El mercado argentino de teléfonos celulares enfrenta subas inminentes en los precios, impulsadas por factores globales y locales que confluyen en un contexto desafiante para fabricantes, distribuidores y consumidores. La presión sobre los costos se intensificó en los últimos meses, principalmente por el encarecimiento de insumos estratégicos como las memorias DRAM y NAND, mientras que la eliminación de aranceles a la importación y la reducción de impuestos internos ayudaron pero no lograron traducirse en una baja sostenida para el público.

La dinámica de los precios en el segmento de la tecnología de consumo viene marcada por la evolución del mercado internacional de componentes. Según fuentes del sector, la cotización de las memorias y otros semiconductores trepó entre 150% y 200% en Argentina desde diciembre. Este salto afecta especialmente a los dispositivos de entrada de gama, donde los chips tienen mayor incidencia en el costo final. En equipos cuyo valor ronda los USD 100, la memoria llegó a representar entre 30% y 40% del costo antes del aumento; en la actualidad, cada chip puede costar entre 130 y 170 dólares, superando el precio total del propio teléfono.

Las empresas del sector reconocen que este fenómeno ejerce una presión directa sobre el “piso” de los precios. En otras palabras, los celulares de menor precio son los que más rápido reflejan el impacto de la suba de insumos, mientras que los modelos premium logran amortiguar el efecto gracias a la incorporación de componentes de mayor valor, como pantallas, cámaras y sensores. Las compañías evalúan estrategias para contener el traslado de estos aumentos, priorizando la fabricación de modelos con menos RAM y enfocándose en segmentos de mayor margen.

El contexto global aporta elementos adicionales que explican la situación. El crecimiento de la demanda de infraestructura para inteligencia artificial (IA) llevó a los grandes fabricantes de chips a priorizar la producción destinada a datacenters, por su mayor rentabilidad. Según fuentes del sector, este año alrededor del 70% de la fabricación mundial estará orientada a cubrir la demanda de centros de datos, lo que dejó a la industria electrónica con una oferta limitada y costos más altos. El estrés en la cadena de suministros global también incide, debido a factores como las restricciones en rutas aéreas, aumentos en el precio del petróleo y demoras logísticas.

En la Argentina, la situación se agrava por la debilidad del consumo interno y la competencia del contrabando, que limita el margen de maniobra para aplicar incrementos de precios. Las fuentes consultadas advierten que el traslado de la suba de insumos a los valores de venta no será lineal ni inmediato. El ajuste dependerá de la política comercial de cada marca, la estructura impositiva futura y la evolución de la cadena de suministro. La decisión sobre cuándo y en qué medida trasladar el aumento global al mercado local quedará sujeta a múltiples variables.

El sector recuerda que en los últimos meses la Argentina experimentó una baja progresiva de aranceles a la importación de celulares, con una reducción del 16% al 8% y la eliminación total en enero, además de una disminución de los impuestos internos del 19% al 9,5%. Este alivio tributario buscó generar mayor competencia y facilitar una baja de precios, aunque la suba internacional de semiconductores y memorias contrarrestó ese efecto. En la práctica, los precios locales apenas se movieron 20% en lo que va del año, si se compara con mayo de 2025, cuando aún impactaba el costo de los stocks importados bajo el régimen anterior. Las fuentes aclaran que, descontando ese efecto, la suba habría sido mayor.

Las empresas que ensamblan dispositivos en Tierra del Fuego y las que importan productos terminados implementaron recortes de producción y ajustes de inventarios. El mercado argentino de celulares terminó 2025 con unas 6,2 millones de unidades vendidas, pero la previsión para 2026 apunta a un descenso hasta las 5,3 millones. El primer trimestre de 2026 se ubicó entre los peores registros de la última década, con menos de un millón de unidades comercializadas, lo que representó una caída interanual del 16%. Las fuentes sectoriales anticipan que el mercado podría tardar varios años en recuperar los volúmenes previos, incluso en un escenario de recuperación gradual a partir de 2027.

El impacto sobre la oferta también se vio en la configuración de los modelos disponibles. Ante el encarecimiento de las memorias, los fabricantes priorizan líneas que requieren menos capacidad de almacenamiento o que permiten al usuario ampliar el espacio con tarjetas micro USB o servicios en la nube. Además, las compañías evalúan lanzar productos premium, donde el peso del chip se diluye en relación a otros componentes de mayor valor, para obtener mejores márgenes y amortiguar el costo de los insumos.

