El Gobierno logró una compra de dólares muy importante en el año 2026. Esto está directamente relacionado con una mejora sustancial en los niveles de exportación, la llegada de fondos para financiar el crecimiento de las empresas y bonos provinciales que se aplicarían a la obra pública. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) compró, desde que asumió Javier Milei hasta el jueves 16 de julio, u$s34.384 millones; en lo que va del año 2026, u$s12.580 millones, y en lo que va de julio, u$s1.406 millones.

El Tesoro, en lo que va del año, colocó bonos en el mercado interno por u$s4.620 millones, de los cuales u$s2.000 millones corresponden al bono AO27, u$s2.000 millones al bono AO28 y u$s620 millones al bono AO29, el cual tiene como meta capturar u$s2.000 millones. El Gobierno ya tiene los dólares necesarios para hacer frente a los vencimientos de deuda del año 2026, y ya trabaja en juntar unos u$s3.700 millones excedentes para financiar los compromisos del año 2027.

Estrategia del BCRA y proyecciones de compras de dólares

En la estrategia de consolidar el crecimiento económico, se trabajará para incrementar la cantidad de reservas. Por estas horas, la Tesorería ya no compraría más dólares al BCRA para afrontar pagos de deuda durante el año 2026; por ende, estaremos ante una mejora sustancial de las reservas, ya sea por los dólares que el Tesoro capture en el mercado y termine alojando en la autoridad monetaria hasta el momento del pago de la deuda, como también por las compras que realice el propio BCRA en el mercado.

El BCRA compra dólares cuando la oferta supera a la demanda. De esta forma cumple un doble rol: acrecentar reservas y poner un piso al tipo de cambio, ya que, de no mediar la intervención del ente rector, el dólar bajaría mucho más. El propio Gobierno estima que para el año 2026 compraría unos u$s17.000 millones; si la proyección fuera la correcta, solo le quedaría por delante comprar u$s4.420 millones. Por estas horas, parecería que podría superar esta cifra; por ahora, y solamente por ahora, dejaremos esta estimación vigente.

Todo esto se produce sin una gran liquidación del campo, que todavía espera mejores condiciones para exportar. Creemos que las compras de dólares están más atadas al ingreso de capitales vía colocación de obligaciones negociables (ON) de empresas argentinas en el exterior o bien por bonos provinciales. Estas compras en el mes de julio han abastecido holgadamente la demanda de dólares por turismo, algo que se creía que podría imponerse sobre la oferta este mes. El resultado fue un dólar que no pudo superar la barrera de los $1.500 y se ubica en $1.476 el dólar mayorista y $1.512,5 el dólar MEP.

Tasas de interés y cómo queda el tablero financiero

El Gobierno sigue roleando deuda en pesos y en dólares post acto electoral del año 2027; por ende, le da más previsibilidad al mercado. Las tasas de interés actuales son las siguientes:

• Tasas en pesos en los bancos se ubican en torno al 20% anual
• Letras de corto plazo que emite la Tesorería se ubican en el 24% anual
• Colocaciones para el año 2028 ajustadas por tasa Tamar rinden el 34,5% anual
• Bonos en pesos ajustados por inflación rinden el 8,3% anual
• Bonos en dólares con vencimientos en los años 2028 y 2029 rinden el 8,0% anual

Lo que viene es clave. Las reformas a la ley de blanqueo o exteriorización fiscal son un paso fundamental para la estrategia de financiamiento y crecimiento económico de cara a los próximos 18 meses. El consultor César Litvin indica que podrían exteriorizarse u$s50.000 millones gracias a las modificaciones al proyecto. La semana próxima será clave porque ingresaría a la Cámara de Diputados, y se augura que no habría inconvenientes en aprobar las modificaciones, las cuales deberían estar en el Boletín Oficial antes del vencimiento de Ganancias el 31 de julio. Si se llega a este nivel de exteriorización, veremos depósitos en dólares en niveles récord; hoy estos depósitos suman u$s43.785 millones (públicos + privados). Esto traerá como correlato una suba de reservas brutas, mayor financiamiento y tasas en dólares más bajas.

