ECONOMIA
El mercado palpita si el plan de Luis Caputo para los próximos meses se podrá cumplir
A punto de cumplirse el primer año del Gobierno, el 2024 fue muy bueno en el plano financiero con los dólares que aportó un exitoso blanqueo que generó un círculo virtuoso que alentó la baja de los dólares financieros, con un dólar Contado con Liquidación que perforó los $1.100, y toca el valor nominal más bajo desde mayo, y una racha compradora del BCRA en noviembre. Pero con la cercanía de fin de año comienza la inquietud sobre si Argentina contará con los dólares para hacer frente a un programa financiero planteado por Luis Caputo que en 2025 luce más desafiante.
En especial, porque las reservas netas siguen siendo altamente negativas -entre u$s 6.000 y u$s8.000 millones, según distintos cálculos- y en un escenario donde el tipo de cambio se aprecia, y la devaluación del real brasileño trae problemas en la cuenta turismo lo que impacta en el déficit de la cuenta corriente.
En ese sentido, el BCRA dio a conocer el viernes el informe de Balance Cambiario de octubre que arrojó un déficit de la cuenta corriente de u$s1.581 millones. La consultora Eco Go indicó que «este número estuvo abultado por el giro de los intereses al Banco de Nueva York para el pago de enero. Y destacó que «los viajes al exterior tuvieron su impacto en octubre: las personas humanas registraron egresos por u$s562 millones principalmente explicado por viajes, pasajes,y otros consumos efectuados en el exterior». Y en el verano se acentuará ese drenaje por la mayor demanda de quienes vayan de vacaciones a Brasil.
En este contexto, los analistas de Max Capital afirmaron que «el deterioro gradual de la cuenta corriente es el principal signo de alerta del actual programa económico, que optó por una secuencia de políticas orientadas a fortalecer la moneda, bajo la premisa de que los flujos futuros y las entradas de capitales serán suficientes para sostenerla». Sin embargo, «los pasivos pendientes del pasado representan un riesgo, lo que prolonga el cepo».
Las necesidades financieras en 2025
La consultora EconViews advirtió que «la falta de reservas es el talón de Aquiles del programa, y pensar estos escenarios es fundamental para la política económica del año que viene». Además, sostuvo que «el blanqueo funcionó como puente para compensar la ventade reservas que se hizo a mitad de año, pero el año que viene va a exigir más definiciones, en un contexto donde el tipo de cambio real sigue bajando, donde hay una mayor apertura comercial y donde el cepotodavía es un disuasivo para la entrada de capitales».
Ante esta coyuntura, EconViews remarcó: «Empiezan las preguntas sobre si Argentina tiene los fondos para hacer frente a los vencimientos de deuda del 2025. El número que ronda en el ambiente suena grande, unos 17.000 millones de necesidades financieras en dólares y 11% del PBI de la deuda en pesos».
«Las necesidades en dólares lucen más desafiantes porque las reservas son escasas y porque seguramente no es inminente el acceso al mercado externo voluntario de deuda. El monto del que hablamos es de 17.000 millones de dólares, distribuidos entre vencimientos de bonos, pagos a multilaterales e intereses», fundamentó.
A su vez, Fernando Baer, economista jefe de Quantum Finanzas, estimó que «las necesidades en dólares netas estan el el orden de los 12.000 millones, y las de pesos son el equivalente a 70.000 millones de dólares, un número importante».
Por su parte, un informe de la Fundación Capital destacó que «considerando los egresos, el próximo año Argentina debe enfrentar vencimientos en moneda extranjera por unos u$s 17.500 millones entre compromisos con privados del Tesoro y BCRA».
«De estos, unos u$s5.100 millones corresponden a vencimientos con organismos multilaterales de crédito (excepto FMI), sobre los que puede asumirse un roll over del 100%».
Debe señalarse que el Tesoro ya compró el monto correspondiente al capital y los intereses de los compromisos de enero que vencían con privados. A su vez, u$s1.000 millones de los intereses a pagarse en enero, ya fueron enviados al Bank of New York Mellon.
