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ECONOMIA

Informe de resultados: Innergex registró un descenso del 8% en el EBITDA ajustado Por Investing.com

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Durante la presentación de los resultados del segundo trimestre de Innergex Renewable Energy (INE.TO), su Presidente y Consejero Delegado, Michel Letellier, reconoció que el trimestre había sido difícil por el escaso rendimiento de los recursos, pero destacó las medidas estratégicas adoptadas para diversificar y reforzar la cartera de la empresa. En el trimestre se puso en marcha el proyecto de San Andrés en Chile por debajo del presupuesto y se avanzó en los proyectos portadores de Boswell y Aela. El Director Financiero Jean Trudel describió los datos financieros, señalando una disminución del 8% en el EBITDA ajustado proporcional a 184 millones de dólares y un aumento del flujo de caja libre a 51,8 millones de dólares. A pesar de la menor producción eólica y solar y el aumento de los gastos corporativos, Innergex reafirmó su orientación para todo el año y sigue siendo optimista sobre el crecimiento futuro, impulsado por los nuevos proyectos y el apoyo legislativo a la inversión en energías renovables en Canadá.

Aspectos clave

  • Innergex cerró una transacción en Texas, mejorando la liquidez y reduciendo el riesgo de la cartera.
  • El proyecto de San Andrés, en Chile, se completó con 5 millones de dólares menos de lo presupuestado.
  • Se espera que los proyectos Boswell y Aela estén operativos a finales de año.
  • Innergex informó de un descenso del 8% en el EBITDA ajustado proporcional a 184 millones de dólares.
  • El flujo de caja libre aumentó a 51,8 millones de dólares y la deuda total se redujo a 6.400 millones.
  • Se renegoció un PPA de 25 años para la instalación Partner Fiber en Quebec.
  • La empresa está afrontando los retos de interconexión en EE.UU. y es optimista respecto a la desgravación fiscal por inversión en energía limpia de Canadá.

Perspectivas de la empresa

  • Innergex se centra en la construcción y licitación de proyectos de energías renovables.
  • Confían en su estrategia de crecimiento y en su capacidad para contribuir a la descarbonización de la economía.
  • La empresa está trabajando en varios proyectos en Canadá, incluido uno de 400 megavatios en Quebec.
  • Innergex también está desarrollando proyectos en EE.UU., concretamente en Wyoming y el Medio Oeste.

Aspectos destacados bajistas

  • La menor producción de los activos eólicos y solares afectó a los resultados financieros.
  • Aumento de los gastos corporativos debido a la inversión en actividades greenfield.
  • Preocupación por la falta de pagos por capacidad y la alta volatilidad del mercado de Texas.

Aspectos positivos

  • Innergex es optimista sobre la nueva desgravación fiscal a la inversión para proyectos de energía limpia en Canadá.
  • La empresa aspira a ser socio de grandes proyectos en Quebec, con una creciente demanda de energías renovables.
  • Innergex cree en el potencial de la cartera hidroeléctrica de Partner y de otros proyectos futuros.

Fallos

  • La empresa experimentó un aumento de los costes de O&M de los activos de BC Hydro debido a problemas de erosión y está buscando una solución a largo plazo.
  • Los resultados financieros de Innergex estuvieron por debajo de las expectativas, lo que motivó un enfoque prudente respecto a la recompra de acciones.

Lo más destacado

  • Innergex estudia firmar PPA en Texas con condiciones favorables.
  • Están interesados en asociarse con Hydro-Quebec en megaproyectos de 1.000 megavatios.
  • La gestión de la cartera sigue siendo un punto clave, con oportunidades en varias provincias canadienses.
  • La empresa está aplicando un enfoque metódico al desarrollo de proyectos, evaluando la probabilidad de éxito de cada uno.
  • Innergex y sus socios retendrán el 100% de los créditos fiscales a la inversión para MU2, por un total de unos 90 millones de dólares.

El segundo trimestre de Innergex Renewable Energy ha demostrado la resistencia y adaptabilidad de la empresa en un mercado difícil. Aunque los problemas de producción y el aumento de los gastos han repercutido en los resultados financieros, la gestión estratégica de la cartera y la apuesta por el crecimiento a través de nuevos proyectos e incentivos legislativos dibujan un panorama optimista para el futuro de la empresa. Innergex sigue sorteando las complejidades del mercado de las energías renovables con una estrategia clara y el compromiso de contribuir a una economía más limpia.

