ECONOMIA
El cepo al dólar restringe la compra de divisas extranjeras
El dólar es un tema recurrente de conversación en Argentina, ya que es, sin lugar a dudas, la moneda favorita de los argentinos. Esto se debe a que cumple con los 3 requisitos para ser considerado una moneda (refugio de valor, unidad de cuenta y medio de pago generalizado).
En este sentido, el peso no cumple con la característica de ser refugio de valor y se discute mucho los otros dos, ya que en determinados momentos no es unidad de cuenta debido a la dificultad de establecer precios en pesos, mientras que, según especialistas y el propio presidente, Javier Milei, es un medio de pago generalizado por el curso forzoso del BCRA.
Debido a esto, la demanda de dólares ha sido muy alta en los distintos gobiernos, instaurando un cepo cambiario para limitar los dólares que salen del sistema, medida conocida como «cepo«.
¿Qué es el cepo al dólar?
El «cepo» es una medida económica que impone restricciones o controles en la compra y venta de moneda extranjera implementado por un país. En el caso de Argentina, si bien se suele hablar de «cepo al dólar«, ya que, como mencionamos anteriormente, los argentinos prefieren a esta moneda, aplica para todas las divisas.
El cepo «evita» la salida de capitales
Estas restricciones pueden variar según el país y se puede profundizar, con medidas de gran alcance y severidad, como flexibilizar, disminuyendo las trabas.
Según los especialistas, esta medida busca estabilizar la moneda local y evitar la fuga de capitales, aunque, en la práctica, si bien se evitan situaciones como una hiperinflación, se generan mercados paralelos, se distorsionan los precios y aumentan la desconfianza en la divisa local.
Entre las medidas más comunes de un cepo, se destacan las siguientes:
- Limitación a la cantidad de moneda extranjera que se puede comprar y, en algunos casos, vender. Esto, por lo general, se traduce en límites por mes, transacción, porcentaje de ingresos en blanco, entre otros
- Restricciones a las transacciones en moneda extranjera: otra de las típicas medidas es el establecimiento de «autorizaciones especiales» para poder operar en moneda extranjera
- Impuestos a la compra, venta y/o transacciones en dólares: otra de las formas de «desincentivar» la compra de moneda extranjera se da aplicando impuestos que distorsionan el precio real de la divisa
- Diferenciación de tipos de cambio: además de los impuestos, que generan distintos tipos de cambio, puede haber regímenes que no apliquen un impuesto directamente, sino que simplemente tengan otro valor de cambio para transacciones comerciales, financieras y de consumo, con el objetivo de controlar y dirigir el flujo de divisas
En otras palabras, el cepo es una herramienta que usan los gobiernos para regular el mercado de divisas y contar con cierto grado de control sobre la economía del país. Su implementación, como mencionamos anteriormente, implica diferentes efectos en la economía local y en la población.
¿Cómo puedo comprar dólares en Argentina legalmente?
Debido a las restricciones cambiarias actuales, la forma de saltar el cepo es a través del dólar MEP. Este procedimiento consiste en comprar un activo en pesos y luego venderlo en su versión en dólares, obteniendo un tipo de cambio implícito.
El dólar MEP consiste en la adquisición de un activo en pesos para su posterior venta en dólares, obteniendo un tipo de cambio «implícito»
De esta manera, podés calcular el valor que pagaste dividiendo el precio en pesos que pagaste y los dólares que obtuviste. Por ejemplo, si por un activo pagaste $4.800 y obtuviste u$s4, el tipo de cambio al que accediste fue de $1.200 por dólar.
Asimismo, es importante tener en cuenta que a estos valores deberás sumarle la comisión del bróker tanto por la compra como la venta del bono, variando desde el 0,5% hasta el 2% aproximadamente.
Esta alternativa a la compra de dólares tradicionales se transforma en una de las mejores opciones para adquirir esta divisa, ya que prácticamente no tiene límites, tiene pocos requisitos y es un tipo de cambio 100% legal, permitiéndote comprar bienes registrables sin problemas como vehículos e inmuebles.
Para comprarlo podés hacerlo a través de un bróker o por home banking. En este último caso, deberás llevar a cabo los siguientes pasos:
- Ingresar a tu homebanking y contar los fondos necesarios en pesos. Asimismo, es importante recordar que necesitarás tener una caja de ahorro o cuenta corriente en dólares habilitada en la misma entidad
- Buscar la opción «Inversiones» o similar
- Comprar los bonos en pesos (por lo general se usa AL30 o GD30), con liquidez inmediata y pesos
- Esperar un día de parking
- Repetir el procedimiento, pero seleccionando «Venta» y «Dólares» en lugar de pesos
- Seleccionar el plazo de liquidación (suele ser aconsejable contado inmediato para tener el dinero en el momento) y confirmar la operación
Cabe recordar que, en algunos bancos, directamente aparece la opción «comprar dólar MEP» y todo este procedimiento lo hacen ellos de forma automática, pudiendo simplemente hacer clic en comprar y seleccionar los dólares deseados.