«No se debe descartar la posibilidad de un proceso de administración de pasivos con un riesgo país en baja (que reduzca, por ejemplo, parte de los compromisos de julio). De este modo, los egresos en 2025 por vencimientos podemos estimarlos en torno a los u$s 8.500 millones», calculó.
Además, auguró que al BCRA «seguramente también se le escurran dólares por la cuenta de servicios, en un marco de tipo de cambio real que se va apreciando«.
«Actualmente, se van más de u$s 600 millones netos mensuales por la cuenta de viajes, pasajes y otros pagos con tarjeta. Así, es esperable que el próximo año haya una salida por esta vía de por lo menos u$s 6.000 millones«, proyectó.
Un programa financiero de Luis Caputo desafiante: cepo, dólares y pagos
EconViews evaluó que «a menos que aparezca un cisne negro, no debería haber problema en enfrentar los pagos y cumplir el programa financiero del año que viene». Y señaló que «la deuda en pesos suma alrededor de 11% del PBI, una cifra que suena alta, pero es manejable mientras haya cepo«.
«Sin el cepo será otro partido y el Tesoro tendrá que ofrecer tasas de interés atractivas, que seguramente serán algo más altas que las actuales en términos reales. De cualquier manera, la deuda es sostenible y se va a lograr renovar los vencimientos del año que viene», aseguró.
En cuanto a las necesidades en dólares por parte de Luis Caputo, la consultora prevé que «se va a cubrir gran parte del monto con financiamiento externo, principalmente del FMI si hay un nuevo acuerdo, multilaterales y quizás algún Repo». No obstante, puntualizó que «persiste una brecha de unos u$s5,000 millones, que se amplía a u$s7.400 millones si consideramos los Bopreales (estrictamente deuda del Banco Central)».
Al respecto, la consultora especuló que «ese monto seguramente saldrá de las reservas del BCRA que deberían beneficiarse de un aumento en la inversión extranjera directa, de colocaciones de bonos por parte del sector privado, y algo también de los dólares del blanqueo que de a poco se van canalizando a reservas internacionales».
De igual diagnóstico, Baer juzgó que «no debería haber problemas» para cumplir con las necesidades financieras de 2025 «en el escenario que se plantea de equilibrio fiscal y recuperación de la economía, con tasa de interés real positiva».
En ese sentido, el presidente Javier Milei defendió el déficit cero Y prometió que en 2025, pese a las elecciones legislativas «no vamos a utilizar a hacer política monetaria y fiscal para tratar de influenciar sobre el resultado electoral». Vaya que si es nuevo», prometió.
En este contexto, Baer alegó que «los vencimientos en dólares son relativamente bajos (2% del PBI) así que no debería haber dificultades, sobre todo si se avanza en la apertura final del cepo».
Por su parte, la Fundación Capital evaluó «el exitoso blanqueo mejoró el panorama de oferta de dólares financieros», por lo que subrayó que «todo indica que el puente de dólares necesarios para transitar los próximos 11 meses está«.
«En cuanto a los ingresos, gracias al blanqueo, es esperable que se verifique un incremento en los préstamos en moneda extranjera por unos u$s5.000 millones (más del 70% de los u$s20.000 millones blanqueados e ingresados se mantienen en el sistema financiero y el potencial crediticio es de entre u$s5.000 millones y u$s10.000 millones), a lo que hay que sumarle las colocaciones de deuda corporativa (ONs en dólares)».
Asimismo, esgrimió que «se puede prever también un ingreso por un posible REPO, aquellos derivados del RIGI y otras operaciones por unos u$s4.500 millones».
También estimó que «el saldo comercial del próximo año se ubicaría en torno a los u$s14.000 millones» donde «el sector energético presentaría un balance positivo de u$s 8.000 millones y que los principales granos podrían aportar unos u$s27.900 millones en exportaciones en 2025».
