad aeronáutica
(Maximiliano Luna)

Una vez que ese esquema queda cerrado en la paritaria con la Unión del Personal Civil de la Nación (UPCN, el gremio mayoritario del sector público), suele trasladarse al resto de los organismos y empresas del Estado, aun cuando las conversaciones con otros sindicatos todavía no estén formalmente abiertas. Hasta el momento, no hay un porcentaje paritario definido.

La disputa entre EANA y Atepsa tiene larga data. Solo en 2025, el conflicto tuvo varios capítulos y se mantuvo latente a lo largo de casi todo el año, con medidas de fuerza que, aun cuando eran informadas con antelación, terminaron afectando la actividad aerocomercial.

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El primer pico de tensión se dio en julio, en la previa de las vacaciones de invierno. En ese momento, Atpsa había anunciado un esquema de medidas de fuerza que amenazaba con impactar en plena temporada alta. Frente a ese escenario, la Secretaría de Trabajo dictó la conciliación obligatoria, lo que permitió desactivar las protestas y evitar una afectación directa sobre los vuelos durante el receso invernal.

Sin embargo, la tensión volvió a escalar en agosto, cuando el gremio llevó adelante medidas de fuerza durante tres jornadas distintas, que afectaron los despegues de toda la aviación en los aeropuertos del país. Tras esas acciones, Atepsa y EANA alcanzaron un acuerdo paritario, que contempló una recomposición salarial del 15% en cuatro tramos para todo 2025, lo que derivó en el levantamiento de las protestas.

Pese a la vigencia de ese acuerdo, en noviembre el gremio retomó las medidas de fuerza. En ese mes, ATEPSA realizó nueve jornadas de paro, focalizadas exclusivamente en los vuelos de carga en todo el país. Además, paralizó la totalidad de las capacitaciones del personal y las tareas de mantenimiento de la infraestructura tecnológica.

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El conflicto tuvo un nuevo y fuerte capítulo en diciembre, cuando el sindicato anunció un cronograma de medidas a partir del 17 de diciembre, que incluía restricciones a los despegues durante cinco jornadas en plena temporada alta y en el marco de las Fiestas de fin de año. A diferencia de las acciones previas, el plan de lucha apuntaba a afectar vuelos de pasajeros, tanto de cabotaje como internacionales.

De ese esquema, se llegaron a concretar dos jornadas de paro. Ante el riesgo de una afectación mayor del tráfico aéreo en un período de alta demanda, el 23 de diciembre la Secretaría de Trabajo dictó la conciliación obligatoria, con vigencia hasta el viernes 16 de enero a las 8 de la mañana, con la posibilidad de una prórroga por cinco días hábiles.

En paralelo al conflicto salarial, en los tribunales de Comodoro Py avanza una investigación judicial que involucra a la conducción de Atepsa y a la ex presidenta de EANA durante el gobierno anterior. La causa apunta a una presunta maniobra fraudulenta vinculada a un supuesto acuerdo paritario firmado a fines de 2023 entre el gremio y la entonces conducción de la empresa estatal, cuya existencia no pudo ser acreditada en los registros oficiales.

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El expediente se originó a partir de una presentación judicial del sindicato, que reclamó el cumplimiento de un acta que habría establecido aumentos salariales anticipados para el primer trimestre de 2024.

Una bandera sindical colocada en
Una bandera sindical colocada en el exterior de una torre de control generó una denuncia penal de EANA al gremio

Según la denuncia, el documento no figura en los circuitos administrativos, legales ni de liquidación de haberes de EANA, ni habría sido aplicado mientras la ex presidenta de la compañía, Gabriela Logatto, permanecía en funciones. En ese marco, la Justicia investiga el rol tanto de Logatto como de Paola Barritta –hija de José “El Abuelo” Barritta, histórico jefe de la barra brava de Boca– y secretaria general de Atepsa.

Además, EANA presentó una denuncia penal contra Atepsa al considerar que algunas de las protestas gremiales pusieron en riesgo la seguridad operacional y la integridad de pasajeros y trabajadores. La causa incluye material probatorio como imágenes de una bandera sindical colocada en el exterior de una torre de control, que —según la empresa— podría haber interferido con la operación y generado riesgos para terceros.

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ECONOMIA

La UOCRA acordó aumento salarial: cuánto cobrará un obrero de la construcción en enero y febrero

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El gremio que lidera Gerardo Martínez y las cámaras pactaron porcentajes y el pago de sumas fijas mensuales. Cuándo retomarán las negociaciones.

