Las acciones argentinas son negociadas con bajas este lunes, mientras que en el exterior destaca la mejora de las cotizaciones de las compañías tecnológicas, que son el sostén de las cifras positivas de Wall Street.

Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son negociados en dólares en Nueva York se imponen a las 12 horas las pérdidas de hasta 3,9%, encabezadas por Edenor. Entre los títulos más representativos, YPF cede 2,7%, Grupo Galicia, un 2,4% y Mercado Libre, un 0,4% negativo.

En EEUU el índice Nasdaq sube un firme 1,5%, mientras que el S&P 500 gana 0,7%, y el Dow Jones de Industriales, el 0,1 por ciento.

La semana pasada, las acciones de semiconductores contribuyeron a la caída de Wall Street. Este lunes, están impulsando los índices mientras que la mayoría de las acciones siguen bajando.

Una grupo de 60 acciones relacionadas con la industria de los semiconductores, seleccionada por Yahoo Finance, está recuperando casi 250.000 millones de dólares en valor de mercado, con ganancias que abarcan fabricantes de memorias, diseñadores de chips y proveedores de equipos.

Las ganancias diarias son notorias para Micron (+5%), Intel (+5,5%), Sandisk (+7,6%), AMD (+4,4%), Nvidia (+1,9%) y Western Digital (+6,2%).

Cambios en los índices de la Bolsa porteña

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires inició este lunes 19 de octubre una nueva etapa con un cambio en la administración de su principal índice accionario. MSCI, uno de los mayores proveedores de índices financieros del mundo reemplaza a S&P en esta función, por lo tanto dejará de tener vigencia el anterior índice S&P Merval.

El panel líder de la Bolsa porteña pasa denominarse MSCI Merval y está constituido por 19 empresas, mientras que el índice general, que reune a 43 compañías, lleva el nombre de MSCI ByMA Argentina General. Con este cambio habrá además nuevos criterios para determinar qué acciones pueden formar parte de cada panel y qué ponderación tendrá cada compañía dentro de los indicadores.

Para integrar el MSCI Merval, las empresas deberán contar con un capital flotante mínimo del 15%, mientras que para el índice general el requisito será del 5%. Además, se establece un límite del 15% a la ponderación de cada acción dentro del indicador, con el objetivo de evitar una concentración excesiva en pocas compañías.

Ahora Cresud se incorpora al MSCI Merval, a la vez que Telecom Argentina y Sociedad Comercial del Plata abandonarán el panel de acciones líderes.

La composición de los índices será revisada trimestralmente, en febrero, mayo, agosto y noviembre, lo que permitirá ajustar periódicamente la selección de empresas.

Baja el petróleo

Los precios del petróleo bajan cerca de 1%, ya que los inversores tomaban ganancias tras los máximos de varios meses alcanzados a finales de la semana pasada, mientras la atención seguía centrada en la posibilidad de que los conflictos en Oriente Medio y Ucrania alteraran el equilibrio mundial entre la oferta y la demanda de petróleo.

Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte caían 1,7%, a 108 dólares para diciembre, tras cerrar el viernes en su nivel más alto desde el 19 de mayo.

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El crudo WTI (West Texas Intermediate) de Estados Unidos descendía 0,7%, a USD 100,70 el barril para entregar en noviembre, tras cerrar la semana pasada en su nivel más alto desde el 17 de septiembre.

Un petrolero se incendió y explotó tras chocar contra una mina naval en la parte sur del estrecho de Ormuz el domingo, informó el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán, a través de los medios de comunicación iraníes.

El aumento de los ataques contra buques comerciales redujo los flujos de crudo del Golfo a un promedio de siete días de unos 8,5 millones de barriles diarios la semana pasada, frente a los más de 20 millones de barriles diarios de la semana anterior, señaló la empresa de análisis consultora especializada Kpler, en una nota el viernes. La semana pasada se registraron al menos diez incidentes confirmados que afectaron a buques comerciales, añadió Kpler.

No es seguro que se mantengan los recientes volúmenes más elevados de exportación desde Ormuz, ya que es probable que Irán intensifique aún más sus ataques en el período previo a las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos del 3 de noviembre, afirmó a Reuters el analista de SEB Bjarne Schieldrop.

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Milei intenta enviar una fuerte señal al mercado para que no corra al dólar previo a las elecciones. Calculan cómo está compuesto el monto

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Puntos importantes

La «bazuca» de Milei busca anclar expectativas, pero el mercado duda de su efectividad real.

Los inversores temen el escenario electoral, priorizando la cobertura ante una posible incertidumbre política.

La demanda de dólares crecerá, obligando al gobierno a elegir entre tasas altas o volatilidad cambiaria.