Fuentes de la Asociación de Fábricas Argentinas Terminales de Electrónica (AFARTE) descartaron una suba inmediata del 30% en los precios al consumidor, aunque reconocieron que los insumos continúan en alza y que las listas de precios evolucionan en línea con esa tendencia. “No hay mucho margen para ajustar hacia arriba”, señalaron, y advirtieron que incrementos desmedidos sólo potenciarían el contrabando y agravarían el golpe sobre un consumo ya deteriorado.

Desde el sector enfatizan que el mayor incremento se concentra en el costo de los semiconductores, con un promedio estimado de 30% en insumos clave, pero aclaran que el traslado al precio final dependerá de la estrategia de cada marca, la coyuntura impositiva y las condiciones de la cadena logística global. “El supply chain global está completo y absolutamente estresado”, resumió un directivo del área de abastecimiento, aludiendo a las dificultades para el transporte internacional y la volatilidad de los costos asociados.

En el plano internacional, las consultoras IDC y Counterpoint Research proyectan una caída histórica en las ventas de smartphones durante 2026, con descensos cercanos al 13% en la cantidad de unidades a nivel mundial. IDC ajustó sus previsiones y ahora estima que el volumen global oscilará entre 1.100 y 1.200 millones de celulares, el nivel más bajo en más de diez años. Counterpoint Research coincide en el diagnóstico y prevé una baja del 12% en la cantidad de unidades para este año.

El informe de IDC señala que, a fines de 2025, el mercado global se mantenía estable, con una caída marginal del 0,9%. Sin embargo, el cambio de escenario se profundizó en los últimos meses por el redireccionamiento de la producción de semiconductores hacia la infraestructura de IA y por la reconfiguración de las cadenas de suministro internacionales. El impacto afecta tanto a fabricantes de equipos terminados como a proveedores de componentes, y se refleja en los precios y en la disponibilidad de productos en todo el mundo.

La situación de la Argentina se inserta en este marco global, pero suma particularidades propias. El debilitamiento del poder de compra local y la constante presencia del contrabando limitan la posibilidad de trasladar toda la suba de costos al consumidor final. Las fuentes consultadas admiten que el futuro del mercado dependerá de la evolución de la demanda interna, la política impositiva y la capacidad de las empresas para adaptarse a un entorno cambiante.

En las conversaciones con fabricantes y distribuidores, surge una coincidencia: el segmento de celulares más económicos será el más afectado por el encarecimiento de los insumos, mientras que los modelos de gama alta podrán absorber parcialmente la suba. Las estrategias para mitigar el impacto abarcan desde el ajuste de inventarios hasta la focalización en productos con mayor valor agregado y la búsqueda de alternativas para ampliar el almacenamiento sin encarecer el dispositivo.

La competencia con el contrabando constituye un freno relevante para el traslado de los aumentos. En la medida que los precios oficiales suban, la brecha con los productos ingresados irregularmente puede ampliarse, generando distorsiones adicionales en el mercado y dificultando la recuperación del sector formal.

Las fuentes del sector insisten en que el traslado del incremento global al consumidor argentino no será automático ni uniforme. La magnitud y el momento de la suba dependerán de múltiples factores, y las empresas evalúan caso por caso la mejor forma de contener el impacto. Algunas firmas, como Samsung, fabrican internamente parte de sus propios semiconductores, lo que podría otorgarles una ventaja relativa en el acceso y costo de estos insumos, aunque la tendencia general apunta a un encarecimiento sostenido en la industria.

Los datos de ventas y la evolución de los precios en el primer semestre de 2026 delinean un escenario complejo para los próximos meses, con perspectivas de recuperación moderada a partir de 2027, aunque sin garantías de regresar a los niveles previos en el corto plazo.

Un informe privado destacó el hecho de que el Banco Central ya encadenó más de 100 ruedas consecutivas de compras en lo que hasta ahora es “la tercera racha más prolongada de la historia”.

