El mercado de créditos hipotecarios argentino tiene más de una decena de ofertas a disposición de los clientes. Dentro de ese universo, las líneas indexadas por Unidad de Valor Adquisitivo (UVA) se posicionaron como una de las alternativas más consultadas por quienes buscan acceder a una propiedad.

Los préstamos UVA se actualizan en función del valor de la Unidad de Valor Adquisitivo, un índice que se ajusta según la inflación, al que se le suma una Tasa Nominal Anual (TNA) fijada por cada banco. Esto significa que tanto el capital adeudado como la cuota mensual varían con el tiempo, ya que se calculan multiplicando la cantidad de UVA por su valor actualizado, mientras que la tasa determina el costo financiero adicional que cobra cada entidad.

Para identificar cuáles son las propuestas de cada entidad financiera, Infobae consultó un relevamiento del economista Andrés Salinas, que comparó las condiciones vigentes en catorce bancos para un crédito hipotecario UVA de USD 75.000 a devolver en 20 años. En la mayoría de los casos, un monto de USD 75.000 permite acceder a una propiedad de USD 100.000, siempre que el solicitante cuente con un anticipo de USD 25.000 ahorrado de manera previa.

Hay múltiples variables a considerar al momento de evaluar qué crédito conviene tomar. En este caso, se mencionarán únicamente la tasa y la cuota inicial de cada caso, considerando siempre el escenario para un solicitante que es cliente de la entidad y cobra su salario en ese banco.

Entre las entidades relevadas, el Banco Nación ofrece la Tasa Nominal Anual más baja, con un 6,00%. Bajo esas condiciones, la cuota inicial del crédito de USD 75.000 a 20 años se ubica en $821.980. Le sigue el ICBC, con una TNA de 6,90% y una cuota de $881.892.

Más atrás se ubican el Banco Ciudad y el BBVA, ambos con una tasa de 7,50%. En el caso de Ciudad, la cuota inicial asciende a $923.005, mientras que en BBVA se calcula en $923.012. La diferencia entre ambas cuotas, pese a compartir la misma tasa, responde a variaciones menores en las condiciones particulares de cada línea.

En un rango intermedio se encuentran Credicoop, con una TNA de 8,00% y una cuota de $957.968, y Macro, con una tasa de 8,50% que deriva en una cuota de $993.524.

Luego se ubican Banco del Sol, con una tasa de 9,00% y una cuota de $1.029.678, y Patagonia, con una TNA de 9,25% y una cuota de $1.047.965. En la gran mayoría de las líneas relevadas, la relación entre la cuota y el ingreso del solicitante debe respetar un límite del 30%, es decir que el pago mensual no puede superar ese porcentaje de los ingresos declarados por el aplicante.

Un grupo de cuatro entidades comparte la misma Tasa Nominal Anual, del 9,50%, aunque con cuotas que presentan ligeras diferencias entre sí. Se trata del Banco Hipotecario, tiene una cuota de $1.066.384; Santander, con $1.066.390; Galicia, con $1.066.393; y Comafi, con $1.066.397. Las variaciones entre estos montos, de apenas algunos pesos, se explican por particularidades en el cálculo de cada entidad, aunque la tasa nominal aplicada sea idéntica.

Por encima de ese grupo se ubica Brubank, con una TNA de 12,00% y una cuota que trepa a $1.257.830. En el extremo superior del relevamiento aparece Supervielle, con la tasa más alta del conjunto analizado, del 15,00%, lo que se traduce en una cuota inicial de $1.502.242, la más elevada entre las catorce entidades relevadas.

La comparación entre los extremos del relevamiento permite dimensionar el impacto que tiene la tasa nominal anual sobre el costo final del crédito. Mientras que Nación exige una cuota inicial de $821.980 con su TNA de 6,00%, Supervielle, con una tasa de 15,00%, ubica su cuota en $1.502.242. La diferencia entre ambos valores supera los $680.000 mensuales, pese a tratarse del mismo monto de crédito y del mismo plazo de devolución de 20 años.

