SOCIEDAD
El plan del Gobierno de licuar los pesos se topó con su mayor riesgo: subieron el dólar financiero y la brecha
El ministro de Economía, Luis Caputo, al salir de una reunión en Casa Rosada. (Foto: Marcelo Capece/NA).El Banco Central bajó la tasa de interés y redujo en términos reales su deuda. (Foto: AFP). En la última semana, el dólar MEP subió 14% y el contado con liquidación trepó casi 15%. (Foto: Adobe Stock)Javier Milei expresó en varias oportunidades que antes de avanzar en la unificación cambiaria debía resolver el excedente de pesos en la economía. (Foto: NA).
El Gobierno prendió la “licuadora de pesos” desde que asumió y buscó reducir significativamente el poder real de la moneda local por el efecto de la inflación y la falta de instrumentos de inversión que protejan al capital del aumento de precios.
Aún antes de llegar efectivamente a la Casa Rosada, Javier Milei empezó a hablar de la necesidad de resolver el excedente monetario de la economía como paso previo a la unificación del mercado cambiario -ya sea que eso implique solamente levantar el cepo o dolarizar-.
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Es que los pesos que emitió la gestión anterior generaban varios problemas. Por un lado, son combustible para la demanda de dólares y la inflación. Por otro, sin muchas alternativas, los pesos terminaban depositados en los bancos que, a la vez, los colocaban en Leliq y pases del Banco Central (BCRA), instrumentos de deuda que generaban intereses a tasas altas y así retroalimentaban la emisión.
“A cuarenta días del comienzo de la gestión de Milei, la consigna monetaria parece ser clara: licuar lo máximo posible todo el stock de deuda en pesos”, señaló GMA Capital. Con respecto al efecto sobre el dinero circulante en la economía y los encajes bancarios, la compañía calculó: “Asumiendo una inflación de 25% para enero (REM), la base monetaria se licuó 14% en poco más de un mes”.
El “plan licuadora” que Luis Caputo puso en marcha apenas llegó al Palacio de Hacienda empezó por la eliminación de las Leliq y la baja de tasas de interés de los pases. GMA Capital estimó que, pese al crecimiento nominal, el stock de pasivos remunerados del BCRA cayó 25% real en los últimos dos meses.
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Al mismo tiempo, la deuda del Tesoro redujo sensiblemente las tasas que paga en cada licitación y las remuneraciones de los plazos fijos se volvieron fuertemente negativas, lo que llevó a una caída en el stock de depósitos. “La estrategia de licuación del ‘overhang’ [resaca] de pesos tuvo como efecto tasas de interés reales en niveles negativos récord. Históricamente, el dólar ha sido un refugio natural en escenarios de alta inflación con escasas posibilidades de cobertura”, analizó Consultatio.
El riesgo de la brecha, cada vez más cerca
Precisamente, con la licuación a toda velocidad y sin alternativas para resguardar los pesos en una economía en la que siguen vigente el cepo cambiario, el principal peligro del “plan licuadora” es la ampliación de la brecha cambiaria.
Durante las primeras semanas del año, ese riesgo no se materializó: los dólares financieros se mantuvieron en relativa calma debido a la mayor demanda de dinero típica de diciembre y comienzos de enero. Sin embargo, la tendencia ya empezó a revertirse. En la última semana, el dólar MEP subió 14% y el contado con liquidación trepó casi 15%. La brecha, que había perforado el 10% a fin de año, se amplió y cerró el viernes arriba del 50%.
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“Tras unos días de respiro, el contado con liquidación volvió a ser protagonista y acumula una suba de 47% desde el 27 de diciembre. Es una suba muy fuerte y muy rápida incluso medida en la perspectiva histórica de los exigentes estándares argentinos”, apuntó Consultatio.
La casa de Bolsa completó el panorama de incertidumbre que derivó en el recalentamiento del dólar financiero. “El hecho de que el Gobierno haya mantenido prácticamente todas las restricciones cambiarias introducidas por la gestión anterior aún cuando la brecha llegó al 9%, no fue una buena señal. El mercado interpretó que aún en condiciones inmejorables para unificar el mercado de cambios, el Gobierno prefirió mantener el cepo”, explicó.
