La última actualización de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) volvió a poner sobre la mesa una consulta frecuente entre personas y empresas que operan con el exterior: ¿conviene utilizar el régimen de courier o el régimen general? La respuesta depende del valor de la mercadería, el volumen de la operación y si existe o no una finalidad comercial. Mientras el courier ofrece un trámite más ágil y menos burocrático, el régimen general sigue siendo la alternativa para operaciones de mayor escala.

En ese contexto, ARCA oficializó una modificación que amplía el alcance del régimen de courier para las exportaciones al eliminar el límite de valor FOB de los envíos comerciales. El cambio no altera las reglas del Régimen de Pequeños Envíos para importaciones, pero sí facilita que más empresas puedan exportar mediante operadores postales.

Cuándo conviene usar el courier

El régimen de courier resulta conveniente para quienes necesitan recibir o enviar mercadería de manera rápida, mediante un procedimiento simplificado y con menos trámites que una operación aduanera tradicional.

Es una alternativa especialmente útil para personas que realizan compras en plataformas internacionales como Amazon, eBay o tiendas oficiales del exterior. También beneficia a profesionales, emprendedores y pequeñas empresas que necesitan importar herramientas, repuestos, equipos o muestras comerciales en cantidades reducidas.

El sistema también suele ser elegido por empresas que desean probar un producto antes de realizar una importación de mayor volumen o que necesitan recibir mercadería con rapidez, ya que el operador courier se ocupa de gran parte de las gestiones aduaneras.

En el caso del Régimen de Pequeños Envíos, continúan vigentes las restricciones establecidas por ARCA. Cada envío puede tener un valor FOB de hasta u$s3.000, un peso máximo de 50 kilogramos y hasta tres unidades de una misma especie. Además, cada persona puede utilizar este régimen hasta cinco veces por año calendario y la mercadería no debe tener finalidad comercial.

En definitiva, el courier es la mejor opción para operaciones de bajo volumen, compras personales o envíos que encuadran dentro de estos límites y requieren rapidez en la entrega.

Cuándo conviene utilizar el régimen general

El régimen general continúa siendo la alternativa indicada cuando la operación supera los límites permitidos para el courier o cuando la mercadería tiene un destino claramente comercial.

Esta modalidad resulta conveniente para empresas que importan grandes cantidades de productos para su venta, realizan operaciones periódicas o necesitan ingresar mercadería que requiere autorizaciones especiales de organismos como ANMAT, SENASA u otras dependencias oficiales.

También es el camino adecuado cuando el valor o el peso de la mercadería exceden los topes previstos para el régimen simplificado.

Si bien implica una operatoria más compleja y, en muchos casos, requiere la intervención de un despachante de aduana, el régimen general permite realizar operaciones sin las limitaciones propias del courier.

Qué cambió ARCA con el régimen de courier

La novedad oficializada por ARCA no modifica las condiciones del Régimen de Pequeños Envíos para importaciones. El principal cambio alcanza a las exportaciones comerciales realizadas mediante Prestadores de Servicios Postales (PSP/Courier), que desde ahora dejan de estar sujetas a un límite de valor FOB.

La medida fue oficializada mediante una modificación de la Resolución General N° 5.608, publicada el 27 de julio, junto con un nuevo Anexo II que reorganiza las disposiciones operativas del régimen.

El cambio pone en funcionamiento lo dispuesto previamente por el Decreto 604/2026, firmado por el presidente Javier Milei junto al ministro de Economía, Luis Caputo, y el jefe de Gabinete, Diego Santilli, y publicado en el Boletín Oficial el 17 de julio.

Hasta ahora, las exportaciones comerciales realizadas por courier tenían un tope de valor FOB que limitaba el uso de este mecanismo. Con la nueva reglamentación, esa restricción desaparece y las empresas podrán exportar mediante operadores postales sin un límite de monto.

Según surge del expediente administrativo, la Secretaría de Industria, Comercio y de la Pequeña y Mediana Empresa encomendó a la Dirección General de Aduanas realizar las adecuaciones normativas necesarias para simplificar el comercio exterior y equiparar el tratamiento de las exportaciones con el de las importaciones.

Otros cambios que incorpora la resolución de ARCA

Además de eliminar el tope de valor para las exportaciones por courier, ARCA reorganizó las disposiciones especiales aplicables a distintas categorías de envíos.

El nuevo Anexo II incluye los regímenes de pequeños envíos, muestras comerciales, muestras destinadas a ensayos de laboratorio, investigaciones científico-tecnológicas, obras de arte, exportación de muestras de origen vegetal y animal y medicamentos enviados bajo modalidad simplificada.

Para las importaciones mediante el Régimen de Pequeños Envíos no hubo modificaciones en los límites vigentes. Se mantienen el tope de u$s3.000 de valor FOB, el peso máximo de 50 kilogramos por paquete, el límite de tres unidades de una misma especie y hasta cinco operaciones por persona por año calendario.

