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ECONOMIA

Jornada financiera: cayó el riesgo país y las acciones argentinas tuvieron alzas selectivas por el salto del petróleo

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Wall Street operó con cautela y expectativa por la temporada de balances.

Los activos bursátiles argentinos operaron con selectividad en un contexto global que siguió con atención los precios del crudo, que saltaron casi 8%, otra vez en máximos desde junio de 2022, tras informaciones que indicaron que Estados Unidos ampliará su bloqueo a los puertos iraníes, lo que probablemente prolongará las interrupciones en el suministro.

El barril de Brent del Mar del Norte para entregar en junio avanzó un 7,6%, a USD 119,80, mientras que el WTI de Texas cotizó en EEUU a USD 107,80 (+7,9%).

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El riesgo país argentino retrocedió 18 unidades y se ubicó en niveles de 566 puntos básicos y los bonos soberanos en dólares promediaron una ganancia de 0,3 por ciento.

Por su parte, el índice bursátil S&P Merval de Buenos Aires cayó un 1,4% a 2.829.679 puntos, pese a la mejora de 2,5% en pesos anotada en las acciones de la petrolera YPF ante el alza del crudo.

En Wall Street los ADR y acciones del sector energía operaron en alza, como el caso de YPF (+3,3%, a USD 44,83), Vista Energy (+1,7%), Pampa Energía (+0,8%) y Tenaris (+0,6%). Del lado perdedor encabezaron Banco Supervielle (-4,4%), Banco Francés (-3,9%) y Bioceres (-3,3%).

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El ADR de Telecom saltó 9,1% luego de que JP Morgan mejoró la calificación de “neutral” a “sobreponderar” y elevó su precio objetivo a 16 dólares desde 12 dólares, con nuevo objetivo un potencial alcista de más del 40 por ciento.

Los principales indicadores de las bolsas de Nueva York operaron oscilantes. El S&P 500 y el Nasdaq tecnológico finalizaron neutro, mientras que el Dow Jones de Industriales cayó 0,6 por ciento.

En el contexto local, los bonos hard dollar, la Secretaría de Finanzas completó el martes el cupo máximo de colocación de USD 700 millones con los Bonar 2027 (AO27) y 2028 (AO28), mientras que este miércoles se adjudicó un total de USD 148 millones habiendo recibido ofertas por ese total: USD 100 millones en AO27 y USD 48 millones en el AO28.

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“Creemos conveniente una cartera con baja dolarización relativa, mayor peso en instrumentos CER, posiciones selectivas en Lecap y exposición táctica a Bonares y Globales”, evaluó Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.

En la misma línea Florencia Blanc, Senior Economist de Aldazabal y Compañía consideró que “junto con nuestra preferencia por la curva CER, vemos valor relativo en algunos bonos que pagan tasa TAMAR dado que las breakeven (punto de equilibrio) por debajo de 20% de tasa nominal lucen optimistas dadas las expectativas de inflación”.

La Reserva Federal de los Estados Unidos mantuvo inalterada la tasa de política monetaria en un rango de 3,5 a 3,75% anual, en línea con lo esperado.

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“En cuanto al comunicado, el mismo incorporó mayores efectos del conflicto en Medio Oriente, señalando que los desarrollos en la región están contribuyendo a un alto nivel de incertidumbre en el panorama económico. Por el lado de la actividad, los miembros de la Fed sostuvieron que los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se estuvo expandiendo a un ritmo sólido y que la creación de empleo ha permanecido baja en promedio, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo casi inalterada en los últimos meses. En cuanto a la inflación, el comunicado señaló que esta permanece elevada, en parte reflejando los recientes incrementos en los precios globales de la energía”, aportaron los analistas de Balanz.

El Senado votó este miércoles la confirmación de Kevin Warsh como próximo presidente del banco central norteamericano, lo que probablemente lo colocará en el cargo antes del 15 de mayo, fecha en la que expira el mandato de Jerome Powell, quien estuvo bajo presión de Donald Trump para reducir más las tasas.

“Se queda Powell como gobernador, se va como presidente de la Fed. No hace lo que hicieron sus predecesores y le saca la posibilidad a Trump de seguir nominando gobernadores más alineados”, explicó Gabriel Caamaño, economista en Outlier.