Por otra parte, dado que las reservas netas son negativas tanto en EconViews como en la Fundación Capital creen que «es muy probable que se elimine el dólar blend» por el cual actualmente se canalizan el 20% de las liquidaciones a valor del CCL y le resta poder de compra de divisas al BCRA en el mercado cambiario oficial.
«Eliminar el dólar blend o reducirlo, es una de las ruedas de auxilio con las que cuentan las autoridades, que podría implicar hasta un ingreso extra de divisas por u$s 16.000 millones», calculó la Fundación Capital.
Con igual lecturas, Tobías Pejkovich, economista de Facimex Valores, opinó que «hacia 2025 creo que el equipo económico debería eliminar el blend o, al menos, reducir el porcentaje del 20%».
«Si el blend persiste el año que viene, hay u$s 18.000 millones que se no se van a cursar por el MULC en un contexto de reservas netas negativas y mayores necesidades en dólares del Tesoro«, puntualizó el especialista.
Reservas, un factor a monitorear
La Fundación Capital aseguró que «post blanqueo, los repos, los canjes voluntarios de endeudamiento público y hasta nuevas colocaciones soberanas son mucho más factibles». No obstante, advirtió que «algunos factores exógenos y endógenos pueden hacer variar los números» antes mencionados.
También aludió a la negociación de Luis Caputo por un nuevo acuerdo con el FMI, y recordó que en el programa «aún vigente restan la novena y décima revisión, en un marco de metas fiscales y monetarias cumplidas, pero no así las cambiarias» dado que la meta de reservas netas se habría incumplido en el mes de septiembre, por unos u$s2.000 millones. El Gobierno aspira a que un nuevo acuerdo con el organismo interanciona incluya fondos frescos pero algunos analistas se muestran escépticos sobre la posibilidad de conseguir un desembolso inicial de monto significativo.
«Si bien con el flamante presidente electo de Estados Unidos existe una alineación política de nuestro país y pueden lubricarse las negociaciones con el FMI, no significará un ingreso importante de divisas asegurado. Argentina deberá seguir trabajando en mostrar solvencia fiscal y un fortalecimiento de los flujos de divisas con superávit comercial e ingreso de capitales», planteó.
Entre los factores a monitorear que pueden afectar este escenario de acumulación de reservas, se encuentra el panorama internacional, al advertir que el fortalecimiento del dólar y la consecuente depreciación de las monedas de varios de nuestros socios comerciales «puede sumar tensión a la competitividad precio de nuestras exportaciones».
«Asimismo, el sesgo a la baja del precio internacional de los commodities, podría implicar un ingreso de divisas menor al previsto por la cuenta de bienes», resaltó.
También sostuvo que «existen factores endógenos: el riesgo cambiario no desaparece completamente, sino que parece correrse en el tiempo hacia después de las elecciones, frente a un tipo de cambio oficial que va a tender a apreciarse en los próximos meses».
«Con una demanda potencial de divisas elevada (depósitos y títulos en pesos en poder de las personas y empresas por más de $ 100 billones) y reservas netas que continúen en terreno negativo, en algún momento puede caer la demanda de dinero y evidenciarse una reversión del carry trade, que genere alguna presión cambiaria», alertó.
De este modo, afirmó que «resulta necesaria una agenda pro competitividad, con reducción de la presión impositiva, incremento en la productividad a través de desregulaciones y mejora logística, con una modernización laboral y expandiendo mercados a través de negociaciones internacionales».
Por su parte, Baer también mencionó entre los factores de riesgos «posibles tensiones internacionales» y acotó: «locales no veo para la primera parte del año, dependerá como viene la carrera para las elecciones de medio término».