Este contraste refleja cómo, en los préstamos UVA, la TNA que fija cada banco resulta un factor determinante a la hora de calcular el costo mensual del financiamiento.

Cabe recordar que, tratándose de créditos indexados por UVA, tanto el capital como las cuotas mencionadas corresponden a un valor inicial de referencia, que se va actualizando mes a mes según la evolución del índice, además del componente fijo que representa la tasa nominal anual establecida por cada banco al momento de otorgar el préstamo.

El vocero presidencial, Adrián Ravier, analizó la política cambiaria y aseguró que si bien considera completamente descartada la posibilidad de un salto cambiario abrupto como lo que sucedieron en otras épocas, “es un posibilidad” que en los próximos meses el dólar llegue a $1.700 o $1.800, a la vez que destacó que hay un contexto de tranquilidad cambiaria.

Ravier sostuvo que es difícil determinar si hay o no atraso cambiario y que si se produjera una corrección en los próximos meses sería “mínima”, que “no va a tener un impacto significativo en el bolsillo de los argentinos”.

A su vez, el portavoz del presidente Javier Milei destacó que el Banco Central está comprando reservas, hay superávit en cuenta corriente, con lo cual “hay muchas buenas noticias que claramente no son compatibles con tener atraso cambiario”.

“Bajo el criterio de mirar el promedio (del tipo de cambio) de los últimos años, hoy estamos un poquito abajo. Si hubiera una corrección, esa corrección no sería significativa”, dijo Ravier en diálogo con el streaming Carajo y ejemplificó lo que sucedió durante el macrismo, cuando el tipo de cambió pasó de $15 a 60 pesos.

“Cuadruplicar el tipo de cambio significaría que hoy pasamos de $1.500 a $6.000. Si vamos al 2002, donde el tipo de cambio pasó de 1 a 3, sería como que hoy pasara de $1500 a $4500. Nadie ve ese escenario. Ahora, que el tipo de cambio llegue a $1800, a $1700 dentro de unos meses, es una posibilidad», indicó.

“La estabilidad cambiaria está muy clara. Yo no me preocupo por ese lado”, añadió.

En otro orden, de cara a cómo llegará la economía a las elecciones de 2027, Ravier proyectó: “Creo que el riesgo país va a seguir bajando y que el Gobierno tiene una fortaleza también para colocar deuda. Cuando decimos colocar deuda, hay que tener cuidado, porque pareciera ser que estamos tomando deuda, en realidad estamos tomando deuda para cancelar la deuda heredada”.

Ahora bien, Ravier afirmó que ningún país está exento de los shocks externos, como el salto del precio del petróleo por el conflicto en Medio Oriente, pero destacó que, desde una perspectiva macroeconómica, el Gobierno ha implementado todas las medidas necesarias para alcanzar solidez. “Ha comprado dólares para acumular reservas, fortalecer el peso y sanear el balance del Banco Central”, expresó.

Consultado sobre la posibilidad de una crisis similar a la de 2019, Ravier sostuvo: “No existe ningún escenario parecido al de Macri en 2019, cuando los pasivos remunerados y las Lebac provocaron una crisis cambiaria. Hoy no necesitamos tomar deuda”.

Además, valoró el programa financiero presentado recientemente. “El equipo conjunto del Ministerio de Economía y el Banco Central está mostrando una solidez que aleja la posibilidad de temblores como los ocurridos en distintos momentos de la historia argentina”, aseguró.

A la vez, advirtió que factores climáticos adversos podrían afectar la estabilidad. “Una mala cosecha, una sequía o inundaciones te pueden golpear por la falta de dólares y generar un cambio en el escenario”, señaló.

Dejando de lado esas contingencias, Ravier afirmó que se esperan “tres años de crecimiento económico después de muchísimo tiempo. ¿Hace cuánto que Argentina no tiene una actividad económica con crecimiento positivo? Más de una década atrás”, afirmó Ravier.

Ravier sostuvo que el RIGI está comenzando a mostrar sus efectos: “Son proyectos que apenas están arrancando y van a generar una entrada de inversiones de miles de millones de dólares, que tendrán impacto en el mercado”.