Esa racha compradora solo fue superada por los ciclos de febrero-noviembre de 2004 (184 ruedas) y septiembre de 2006-mayo de 2007 (161 ruedas), dice un informe de Maximiliano Gutiérrez, especialista en temas monetarios y cambiarios del Ieral de la Fundación Mediterránea. “No obstante -agrega- el balance adquiere mayor relevancia al evaluar los montos acumulados: bajo esta métrica, el ciclo actual escala al segundo puesto histórico, quedando únicamente por detrás del período 2006-2007, cuando se adquirieron USD 11.100 millones”.

Por otra parte, si la serie de jornadas compradoras se extendiera sin interrupciones hasta fines de septiembre, podría convertirse también en la más prolongada, aunque mantener la tendencia se dificultará una vez que termine el “período dorado” de liquidación de divisas de la agro-exportación, que normalmente culmina cerca de mediados de año.

El informe precisa que el BCRA ya absorbió cerca del 21% del volumen total operado en el mercado libre de cambios, “cuatro veces la meta inicialmente estimada por el equipo económico, y ya acumula compras por poco más de USD 10.000 millones, a razón de un promedio diario de USD 100 millones). Con el primer hito de la hoja de ruta oficial formalmente cumplido, dice el autor, “el Gobierno ya apunta hacia el segundo objetivo de compras fijado en USD 17.000 millones”.

Detrás de la oferta de divisas que absorbe el Central, explica Gutiérrez, están el aumento del superávit comercial y la venta de dólares provenientes de Obligaciones Negociables del sector privado y las colocaciones de deuda de algunas provincias. Desde las elecciones a la fecha, calcula, ambas fuentes aportaron casi USD 15.500 millones).

Según el economista, que el Central esté realizando este ritmo de compra de divisas “robustece la sostenibilidad del esquema cambiario al reforzar la credibilidad de la banda cambiaria y “empuja” la economía hacia un equilibrio “bueno”.

La estrategia, agrega, gana relevancia ante la existencia de dos factores de riesgo. De un lago, “la volatilidad latente de cara a las elecciones presidenciales de 2027” y del otro, un exigente cronograma de vencimientos en moneda dura ante el escaso rollover de los vencimientos, en 2027. Sobre esto último el informe señala que el actual costo de endeudamiento en dólares, cercano al 9,5% anual, “aún veda el acceso al crédito internacional voluntario” porque “si bien el riesgo país perforó la barrera de los 500 puntos básicos, el mercado global sigue con cautela la curva de los bonos del Tesoro de EEUU, ya que el panorama que enfrenta la FED (Banco Central de EEUU) siembra incertidumbre. De hecho, observa, “el mercado ya descuenta más chances de subas que de bajas hacia el primer trimestre del año que viene” y en un marco así, más allá de que Caputo & Cía reafirmaron que no les interesa “emitir deuda Ley New York, una eventual suba de la tasa de interés en EEUU lleva a un rollover de deuda más costoso, escenario que no ayuda”.

En cuanto al mercado local, el informe señala que pasa por un el mercado cambiario “transita un período de relativa estabilidad”: el dólar fluctuando entre $1.400 y 1.440, “con un leve repunte luego del vencimiento del contrato para mayo 2026 (que llegó a representar el 66% del interés abierto total). En lo que va de junio, precisa, el spot acumula una suba del 2,2% y se sitúa un 18,5% por debajo del techo de la banda cambiaria. La pax cambiaria se refleja también en el mercado de futuros del dólar, con valores “holgadamente por debajo del techo de la banda (con una brecha del 19,5%)”. A su vez, eso se traduce “en una sensible baja de las expectativas de depreciación, las cuales pasaron de un 30% anual al actual 26 por ciento”.

El informe discrepa con quienes sugieren que en ausencia de compra de dólares por parte del BCRA el tipo de cambio (esto es, el precio del dólar) bajaría. Por el contrario, explica, “sin el rol comprador del BCRA, el stock de reservas netas exhibiría un desgaste sensiblemente mayor y esto hubiese exacerbado las dudas respecto al cumplimiento de las obligaciones del Tesoro y la potencial capacidad de respuesta del esquema ante un shock adverso (…) cabe preguntarse dónde se ubicaría la prima de riesgo soberano si la autoridad monetaria hubiera permanecido al margen del mercado de cambios y eso nos daría una idea aproximada si era esperable (o no) un menor tipo de cambio al actual”.