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ECONOMIA
Dos famosas marcas liquidan todo al 70% off antes de cerrar sus últimos locales
Las marcas de indumentaria femenina Uma y Vitamina atraviesan un proceso de venta mientras sus últimos locales comerciales liquidan su mercadería con descuentos del 70%. Ambas firmas pertenecen a VIU S.A., empresa gestionada por Regina, Luciano y Mariano Navilli, hijos de Aldo Navilli, quien junto a su hermano Adriano es propietario de la alimenticia Molino Cañuelas, dueña de marcas como Cañuelas, 9 de Oro, Pureza y Mamá Cocina.
Desde octubre, Uma y Vitamina se encuentran en venta y las negociaciones continúan en curso. Según fuentes cercanas, el objetivo es que ambas marcas sigan operando, aunque su futuro aún es incierto. En este contexto, los dos últimos locales en funcionamiento ofrecen descuentos significativos hasta agotar stock. Estos establecimientos están ubicados en Figueroa Alcorta 3191, en Palermo Chico, y en Rosario 610, en Caballito.
Las cuentas oficiales de Instagram de ambas marcas anunciaron la liquidación con mensajes en los que destacaron la oportunidad de compra con descuentos del 70%, informando también que los artículos adquiridos no tendrán cambio ni devolución. Según explicaron desde la compañía, la continuidad de los locales dependerá de la evolución del proceso de venta, aunque se estima que cerrarán entre el 20 y el 23 de marzo.
En los locales, la mayoría de la mercadería disponible corresponde a talles pequeños de la colección primavera-verano. Mientras tanto, la firma continúa con la producción de su línea de perfumes, aunque la venta online ya fue discontinuada. En sus sitios web, las marcas comunicaron el cierre de sus plataformas de comercio electrónico y dirigieron a los consumidores a los últimos locales activos.
Uma y Vitamina, dos marcas en retirada
Durante el último año, Uma y Vitamina redujeron su presencia en centros comerciales y finalizaron contratos con distintos shoppings, concentrando su operación en el canal mayorista. Según indicaron desde VIU S.A., la vestimenta de ambas marcas sigue disponible en tiendas multimarcas.
En el sector, distintos actores señalan que la desvinculación del exCEO Gonzalo Sánchez Zinny, perteneciente a la familia dueña de GPS Real Estate, marcó un punto de inflexión en la trayectoria de las marcas. Esta situación se acentuó con el cierre de los locales que operaban al momento de anunciarse la venta. Actualmente, Vitamina ya no cuenta con sus puntos de venta en Galerías Pacífico, Alto Palermo y Devoto Shopping, ni Uma con su local en este último.
Molino Cañuelas, firma ligada a la familia Navilli, es una de las principales empresas agroindustriales de Argentina y desde 2021 enfrenta un concurso de acreedores que involucra una deuda de 1.290 millones de dólares y más de 650 acreedores. En diciembre de 2023, presentó una oferta de pago en el ámbito judicial que obtuvo una aprobación cercana al 90%, lo que allana el camino para su salida del proceso concursal.
En paralelo, la Compañía Argentina de Granos (CAG), vinculada al grupo, también se encuentra en concurso de acreedores. No obstante, VIU S.A. aclaró que las marcas Uma y Vitamina operan de manera independiente y no forman parte del conglomerado agroindustrial, por lo que no están sujetas a este proceso.
Desde hace casi seis meses, VIU S.A. busca compradores para Uma y Vitamina, evaluando opciones de venta conjunta o por separado. Fuentes de la compañía indicaron que hay negociaciones en curso, sin plazos definidos, y remarcaron que la decisión de vender las marcas fue tomada en 2023, sin vinculación con el contexto económico actual. Vitamina fue adquirida por la familia Navilli en 2003 a través de un remate judicial, cuando la firma era administrada por el fondo de inversión Argentine Venture Partners, que también gestionaba la marca John L. Cook. La empresa se fundó en 1986 de la mano de Marcelo Goldberg y Claudio Drescher, este último actual presidente de la Cámara de Indumentaria y dueño de Jazmín Chebar. Durante la década de 1990, Vitamina tuvo una fuerte presencia en el mercado local.