De dónde salen los dólares que Milei dice tener para 2027

• Swaps con China y Estados Unidos por u$s20.000 millones cada uno
• Vencimientos por u$s25.000 millones en 2027 que cuentan con fuentes de fondeo previstas. La porción en manos locales se renovaría en el mercado. Según el Gobierno, la porción externa quedaría cubierta por acuerdos con organismos internacionales y otros acuerdos externos
• Las compras de reservas aportarían otros u$s20.000 millones
• La capacidad de intervención en futuros de dólar sumaría otros u$s15.000 millones
• Los u$s25.000 millones restantes quedarían asociados al superávit comercial y otros ingresos de divisas

La demanda de dólares que enfrentará Milei antes de la elección

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Los bonos soberanos argentinos son negociados este lunes con una baja promedio de 0,5%, según la referencia de los títulos Globales -con ley de Nueva York. Los bonos hard dollar anotan una caída promedio de 5% en el último mes.

En el mismo sentido, el riesgo país de JPMorgan sube 28 unidades a las 11:30 horas, en los 675 puntos básicos, el nivel más alto desde el 28 de octubre de 2025 (685 unidades).

En el último mes el riesgo país de Argentina -que mide la brecha de tasas con los bonos del Tesoro de los EEUU de similar duración- subió 150 puntos básicos o un 28 por ciento. este indicador tocó su mínimo de 2026 en los 403 puntos el 10 de julio.

“Hacia adelante, una compresión de las tasas de interés globales sería un factor favorable para que la deuda soberana en dólares recupere los niveles de agosto y principios de septiembre. En el frente local, los principales drivers serían los datos de actividad económica y las encuestas de imagen política: en la medida en que muestran señales positivas y reduzcan la incertidumbre sobre la continuidad del programa económico, deberían favorecer algunacompresión de spreads”, evaluó IEB.

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“Creemos que la volatilidad internacional castigó con fuerza a nuestro mercado y adelantó, antes de tiempo, la discusión electoral”, expresó GMA Capital Research en un reporte. “La acumulación de reservas, el superávit fiscal y la desinflación siguen siendo centrales. Pero las novedades en el Congreso, el armado de la oposición, los indicadores de confianza y las encuestas ya forman parte de la conversación, a 12 meses de los comicios nacionales”, añadió.

Los expertos de TSA Bursátil enfatizaron que “en el plano político y financiero, las miradas del mercado se concentraron en las señales emitidas por el Gobierno de cara al escenario electoral. Tras reunirse en Bangkok con inversores convocados por JP Morgan Chase, el ministro de Economía Luis Caputo reconoció la creciente atención sobre la dinámica política hacia los comicios presidenciales del próximo año. Al respecto, el funcionario ratificó que Argentina contempla activar el swap de monedas con China para cubrir vencimientos en caso de no poder continuar la emisión de Bonares en el mercado primario. A su vez, mencionó que la línea por USD 20.000 millones con EEUU se mantiene como una opción para amortiguar la volatilidad en los mercados”.

“Paralelamente, Caputo obtuvo el respaldo de la directora del FMI y del presidente del Banco Mundial, organismo que evalúa ampliar los fondos disponibles para el país. Por su parte, el presidente Javier Milei proyectó que el riesgo país perforará los 100 puntos básicos en algún momento el año entrante y defendió en Washington la apertura comercial, admitiendo que generará efectos colaterales en sectores menos competitivos”,agregó TSA Bursátil.

“Tras comprimirse hasta la zona de los 400 puntos básicos, el riesgo país argentino volvió a superar los 600 puntos básicos, lo que confirma que la convergencia no es lineal ni automática y depende tanto de los acontecimientos como de las expectativas”, dijo el economista Gustavo Ber.

“Ya sea por un contexto externo de tasas de interés más altas, por una política que aún no define el escenario rumbo a 2027, por las ansias de que el BCRA acelere sus compras, porque el crédito no repunta tras el aumento de la mora, porque los sectores más rezagados no reciben el derrame y eso deteriora el humor social, o por los múltiples motivos que se pudieran seguir listando, lo cierto es que hoy no se puede avanzar con financiamiento externo ni interno”, agregó el titular del Estudio Ber.

“En medio de ese deterioro, el presidente Javier Milei buscó despejar dudas: en una presentación ante la Cámara de Comercio de Estados Unidos en Washington, dijo esperar que el riesgo país perfore los 100 puntos básicos en algún momento del año próximo, y reconoció que la apertura comercial generó ‘ganadores y perdedores’, incluidas empresas que quebrarán en el proceso”, comentó Alan Versalli, estratega de Cocos.

En cuanto a la deuda en pesos, la semana anterior “el Tesoro hizo una buena licitación consiguiendo un rollover del 136%. Lo positivo fue que el 60% de lo adjudicado fue a títulos con vencimiento post elecciones, descomprimiendo el 2027. El único ausente con aviso fue el Bonar AO29 (en dólares con ley argentina), donde un rendimiento mayor al 12% parece ser una tasa que el Gobierno no está dispuesta a convalidar”, afirmó Roberto Geretto, analista de Adcap Grupo Financiero.

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