Un eslabón débil del panorama monetario y cambiario es que la demanda de dinero sigue sin aparecer. Esa carencia “representa el eslabón pendiente de un esquema que, en el plano cambiario, viene exhibiendo resultados mejores a los previstos” pero que llevó al Gobierno a una estrategia de “esterilización” (de los pesos emitidos para comprar dólares) mediante la colocación de títulos en moneda local por parte del Tesoro y operaciones de mercado abierto del Banco Central (vía Pases y compraventa en el mercado secundario). Así las cosas, explica Gutiérrez, “la compra de divisas se da contra deuda pública en pesos”.

Por último, el economista repasa los niveles de reservas “brutas” y “netas” Las brutas, precisa, ya alcanzan los los USD 48.400 millones, el nivel más alto desde octubre de 2019, con un incremento de USD 7.030 millones en cinco meses, algo en lo que tuvo su parte el reciente desembolso de USD 1.000 millones por parte del FMI, que recordó que si bien los criterios de desempeño se alcanzaron, la meta de reservas netas sigue siendo un “Talón de Aquiles”. El gobierno, dice el informe, usó el desembolso del FMI para recomprar Letras Intransferibles y mejorar el activo del BCRA sustituyendo un instrumento denominado en dólares, pero completamente ilíquido, por un activo también en dólares, pero de disponibilidad inmediata, estrategia opuesta a la previa, que se hacía con pesos provenientes del giro de utilidades, “un mero asiento contable” que no mejora la posición del BCRA.

En cuanto a las reservas netas, el informe las considera una “prueba de acidez”, pues surgen de restar a los activos en dólares del BCRA los pasivos con vencimiento inferior a un año (Swap chino, encajes en dólares, obligaciones del BCRA con organismos internacionales y operaciones de Repo). Allí cita que según el informe de Política Monetaria del propio Banco Central “este neteo cobra relevancia si la disponibilidad de una parte relevante de las reservas brutas se le atribuye carácter parcial, contingente o de muy corto plazo debido a la naturaleza de los pasivos que las respaldan”.

Según los cálculos de Gutiérrez, a inicios de junio, las reservas netas arrojan un saldo positivo de USD 3.950 millones, o de USD 2.520 millones si se restan las obligaciones de pago de Bopreales de los próximos doce meses

El informe señala que la “plena autonomía” del Banco Central es todavía una asignatura pendiente y que “ante un ancla fiscal bajo presión, la política monetaria debe asumir un rol protagónico en la lucha contra la inflación de cara a los próximos meses. El esquema actual de agregados es aún rudimentario y sin una función de reacción explícita ante cambios en el mercado, lo que dificulta la previsibilidad” .Es vital, concluye, “que la política de comunicación cuente con mayor sobriedad: evitar el exceso de narrativa es fundamental para preservar la confianza social y la credibilidad del programa”.

Un informe publicado por la CAME da cuenta de una caída superior al 3% interanual en las ventas minoristas de los primeros cinco meses del año

07/06/2026 – 19:48hs

El consumo en el segmento de las pequeñas y medianas empresas de la Argentina continúa transitando un sendero complejo, marcado por las transformaciones en el poder adquisitivo de los hogares y los cambios en las estrategias comerciales de los locales a la calle. De acuerdo con el último Índice de Ventas Minoristas Pymes, elaborado por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), las ventas minoristas de las pymes retrocedieron un 1,2% interanual durante mayo. Con este nuevo descenso, el sector comercial consolida un período de contracción que arrastra más de un año de resultados negativos en la comparación con los mismos meses del calendario anterior.

A pesar de este retroceso interanual, la medición mensual desestacionalizada arrojó una luz de alivio para los comerciantes al registrar una leve suba del 1,2% en el consumo del quinto mes del año en comparación con abril. Sin embargo, este repunte marginal no alcanzó para modificar la tendencia del acumulado de 2026, que muestra una retracción del 3,1% en los primeros cinco meses del año. La persistencia del escenario recesivo queda en evidencia al repasar los indicadores de los meses previos de este calendario, donde se anotaron caídas del 3,2% en abril, 0,6% en marzo, 5,6% en febrero y 4,8% en enero, manteniéndose abril de 2024 como la última medición interanual con saldo positivo.