En esa línea, la ampliación de la brecha y algunas declaraciones oficiales que volvieron a poner en el debate público la dolarización juegan a favor del alza en el dólar financiero. “Hoy, con una brecha superior al 50% la salida del cepo luce mucho más lejana, más costosa y más incierta. Adelantar la dolarización de portafolios con pesos excedentes en este contexto es la opción más obvia”, cerró Consultatio.
SOCIEDAD
María Fernanda Cabal lanzó dura crítica a la izquierda: “No tiene nada que mostrar, sino basura”
La congresista aseguró que la ideología izquierdista representa la muerte y el exilio
La senadora María Fernanda Cabal se refirió al panorama que se presenta en Colombia bajo una dirección progresista, alertando que hay un “caballo de Troya” escondido detrás de esta ideología política, que podría perjudicar a la población. Estas declaraciones las brindó el 7 de septiembre de 2024, durante la presentación de un ensayo titulado La Democracia en Peligro, en el Centro de Negocios Milla de Oro de Medellín (Antioquia).
La primera crítica que hizo la congresista de la oposición es al Acuerdo de Paz firmado en 2016 entre el Estado colombiano y las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia (Farc-EP). Desde la perspectiva de la senadora, el expresidente Juan Manuel Santos traicionó a quienes lo apoyaron desde la derecha, al acceder a pactar la paz con el extinto grupo armado.
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Asimismo, cuestionó a quienes tomaron el mismo camino del exmandatario de Colombia: “Ver a todos los que habían trabajado con Álvaro Uribe Vélez totalmente entregados a Santos…”.
El acuerdo, que permitió la dejación de armas de los excombatientes e iniciar un proceso de reparación de víctimas, no solucionó el problema de la violencia en Colombia, según Cabal, porque ahora, en 2024, hay una “explosión” de diversas organizaciones criminales. “Como si fueran mercenarios”, aseguró.
Posteriormente, criticó la ideología de izquierda, que actualmente lidera el país bajo la dirección de Gustavo Petro —el primer presidente de izquierda en la historia del territorio nacional—, asegurando que el aporte que puede brindar es prácticamente nulo. “La izquierda no tiene nada que mostrar, sino basura, pobreza, exilio o muerte”, aseveró.
De igual manera, señaló que hay personas que militan en la izquierda que logran “desfigurar la realidad”. Como ejemplo puso al pensador Carlos Marx —que ha sido citado por el jefe de Estado en su cuenta de X—, a quien señaló de ser un abusador sexual. “No solo abusa sexualmente de su empleada de servicio, sino que ella tiene un hijo de él que oculta”, contó. A pesar de eso, fue convertido en un “personaje admirable” por la izquierda.
Contrario a esa corriente política, aseguró que la derecha, a la cual representa, no puede ser confundida con el fascismo, puesto que, desde su perspectiva, su ideología no busca destruir la capacidad de generación de riqueza de los ciudadanos. La derecha, entonces, también iría en contra del socialismo, que se basa en el colectivismo: “El que piense distinto, le cortan la cabeza”.
Por último, la congresista criticó las intenciones de lograr la paz en Colombia mediante el diálogo y la concertación entre el Estado y las distintas guerrillas. Afirmó que en el país hay una “dioaloguitis” que le ha impedido vencer a los grupos armados. “Hemos tenido diálogos sin límites, y peor aún, dándole estatus político a la barbarie”.
En el Gobierno del presidente Gustavo Petro se están llevando a cabo conversaciones de paz con las disidencias de las Farc y el Ejército de Liberación Nacional (ELN), que han pasado por etapas de congelamiento y violaciones del cese al fuego. Las acciones violentas por parte de las guerrillas han generado una ola de críticas, tanto así, que algunos políticos han insistido en que haya un levantamiento de las mesas de negociaciones.
Así las cosas, la congresista Cabal se refirió al expresidente Álvaro Uribe, que actualmente se encuentra afrontando un proceso penal que está en etapa de juicio, y a las personas que, en su momento, cuestionaran que haya sido cobijado con medida de aseguramiento. Ellos, desde su perspectiva, deben impedir que el progresismo, representado en Gustavo Petro, avance.
“Este país y esta tierra que se manifestó el día que le dictaron una medida de aseguramiento a Uribe tiene que moverse, porque es la muralla que detendrá este caballo de Troya escondido en el progresismo, que ahora se va a disfrazar de centro y centro-derecha con candidatos que seguirán en la misma agenda de destrucción de riqueza y de esclavitud disfrazada de falsos derechos”, aseveró.
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