Por su parte, Uma fue creada en 2000 por Marcelo Goldberg y en 2009 pasó a manos de la familia Navilli tras su venta.
En el sector textil, distintos actores destacan que la capacidad de adaptación es clave para la sostenibilidad de las marcas en un mercado altamente competitivo. En este sentido, la adquisición de Uma y Vitamina por un nuevo propietario podría representar una oportunidad para revitalizarlas y reconfigurar su estrategia comercial
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ECONOMIA
Gremios Aceiteros inician un paro general por reclamo salarial y puede ser un problema para el Gobierno
Las conducciones de la Federación de Trabajadores del Complejo Industrial Oleaginoso, Desmotadores de Algodón y Afines de la República Argentina (FTCIODyARA) y del Sindicato de Obreros y Empleados Aceiteros (SOEA) San Lorenzo realizan desde las 6 horas de este miércoles un cese de actividades en todas las plantas y puertos aceiteros del país, ante la falta de acuerdo salarial de las empresas del sector, la falta del pago de haberes de Vicentin SAIC y el incumplimiento de los derechos laborales en Explora SA Puerto San Martín.
Las organizaciones gremiales señalaron que las protestas se deben a «la decisión de la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y las empresas de la actividad de dilatar la negociación paritaria».
Apuntaron que «a esto se suman las diferentes acciones en contra de las y los trabajadores que encabezan firmas como Vicentin, que no pagó los salarios, y Explora, que despidió a dos empleados, por lo que iniciamos una huelga nacional».
Aceiteros en conflicto: ¿pueden dictar la conciliación obligatoria?
La protesta no solo impacta en la producción aceitera, sino que repercute en la liquidación de divisas, al tratarse de exportaciones de un commodities. Por lo tanto, afecta la recaudación del gobierno, que podría disponer la conciliación obligatoria mediante la intervención del Ministerio de Capital Humano.
El cese de actividades se decidió en una asamblea encabezada por los dirigentes de las citadas organizaciones gremiales y los cuerpos de delegados de las empresas aceiteras y de biodiesel de todo el país.
Indicaron que «vencido el 31 de diciembre el acuerdo salarial de la paritaria aceitera, hace más de dos meses que las patronales están demorando el diálogo con propuestas irrisorias o que son, directamente, una falta de respeto hacia los trabajadores que día a día producimos en las plantas de todo el país, rompiendo con la negociación que venimos realizando hace largos años».
En esa línea, explicaron que «el paro es exclusiva responsabilidad de las cámaras y las empresas del sector que llevan adelante un grave e ilegal avasallamiento de los derechos de los trabajadores y trabajadoras aceiteras».
Los gremios critican el accionar de las patronales
Los sindicatos recordaron que «las empresas están intentando echar por tierra años de lucha sindical, con la cual logramos conseguir un Salario Mínimo Vital y Móvil, tal como lo establece la Constitución Nacional en su artículo 14 bis y la Ley 20.744 de contrato de trabajo (artículo 116), que define al SMVM como la menor remuneración que debe percibir el trabajador en su jornada legal de trabajo de ocho horas, de modo que le asegure alimentación adecuada, vivienda digna, educación, vestuario, asistencia sanitaria, transporte, esparcimiento, vacaciones y previsión».
Plantearon que «el accionar patronal, que impacta directamente sobre nuestros salarios, se parece demasiado a una revancha patronal, donde pretenden combinar el ajuste salarial y la militarización de plantas, como ocurrió en Explora».
Detalló que «los directivos de Vicentin manifestaron ante la secretaría de Trabajo que tiene contratos con empresas como Bunge y ACA por doce años, los cuales garantizan el pago de los costos de producción y los salarios. Estos contratos se harían operativos una vez homologado el acuerdo preventivo de acreedores, acuerdo que ha sido rechazado por el juez del concurso y por la Corte Suprema de Santa Fe».
