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ECONOMIA

La revolución de los dólares y el rol del Banco Central

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Foto de archivo: un peatón camina por delante de la fachada del edificio del Banco Central de la República Argentina en el centro financiero de Buenos Aires, Argentina. 31 ene, 2025. REUTERS/Agustin Marcarian

Cada vez que la economía aceleraba, aumentaban las importaciones, escaseaban los dólares y reaparecía el mismo desenlace: devaluación, inflación, caída del salario real y recesión

En lugar de faltar dólares, podrían empezar a sobrar (Foto: Reuters)
En lugar de faltar dólares, podrían empezar a sobrar (Foto: Reuters)

En Argentina, los dólares cumplen funciones de ahorro, inversión y referencia de valor, pero casi todo se paga en pesos

Pila de billetes de cien dólares estadounidenses junto a billetes argentinos con escudo y números de serie, sobre papel rugoso.
El Banco Central puede comprar parte de los dólares que ingresan al mercado y emitir pesos para pagarlos (Imagen Ilustrativa Infobae)
  • Con más pesos circulando porque la propia economía los demanda, el crédito puede expandirse.
  • Los bancos cuentan con más depósitos. Las empresas acceden a financiamiento más barato.
  • Las familias encuentran mejores condiciones para comprar una vivienda, un automóvil o equipamiento para el hogar.
  • Los emprendedores pueden invertir. La construcción acelera.
  • El comercio vende más. La industria aumenta su producción. Los servicios incorporan nuevos trabajadores.

Con más pesos circulando porque la propia economía los demanda, el crédito puede expandirse

La planificación deja de hacerse pensando en la próxima crisis y empieza a organizarse alrededor del próximo proyecto (Foto: Reuters)
La planificación deja de hacerse pensando en la próxima crisis y empieza a organizarse alrededor del próximo proyecto (Foto: Reuters)

Los grandes procesos económicos nunca se desarrollan de manera lineal. Habrá meses mejores y peores. Correcciones. Volatilidad

El Banco Central tendrá que observar de manera permanente la demanda de dinero y ajustar la oferta monetaria (Foto: Reuters)
El Banco Central tendrá que observar de manera permanente la demanda de dinero y ajustar la oferta monetaria (Foto: Reuters)

¿De qué depende la demanda de dinero?

Cuando aumenta el nivel de actividad, aumenta la demanda de dinero

Las expectativas de inflación, la estabilidad cambiaria y la percepción sobre la política económica influyen sobre la proporción de riqueza que los argentinos desean mantener en moneda local (Foto: Reuters)
Las expectativas de inflación, la estabilidad cambiaria y la percepción sobre la política económica influyen sobre la proporción de riqueza que los argentinos desean mantener en moneda local (Foto: Reuters)

La demanda de dinero puede cambiar rápidamente frente a una modificación de las expectativas



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ECONOMIA

El viento de frente internacional no pone freno al apetito por riesgo argentino

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En plena tormenta global, hay una ola de colocaciones en el exterior por parte de productores de upstream —extracción de petróleo y gas— locales y provincias para financiar de manera directa la economía real a tasas de un solo dígito

Existe un fuerte apetito internacional por créditos corporativos argentinos de primera línea

La colocación de Tecpetrol funcionó como precursora de una ola de emisiones de empresas vinculadas a Vaca Muerta
La colocación de Tecpetrol funcionó como precursora de una ola de emisiones de empresas vinculadas a Vaca Muerta

Estará disponible la primera etapa del oleoducto Duplicar Norte, que aportará inicialmente 220 kbpd de evacuación y aumentará progresivamente hasta 500 kbpd para la segunda mitad de 2027

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San Juan con un Capex estimado en USD 21.700 millones, casi el 39% de la inversión total comprometida bajo el RIGI (Foto: AISA Group)

La provincia está bien posicionada para capitalizar un mundo que avanza hacia la transición energética y depende cada vez más de minerales críticos



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ECONOMIA

El mundo necesita construir más, pero cada vez tiene menos trabajadores

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La escasez de mano de obra ya afecta la capacidad productiva de las empresas constructoras en algunos de los principales mercados del mundo

Mientras la demanda de infraestructura aumenta, la fuerza laboral envejece

En una oficina de ANSES, varias personas mayores sentadas en sillas de espera y otras de pie interactúan con empleados detrás de un mostrador. Hay carteles informativos en las paredes.
Una parte importante de la demanda futura de trabajadores no estará relacionada con que se construya mucho más, sino simplemente con la necesidad de reemplazar a quienes abandonen la actividad (Imagen Ilustrativa Infobae)

Vaca Muerta, la minería, la generación y transmisión de energía, la industria y la vivienda requerirán nuevas plantas, caminos, instalaciones, edificios, campamentos y servicios

Un instructor de verde se ubica frente a un grupo de personas sentadas en pupitres dentro de un aula decorada con señales de tránsito.
Formar trabajadores, jerarquizar los oficios y certificar competencias será indispensable (Imagen Ilustrativa Infobae)

Prepararse para el futuro no significa solamente formar más trabajadores. Significa también transformar progresivamente la manera en que se construye



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ECONOMIA

La fragilidad legal de los créditos en dólares

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El Gobierno habilitó los préstamos en dólares a empresas con ingresos en pesos (Imagen Ilustrativa Infobae)

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) estableció que las entidades podrán destinar hasta el 15% de sus depósitos en divisas a préstamos en pesos

La posibilidad de que los bancos presten dólares a empresas con ingresos en pesos trajo a la memoria la crisis de la convertibilidad (Foto: Reuters)
La posibilidad de que los bancos presten dólares a empresas con ingresos en pesos trajo a la memoria la crisis de la convertibilidad (Foto: Reuters)

El deudor solo se libera si entrega la moneda convenida y que los jueces no pueden modificar ni la forma de pago ni la divisa acordada por las partes

La Ley 26.122 exige el rechazo de ambas Cámaras para dejar sin efecto un decreto de necesidad y urgencia (Foto: Europa Press)
La Ley 26.122 exige el rechazo de ambas Cámaras para dejar sin efecto un decreto de necesidad y urgencia (Foto: Europa Press)

La Corte sostuvo que la atribución de competencia judicial corresponde al Congreso

Una persona escribe en una boleta de depósito bancario con un bolígrafo, junto a una pila de billetes de cien dólares, sobre un mostrador de banco.
La ampliación del crédito en dólares se apoya en la expectativa de que las divisas depositadas en el sistema financiero se orienten a la inversión (Imagen Ilustrativa Infobae)

La expansión del crédito en dólares puede ampliar las fuentes de financiamiento para las empresas. Su sostenibilidad, no obstante, dependerá de la capacidad de pago de los deudores



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