“Desde ese punto de vista, veo una inflación, una pobreza y una indigencia en baja, un crecimiento económico positivo, equilibrio fiscal y una solidez macro”, anticipó.

Además, dijo que puede haber deflación a futuro, pero “estamos especulando muy a futuro. Todavía estamos en un 30% de inflación anual”.

La discusión sobre los ingresos de los trabajadores volvió a ocupar un lugar central en la economía argentina, luego de que el Indec diera a conocer esta semana la evolución salarial de mayo. La desaceleración de la inflación de los últimos dos meses modificó el escenario frente a los períodos de mayor presión sobre los precios, pero los datos disponibles muestran que la mejora del poder de compra todavía es parcial y que la evolución de las remuneraciones será una variable clave para el comportamiento del consumo en el segundo semestre.

En mayo, los salarios privados registrados crecieron 2% frente al mes anterior, mientras que el índice de precios al consumidor avanzó 2,1%. La diferencia implicó una caída real de 0,1% en el poder adquisitivo de los trabajadores del sector privado formal. En el caso del sector público nacional, el aumento nominal fue de 1,9%, con una baja real de 0,3%, mientras que los empleados públicos provinciales registraron una suba nominal de 1,4% y una caída real de 0,7 por ciento.

Los datos forman parte del análisis elaborado por Nadin Argañaraz, que reflejó que el empleado público promedio tuvo una baja real mensual de 0,6% en mayo.

En la comparación interanual, entre mayo de 2025 y mayo de 2026, la inflación acumuló un incremento de 33,2%. Frente a ese escenario, los salarios privados registrados cayeron 2,9% en términos reales, mientras que los salarios públicos provinciales bajaron 3,2% y los públicos nacionales retrocedieron 7,3 por ciento.

Con el dato de mayo, se puede concluir que en los primeros cinco meses de 2026, el comportamiento de los ingresos mostró diferencias entre sectores, pero en todos los casos el resultado fue de pérdida en valores reales. En el caso del salario privado registrado, acumuló una baja de 3,2% frente al mismo período de 2025.

Si bien no se trata de una reducción significativa, sí lo es si se compara con otros períodos recientes. Por eso, la expectativa entre los analistas es que con la baja de la inflación, el salario pueda ir ganándole a la suba de precios y, de ese modo, pueda repuntar el consumo. Eso aún no está pasando, y tampoco se espera que suceda en lo que resta de este año.

El economista de la consultora Analytica, Claudio Caprarulo, explicó, en diálogo con Infobae, que el salario real privado mantuvo una caída sostenida desde septiembre del año pasado hasta marzo de 2026 inclusive. Según su análisis, el deterioro comenzó cuando la inflación mensual volvió a ubicarse por encima del 2 por ciento.

En abril, los salarios registraron una mejora frente a la inflación, aunque en mayo volvieron a mostrar una leve caída. Para Caprarulo, si la inflación permanece por debajo del límite del 2% mensual y las negociaciones salariales continúan alineadas con ese nivel, podría comenzar una recuperación gradual del poder adquisitivo o, al menos, frenarse la pérdida. Pero para que la demanda reaccione, el poder adquisitivo tiene que mejorar, no mantenerse.

La comparación con períodos anteriores muestra una brecha todavía importante. El salario privado real se encuentra cerca de 4% por debajo del nivel de noviembre de 2023, mientras que el sector público acumula una pérdida de 17,8% frente a ese mismo momento. Dentro de la administración pública, los trabajadores nacionales registran una caída de 36,5%, mientras que los provinciales acumulan una baja de 9,8 por ciento.

La mirada de largo plazo muestra un deterioro todavía más amplio. Según Caprarulo, el salario privado se ubica casi 25% por debajo del máximo alcanzado en 2017, antes de comenzar un período de caída que se inició en 2018. Ese recorrido permite observar que la mejora de los últimos meses se da sobre una base todavía alejada de los mejores niveles de poder adquisitivo registrados en los últimos años.