La resolución también simplifica algunos aspectos operativos, como la identificación de las mercaderías en la destinación sumaria «PART», y establece que los prestadores de servicios postales deberán conservar durante cinco años la documentación digitalizada que acredita la entrega de los envíos.

En síntesis, la actualización de ARCA amplía las posibilidades de utilizar el courier para las exportaciones comerciales, pero mantiene sin cambios las reglas básicas para las importaciones simplificadas. Por eso, antes de elegir entre courier y régimen general conviene analizar el tipo de mercadería, el volumen de la operación y si el envío tiene o no una finalidad comercial. Esa será la clave para determinar cuál de los dos regímenes resulta más conveniente en cada caso.

El proceso de apertura económica que atraviesa la Argentina redefine, según Ricardo Arriazu, uno de los economistas más escuchados por Javier Milei, la geografía productiva del país. La transformación estructural, sostiene, generará ganadores y perdedores, y esa polarización tendrá un correlato territorial que impactará de lleno sobre el empleo y los ingresos en algunas de las regiones más pobladas del país.

Durante el Webinar de BlackTORO, Arriazu explicó que la apertura comercial va a debilitar a sectores industriales concentrados históricamente en el Gran Buenos Aires, mientras otras actividades, vinculadas a los recursos naturales, ganarán participación. El economista advirtió que ese desplazamiento productivo no se traduce de manera automática en un desplazamiento de personas. “La gente no se mueve”, señaló, y agregó que “tarda mucho en moverse, lo cual te plantea un desafío”.

Esa inercia demográfica es, para Arriazu, el corazón del problema. El economista recordó que ya había planteado esta hipótesis hace un año y la mantiene vigente: “Esto va a generar bolsones de descontento, bolsones de desempleo y de pobreza, justo en la zona políticamente más intensa”. Según explicó, se trata de un fenómeno que requiere estudio y una respuesta de política pública, no una resolución espontánea. “Hay que pensar cómo se resuelve el problema. Hay que pensarlo”, planteó.

Más allá de ese diagnóstico, Arriazu ubicó al equilibrio fiscal como el elemento que distingue al proceso económico actual de los intentos de estabilización anteriores. Consultado sobre por qué esta vez el rumbo podría ser distinto, fue categórico: “No tengo la menor idea. Lo único que es distinto es que hemos eliminado el déficit fiscal”.

Esa eliminación del déficit, planteó, es la explicación de fondo detrás de otro fenómeno inédito: la coexistencia de superávit fiscal y superávit externo. Arriazu remarcó que Argentina va a cerrar el año con ambos resultados en positivo, algo que no había ocurrido en la historia económica reciente del país y que tampoco se replica en el resto de América Latina.

Otro de los ejes que Arriazu desarrolló fue el comportamiento de la demanda de dólares, a la que definió como la variable más relevante para entender la dinámica económica de corto plazo. El economista repasó que, durante el último año, los argentinos compraron 40.000 millones de dólares, y proyectó una demanda menor pero igualmente significativa para el año próximo, en un contexto marcado por las elecciones.

Arriazu insistió en que la Argentina funciona como una economía bimonetaria, en la que el dólar opera como unidad de cuenta y como resguardo patrimonial. Bajo esa lógica, sostuvo que lo que verdaderamente ordena las decisiones financieras es la tasa de interés en dólares, no la tasa real en pesos. El economista anticipó que el año próximo habrá presión cambiaria, aunque consideró que llegará en una etapa avanzada del proceso electoral. “Yo creo que la corrida va a existir, va a ser tardía, no va a ser temprana, y eso le da una enorme oportunidad al Gobierno para acumular”, afirmó.

En la porción de la charla dedicada al mediano y largo plazo, Arriazu presentó un cálculo sobre el patrimonio de los argentinos, que estimó en cerca de cinco veces el Producto Bruto Interno, con un 80% concentrado en inmuebles y en dólares en el exterior. Ese diagnóstico lo llevó a identificar siete shocks que, a su criterio, atraviesan a la economía argentina en simultáneo: la estabilización macroeconómica, Vaca Muerta, la minería, un eventual cambio en las condiciones del sector agropecuario, la industria del conocimiento, la apertura comercial y una baja permanente del tipo de cambio real.

El economista puso como ejemplo el potencial de la minería, a la que comparó con la situación de Vaca Muerta en 2013, y mencionó la existencia de una franja cuprífera entre San Juan y La Rioja que consideró, potencialmente, la más grande del mundo. También advirtió sobre los cuellos de botella logísticos que ese crecimiento productivo puede generar: calculó que la demanda de cemento treparía a 17 millones de toneladas frente a una capacidad instalada de 13 millones, y estimó que se necesitarían 13.000 camiones adicionales y 20.000 choferes para sostener el transporte de la producción minera y agropecuaria.