15/01/2026 – 07:58hs

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La conducción de la Unión Obrera de la Construcción de la República Argentina (UOCRA) informó que acordó con las cámaras del sector un aumento salarial para enero y febrero más el pago de sumas fijas mensuales. La mejora se aplica a todas las categorías del convenio colectivo de trabajo 76/75 y, por extensión, al 577/10 para actividades específicas como canalización, líneas e instalaciones.

Las negociaciones se llevaron a cabo entre los paritarios del gremio, encabezados por Gerardo Martínez y los representantes de la Cámara Argentina de la Construcción (CAMARCO) y la Federación Argentina de Entidades de la Construcción (FAEC). Asimismo, ratificaron que se mantiene activa una comisión especial para monitorear las variables económicas y fijaron fecha para el 19 de febrero próximo, donde se definirán los ajustes salariales que regirán a partir de marzo.

Porcentajes mensuales y suma fija

Las partes establecieron que las subas son acumulativas y se calculan sobre los salarios básicos vigentes en cada período:

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  • Enero: 2% sobre los salarios al 31 de diciembre.
  • Febrero: 1,8% sobre los salarios al 31 de enero.

Estos porcentajes impactan directamente en los haberes básicos de todas las categorías del sector de la construcción.

Además de los aumentos porcentuales, se agregó el pago de sumas mensuales no remunerativas para enero y febrero, que se deben liquidar de forma quincenal.

Como ejemplo, tomaremos los salarios correspondientes a la Zona «A» (CABA y provincias de Buenos Aires, Santa Fe, Mendoza, San Juan y San Luis:

  • Sereno y Ayudante: $96.800
  • Medio Oficial: $102.800
  • Oficial: $112.200
  • Oficial Especializado: $121.800

Estos valores se ajustan al alza según la zona geográfica (B, C, C-Austral) y los adicionales convencionales que correspondan a cada trabajador y trabajadora.

Para el personal bajo el convenio 577/10 (canalización, líneas e instalación, empalme, entre otras), los jornales básicos diarios son los siguientes:

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Enero:

  • Oficial especializado: $5.373
  • Oficial: $4.596
  • Medio oficial: $4.248
  • Ayudante: $3.910
  • Sereno: $710.248

Febrero:

  • Oficial especializado: $5.470
  • Oficial: $4.679
  • Medio oficial: $4.324
  • Ayudante: $3.980
  • Sereno: $723.032

Rechazo a la reforma laboral y críticas a Sturzenegger

Como uno de los referentes de la Confederación General del Trabajo (CGT) Martínez reiteró su rechazo al actual proyecto de reforma laboral que se debatirá en el Congreso el 10 de febrero. Al respecto, sostuvo que «en una manifiesta quita de derechos que no va a generar empleo y profundizará la precarización». Sobre la intención del gobierno de abrirse al diálogo, apuntó: «Estamos dispuestos al debate, no a la imposición».

El líder de la UOCRA apuntó contra el ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger, a quien señaló como el ideólogo de la reforma que busca tergiversar los debates en materia laboral. Recalcó que «hay una actitud de mala fariña, de golpe bajo por parte del gobierno» y catalogó al funcionario de «mal intencionado» y de «perverso».

El también secretario de Relaciones Internacionales de la CGT y director de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) era el representante del movimiento obrero en el Consejo de Mayo impulsado por el Ejecutivo, pero se retiró, explicando que «el acuerdo era que todo lo que no tuviera consenso no formaba parte de ningún pronunciamiento del Consejo de Mayo. Y no logramos consenso ninguno por lo tanto se tendría que decir que: ‘se hicieron reuniones, pero no hubo consenso para ninguna propuesta para que el gobierno pudiera presentar como proyecto de Ley», y cerró: «Teníamos capacidad en muchos temas a tener un reconocimiento, pero en el capítulo laboral no».

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ECONOMIA

Celulares con aranceles cero: cuánto cuesta el iPhone 17 Pro Max a partir de hoy

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El iPhone 17 Pro resiste el uso diario sin rayones visibles, según pruebas y experiencia de usuario. (Opy Morales/Infobae)

Desde este jueves, los celulares importados ingresarán al país con arancel cero. La medida completa el esquema dispuesto por el decreto 333, que en mayo de 2025 redujo el derecho de importación del 16% al 8% y estableció su eliminación total para el 15 de enero. Esta decisión impactará de manera directa en el precio de los iPhone, cuya demanda entre los consumidores argentinos es significativa.

