ECONOMIA
El Gobierno avanza con el desarme de la cobertura millonaria que ofreció antes de las elecciones para frenar el dólar

Mientras el Banco Central de la República Argentina (BCRA) avanza con el programa de compra de divisas para fortalecer las reservas internacionales, al mismo tiempo profundiza el desarme gradual de la millonaria cobertura cambiaria que había instrumentado antes de las elecciones legislativas de octubre de 2025. Esta decisión se refleja en la disminución de la exposición en contratos de futuros de dólar.
En los meses previos a los comicios de medio término, la volatilidad impulsó una dolarización significativa por parte de los agentes económicos. Si bien es habitual que la demanda de dólares aumente en períodos electorales, el volumen registrado en 2025 resultó excepcionalmente elevado. De acuerdo con estimaciones del propio BCRA, la dolarización alcanzó los USD 35.000 millones, un registro sin antecedentes.
“Esa adquisición de activos y coberturas en moneda extranjera representó más del 50% del stock de M2 transaccional, lo que implica una caída en la demanda de dinero de magnitud inédita”, señaló la entidad en el Informe de Política Monetaria (IPOM). A partir del triunfo del oficialismo en los comicios de medio término, ese flujo comenzó a revertirse y se observó una tendencia hacia la desdolarización en el segmento de futuros.
El dólar futuro funciona como un acuerdo para fijar hoy el precio de la moneda estadounidense para una fecha futura. Este instrumento actúa como resguardo frente a eventuales cambios en el tipo de cambio y ayuda a moderar las presiones sobre el mercado spot, donde la operatoria se realiza en el momento.
En los contratos de futuros, las partes -ya sea el BCRA o privados- pactan un precio y una fecha de liquidación; al vencimiento, no se intercambia la divisa, sino que se compensa la diferencia, en pesos, entre el valor acordado y la cotización efectiva del dólar.
Para Andrés Reschini, titular de la consultora F2, a fines de abril los datos publicados dan cuenta de una caída mensual de USD 471 millones a USD 2.127 millones en la posición del Banco Central. Esto se traduce en la séptima contracción consecutiva desde los USD 6.844 millones vendidos a fin de septiembre. “Para mayo se espera una caída aun más acelerada”, sumó Reschini.
“El BCRA publicó su posición de futuros al 30 de abril, reportando un short por USD 2.176 millones, lo que representa una disminución mensual de la posición de USD 434 millones. Con este dato, la posición se acerca a niveles de junio 2025 (USD 1.909 millones), donde el mercado empezó a mostrar los primeros síntomas de una fuerte caída en la demanda de dinero, que se intensificó en octubre producto de las elecciones de medio término», explicó, por su parte, Martín de la Fuente, analista financiero de Bavsa.
Bajo su perspectiva, si bien el actual iba a ser un mes desafiante en términos de desarme de la cobertura, ya que el contrato de mayo 2026 representa el 50% del interés abierto total, “se viene viendo rolleo de posiciones de mayo a contratos largos (se viene armando volumen en DLR/NOV26 y DLR/DIC26), así como también cierres de posiciones de mayo”.
Antes de las elecciones de medio término del año pasado, se produjo una dolarización del 50% del M2, un agregado monetario que representa la cantidad de dinero en circulación de la economía, incluyendo el efectivo en manos del público, los depósitos a la vista y los depósitos en cajas de ahorro y cuentas corrientes.
De acuerdo a los cálculos de de la Fuente, el BCRA redujo su posición en futuros en USD 3.951 millones desde ese entonces. En simultáneo, el Tesoro liquidó instrumentos dollar linked -bonos o acciones atados a la evolución del tipo de cambio oficial- por otros 7.808 millones dólares. De esta manera, la cobertura desarmada sumó USD 11.759 millones en total.
Mientras se aguarda el desembolso de USD 1.000 millones por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Central acumula 93 jornadas consecutivas con resultados positivos en el mercado cambiario. Este saldo favorable responde a acuerdos alcanzados con bancos, empresas privadas y organismos estatales. En la última rueda, la entidad sumó USD 139 millones y el total anual se aproximó a los 9.000 millones de dólares.
Desde la adopción del nuevo esquema monetario en enero, el Banco Central concretó compras por 8.990 millones de dólares. Abril marcó el mayor volumen mensual, con USD 2.769 millones, mientras que solo el 2 de enero no se registraron operaciones de compra.
En las últimas semanas, la autoridad monetaria aceleró la adquisición de divisas, luego de un inicio de mayo con montos diarios inferiores a los 100 millones de dólares. En la última semana, el BCRA incorporó USD 909 millones, llevando el acumulado de mayo a 1.835 millones de dólares.
El Central ya alcanzó el 89,9% de la meta anual de compras. Durante el primer trimestre, la demanda de dólares del Tesoro para cancelar obligaciones financieras limitó el incremento neto de reservas. Para sostener el ritmo de acumulación, el BCRA emitió pesos sin esterilizar y el Tesoro absorbió ese excedente mediante colocaciones de deuda en moneda local, con el objetivo de estabilizar el tipo de cambio y contener la inflación.
Proyecciones oficiales anticipan que el saldo neto de compras para 2026 se ubicará entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, dependiendo de la disponibilidad de divisas y de la demanda de pesos. Según el presidente del BCRA, Santiago Bausili, estos factores serán determinantes para el resultado anual.
Al cierre de la jornada, las reservas internacionales totalizaron USD 46.803 millones, con un incremento diario de 52 millones de dólares. El monto quedó cerca del máximo alcanzado durante la actual gestión, que se registró en febrero con 46.905 millones de dólares. Se prevé que, tras el ingreso de los fondos del FMI, ese nivel será superado.
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ECONOMIA
Cambian los turnos de la Anses: cómo funciona el nuevo sistema para hacer trámites presenciales

La Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) anunció una modificación en la gestión de los turnos presenciales para trámites. Desde ahora, cada ciudadano puede elegir la oficina donde realizar sus trámites, sin estar atado a la cercanía de su domicilio declarado. Según el comunicado oficial, “al momento de solicitar un turno los ciudadanos pueden elegir la oficina en la que deseen realizar su trámite, sin restricciones”.
Esta actualización en el sistema de turnos impacta directamente en la experiencia de los usuarios. Hasta este cambio, el esquema sugería de manera automática la oficina más próxima al domicilio registrado en la base de datos de Anses. Ahora, esa sugerencia se mantiene como opción principal, pero los solicitantes cuentan con la alternativa de seleccionar cualquier delegación del país.
El organismo explicó que “esta opción está disponible a través de la web, permitiendo que, al momento de gestionar un turno, puedan optar por una oficina distinta a la sugerida por el sistema en función de la cercanía, como ocurría hasta ahora”.
La nueva modalidad busca responder a situaciones laborales, familiares, de viaje o residencia transitoria que puedan dificultar la gestión presencial en la delegación correspondiente al domicilio. Al respecto, Anses subrayó: “La posibilidad de iniciar trámites en cualquier delegación del país constituye una mejora significativa en términos de accesibilidad y calidad de atención”.

La entidad remarca que el cambio también tiene impacto en la eficiencia operativa. Según el comunicado, la medida “favorece la descentralización de la atención, optimiza la capacidad operativa de las oficinas y contribuye a reducir traslados innecesarios, tiempos de espera y barreras geográficas”. Esta descentralización pretende distribuir la demanda de manera más equilibrada y evitar la saturación de algunas delegaciones.
El sistema de turnos continúa funcionando a través de la plataforma digital. Los usuarios pueden realizar todo el proceso en el portal oficial de Anses, donde además tienen la posibilidad de consultar y cancelar turnos ya asignados mediante la sección “mi ANSES”. El organismo recuerda que el acceso digital se mantiene como canal prioritario para gestionar los trámites y para efectuar modificaciones o consultas sobre los turnos otorgados.
Desde la entidad pública detallaron el procedimiento para solicitar un turno en línea. El paso a paso, según el comunicado, es el siguiente:
- Ingresar a anses.gob.ar e ir a la sección Trámites y servicios / Turnos.
- Elegir la opción Solicitar un turno.
- Seleccionar el trámite deseado.
- Escribir el número de CUIL del titular y pulsar Continuar.
- Verificar que los datos de contacto (teléfono y correo electrónico) sean correctos y optar por Buscar por provincia.
- Seguir los pasos que indica el sistema.
El organismo apuntó que la posibilidad de elegir la delegación permite contemplar las necesidades de quienes se encuentran en tránsito, trabajan lejos de su domicilio o atraviesan situaciones familiares que dificultan la gestión en la oficina asignada por cercanía. “Permite contemplar situaciones laborales, familiares, de viaje o residencia transitoria”, remarca el comunicado de Anses.

