El organismo liderado por Santiago Bausili adelantó sus «objetivos y planes» para los próximos doce meses. ¿Qué advirtió sobre la tasa del plazo fijo?

Por iProfesional

02/01/2024 – 21:43hs

Tal como lo exige la carta orgánica del Banco Central de la República Argentina (BCRA), el organismo liderado por Santiago Bausili publicó sus «Objetivos y Planes» para este año. Además de hacer un repaso por las medidas de shock tomadas por la nueva gestión, el documento no descarta una posible unificación cambiaria y prevé la «normalización del mercado monetario».

Pese a que el texto no indica mayores detalles, lo cierto es que la hoja de ruta del BCRA hace hincapié en «desarmar las restricciones cambiarias» y mantener el tipo de cambio al ritmo del 2% mensual (crawling peg), algo que genera dudas en el mercado.

El informe 2024 de la entidad insiste en la pesada herencia económica recibida por la gestión Milei y recuerda que el «problema fiscal» es el origen de la crisis económica.

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«Las necesidades de financiamiento al Tesoro Nacional y la política de tasas de interés no sólo aumentaron fuertemente los pasivos del BCRA y deterioraron su composición, sino que también afectaron al activo de su hoja de balance. El uso de las Reservas Internacionales para pagos de deuda, y las ventas de divisas en el mercado oficial y en los mercados financieros redujeron las Reservas internacionales», resalta el compilado, que también advierte que las arcas del organismo cayeron más de u$s56.000 millones en los últimos cinco años.

Sobre las reservas brutas, señala que al 11 de diciembre, totalizaban los u$s21.000 millones y las netas, un saldo negativo cercano a los u$s11.000 millones.

Por otra parte, el informe repasa las modificaciones implementadas por el Gobierno en materia de comercio exterior y explica la creación de nuevos instrumentos de deuda para cancelar el saldo millonario acumulado por el sector importador (Bopreal), que finalmente no tuvieron el éxito esperado. Con estos bonos, indica el comunicado, «el BCRA ofrece una solución ordenada para resolver la crisis generada por la acumulación de deudas comerciales de importadores a niveles difíciles de manejar en el corto plazo con el stock de reservas disponible, funcionando como puente hasta la acumulación de reservas asociadas al superávit de balanza comercial proyectado para los próximos años».

Los objetivos para 2024 del BCRA serán la unificación cambiaria y la reducción de la inflación lo antes posible.

El BCRA detalla que «el sinceramiento» del tipo de cambio y la liberación de las trabas para el acceso al Mercado Cambiario son fundamentales para su política económica: «Generan el incentivo a la producción y a la exportación, y un desincentivo a continuar incrementando artificialmente las importaciones.

«Una mejora genuina de la balanza comercial será un motor imprescindible en el proceso de recuperación del nivel de reservas internacionales líquidas del BCRA», remarca.

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Sobre el cepo y una eventual unificación cambiaria, el organismo que conduce Bausili menciona: «La recuperación de la credibilidad no será completa hasta que la corrección de los desbalances monetarios heredados, la solución a las deudas comerciales por pagos de importaciones y la recomposición de reservas internacionales permitan avanzar en la eliminación de los controles cambiarios y de capitales aún vigentes y, luego de un proceso de normalización ordenado, en la unificación definitiva del mercado de cambios».

Otro de los pasajes del reporte pone el foco en la «estanflación» de la que tantas veces habló Javier Milei. En este sentido, anticipó: «El BCRA continuará orientando todas las herramientas de la política monetaria a alcanzar la estabilidad monetaria y reducir la inflación. Y seguirá realizando un monitoreo continuo de la evolución del nivel general de precios, la dinámica del mercado de cambios y de los agregados monetarios a los efectos de calibrar su tasa de interés de política y administrar las condiciones de liquidez».

Finalmente, el Central se refirió a la necesidad de expandir el crédito y ampliar la inclusión financiera. «La estabilización macroeconómica permitirá que vuelva a haber oferta de crédito genuina al sector privado, insumo indispensable para el financiamiento de la inversión y el crecimiento», concluyó.