Conclusiones del mercado y oportunidades de inversión

Resultado fiscal: El resultado fiscal de junio no fue el mejor, pero hay que destacar que se postergó el pago del impuesto a las ganancias y su impacto se sentirá en julio, mes en el que se puede revertir el rojo de junio. El campo sigue sin liquidar, esperando una mejora de precios en Chicago, una baja de combustibles y una mejora en el tipo de cambio; esto también afecta el resultado fiscal, ya que los derechos de exportación dejan de recaudarse. En el plano fiscal, creemos que en el segundo semestre vamos a ver una fuerte suba del resultado primario y financiero.

Salidas a la bolsa: Dos empresas argentinas esperan aprobación para cotizar en Estados Unidos: Genneia e YPF Luz. Hacía mucho tiempo que no vivíamos colocaciones de este tipo en el exterior. Se coloca en bolsa el 25% de YPF Luz porque se retiran inversores extranjeros, mientras que Genneia va en busca de fondos frescos para inversión.

Financiamiento: Argentina se financia en pesos ajustados por inflación y dólares a una tasa del 8,0% anual al año 2028/29. Los bonos GD38 rinden el 7,9% anual. El riesgo país se ubica en 410 puntos. Si nos ayuda el contexto internacional y Estados Unidos termina el conflicto con Irán, no descartemos que se abra una ventana para que Argentina tome deuda en los mercados voluntarios a tasas muy competitivas. Eso le daría más reservas, más respaldo a los futuros pagos de deuda y podría ayudar a que se monetice más la economía.

Metrogas e YPF: Estamos en las puertas de la venta de Metrogas, que acaba de anunciar un dividendo en efectivo importante. Resta que el Estado le asegure una extensión de la concesión y el negocio estará cerrado; YPF lograría un efectivo importante y los nuevos dueños, una empresa con una caja interesante.

Petróleo y volatilidad: El resultado de la petrolera Vista fue muy bueno, pero cuidado, que el mercado está raro y pide proyecciones ambiciosas para un precio del crudo inestable. La empresa tiene un piso en u$s52, que es el precio al que le entregó acciones a Equinor; vale en bolsa u$s62,0, nada mal cuando ya la vimos cotizar a u$s80. Es una gran empresa, vale apenas u$s6.000 millones y puede ganar u$s850 millones por año; es para ir llevando de a poco y, si baja, comprar más. SpaceX ya vale menos de lo que salió al mercado; cuidado con los espejitos de colores, hay mucha volatilidad en Estados Unidos, hay que andar con luz alta.

Lionel Messi volvió a poner en palabras el impacto que tiene la Selección Argentina en la sociedad luego de la clasificación a la final del Mundial 2026. Tras el triunfo frente a Inglaterra, el capitán remarcó que el equipo siente una responsabilidad especial al poder generar un momento de felicidad en un contexto difícil para muchos argentinos.

El delantero explicó que el fútbol funciona como una vía de escape para quienes atraviesan problemas económicos y sociales. «Estamos orgullosos y felices de poder regalarle esta alegría a la gente. Sabemos que los Mundiales para nosotros son especiales y nos olvidamos de todo lo mal que nos toca pasar; que hay gente que la pasa mal, como decís vos, que no tiene trabajo, que no llega a fin de mes o que la vive peleando. Es la vida nuestra, lo que nos tocó siempre«, expresó.

Las declaraciones del capitán argentino surgieron luego del triunfo por 2-1 ante Inglaterra, un resultado que permitió al equipo dirigido por Lionel Scaloni avanzar al partido decisivo del torneo.