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Con USD 537,6 millones negociados en el segmento de contado del mercado de cambios, la oferta fue suficiente para forzar la segunda baja para el dólar esta semana. Así, el tipo de cambio cedió 13 pesos o 0,9%, a 1.391,50 pesos. En abril la suba del dólar mayorista queda reducida a 9,50 pesos o 0,7 por ciento.

“La divisa abrió la jornada en baja en $1.400 y desde el comienzo de la rueda, con escasas operaciones y una demanda prácticamente ausente, la oferta se hizo presente, retomando así la senda bajista con la que se venía operando en las ruedas anteriores”, sintetizó Mateo Busto, del Departamento Comercial de ABC Mercado de Cambios.

El Banco Central fijó para este miércoles un techo para las bandas cambiarias en los $1.701,60, tope que dejó al dólar mayorista a 310,10 pesos o 22,3% de ese margen para la libre flotación.

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“El mercado cambiario sigue mostrando señales de compresión: el dólar financiero y el oficial se mueven con leves bajas diarias, mientras en el acumulado anual persiste una tendencia descendente en todas las cotizaciones. La brecha se mantiene contenida, pero con futuros del ROFEX ya insinuando expectativas más bajas, el mercado empieza a ‘pricear’ un escenario de mayor estabilidad… al menos en el corto plazo», comentó Marcelo Trovato, director de Pronóstico Bursátil.

El dólar al público cayó 15 pesos o 1,1%, a $1.415 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.418,69 para la venta y $1.367,21 para la compra.

El dólar blue bajó en la misma proporción que el minorista en bancos y recortó 15 pesos o 1,1%, para terminar ofrecido a 1.415 pesos.

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Todos los contratos de dólar futuro finalizaron con bajas en un rango de 0,5% a 1%, con un importante monto operado equivalente a USD 2.167,9 millones, según datos de la plataforma A3 Mercados. Las posturas para fin de abril quedaron a $1.391,50 (-1%) y ara fin de mayo, a $1.413,50 (-1%).

Un informe de Sailing Inversiones indicó que “los contratos de dólar futuro se mantienen todavía lejos del techo de la banda, pero eso no implica que ese techo haya perdido relevancia. Más bien, lo que ocurrió es que la banda siguió ajustando por inflación y, como la inflación volvió a acelerarse en los últimos meses, el techo se fue desplazando hacia arriba. Al mismo tiempo, la presión vendedora en el mercado de cambios dejó al tipo de cambio operando bastante más abajo, generando una distancia mayor contra el límite superior”.

El Banco Central absorbió unos USD 76 millones con su intervención compradora en el mercado de cambios, para tomar el 14,1% e la oferta. En abril las compras de la entidad suman 2.562 millones de dólares.

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Las reservas internacionales brutas retrocedieron USD 667 millones, a USD 45.211 millones, debido a una caída de USD 100 millones en cotizaciones de activos como el oro, más movimientos técnicos de bancos propios de fin de mes, que retiran divisas depositadas en cuentas del BCRA. Esos dólares regresarán a las arcas del Central a partir del lunes 4 de mayo con el comienzo del nuevo mes.



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ECONOMIA

El Gobierno habilitó nuevas licitaciones para concesionar más de 25 tramos de rutas nacionales

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El Gobierno nacional dispuso la ampliación de la Red Federal de Concesiones, el esquema con el que busca transferir al sector privado la operación, el mantenimiento y la rehabilitación de nuevos tramos de rutas nacionales mediante contratos de peaje.

Por medio de la publicación del Decreto N° 1358/2026 en el Boletín Oficial, firmado por el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, se habilitó la incorporación de caminos que hoy están bajo administración estatal al régimen de concesión previsto en la Ley N° 17.520. Así, un total de 27 tramos podrían ser susceptibles de ser licitados.

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En la provincia de Buenos Aires quedaron alcanzadas las rutas nacionales 3 —en el tramo que comparte con Chubut y Santa Cruz—, 22 —junto con La Pampa—, 33, 35 —que también atraviesa La Pampa y Córdoba—, 228 y el acceso A0017. La ruta 9, por su parte, integró el listado en su recorrido por Buenos Aires, Córdoba, Santiago del Estero y Jujuy.