Sobre las perspectivas de crecimiento para este año, Arriazu ubicó al Producto Bruto Interno en torno al 3,5%, en base al arrastre estadístico, la mejora de la cosecha y el aumento en la producción de hidrocarburos. Aclaró, de todas formas, que el ritmo final dependerá de cuántos dólares compren los argentinos en los próximos meses, ya que una mayor demanda de divisas le resta impulso a la actividad interna.

El economista también reconoció un punto que, dijo, no logra explicar del todo: la caída del Estimador Mensual de Actividad Económica en abril y mayo. “Todavía no puedo explicar por qué cayó el EMAE en abril y mayo. No puedo. Miro todo el razonamiento económico, miro todos los flujos, miro todo. No logro entenderlo”, admitió.

Para Arriazu, la evolución de la confianza social será determinante para el año electoral, y la vinculó de manera directa con la trayectoria de la inflación y del salario real. Explicó que la percepción sobre el poder adquisitivo no debe calcularse comparando el salario y los precios del mismo mes, sino contra la inflación del período anterior, un ajuste metodológico que, según remarcó, explica buena parte de la mejora reciente en los indicadores de pobreza.

En medio de la «temporada» de balances en Wall Street, Meta Platforms (META), la empresa propietaria de Instagram, Facebook y WhatsApp, entre otras redes, publicó resultadostrimestrales. Sin embargo, el mercado recibió los datos de manera negativa, provocando que las acciones llegaran a caer hasta un 10% en las operaciones electrónicas del postmarket.

Los resultados de Meta del último trimestre arrojaron ingresos de u$s60.801 millones, lo que representó un alza de 28% interanual. A pesar de esta cifra, el mercado catalogó el reporte como «muy malo» debido a que los costos totales crecieron un 55% respecto al mismo período del año anterior, ubicándose en u$s42.026 millones.

De esta manera, el margen operativo se redujo al 31%, lo que significa una sensible baja si se considera que hace un año era del 43%.

«La acción cae fuerte en el after, aunque con el precio de cierre, el Price-to-Earnings (P/E) queda en 21,8x (y en menos de 20x tras el cierre). El múltiplo refleja cautela ante la nueva estructura de costos. Si bien Meta sostiene que la IA acelera su negocio principal, el nivel de inversión requerido, sumado a gastos legales y reestructuraciones, presionó los márgenes y el flujo de caja libre», afirma Damián Vlassich, líder del equipo de Estrategias de Inversión en IOL.

A su vez, el especialista acota: «El mercado ajusta posiciones ante el miss en las expectativas de ganancias y el aumento del gasto de capital (capex) para el año fiscal 2026 (FY26)».

Justamente, en materia de capex y caja, el gasto de capital trimestral subió a u$s31.080 millones. Esta fuerte inversión redujo el Free Cash Flow (FCF) o flujo de caja libre a u$s784 millones, frente a los u$s8.549 millones registrados en el segundo trimestre de 2025.

Sobre este punto, en la previa a conocerse los datos, Vlassich ya había advertido: «El mercado evaluará si un eventual incremento de los gastos de capital vuelve a ser castigado o si la solidez de sus márgenes operativos (41,2%) y su capacidad de autofinanciamiento sin deuda logran aislarla del ‘efecto Alphabet’», en referencia a la matriz de Google, que presentó balance la semana pasada y enfrentó el mismo problema de contracción en su flujo de caja libre.

Los números del balance de Meta y las proyecciones del mercado

Otros ítems reportados por Meta en el balance trimestral reflejaron ciertos indicadores negativos que terminaron impactando en la cotización de sus títulos.

«En cuanto a los segmentos, el referido a la familia de aplicaciones (Family of Apps) mantiene solidez con ingresos por u$s60.370 millones. En contraste, Reality Labs, dedicada al desarrollo de realidad virtual, realidad aumentada y el metaverso, facturó u$s431 millones, registrando una pérdida operativa de u$s4.619 millones«, subraya Vlassich.

Por su parte, el Earnings Per Share (EPS) o ganancia por acción diluida fue de u$s6,18, lo que representa una caída interanual del 13%.

«Este resultado quedó por debajo de lo esperado debido a que incluye u$s2.400 millones por litigios y u$s1.180 millones en indemnizaciones«, explica el analista de IOL.

De cara al futuro próximo, la compañía prevé ingresos de entre u$s61.000 millones y u$s64.000 millones para el tercer trimestre del corriente año. Paralelamente, se ajustó al alza la guía anual de gastos totales a un rango de u$s165.000 millones a u$s169.000 millones, y se proyecta un Capex similar al estimado previamente (entre u$s130.000 millones y u$s145.000 millones), «variables centrales a seguir ante la presión sobre la rentabilidad», aclara Vlassich.

Cabe recordar que en el primer trimestre de 2026 los ingresos de META habían crecido un 33,1% interanual hasta alcanzar los u$s56.300 millones, mientras que para este segundo trimestre el mercado anticipaba ingresos cercanos a los 60.000 millones de dólares. Cifras que, según acota Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, indicaban que «el negocio publicitario sigue con buena tracción».