La respuesta del Gobierno a la frase de Messi sobre la realidad argentina

Los dichos del futbolista generaron una reacción desde el oficialismo. El vocero presidencial Adrián Ravier planteó diferencias con la forma en la que Messi describió la situación que atraviesan muchos ciudadanos.

«No coincidimos en el Gobierno con esto de que la gente no llega a fin de mes, que es una frase que muchos mencionan. No dudo de que hay personas que atraviesan esa situación, pero decirlo de manera general da la sensación de que todos viven la misma realidad», afirmó el funcionario.

Ravier sostuvo que, si bien existen sectores que enfrentan mayores dificultades, desde el Ejecutivo consideran que no corresponde interpretar esa situación como una descripción que alcance a toda la población.

El impacto de las tarifas y la defensa del ajuste de precios

Además, el vocero oficial reconoció que algunas familias tuvieron que afrontar mayores gastos vinculados a servicios esenciales luego de la actualización de tarifas, aunque defendió la decisión del Gobierno.

«Es cierto que hay familias que ahora pagan más por la luz, el gas o el transporte y eso hace que les quede menos dinero disponible. Pero también era necesario corregir esos precios para generar inversiones y recuperar la calidad de los servicios«, explicó.

De esta manera, las palabras de Messi tras la victoria de Argentina abrieron un nuevo intercambio alrededor de la situación económica del país, con una mirada enfocada en el rol social del fútbol y otra centrada en la interpretación oficial sobre la realidad de los hogares argentinos.

¿Cuáles fueron todos los aumentos de julio que impactaron en el bolsillo?

Los usuarios del transporte público de la provincia de Buenos Aires ya habían recibido desde el 1 de julio un aumento del 4,1% en el boleto de colectivo. Con la actualización aplicada, el pasaje mínimo pasó a costar $1.057,25, mientras que los recorridos de entre 3 y 6 kilómetros quedaron en $1.189,39, los de 6 a 12 kilómetros en $1.321,55 y los trayectos más extensos, de 12 a 27 kilómetros, alcanzaron los $1.585,89.

La suba se aplicó bajo el esquema de actualización tarifaria vigente, que contempla la evolución de la inflación más un adicional de dos puntos porcentuales. Desde el Gobierno explicaron que el ajuste buscó «garantizar la continuidad y regularidad de los servicios, mejorar la calidad así como las condiciones en la prestación de los mismos». Al mismo tiempo, se mantuvo el beneficio de la Tarifa Social Federal con un descuento del 55% para jubilados, pensionados y otros grupos alcanzados por programas de ANSES.

En el sector de la medicina privada, varias empresas de salud también habían comunicado incrementos en las cuotas correspondientes a julio. Según trascendió, al menos cinco prepagas notificaron a sus afiliados ajustes cercanos al 2,9%, en algunos casos por encima de la inflación registrada.

En materia de servicios públicos, las facturas de electricidad del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA) incorporaron una nueva actualización durante julio. El ajuste aplicado por Edenor y Edesur implicó una suba promedio del 1,5%, correspondiente al período de junio y reflejada en las boletas abonadas durante este mes.

Por su parte, las tarifas de gas registraron un incremento promedio del 2,81% en todo el país, en un período marcado por un mayor consumo debido a las bajas temperaturas del invierno. Además, los usuarios de AySA en la Ciudad de Buenos Aires y el conurbano bonaerense recibieron una actualización del 3% en las tarifas de agua y cloacas durante julio.

El domingo, Argentina y España se enfrentarán en la final del Mundial, en un partido que pondrá cara a cara a dos de las selecciones que mejor fútbol mostraron a lo largo del torneo. Ambos equipos llegan a la definición tras vencer a selecciones europeas en las semifinales.

La selección argentina superó a Inglaterra por 2 a 1, en un partido que quedó para la historia. Del otro lado, España dejó en el camino a Francia, una de las grandes candidatas al título, con un contundente 2 a 0 que confirmó el nivel colectivo que el equipo dirigido por Luis De la Fuente viene mostrando desde la fase de grupos.