También se incorporaron las rutas nacionales 11, que atraviesa Santa Fe, Chaco y Formosa; la 12, en Entre Ríos; la 14, que une Corrientes y Misiones; y la 16, en los sectores de Santiago del Estero, Chaco y Salta.

La Dirección Nacional de Vialidad actuará como autoridad de aplicación para supervisar los contratos adjudicados. (Colprensa)

En la Patagonia, se incluyó a las rutas nacionales 25 y 26, ambas en Chubut, además de la 237 en Neuquén. En el centro y norte del país aparecen las rutas 34, entre Jujuy y Salta; 38, en Córdoba y La Rioja; 50, en Salta; 60 y 158, en Córdoba; y la 89, entre Chaco y Santiago del Estero.

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Por último, también se sumaron las rutas 81 y 86, en Formosa; las 120, 121 y 122, en Corrientes; y las 151 y 152, en La Pampa. Cada una podrá integrar total o parcialmente futuros corredores de peaje, siempre que esos sectores no formen parte de concesiones ya vigentes.

Esta aclaración aplicaría para las rutas nacionales 3, 9, 11, 12, 14, 16, 33, 34 y 35, que ya figuran en etapas previas y que volvieron a ser incluidas en la nueva ampliación.

Por otro lado, se estableció que el Ministerio de Economía, por medio de la Secretaría de Transporte, podrá conformar los nuevos tramos con la totalidad o parte de las rutas incluidas en un anexo del decreto. Para hacerlo, deberá contar previamente con un informe técnico de la Dirección Nacional de Vialidad (DNV).

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De esta manera, la cartera económica tendrá a su cargo la elaboración y aprobación de los pliegos, la convocatoria a licitaciones públicas nacionales e internacionales, la evaluación de las ofertas, la adjudicación y la firma de los contratos. El decreto fijó un plazo de 12 meses desde su entrada en vigencia para realizar los llamados a concurso.

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Los futuros concesionarios podrán encargarse de la construcción, explotación, administración, reparación, ampliación, conservación y mantenimiento de los corredores. También estarán habilitados para desarrollar actividades complementarias que generen ingresos adicionales, además del cobro de peajes.

Aunque Economía llevará adelante las licitaciones y otorgará las concesiones, la DNV será la autoridad de aplicación de los nuevos contratos. En este sentido, el organismo deberá supervisar y controlar el cumplimiento de las obligaciones que asuman las empresas adjudicatarias.

El Gobierno justificó la medida con el argumento de que la participación privada permitirá financiar obras y tareas de mantenimiento en la red vial, mejorar las condiciones de circulación, reforzar la seguridad y reducir costos logísticos. En línea con esto, remarcaron que objetivo oficial de limitar el uso de recursos del Estado y sostener el equilibrio de las cuentas públicas.

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La decisión se integró al programa Red Federal de Concesiones, lanzado para reemplazar la gestión estatal de distintos corredores por contratos de obra pública por peaje. El plan se apoya en los cambios introducidos por la Ley Bases, que amplió las facultades del Poder Ejecutivo para otorgar concesiones y declaró a Corredores Viales S.A. sujeta a privatización.

Según los antecedentes citados en el decreto, las etapas I, II, II-B y III del programa ya fueron licitadas y adjudicadas. Esas instancias abarcaron corredores como Oriental, Conexión, Sur, Atlántico, Acceso Sur, Pampa, Mediterráneo, Puntano, Portuario Sur, Portuario Norte, Cuyo, Centro Norte, Noroeste, Chaco-Santa Fe, Litoral, Noreste, Centro y Mesopotámico.

carretera,paisaje rural,campo,infraestructura vial

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ECONOMIA

¿Hay cada vez más autos importados en Argentina?: cuál es el verdadero peso de los vehículos que llegan del extranjero

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El buque BYD Changzhou llegó el 20 de enero a Argentina con 5.800 autos. Fue impactante, pero la proporción de mercado de las nuevas marcas todavía es de bajo impacto (AP Foto/Víctor R. Caivano)