Perspectivas de InvestingPro

El último trimestre de Innergex Renewable Energy (INGXF) refleja un rendimiento financiero mixto, con avances estratégicos contrarrestados por algunos vientos en contra operativos. Para proporcionar una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y sus perspectivas de futuro, recurrimos a InvestingPro para obtener información adicional.

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Los datos de InvestingPro indican una capitalización bursátil de 1.440 millones de dólares, lo que sitúa a Innergex como un actor importante en el sector de las energías renovables. El margen de beneficio bruto de la empresa se sitúa en un impresionante 73,87% durante los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, lo que demuestra su capacidad para mantener la rentabilidad en sus operaciones principales a pesar de los desafíos del mercado.

Sin embargo, los datos también revelan un PER negativo de -14,43, lo que sugiere que los inversores pueden estar preocupados por las perspectivas de beneficios de la empresa. Esto se ve acentuado por un PER futuro de -164,93, que indica que los analistas no esperan que la empresa sea rentable a corto plazo. Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa fue del 8,13% en los últimos doce meses, lo que, aunque positivo, puede no ser suficiente para aliviar las preocupaciones sobre su rentabilidad futura.

Los consejos de InvestingPro destacan una importante carga de la deuda y una rápida tasa de quema de efectivo para Innergex, que podrían ser áreas de preocupación para los inversores. Además, las obligaciones a corto plazo de la empresa superan sus activos líquidos, lo que podría plantear riesgos de liquidez. En el lado positivo, Innergex ha demostrado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un rendimiento total del precio del 15,5%, lo que indica la confianza de los inversores en sus recientes movimientos estratégicos y el potencial de crecimiento futuro.

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Para aquellos que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece un total de 9 consejos adicionales sobre Innergex, accesibles a través de la plataforma. Estos consejos pueden proporcionar un contexto valioso para los inversores que estén considerando las acciones de la compañía, especialmente a la luz de los retos y oportunidades descritos en el artículo.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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ECONOMIA

Los detalles del plan de YPF para quedarse solo en Vaca Muerta

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Hace un año, YPF inició un viraje estratégico para concentrarse en sus activos de mayor rentabilidad y acelerar el crecimiento de la compañía en su capacidad de producción y exportación, con foco principal en el no convencional de Vaca Muerta.

Aquella decisión del presidente y CEO de la compañía Horacio Marín comenzó a concretarse durante 2024 el despliegue del Plan Andes, por el cual identificó 55 áreas en las cuales decidió desinvertir para pasar la titularidad a terceras compañías o a los estados provinciales.

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Pero en las últimas horas, Marín confirmó lo que se venía especulando y anunció la profundización de la estrategia para llevar a la principal compañía petrolera del país a salir de todos los bloques convencionales en los que actúa como operadora, para volcarse exclusivamente a Vaca Muerta.

Así lo hizo en un encuentro que mantuvo con ejecutivos de al menos una decena de ejecutivos petroleros locales y del exterior e inversores del sector, en el marco del CeraWeek, el mayor evento de la industria de los hidrocarburos del mundo.

Como viene ocurriendo en la última década en el mundo, YPF decidió recorrer el mismo camino de otros grandes players de escala similar o superior a la de la Argentina para las cuales «no resulta eficiente ni rentable producir petróleo en este tipo de yacimientos convencionales maduros, y que en general operados por empresas más pequeñas pueden dar continuidad a la actividad».

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El plan inicial lanzado el año pasado consistió en iniciar el proceso de desinvertir en 55 áreas de 30 bloques en 11 clusters mayoritariamente unidos con una lógica operativa, en cuatro de las cinco cuencas productivas de la Argentina.

Las complejidades del proceso llevaron más tiempo del esperado y al primer bimestre de este año estaban cerrados o en negociaciones avanzadas los acuerdos para los bloques en Llancanelo, Mendoza Norte y Sur, Neuquen Norte y Sur; Estación Fernández Oro y Señal Picada en Río Negro; El Trébol-Escalante, Cañadón Central y restinga Ali, en Chubut.

En esa transición la dificultad de encontrar petroleras interesados en los activos, la oposición de los gobiernos provinciales, la demanda de los gremios, o la existencia de pasivos mayores a los activos en venta, llevaron a recalcular la estrategia en una veintena de bloques ubicados en Santa Cruz y Tierra del Fuego.