Desde la perspectiva técnica de la CAME, el balance operativo de mayo evidenció una reconfiguración estructural profunda en el patrón de consumo de los ciudadanos. Ante la sostenida pérdida de la capacidad de compra, la demanda experimentó una marcada focalización hacia las categorías de primera necesidad, las cuales lograron sostener niveles transaccionales estables o positivos. En claro contraste, los sectores orientados a la comercialización de bienes no esenciales absorbieron el mayor impacto de la recesión, demostrando que el ingreso disponible en las familias se destinó casi con exclusividad al mantenimiento de la canasta básica alimentaria.

El rol del comercio online y la rentabilidad en jaque

El reporte de la entidad gremial-empresaria puntualizó que, desde la perspectiva de la oferta, la tracción del volumen de ventas dependió estrictamente de la inyección de herramientas de financiamiento, liquidaciones forzadas de stock y la realización de eventos masivos de comercio electrónico. Esta agresiva dinámica comercial, combinada de forma simultánea con el incremento constante de los costos operativos fijos y las actualizaciones de las tarifas de los servicios públicos, terminó por generar una severa compresión en los márgenes de rentabilidad de los comerciantes.

Un dato llamativo del informe sectorial es el comportamiento de los canales digitales: las ventas online realizadas por los propios comercios tradicionales con local a la calle registraron un fuerte incremento interanual del 15,2% y una suba intermensual desestacionalizada del 3,7%. No obstante, los analistas de la CAME aclararon que este buen desempeño de las plataformas web no logró compensar la marcada contracción observada en el índice general de los locales físicos.

En cuanto a las expectativas y la realidad corporativa de las firmas minoristas, el relevamiento arrojó los siguientes indicadores:

• Estabilidad actual: El 48,2% de los encuestados reportó un escenario de estabilidad interanual en sus comercios, marcando un descenso de 5,1 puntos porcentuales respecto de abril.
• Proyección de actividad: Para los próximos meses, el 48,4% de la muestra proyectó un escenario de paridad, mientras que un 38,8% anticipó un repunte de la actividad y un 12,8% estimó un retroceso.
• Clima de inversión: El 59,4% de los comerciantes evaluó el contexto económico general como adverso para la inyección de capital, un 28,1% mantuvo una postura indefinida y apenas un 12,5% lo consideró un momento oportuno para invertir.

El rendimiento detallado por rubros

La disparidad en el consumo se reflejó con claridad en el comportamiento de los distintos sectores comerciales, donde solo tres de los rubros evaluados lograron anotar un desempeño interanual en terreno positivo durante el mes de mayo.

• Farmacia: Fue el sector con mayor expansión al registrar una suba del 8,2% interanual, acumulando un alza del 4,0% en lo que va del año. En la comparación intermensual desestacionalizada, avanzó un 4,4%.
• Perfumería: Las ventas treparon un 2,3% interanual, pero el rubro arrastra un declive del 5,6% en el acumulado de los primeros cinco meses. A nivel intermensual, anotó una baja del 4,4%.
• Alimentos y bebidas: Presentó una leve suba interanual del 0,2% a precios constantes y un alza del 0,6% intermensual, aunque en el acumulado de 2026 conserva un descenso del 3,7%.
• Ferretería, materiales eléctricos y de construcción: El rubro no registró variaciones en la comparación interanual, pero acumula un crecimiento del 0,5% en lo que va del año, respaldado por un avance del 1,3% intermensual.
• Calzado y marroquinería: Sufrió un leve descenso del 0,2% interanual, acumulando una caída del 0,9% en el año, a pesar de haber mostrado un repunte del 3,1% respecto a abril.
• Textil e indumentaria: Las ventas cayeron un 5,2% interanual a precios constantes y acumulan un descenso del 5,5% en 2026, morigerado parcialmente por una suba del 1,0% en el contraste intermensual.
• Bazar, decoración y muebles: Lideró las retracciones del mes de mayo con una fuerte caída del 8,9% interanual, sumando un retroceso del 12,3% en lo que va del año y mostrando una variación nula (0%) en la comparación desestacionalizada contra el mes de abril.