“Los turnos solicitados pueden ser consultados y cancelados a través de mi ANSES”, recordó la agencia estatal.
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) difundió el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a mayo, que registró una suba del 2,1 por ciento. Este indicador determina el porcentaje de incremento para jubilaciones, pensiones y asignaciones de la Anses en julio de 2026.
La actualización de estos haberes se rige por el Decreto 274/2024, que dispone una movilidad mensual basada en la inflación de dos meses previos. De esta manera, la variación del IPC de mayo establece el piso para los aumentos que recibirán en julio jubilados, pensionados y beneficiarios de prestaciones no contributivas.
Con el nuevo ajuste, el haber mínimo pasará a ser de $411.989,32 a partir de julio. Quienes cobren el bono de $70.000, si se confirma su continuidad, percibirán 481.989,32 pesos. En el caso de la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM), el monto se actualizará a $329.591,45, y con bono llegará a 399.591,45 pesos. Las pensiones no contributivas y la Pensión Madre de 7 Hijos también tendrán una suba equivalente.
- Jubilación mínima: $411.989,32
- Jubilación mínima con bono: $481.989,32
- PUAM: $329.591,45
- PUAM con bono: $399.591,45
- Pensiones no contributivas: $288.394,05
- Pensiones no contributivas con bono: $358.394,05
- Pensión Madre de 7 Hijos: $411.989,32
- Pensión Madre de 7 Hijos con bono: $481.990,89
- AUH: $148.045,38
- AUH con Discapacidad: $482.048,99
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ECONOMIA
Dos pronósticos clave para Argentina: qué va a pasar con las tasas de la Fed de EEUU y el precio internacional del petróleo

Goldman Sachs, uno de los bancos más importantes de Wall Street, cree que la Reserva Federal de Estados Unidos, ahora bajo el mando de Kevin Warsh, nominado al cargo por el gobierno de Donald Trump, no reducirá las tasas de interés –como ha pedido reiteradamente el jefe de la Casa Blanca, para estimular la actividad económica– sino hasta el año que viene.
Esto implica que, según las previsiones del equipo de David Mericle, economista jefe de Goldman para Estados Unidos, el banco central norteamericano dejará pasar dos reuniones del comité de mercado abierto, una este mes y la próxima en diciembre de este año, sin variar las tasas de referencia.
“La actividad económica y los datos del mercado laboral de Estados Unidos han sido mejores de lo que anticipábamos en los últimos meses, y el crecimiento del empleo, en particular, ha repuntado de forma impresionante», escribió Mericle, cuyo equipo sigue previendo que el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) se ubique levemente debajo de su potencial en la segunda mitad de este año. La razón invocada es que los altos precios del petróleo están afectando al gasto. De todos modos, dados los datos positivos del sector real y los de creación de puestos de trabajo, “nuestros economistas ahora esperan que la tasa de desempleo aumente solo ligeramente este año, hasta el 4,4 %, frente a la previsión anterior del 4,6 %”, dice una síntesis del informe del banco norteamericano.
La actividad económica y los datos del mercado laboral de Estados Unidos han sido mejores de lo que anticipábamos en los últimos meses, y el crecimiento del empleo, en particular, ha repuntado de forma impresionante (Mericle)
La previsión es que los efectos combinados de los aranceles, el aumento del precio del petróleo y otras consecuencias de la guerra en Oriente Medio, junto con la demanda de inteligencia artificial (IA), mantendrán el crecimiento del gasto en consumo personal estable y por sobre el 3 % durante todo 2026. A la vez, es la línea de análisis, los fundamentos de la inflación parecen haberse debilitado.
“En consecuencia, seguimos esperando que la inflación caiga hasta cerca del 2 % en 2027, salvo que se produzcan nuevas perturbaciones en la oferta”, escribió Mericle en su informe.
La tasa de interés de referencia que dispone la Reserva Federal influye a través del mercado monetario sobre el rendimiento o tasa de los bonos del Tesoro norteamericano, a las que debe sumarse el nivel de “riesgo país” para determinar el costo de financiamiento para emisores corporativos o soberanos.
Esa “prima de riesgo” cayó para Argentina el viernes a 437 puntos básicos, gracias a la reducción impulsada por una mejora en la nota crediticia del país por parte de la calificadora Standard & Poor’s, que atribuyó su “perspectiva estable” de las calificaciones de largo plazo a la “expectativa de que el gobierno continuará con su programa de austeridad fiscal, mientras el banco central aumenta sus reservas internacionales, se mantiene el crecimiento económico y disminuye la inflación. La perspectiva equilibra los riesgos derivados de vulnerabilidades económicas persistentes con resultados fiscales positivos y otras medidas que mejoran la liquidez del gobierno”.
Si bien la postergación de una reducción de tasas de EE.UU. no es en principio positiva para la Argentina, de momento la reducción del riesgo país tiene un efecto positivo superior en cuanto a reducción del costo de financiamiento. En cambio, sí es positivo para la evaluación de las perspectivas de largo plazo de la Argentina que los precios del petróleo se mantengan altos al menos durante un tiempo más. Esos valores están detrás del fuerte aumento de las exportaciones de petróleo del país, uno de los sostenes del superávit comercial y del equilibrio y hasta ligero superávit de la cuenta corriente de la balanza de pagos.
En el caso del petróleo, la perspectiva de Goldman Sachs se expresa a través de Ephraim Sutherland, del grupo de estrategias de manejo de riqueza, quien considera “probable” que los precios del petróleo se mantengan elevados durante algún tiempo tras la importante disminución de las reservas mundiales de petróleo.