Asimismo, suelen dar dos opciones: precio aproximado, ya que el valor de los bonos puede variar durante el día de parking o precio «seguro», en el cual el banco asume ese riesgo y te cobra una comisión.
En este último caso, si el precio se dispara por encima del plus abonado, el cliente gana porque obtiene los mismos dólares, mientras que si la operación genera más dólares (por ejemplo, sube el valor del bono en esta moneda) o el precio se mantiene estable gana el banco la posible diferencia más la comisión extra.
En conclusión, el cepo cambiario limita las transacciones en moneda extranjera y su alcance como profundidad varían según el país y el contexto del momento.
En el caso de Argentina, la forma más sencilla de acceder al dólar de forma legal y evadiendo el mencionado cepo es a través del tipo de cambio MEP o bolsa.
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ECONOMIA
Esto ganaron inversores que apostaron por las empresas que operan con dólar futuro
Las acciones de actores importantes del mercado de futuros y opciones están cotizando en el Panel General desde fines de mayo, y acumularon subas notorias
08/11/2024 – 16:48hs
Desde fines de mayo, las empresas que operan los futuros y opciones Matba-Rofex están cotizando en el Panel General del ByMA bajo la denominación de sus acciones como MTR, y en estos últimos más de 5 meses su precio escaló más de 59,5% en pesos. Por eso, algunos analistas del mercado recomiendan este papel.
Cabe recordar que en el Matba-Rofex cotizan los futuros y opciones de dólar, yuan, índices de acciones y bonos. También se especializa en futuros de distintos productos agropecuarios, metales y energía.
La asociación del Mercado a Término de Buenos Aires (Matba) y Rofex fue en agosto de 2019, y hoy su cotización bursátil ronda los u$s309 millones. Además, estas firmas acaban de anunciar una fusión con el Mercado Abierto Electrónico (MAE), para ofrecer diferentes variantes de inversiones.
El Grupo Matba Rofex está compuesto por 9 empresas, de las cuales resalta el Matba Rofex, que es el mercado autorizado por la Comisión Nacional de Valores (CNV) para la negociación de futuros y opciones, que «provee infraestructura y herramientas para asegurar la libre concurrencia de oferta y demanda, así como la formación de precios con absoluta transparencia».
Además, en estas plataformas se calculan y publican diferentes índices de referencia, tanto financieros como agropecuarios.
Las otras empresas del Grupo son Argentina Clearing y Registro; Primary; Lumina Americas; Nexo ALyC; Nexo Uruguay; Fundación Matba Rofex; Primary Ventures y UFEX.
Acciones de Matba Rofex recomendadas
En caso de haber un crecimiento de algunos sectores de la economía, se aguarda que el precio de las acciones de Matba Rofex (MTR) puede llegar a dar otro salto.
En principio, apenas empezó a negociarse, el 27 de mayo pasado, la cotización del activo de Matba Rofex en el Panel General era de $1.612 y ahora vale $2.550, por lo que subió en estos más de 5 meses alrededor del 59,5% en pesos.
Un porcentaje que supera con creces la inflación acumulada en el mismo período, que es de alrededor del 20%.
Incluso, en los pocos días que han pasado de noviembre, asciende 11,8% en el mes.
«En el sector financiero, las acciones de Matba Rofex tienen toda nuestra atención. Este papel es un conglomerado entre las acciones de Matba, Rofex y MAE, los tres mercados financieros que se unieron y ahora cotizan como una sola acción», afirma a iProfesional Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.
Particularmente, destaca que en MTR «vemos que todavía el precio no está valuando el crecimiento futuro que podría llegar a tener el mercado financiero argentino si el Gobierno logra mantener la estabilidad financiera y macroeconómica. Eso lleva a una apertura del país hacia los mercados internacionales, algo que incluye el desembarco de capitales extranjeros que potencien las operaciones bursátiles y así impulsarían directamente a Matba Rofex».
El problema que presentan las acciones argentinas que cotizan en el Panel General es que operan poco volumen diario, hecho que lleva a que se torne complejo entrar y salir en estos activos. Y, sobre todo, el precio de los papeles de estas empresas es muy volátil, debido a que cualquier transacción realizada por un monto importante genera una suba o baja notoria generalizada en su valor. Por eso es más notorio su movimiento.-
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