Cuál es la situación que atraviesa Vicentin
Esta semana Vicentin informó que «debido a la crítica situación financiera por la que atraviesa actualmente, se ve imposibilitada de afrontar el pago de la totalidad de los haberes devengados del mes de febrero» y agregó que «el lunes 10 de marzo acreditará el 30 por ciento del neto correspondiente, siendo una prioridad a medida que se reciban fondos anticipados provenientes de los fasones a realizar, ir cancelando los haberes hasta completar el 100% de los mismos».
En este punto, los gremios no aclararon si se hizo efectivo a todo el personal el pago del 30 por ciento de los salarios, pero plantean que no se cumplió el compromiso de la compañía de sostener la liquidación de los sueldos por tres meses y así evitar cualquier tipo de medida de fuerza. En un comunicado, Vicentín aseguró estar «trabajando con la mayor celeridad posible en la búsqueda de alternativas para restablecer la estabilidad laboral».
La firma lleva meses de una crisis que se viene profundizando con la posibilidad de caer en la quiebra definitiva, ya que parece muy difícil que pueda enfrentar una deuda que supera los 450.000.000 de dólares.
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Préstamos en Mercado Pago: cómo solicitarlos y qué requisitos se deben cumplir
La popular billetera virtual permite acceder a préstamos personales a determinados usuarios que utilizan la app de manera asidua
12/03/2025 – 08:10hs
Mercado Pago ofrece la posibilidad de acceder a préstamos personales con una tasa de interés personalizada. Sin embargo, esta opción no está disponible para todos los usuarios, ya que la plataforma establece ciertos criterios para habilitar la línea de crédito.
Para verificar si es posible acceder a un préstamo en Mercado Pago, es necesario ingresar a la sección «Créditos» dentro de la aplicación. La empresa notifica a los usuarios cuando esta alternativa está disponible mediante un correo electrónico y una notificación en la app. Desde la plataforma aclaran que no es posible solicitar la activación de esta función a través de los canales de atención al cliente.
Para ser elegible, se requiere mantener un buen historial de uso de la línea de crédito. Esto incluye realizar pagos a tiempo y demostrar solvencia financiera.
Los usuarios que tienen habilitada la opción de préstamos pueden utilizar una herramienta de simulación para conocer el monto de las cuotas, la tasa de interés y el total a pagar. Además, es posible adelantar pagos antes de la fecha estipulada, lo que podría mejorar el acceso a futuros créditos dentro de la plataforma.
Cómo solicitar un préstamo en Mercado Pago
Para obtener un préstamo personal, se deben seguir los siguientes pasos:
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Ingresar a la aplicación de Mercado Pago o Mercado Libre.
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Acceder a la sección «Créditos».
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Seleccionar «Simular préstamo».
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Ingresar el monto deseado y elegir la cantidad de cuotas, que pueden extenderse hasta 12 pagos.
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Confirmar la solicitud. Si la operación es aprobada, el dinero se acredita automáticamente en la cuenta de Mercado Pago.
Los fondos pueden utilizarse para cualquier transacción que el usuario elija.
Préstamos personales de Mercado Pago: montos máximos y revisión del límite de crédito
Mercado Pago revisa periódicamente el límite de crédito asignado a cada usuario. Este proceso se realiza de manera trimestral y considera factores como el historial de pago y el uso de la plataforma.
Quienes deseen solicitar un aumento en su límite de crédito pueden hacerlo adjuntando un comprobante de ingresos o un documento que acredite su domicilio.
Tasa de interés y requisitos
Las tasas de interés y los montos límites son personalizados y dependen del perfil del usuario. En el momento de la solicitud, la aplicación informa la tasa aplicada y el monto total de las cuotas.
Para acceder a un préstamo, Mercado Pago solo requiere algunos datos personales y analiza el comportamiento financiero del usuario dentro de la plataforma. Se recomienda mantener un buen historial crediticio para aumentar las posibilidades de acceder a nuevos financiamientos en el futuro.
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