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Horacio Marin mira Vaca Muerta y la desinversión del Plan Andes

Ahora, Marin trazó desde Houston, en un encuentro organizado por el Instituto Argentino del Petróleo y Gas, un sendero de retirada ya definitivo para lo que resta de 2025 en lo que son los campos maduros, lo que significará el fin de la presencia de YPF en todas las provincias de la patagonia a excepción de Neuquén, cuna del shale.

Para eso, la compañía está cerrando en los próximos dos meses los acuerdos pendientes del Plan Andes original y el denominado Plan Andes II en el que se incluyeron los activos de Santa Cruz y Tierra del Fuego que se encuentran en negociaciones avanzadas -según empresa, estados y sindicatos- para que esas áreas vuelva a control de las provincias.

Tal es el caso de la empresa Terra Ignis que es el brazo hidrocarburífero de Tierra del Fuego que busca hacerse los activos para una puesta en valor estratégica, y de la voluntad del gobierno de Santa Cruz de asegurar el traspaso a la estatal Fomicruz o a terceras compañías entre las que se mencionan a petroleras como CGC de Corporación América, Patagonia Resources, Crown Point o Roch, entre otras. En todos los casos las provincias deben aprobar los traspasos.

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En total, se trata de casi 34.000 barriles de petróleo, casi 4 millones de metros cúbicos de gas, 1,6 millones de acres netos y todos en producción -con acceso a infraestructura de transporte existente y en algunos casos con plantas de tratamiento-, que YPF dejará de contar como producción propia, aunque llevaba percibidos a diciembre u$s136 millones producto de los acuerdos cerrados .

Toda esa menor exposición a operaciones marginales que, aseguró oportunamente Marin, no sólo no daban rentabilidad sino que provocaban pérdidas a la compañía, permitirá mejorar la eficiencia de YPF en el core del negocio de producción de gas y petroleo en áreas estratégicas y súper productivas de Vaca Muerta, en donde hace años viene concentrando la mayoría de sus inversiones.

El Proyecto Andes se convirtió en un pilar ligado a la impronta del Plan 4×4 que presentó Marín los primeros días de su gestión, pero a la vez una posibilidad de crecimiento de nuevos actores en la industria nacional de hidrocarburos, llamada a ser uno de los cuatro sectores que sostendrán la esperada recuperación de la economía argentina con exportaciones estimadas en unos u$s30.000 millones para finales de la década.

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El nuevo mapa petrolero ya cuenta con la participación en las áreas de empresas como Pecom, que regresó a la actividad como operador; Petróleos Sudamericanos; PCR, conocida históricamente como Petroquímica Comodoro Rivadavia; Velitec, vinculada al ex presidente de Shell Argentina, Sean Rooney; Bentia Energy -creada por el exsecretario de Energía, Javier Iguacel- junto a Ingeniería Sima; y el consorcio Quintana-TSB.

A pesar del fuerte avance de la producción de Vaca Muerta aún hoy queda un 40% de lo que produce la industria que sigue siendo convencional, por lo que las áreas que deja YPF tienen un rol importante aún en la industria.

Manantiales Behr y Metrogas, dos símbolos de la vieja YPF

Marin dio más pistas del futuro de la compañía, cuyos lineamientos serán más específicos cuando de a conocer en abril el Plan Quinquenal 2025-2029 en Nueva York, y confirmó que comenzará el proceso de desinversión del campo convencional Manantiales Behr, un yacimiento centenario que en los últimos años la compañía relanzó con técnicas de recuperación terciaria para lograr récord histórico de producción de sus pozos ya maduros.

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Esa decisión significará la salida total de la compañía de Chubut en la que Manantiales Behr representa más del 20% de la producción total de crudo, y de la Cuenca San Jorge en general. Hasta hoy su balance positivo explicaba que no hubiera sido incluida en el Plan Andes pero ahora será motivo de un proceso de data room en la que escuchará las ofertas de terceras compañías.

El plan de desinversión en activos no estratégicos para el objetivo de centrar a YPF en el negocio del upstream también llevó a la venta de las filiales que tenía en Brasil y Chile, con insignificante afectación al negocio; pero incluía la revisión de grandes empresas que conforman el grupo energético, tal el caso más notorio de Metrogas.

En la distribuidora de gas que cuenta con 2,5 millones de clientes en el AMBA, la petrolera tiene el 70% del paquete accionario y para desprenderse de ese activo millonario -más aún desde la actualización tarifaria 2024 y la que está por venir- las autoridades de Metrogas e YPF ya salieron a buscar un banco de inversión que haga circular la carpeta de venta y sumar interesados.

