Después de varias ruedas con movimientos dispares dentro del Merval, la bolsa porteña vuelve a dejar una foto interesante para los inversores que miran a la Argentina con apetito de riesgo. Hay papeles que ya acumulan subas fuertes en el año y otros que todavía aparecen castigados, aun cuando las valuaciones de una de las mesas más influyentes de la City les asignan recorridos muy superiores al promedio del mercado.

En ese mapa, un informe de Allaria marca que todavía existen acciones argentinas con potencial de duplicar su precio o quedar muy cerca de ese umbral, especialmente en holdings, servicios públicos y transporte de energía.

El ejercicio toma como referencia los precios actuales del panel líder y los compara con los precios objetivo de fin de 2026 que surgen del documento del broker. La cuenta deja cuatro nombres principales para los inversores más agresivos: Comercial del Plata (COME), Metrogas (METR), Transener (TRAN) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) aparecen como los papeles con mayor recorrido esperado, aunque no todos duplican estrictamente por precio. En algunos casos, el rendimiento total supera el 100% cuando se incorpora el dividendo estimado, mientras que en otros la duplicación surge directamente de la distancia entre la cotización actual y el valor proyectado por la sociedad de bolsa.

Las cuatro acciones con mayor potencial de duplicar su valor

El caso más fuerte es Comercial del Plata dado que, con una cotización actual de $41,41 y un precio objetivo de $100, el papel muestra un potencial de suba del 141% por precio. En términos simples, una inversión teórica de $500.000 podría transformarse —sin tener en cuenta comisiones— en aproximadamente $1,12 millones si la acción alcanza el valor proyectado. La sociedad de bolsa también contempla un rendimiento por dividendos del 0,5%, aunque el atractivo central de COME pasa casi por completo por la revalorización del papel.

El segundo nombre es Metrogas, una acción que cotiza en $1.866 y tiene un precio objetivo de $4.200. Esa diferencia implica una suba potencial del 125%, suficiente para más que duplicar el capital invertido en caso de que el escenario de valuación se concrete. Para una inversión teórica de $500.000, el monto final rondaría los $1,08 millones. El mercado mira este tipo de compañías por la recomposición tarifaria, la mejora de ingresos regulados y el cambio de percepción sobre sectores que durante años estuvieron muy condicionados por el atraso de precios.

También aparece Transener, con una cotización actual de $3.682,5 y un target de $8.000. En este caso, el recorrido por precio llega al 117%, mientras que el retorno total estimado asciende a la zona del 116% al sumar un dividend yield previsto del 9%. Una inversión teórica de $500.000 podría pasar a poco más de $1,03 millones por precio y acercarse a $1,08 millones al incorporar el rendimiento total proyectado. El papel combina una valuación exigente por su rally previo con una mejora esperada en los resultados, por lo que el mercado la sigue mirando dentro del universo de servicios públicos regulados.

El cuarto caso es Transportadora de Gas del Norte, que cotiza en $3.910 y tiene un precio objetivo de $8.100. La suba por precio queda en torno al 114%, al cual también se suma el dividendo estimado del 6,9%. Para una inversión teórica de $500.000, el valor por precio objetivo quedaría cerca de los $986.000 y el retorno total proyectado llevaría la cuenta por encima de $1 millón. TGNO4 queda así en una zona intermedia, porque no duplica por cotización pura, pero sí entra en el grupo cuando se mira la ganancia total esperada.

Acciones bancarias y energéticas que se acercan al 100% de rendimiento

Por debajo de los nombres con retorno superior al 110% aparece un lote de acciones con recorridos muy altos que conviene no pasar por alto. Edenor (EDN) cotiza en $1.908 y tiene un precio objetivo de $4.000, lo que deja un potencial del 110% por precio. Una inversión teórica de $500.000 podría acercarse a los $981.000 si el papel llega al valor previsto. La eléctrica se mantiene entre las apuestas fuertes del segmento regulado, sostenida por la recomposición tarifaria y por la expectativa de balances más consistentes en los próximos trimestres.

En el sector financiero, Grupo Financiero Galicia (GGAL) aparece con un precio actual de $7.685 y un target de $15.500, lo que implica una suba de casi el 102% por precio. El informe también contempla un dividendo menor, del 0,3%, por lo que el retorno total se mantiene en torno a ese nivel.

El banco sigue siendo uno de los vehículos más líquidos para capturar una mejora del riesgo argentino, aunque su recorrido depende de que la normalización macroeconómica se traduzca en más crédito, mejores márgenes recurrentes y una recuperación económica que sostenga la calidad de los activos.

Otro nombre relevante es Supervielle (SUPV), que cotiza en $2.390 y tiene un target de $5.900. La suba potencial ronda el 101%, sin un aporte relevante de dividendos dentro de la estimación. En una inversión teórica de $500.000, el monto final podría acercarse a los $928.000. La acción suele amplificar los movimientos del sector financiero argentino, tanto en las ruedas positivas como en los retrocesos, por lo que aparece como una opción de mayor beta dentro de la apuesta bancaria.

Banco de Valores (VALO) también queda dentro de los papeles con upside elevado. Con una cotización actual de $647 y un objetivo de $1.200, el potencial por precio alcanza el 85%, mientras que el retorno total se acerca al 86% al sumar un dividendo estimado del 1%. En una inversión de $500.000, la cuenta llevaría el capital a unos $926.000 solo por precio. La acción viene de mostrar una performance destacada frente a otros bancos, pero su tamaño y liquidez obligan a pensar las entradas y salidas con más precisión que en los nombres de mayor volumen del panel líder.

Por qué estos papeles tienen potencial de tres cifras

Los retornos esperados de tres cifras no aparecen en sectores defensivos ni en empresas que dependan únicamente de una mejora moderada del consumo. El ranking está dominado por papeles argentinos que necesitan un escenario de menor riesgo país, recuperación de valuaciones, continuidad regulatoria y balances que validen la recomposición de precios.

Las dinámicas sectoriales son diferentes:

• En utilities, la tesis descansa sobre tarifas, márgenes y reglas de juego más previsibles
• En bancos, el mercado necesita ver la expansión del crédito y resultados menos atados a ganancias extraordinarias
• En holdings como Comercial del Plata, la apuesta pasa por la revalorización de activos y por un mayor apetito por el riesgo argentino

La diferencia entre una acción con un 20% de potencial y otra con más de 100% suele estar en el riesgo que el mercado todavía le asigna al negocio. Metrogas, Transener, TGNO4 y Edenor vienen de años de atraso tarifario y dependencia regulatoria, por lo que el mercado no paga esos flujos con múltiplos demasiado altos hasta tener más evidencia de continuidad. Comercial del Plata, por su parte, tiene una estructura de holding que puede acelerar el recorrido en escenarios de euforia, aunque también puede sufrir más cuando el mercado reduce la exposición a la Argentina.

El caso bancario es diferente ya que Galicia, Supervielle y Banco de Valores no dependen de tarifas, pero sí de una macroeconomía más ordenada.

La baja de la inflación, la estabilidad cambiaria y la recuperación del crédito pueden mejorar el negocio financiero, aunque el mercado también mira cuánto de las ganancias actuales es sostenible. Por eso, aun con precios objetivo elevados, las acciones bancarias quedaron un escalón por debajo de los nombres que directamente duplican en el cálculo de la sociedad de bolsa.