Desde el Gobierno plantean una lectura diferente sobre la evolución de los ingresos. El vocero presidencial Adrián Ravier sostuvo días atrás que las mejoras salariales mensuales comenzaron a ubicarse por encima del índice de precios y que la desaceleración inflacionaria puede favorecer una recuperación del salario real.

La interpretación oficial pone el foco en la tendencia hacia adelante y en el impacto que podría tener una inflación más baja sobre las negociaciones salariales. Pero es el propio Gobierno el que quiere, al mismo tiempo, evitar que los aumentos de sueldos superen la inflación.

Los datos sobre ingresos disponibles (los que quedan luego de pagar los gastos fijos) también reflejan la distancia entre una estabilización y una recuperación completa. Un estudio de la consultora Equilibra mostró que en mayo, el ingreso disponible registrado de 14,5 millones de personas cayó 2,1% frente al mes anterior y 5,1% en la comparación interanual. Además, quedó 16,5% por debajo del promedio registrado entre enero y septiembre de 2023.

Dentro de ese grupo, los asalariados privados formales mostraron una caída del ingreso disponible de 3% mensual y de 3,3% interanual. A su vez, los empleados públicos registraron una baja mensual de 1,3% y una caída interanual de 10,1%. En cambio, los jubilados mostraron una mejora mensual vinculada con la desaceleración de los precios, aunque con diferencias entre quienes cobran la mínima y quienes reciben haberes superiores.

La relación entre salarios y consumo aparece como uno de los puntos centrales del escenario económico. La recuperación del poder adquisitivo de los hogares tiene impacto directo sobre la capacidad de compra y sobre las decisiones de gasto.

Por eso, la evolución de los ingresos será una variable observada por empresas y analistas durante el segundo semestre.

El comportamiento del consumo depende en gran medida de la mejora del ingreso disponible. La caída acumulada frente a los niveles de 2023 muestra que, pese a la desaceleración inflacionaria, una parte de los hogares todavía enfrenta una capacidad de compra menor a la registrada antes del cambio de Gobierno.

Sucede que los servicios aumentaron fuertemente en lo que va de la gestión de Javier Milei, y eso le quitó espacio a las familias para gastar en otros bienes, sumado a que las subas de salarios apenas empataron la inflación en estos dos años y medio.

Los datos de consumo masivo de junio dados a conocer por la consultora Scentia lo demuestran. Después de un mayo en la que parecía que se había estabilizado la demanda, el sexto mes del año volvió a mostrar cifras más negativas. Cerró con una baja de 2,7% interanual en volumen. y el acumulado del año ya marca un rojo de 2,9 por ciento.

En la comparación con el mes anterior, si bien es negativa en 2,4%, debe tenerse en consideración la diferencia de días entre meses (mayo 31 días vs junio 30), por lo que podría interpretarse como parte de un proceso de estabilización, había indicado la consultora.

En ese contexto, el comercio electrónico fue el único canal que escapó a la tendencia general: creció 41% frente a junio de 2025 y lo hizo en todas las categorías de productos relevadas. En el caso de las grandes cadenas, tuvieron una caída de 2,6%, mientras que los mayoristas registraron una baja de ventas del 3,3%. Los kioscos y almacenes fueron los más afectados, con una merma de 4,6 por ciento.

Otro informe que muestra la debilidad de la demanda es la última encuesta de la Cámara Industrial Argentina de la Indumentaria (CIAI). El último relevamiento, que refiere al tercer bimestre, marcó una caída interanual del 6,9% en unidades vendidas. El 55% de las empresas reportó caídas en sus ventas, frente a un 27% que logró subas y un 18% sin cambios.

“Aunque se observa una mejora respecto del bimestre anterior, el panorama continúa siendo crítico. La falta de demanda vuelve a ser la principal preocupación de las empresas: 8 de cada 10 la señalan como su problema principal, y esta percepción sigue en ascenso (sube 4pp respecto al relevamiento anterior)”, remarca el informe. Aclara que mayo fue un buen mes para el sector -dentro de la crisis-, pero junio volvió a ser negativo.