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Según Marin, el trabajo en la compañía para recuperar su verdadero valor de mercado continuará al menos hasta pasadas las elecciones de medio término, de manera de evitar que el ruido político afecte el proceso y empuje el precio a la baja de una distribuidora que vuelve a dar ganancias.

Si bien la venta de otros activos había sido descartada durante el año pasado, la prioridad de Vaca Muerta no lleva hasta el momento a revisar la continuidad de YPF en el control de compañías largamente superavitarias y estratégicas como la generadora eléctrica YPF Luz, la productora de urea granulada Profetil, o la petroquímica Mega.

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ECONOMIA

Javier Milei: «Le vamos a sacar el pie de la cabeza al campo»

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El Presidente aseguró hoy que la Argentina debe «volver a ser el faro de faros» y señaló que el Gobierno le va «a sacar el pie de la cabeza al campo»

14/03/2025 – 11:43hs

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El presidente Javier Milei aseguró hoy que la Argentina debe «volver a ser el faro de faros» y señaló que el Gobierno le va «a sacar el pie de la cabeza al campo«, al cerrar la muestra Expoagro.

Acompañado por la ministra de Seguridad, Patricia Bullrich, y el diputado nacional José Luis Espert, Milei destacó que «cuando le fue bien al campo, le fue bien al país».

«Claramente no pasa que una industria le agradece al Estado y le dice, ahora voy a competir. Eso no va a pasar, así que lo vamos a precipitar», aseguró Milei.

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Javier Milei prometió seguir bajando las retenciones

El Presidente ratificó que el Gobierno seguirá bajando las retenciones y las eliminará en la medida que se vaya consolidando la política vinculada al equilibrio fiscal y la baja del gasto. No dio una fecha concreta. Fue tras un discurso donde dio un fuerte respaldo a los productores, a quienes llenó de elogios.

Milei dio una charla ante empresarios del agro y dirigentes de la Mesa de Enlace flanqueado por el diputado nacional José Luis Espert y la ministra de Seguridad, Patricia Bullrich.

«Entendemos la necesidad imperante de bajar las retenciones, pero no le sirve a nadie que las bajemos para sacar réditos políticos a las elecciones y después el modelo reviente y tengamos que volver a ponerlas, como ha pasado en otros gobiernos», dijo. Esto lo dijo, aunque sin nombrarlo, por el gobierno de Mauricio Macri, que bajó los derechos de exportación y luego, en plena crisis de 2018, tuvo que volver a ponerlos.

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Agregó: «Nosotros queremos eliminar el cepo y las retenciones para siempre y que el país pueda sostenerse sin saquear a su sector más productivo. Pero para que sea duradero hay que hacerlo de la forma correcta, para que en el futuro no venga ningún degenerado fiscal a volver a meterle el brazo entero en el bolsillo. Ya bajamos 20% las retenciones a los principales granos del país y las eliminamos por completo para las economías regionales. Y a medida que se siga consolidando el sendero virtuoso del superávit fiscal y la baja del gasto, las continuaremos bajando hasta que lleguen a cero y se queden ahí de una vez y para siempre».



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ECONOMIA

Aerolíneas Argentinas cierra sus oficinas en otras tres ciudades

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Enfocada en reducir su horizonte de gastos, Aerolíneas Argentinas continúa profundizando su esquema de cierres de oficinas. La compañía se prepara para desactivar sus instalaciones en Bariloche y viene de cerrar su punto de ventas y atención en Comodoro Rivadavia. Antes hizo lo propio en Ushuaia y El Calafate.

Siempre con ese objetivo, la estatal pondrá fin a sus oficinas en Neuquén y Santa Fe, y la motosierra también alcanzaría a Bahía Blanca, Salta y Posadas, en la provincia de Misiones.

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Sigue el ajuste de Javier Milei en Aerolíneas Argentinas

La línea de bandera atraviesa otra instancia de turbulencia interna a partir de la probable reincorporación de Pablo Biró al directorio de la firma, expulsado en octubre de 2024 acusado de operar en contra de los intereses de Aerolíneas Argentinas.

En cada caso, la decisión de la estatal viene siendo redireccionar al personal hacia las áreas que la compañía opera en cada aeropuerto donde cierra oficinas.

El cierre que viene para Neuquén ocurrirá casi a la par de la desactivación de Bariloche. Ambos casos siguen a la clausura de oficinas que la firma llevó a cabo en los últimos meses en Ushuaia y El Calafate.