Sutherland analiza la evolución de los inventarios mundiales de petróleo, que a principios de 2026 habían alcanzado un pico de varios años, debido al aumento de la producción y la menor demanda, lo que brindó un margen de seguridad cuando se inició el conflicto en el Golfo Pérsico y se interrumpió el flujo de petróleo a través del estrecho de Ormuz. Pero a junio, los inventarios han disminuido “significativamente” y productos refinados como el combustible para aviones y el diésel se han visto muy afectados.
Aunque el estrecho se reabriera por completo, los flujos tardarían meses en volver a los niveles anteriores a la guerra (Sutherland)
El viernes último el petróleo cayó más de 3%, perforando los USD 85 por barril, su nivel más bajo en ocho semanas, debido a las expectativas de un acuerdo provisional entre EE.UU. e Irán.
Al respecto, la consultora Trading Economics citó ayer que, según el ministro de Exteriores iraní, Abbas Araghchi, un Memorando de Entendimiento entre las partes “nunca había estado tan cerca”. De hecho, este domingo Pakistán confirmó que EEUU e Irán alcanzaron un acuerdo para poner fin a la guerra en Medio Oriente.
Si bien en la tarde/noche del domingo Donald Trump ordenó la reapertura del Estrecho de Ormuz y anunció exultante “barcos del mundo, enciendan sus motores, ¡que fluya el petróleo!“, la lectura de Goldman Sachs acerca de un precio del petróleo sostenido, más allá de las oscilaciones por noticias como esa, se basa en factores de oferta y demanda, que no se desvanecerán con el acuerdo del domingo.
“Aunque el estrecho se reabriera por completo, los flujos tardarían meses en volver a los niveles anteriores a la guerra, y dado que es probable que los países acumulen reservas de petróleo por temor a futuras interrupciones, es probable que los precios se mantengan elevados durante algún tiempo”, concluyó Sutherland.
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ECONOMIA
Palantir, la empresa del tecno-magnate que se instaló en Buenos Aires, es resistida en Europa: su “momento Streisand” en Suiza

Palantir, la empresa de data mining y alta tecnología de Peter Thiel, el tecno-magnate recientemente instalado en Buenos Aires e interesado en la gestión libertaria del presidente Javier Milei, tuvo el viernes una derrota judicial en el tribunal comercial de Zurich, en Suiza, en un nuevo episodio de las resistencias que enfrenta en Europa vinculadas a la “soberanía de datos” y el poder de los gigantes tech norteamericanos.
El caso, descripto ´por Financial Times, es un ejemplo del llamado “efecto” o “momento Streisand”: por un episodio de 2003, cuando la actriz y cantante Barbra Streisand intentó por vía judicial impedir la difusión de una foto aérea de su residencia en California, con lo cual atrajo atención masiva y multiplicó la difusión de lo que quería ocultar.
El tribunal suizo rechazó 22 de las 23 solicitudes de rectificación que presentaron Palantir y su filial suiza contra el medio local Republik, que había publicado investigaciones sobre rechazos del gobierno helvético a ofertas de la empresa. Solo una afirmación fue considerada susceptible de respuesta obligatoria, vinculada al origen de la plataforma Foundry, creada según Republik para operaciones militares de Estados Unidos en Afganistán e Irak, algo que la compañía disputó.
Palantir no reclamó daños ni injurias, sino que se centró en el derecho de réplica ante lo que definió como informaciones inexactas. La justicia suiza consideró que la mayoría de los pasajes objetados eran interpretaciones o juicios de valor, no afirmaciones fácticas susceptibles de réplica legal, y cargó sobre la empresa de Thiel el 95% de los costos del proceso, incluyendo pagarle al medio casi 10.000 francos suizos en concepto de gastos legales.
No se trata del primer desafío a Palantir en Europa, cuyos gobiernos buscan reducir su dependencia de proveedores de EEUU en temas estratégicos y de seguridad. En el Reino Unido, un contrato de cerca de USD 450 millones con el Servicio Nacional de Salud está siendo cuestionado y el alcalde de Londres vetó un acuerdo de Palantir con la policía metropolitana. Las fuerzas armadas de Alemania y autoridades de Dinamarca y Países Bajos también limitaron la participación de la empresa de Thiel en sectores sensibles.
El “efecto Streisand” del litigio renovó la atención sobre los informes de Republik, que citan documentos suizos sobre las reservas a la adopción del software de Palantir en áreas clave de la administración pública.
El episodio en Suiza coincide con una etapa de redefinición de Thiel, quien acaba de instalarse en Buenos Aires y parece haber hecho una apuesta personal y tal vez empresarial a la gestión libertaria de Milei. Esa decisión parece responder a una combinación de factores, según señalaron medios como The New York Times y Financial Times: ponerse a salvo de una avanzada de nuevos impuestos sobre grandes fortunas en California, donde reside la elite tecnológica de Silicon Valley, y la percepción de la Argentina como refugio ante eventuales conflictos globales de alto impacto.
Además, Thiel considera al exceso de normas y regulaciones estatales un obstáculo a la innovación y el progreso tecnológicos. Antes de mudarse a Buenos Aires en una serie de charlas en Roma equiparó el exceso de regulaciones al “Anticristo”. Por el contrario, el Papa León XIV publicó su primera encíclica, Magnifica Humanitas, que alerta sobre los riesgos de una inteligencia artificial fuera de control.
Al igual que Milei, Thiel se define como libertario y en un ensayo publicado en 2009 sostuvo que “democracia y libertad ya no son compatibles”.
Thiel es un actor relevante en debates globales sobre el alcance y los límites de la innovación, como la reciente controversia en torno de la propuesta de Milei de otorgar personería jurídica a empresas de inteligencia artificial sin participación humana.