Pero además del historial reciente y del rendimiento futbolístico, hay otro dato que atraviesa la previa de la final: el valor de mercado de los planteles, según el sitio especializado Transfermarkt. Entre ambas selecciones, la suma supera los USD 2.300 millones, una cifra que refleja el peso económico de dos de los planteles más caros de todo el Mundial.

De acuerdo con los datos de Transfermarkt, el valor de mercado del plantel de España asciende a USD 1.403 millones, mientras que el de Argentina se ubica en 928,6 millones de dólares. La diferencia entre ambos ronda los USD 474,4 millones a favor del combinado europeo, que llega a la final con el plantel más caro del torneo.

De esta manera, la suma de ambos planteles alcanza los USD 2.331,6 millones, una cifra que confirma que la final del domingo también será, en el plano económico, una de las más importantes de la historia reciente de los Mundiales.

Ahora bien, más allá del valor total de los planteles, la final también reúne a algunos de los futbolistas más cotizados del planeta. Por el lado de España, el nombre que encabeza la lista es el de Lamine Yamal, de Barcelona, valuado en 230 millones de dólares. Lo siguen Pedri, en USD 172,5 millones; Pau Cubarsí, en USD 92 millones; Martín Zubimendi, de Arsenal, en USD 86,25 millones; y Dani Olmo, en USD 69 millones. Entre los cinco futbolistas más valiosos de la Selección española, la suma llega a 649,75 millones de dólares.

En el caso de Argentina, la lista la lidera Julián Álvarez, de Atlético Madrid, con un valor de USD 115 millones. Detrás aparecen Enzo Fernández y Lautaro Martínez, ambos con USD 97,75 millones; Nicolás Paz, con un valor de USD 92 millones y Alexis Mac Allister, con 80,50 millones de dólares. En este caso, la suma de los cinco jugadores más valiosos del plantel albiceleste asciende a 488,75 millones de dólares.

Lamine Yamal no solo es el futbolista más valioso de España: junto al noruego Erling Haaland, comparte el podio como el jugador más cotizado de todo el Mundial. A esa lista se suma Pedri, que también integra el top ten del ranking general del torneo, en el cuarto puesto.

Por el lado argentino, el jugador mejor posicionado en ese mismo ranking es Julián Álvarez, que se ubica en el puesto 17 entre todos los futbolistas del Mundial.

Como se puede observar, en materia de valor de mercado, España llega a la final con una nómina más cara tanto a nivel colectivo como en sus figuras individuales.

El recorrido de ambas selecciones hasta esta instancia también marcó diferencias. Argentina debutó con un triunfo 3 a 0 ante Argelia, continuó con un 2 a 0 frente a Austria y cerró la fase de grupos con un 3 a 1 sobre Jordania. En dieciseisavos de final, el equipo superó a Cabo Verde por 3 a 2, resultado que repitió el margen en octavos, cuando venció a Egipto también por 3 a 2. En cuartos de final, Argentina goleó 3 a 1 a Suiza, antes de imponerse 2 a 1 a Inglaterra en la semifinal.

El plantel más valioso al que se enfrentó el plante de Scaloni fue justamente Inglaterra, que alcanza un valor de mercado de USD 1.564 millones, superior incluso al valor de la selección española.

España, en tanto, arrancó el torneo con un 0 a 0 ante Cabo Verde, goleó 4 a 0 a Arabia Saudita y venció 1 a 0 a Uruguay para cerrar la fase de grupos. En dieciseisavos, superó 3 a 0 a Austria, y en octavos se impuso 1 a 0 a Portugal. En cuartos de final, España venció 2 a 1 a Bélgica, antes de eliminar a Francia por 2 a 0 en semifinales.

En el caso del equipo español, el rival más valioso que enfrentó fue Francia, que entre todos sus jugadores suma un total de USD 1.748 millones.