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En lo que respecta a la ciudad rionegrina, aún se desconoce qué ocurrirá con el inmueble donde funciona la representación de la línea de bandera, propiedad de Aerolíneas Argentinas.

Dada esta decisión de la compañía, los servicios de atención al público y comercialización de tickets quedarán sujetos únicamente a los canales online y telefónicos de la estatal.

Plan Motosierra: Aerolíneas Argentinas se repliega en el interior

Tanto para Bariloche como Neuquén, la estatal mantiene disponible la posibilidad del retiro voluntario. En lo que refiere a los empleados que no opten por esa alternativa, fuentes ligadas a los trabajadores de la estatal indicaron que «irán al aeropuerto, a un área operativa o pasarán a modalidad home office».

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«La atención se pasará toda a la virtualidad. Y no se descarta que la compañía centralice todo lo comercial en Buenos Aires«, añadieron.

En el seno del personal afirman que el cierre definitivo de Neuquén y Bariloche tendrá lugar antes del 30 de abril.

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Previo a Bariloche y Comodoro Rivadavia, Aerolíneas Argentinas desactivó su oficina en Rosario a fines de enero y también concentró su personal en el aeropuerto local. En dicha ciudad santafesina, la compañía optó por no renovar el contrato de alquiler de la oficina que operaba en el centro rosarino.

En esa provincia, la estatal también avanzaría con el cierre de su representación en Santa Fe capital. En el ámbito aerocomercial señalan que esa medida se haría efectiva en el transcurso de este mes.

Por otra parte, representantes de la oposición al gobierno que encabeza Javier Milei afirman que la línea de bandera también cerrará sus oficinas en Posadas, Bahía Blanca y Salta.

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En ese sentido, uno de los funcionarios que más viene alertando al respecto es Fernando Gray, al frente de la intendencia de Esteban Echeverría. Recientemente, Gray compartió en la red social X que «el Gobierno nacional pretende cerrar las oficinas comerciales de @Aerolineas_AR en Neuquén, Bariloche, Posadas, Salta y Bahía Blanca. Además, activó los retiros voluntarios. Esto demuestra un nuevo intento de comenzar la privatización de la empresa».

Gremios: persiste el conflicto con Pablo Biró

En simultáneo a estos movimientos, la línea de bandera atraviesa otra instancia de turbulencia interna tras conocerse que Pablo Biró, el controvertido líder de los pilotos nucleados en el gremio APLA, buscaría retornar al directorio de Aerolíneas Argentinas.

El gremialista fue expulsado en octubre de 2024 acusado de operar contra la estatal a través de medidas de fuerza recurrentes y acciones que perjudicaron a miles de pasajeros.

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En octubre del año pasado, la empresa emitió un comunicado exponiendo las razones que motivaron la remoción del titular de APLA.

«A pedido del principal accionista de Aerolíneas Argentinas, el Estado nacional, los miembros de la asamblea de accionistas votaron a favor de la expulsión de Pablo Biró del Directorio de la empresa por haber actuado recurrentemente en forma desleal y contra los intereses de la compañía que representa», informó la estatal en ese momento.

«Pablo Biró, en su doble rol de dirigente del gremio APLA (pilotos), y como director de la compañía por las acciones clase B del Programa de Propiedad Participada, tuvo durante estos últimos meses un comportamiento contrario al esperable de un miembro del directorio de Aerolíneas Argentinas. Tan solo este año, Biró participó y promovió 13 medidas de fuerza contra la aerolínea, muchas de ellas escudadas en supuestas ‘asambleas informativas’ que en realidad eran paros encubiertos», agregó.

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Desde la cúpula de la estatal se anticipó que se ejecutarán medidas para rechazar este potencial retorno de Biró.

«La designación del Sr. Biro como Director fue realizado en un acto del PPP (Programa de Propiedad Participada) que carece de formalidad ante Aerolíneas Argentinas. No existiendo acto formal de designación del Sr. Biró que cumpla con lo requerido por la Ley General de Sociedades, esa designación no es válida para ARSA», se expuso desde la aérea.

«Más allá de la forma, la compañía va a hacer todo lo que esté a su alcance para evitar que una persona que actuó manifiestamente contra los intereses de la empresa, soportada por el esfuerzo de todos los contribuyentes, sea parte del directorio de la misma», añadieron las fuentes.

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