Ford Territory Híbrida
Una de las claves del cambio de la decisión de las automotrices argentinas de importar autos desde otras regiones en volúmenes significativos. Aprovecharon la apertura para mejorar su oferta de vehículos
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No pareciera que el impacto de los autos importados sea tan significativo,

Las nuevas marcas crecieron en su cuota del mercado, pero todavía no representan más del 12% del total de patentamientos del mercado
Las nuevas marcas crecieron en su cuota del mercado, pero todavía no representan más del 12% del total de patentamientos del mercado
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ECONOMIA

El Gobierno consolida al dólar como ancla para volver al proceso de desinflación y remonetizar la economía

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Octubre no logró mantener la tendencia bajista de la inflación al arrojar un incremento de 2,2%, el más alto desde abril. La buena noticia fue que el IPC núcleo cayó fuerte al arrojar 1,5%, que resulta el nivel más bajo en lo que va del año, proyectando posiblemente un noviembre algo más tranquilo en materia de precios.

Las subas de tarifas, aumentos estacionales y ajustes en servicios para recuperar márgenes son los motivos que están detrás de un índice que todavía muestra resistencia a una caída más pronunciada. El más bajo de la “era Milei” fue 1,5% y eso sucedió en mayo de 2025, hace ya un año y medio.

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Ahora el desafío es volver a datos de inflación inferiores al 2% y una de las grandes preguntas es si se logrará sostener la tendencia para el año próximo.

La apuesta del Gobierno es que el dólar siga actuando como el ancla antiinflacionaria por excelencia. En el equipo económico festejan que la suba del riesgo país no derramó al mercado cambiario.

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“En otro momento esta caída de los bonos hubiera provocado un fuerte impacto en la cotización del dólar. Hoy no pasa nada de eso porque estamos ante un cambio estructural”, explican dentro del equipo económico.

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La menor suba del IPC núcleo refleja que el repunte de la inflación de octubre estuvo relacionado con dos factores: incrementos estacionales especialmente en frutas y verduras (posiblemente por efecto de las lluvias) y subas en precios regulados como tarifas y combustibles (que fue sobre fin de septiembre pero impactó al mes siguiente). El resto de los precios, en cambio, se movieron a un ritmo mucho menor.

El tipo de cambio atravesó varias pruebas ácidas en el último mes sin conmoverse. Una de ellas fue la caída de los bonos y el consiguiente aumento del riesgo país, que la semana pasada llegó a tocar los 940 puntos básicos para luego retroceder. Sin embargo, el impacto sobre la cotización del dólar fue prácticamente nulo. Una suba de 1% en los primeros días de noviembre y nada más.

La otra fue el importante rebote del tipo de cambio en Brasil, que ayer volvió a subir hasta 5,65 reales, luego de haber tocado un piso inferior a 5 antes del balotaje. La inesperada victoria de Lula Da Silva en la segunda vuelta cayó mal en el mercado, provocando caídas en la Bolsa paulista y un salto cambiario. Pero nada de esto afectó al dólar en el mercado argentino.

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Para el equipo económico se trató de una excelente prueba de la fortaleza del peso incluso en contextos adversos. Y confían en que esto los ayude a llegar mejor al proceso electoral que se avecina.

Un tipo de cambio tranquilo significa que habría menos presiones inflacionarias por delante. El desafío es lograrlo aún en el medio de un contexto de alta incertidumbre como sucede en los meses previos a las elecciones.

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El objetivo es que la oferta de dólares alcance para hacer frente a la mayor presión dolarizadora que se espera, tal como ocurrió en 2025. En ese momento fue necesaria la ayuda del Tesoro americano para ponerle un freno a la presión cambiaria. Ahora el objetivo es no precisar de esa billetera, aunque no hay que dar nada por descartado.

Mantener al tipo de cambio estable también abre la puerta para un proceso de mayor remonetización de la economía. En los últimos meses, de hecho, se nota un gradual repunte de los agregados monetarios, luego de haber arrancado con caídas reales significativas en el primer semestre del año.

Luego de la última licitación del Tesoro, que fue renovada solo en un 84%, los bancos tienen ahora más liquidez. La duda es si esos pesos que recibirán tendrán o no como destino un otorgamiento mayor de crédito, lo que permitiría darle un mayor impulso a la actividad.

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