La eliminación del arancel apunta a facilitar las importaciones y a intensificar la competencia en el mercado local, con el objetivo de bajar los precios tanto de los dispositivos adquiridos en el exterior como de los fabricados en el país.

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Actualmente, el iPhone 17 Pro Max, el último modelo lanzado por Apple, se consigue en MacStation a $2.999.990, con una capacidad de 256 GB. Para tener como referencia la carga impositiva que incluye ese precio, sin impuestos nacionales, el mismo celular costaría $2.281.361.

Por su parte, el iPhone 17 Pro vale $2.699.990 y el 17, $1.999.990, todos con capacidad de 256 GB. La versión de 512 GB tiene un costo adicional de $500.000, mientras que optar por el modelo de 1 TB implica sumar $900.000.

El iPhone 17 Pro vale
El iPhone 17 Pro vale $2.699.990 y el 17, $1.999.990. REUTERS/Francis Mascarenhas/File Photo

Un modelo menos reciente pero similar es el iPhone 16 Pro Max (256 GB) que vale $3.199.990 y se puede pagar en 12 cuotas sin interés. Le sigue el iPhone 16 Pro, con un precio de $2.809.989 y la posibilidad de abonarlo en 3 cuotas sin interés. El iPhone 16 tiene un costo de $1.699.990 y 12 cuotas sin interés.

En Mercado Libre, un iPhone 17 Pro Max (256 GB) vale $3.399.999, mientras que un 17 Pro, $2.899.999. El iPhone 17 ronda los $2.000.000. El iPhone 16 Pro Max tiene un precio de $3.811.999.

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En tanto, MacStation informó que la reducción del 8% en los aranceles de importación ya fue contemplada en la política de precios aplicada al lanzamiento del iPhone 17 y para toda la línea de iPhones disponibles, anticipándose a la entrada en vigencia plena de la normativa.

Desde la empresa aseguraron que esa decisión fue adoptada desde el inicio de la comercialización del producto, con el fin de alinear los precios locales con la experiencia del consumidor y reflejar de manera anticipada el impacto de las medidas anunciadas.

MacStation informó que la reducción
MacStation informó que la reducción del 8% en los aranceles de importación ya fue contemplada en la política de precios aplicada al lanzamiento del iPhone 17. REUTERS/Bhawika Chhabra/

“Definimos trasladar este beneficio al precio final desde el momento del lanzamiento. Por este motivo, no resulta necesario aplicar nuevas reducciones en esta instancia, dado que el ajuste ya fue realizado al presentar el iPhone 17 y se aplicó en ese momento a toda la línea de iPhones”, dijeron.

“Esta política ayuda a que los consumidores accedan al nuevo iPhone 17 a valores más competitivos desde su llegada al mercado”, añadieron.

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Alejandro Goldín, gerente general de Maximstore, destacó: “El hecho que el arancel de importación sobre el iPhone se elimine es algo sumamente positivo para que el consumidor argentino pueda comprar tecnología en el país y por canales oficiales, como ocurre en la mayor parte del mundo. La Argentina es un país que tiene como ADN ser un comprador de tecnología, de los principales de América latina”.

"La Argentina es un país
«La Argentina es un país que tiene como ADN ser un comprador de tecnología, de los principales de América latina”, explicaron en Maximstore. REUTERS/Bhawika Chhabra/File Photo

“La demanda para el lanzamiento de iPhone ha sido muy fuerte. Es difícil estimar cuántos clientes particulares o de empresas estaban esperando la baja de aranceles. Hubo también a nivel mundial poca oferta de iPhone 17, y obviamente repercutió en la Argentina. En Uruguay sí tenemos stock de iPhone 17”, explicó.

Con respecto a cuotas y financiación, Goldín contó que hubo una baja de tasas en los últimos meses que incentivó la demanda, y por eso se hacen muchas promociones que dinamizan las ventas.

“El impacto en precios es bastante directo. Los 8 puntos de aranceles son 8 puntos de costos, así que el traslado a precios es bastante directo. En algunas categorías nos adelantamos a las bajas (porque sabemos que el costo de reposición va a ser menor). A futuro somos muy optimistas en la categoría iPhone”, proyectó.

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