La idea, incluida en el proyecto de Ley de Sociedades que el gobierno envió al Congreso, y que tiene como antecedente un paper de Emiliano Kargieman, CEO de Satellogic, el más reciente unicornio argentino, generó la réplica del historiador israelí Yuval Noah Harari, quien en una columna en el Financial Times advirtió que conferir ese estatus a entidades no humanas podría abrir la puerta a riesgos inéditos, al permitir que modelos de IA accedan a sistemas financieros, económicos y políticos sin responsabilidad directa de personas físicas.
Según Harari, sanciones a humanos, como la prisión, no serían eficaces frente a al IA, carente de motivaciones biológicas. Harari citó que investigaciones han demostrado que la IA es capaz de hacer trampa y alertó sobre la posibilidad de que las corporaciones de IA exploten vacíos legales, participen en el comercio internacional, contraten empleados y financien campañas políticas sin exposición personal.
También James Bosworth, columnista del World Politics Review, criticó la propuesta presidencial, señalando que “Milei quiere desatar el caos de IA en la Argentina” y confrontó su idea con la cautela de Anthropic, una de las empresas líderes en desarrollo de IA, que propuso ralentizar la innovación para evitar riesgos.

La reacción de Milei fue rápida y conciliadora; agradeció el interés de Harari y prometió responder en profundidad para calmar sus temores. “Estamos en el amanecer de una nueva era, que nos sitúa en un lugar no tan diferente del que tú mismo describiste tan bien en Sapiens y tus otros libros”, escribió el presidente argentino.
Thiel no se pronunció públicamente sobre el cruce, pero su afinidad con la desregulación tecno-libertaria sugiere que simpatiza con la visión de Milei. Tanto en sus escritos como en los manifiestos difundidos por Palantir, el empresario aboga por reducir al mínimo la intervención estatal y ampliar los márgenes para la innovación disruptiva.
Milei se define como un “tecno-optimista” y Thiel, en su libro “De cero a uno”, destilado de un curso para estudiantes y emprendedores que dio en la Universidad de Stanford, saca de la teología y a su modo ]“humaniza” el concepto de “milagro”. Lo dice así: “los humanos nos distinguimos de otras especies por nuestra singular capacidad para hacer milagros. Llamamos a esos milagros Tecnología”.

Palantir publicó un manifiesto sobre el futuro de la tecnología, la seguridad y la economía occidentales en el que reivindica el poder duro (hard power) basado en el software y critica la neutralidad tecnológica por considerar que beneficia a rivales estratégicos como China. El punto 12 del documento afirma que “una nueva era de disuasión construida sobre la IA está por comenzar”.
En definitiva, el evento judicial en Suiza ilustra los desafíos que enfrentan empresas como Palantir en su intento de moldear el marco institucional en que operan.
South America / Central America
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