La salida a la Bolsa de SpaceX, la compañía de Elon Musk, puso en el foco de atención de los inversores a otras empresas de exploración espacial. De hecho, analistas de mercado están recomendando el CEDEAR de otra firma del sector, cuyo nombre es Rocket Lab (RKLB), debido a que puede avanzar hasta un 40% en dólares en los próximos meses.

El Certificado de Depósito Argentino (CEDEAR) representa fracciones, en pesos, de las acciones originales de esta empresa que cotizan, en dólares, en el Nasdaq de Nueva York. Por ende, se pueden diversificar las inversiones con montos más bajos y en moneda nacional, en activos internacionales. Asimismo, por medio de los CEDEARs que cotizan en el ByMA, se puede lograr una protección cambiaria, debido a que ajustan también en base al movimiento del precio del dólar contado con liquidación.

Rocket Lab (RKLB) nació en 2006 en California y su crecimiento ha sido exponencial. De hecho, es la segunda en importancia en su sector, luego de SpaceX. Y este 22 de junio se incorpora al Nasdaq-100 Index, compuesto por las principales 100 firmas tecnológicas. No se trata solo de una empresa de lanzamiento de cohetes, sino que la compañía ha mutado exitosamente hacia un modelo verticalmente integrado de hardware y servicios espaciales.

«Rocket Lab aparece como una alternativa interesante para quienes buscan exposición al sector espacial, más allá de SpaceX. La compañía combina lanzamientos espaciales, fabricación de componentes satelitales y contratos vinculados a defensa, lo que le da una posición más sólida que otras empresas del sector que todavía dependen, únicamente, de expectativas futuras. En el último trimestre reportó ingresos récord y un backlog superior a u$s2.200 millones, mostrando que ya cuenta con demanda concreta y contratos en ejecución», recomienda Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est.

Sistemas Espaciales y Lanzamientos: las claves del negocio de RKLB

En resumen, su negocio está diversificado en dos grandes divisiones estratégicas:

• Segmento Space Systems (Sistemas Espaciales): engloba la fabricación de satélites, componentes y software, y ya representa el 68,2% de los ingresos totales (u$s137 millones). Según datos de mercado, al ser un negocio de mayor margen que el transporte, está liderando la mejora de la rentabilidad corporativa
• Segmento Launch Services (Lanzamientos): representa el 31,8% restante (u$s63,7 millones), en el que su cohete insignia de carga ligera, Electron, domina el mercado global fuera de SpaceX. Durante el primer trimestre de 2026, la empresa firmó contratos para 31 misiones de sus vectores Electron y HASTE, marcando un récord trimestral de contrataciones

Al respecto, Castro concluye: «El principal atractivo está en su potencial de crecimiento. Si logra avanzar con el desarrollo del cohete Neutron, Rocket Lab podría competir en lanzamientos de mayor escala y acercarse al segmento donde hoy domina SpaceX. Además, el aumento del gasto en defensa, comunicaciones satelitales y exploración espacial puede funcionar como catalizador para la compañía en los próximos años».

Cómo invertir en el CEDEAR de Rocket Lab (RKLB) y cuáles son sus riesgos

De manera concreta, en base a las estimaciones de mercado, el potencial del CEDEAR de Rocket Lab (RKLB) como inversión puede ser tal que se proyecta que puede subir hasta un 40% en dólares en los próximos meses.

De hecho, la acción cotiza en la actualidad en torno a los u$s108, donde registra un incremento cercano al 200% en los últimos 12 meses, habiendo alcanzado su máximo histórico el pasado 27 de mayo con un valor que superó los u$s150. Así, en los últimos 6 meses sube 100% en dólares, pero desde el 27 de mayo desciende un 28% en dólares.

«Es una apuesta de alto crecimiento y alta volatilidad. A precios actuales, un escenario base podría dejar un potencial de suba cercano al 20% en dólares, mientras que en un escenario más optimista, si mantiene el ritmo de crecimiento y el mercado sigue pagando múltiplos altos por el sector espacial, podría buscar una recuperación del 35% al 40%«, asegura Castro. Aunque advierte: «El riesgo es que la valuación ya es exigente, por lo que cualquier demora en proyectos clave o decepción en resultados podría generar correcciones fuertes».

El ministro de Economía, Luis Caputo, ya cuenta con la garantía del Banco Mundial y del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), además de la autorización para negociar préstamos con instituciones financieras internacionales por hasta 5.000 millones de dólares. A pesar de estos avances, todavía queda pendiente la garantía del Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF), que se debatirá recién a fines de julio. Según pudo saber Infobae, el monto se ubicaría entre USD 250 millones y 300 millones de dólares.

Las garantías aprobadas funcionan como aval financiero y permiten negociar fondos frescos en mejores condiciones. La aportada por parte del Banco Mundial es la de mayor volumen, con USD 2.000 millones, mientras que la del BID alcanza los 550 millones de dólares.

En ambos casos, las autorizaciones abren la puerta a obtener créditos internacionales con tasas de interés más bajas que las del mercado, aspecto que el propio Caputo destacó públicamente tras reunirse con la directora regional del Banco Mundial, Susana Cordeiro Guerra. Pese a la baja del riesgo país de los últimos días, según el ministro, “la tasa de interés será sustancialmente más baja que la tasa actual del mercado, lo que representa un ahorro significativo para todos los argentinos”.

Pero el tema está en lo que el Gobierno elige no contar. Fuentes al tanto de la operación señalaron a este medio, la garantía del Banco Mundial “vale por 1″: permite a Caputo negociar préstamos por el mismo valor del aval, es decir, hasta 2.000 millones de dólares. Esto se debe al estado de los balances del organismo. En cambio, las garantías del BID y la CAF, aunque representan montos menores, “valen por más de 1”. Esto significa que, aun siendo más bajas en monto, habilitan la posibilidad de obtener préstamos superiores a sus valores nominales. Por ejemplo, la garantía del BID de USD 550 millones permite movilizar hasta USD 1.200 millones en financiamiento privado.

Según comunicaron tanto el Banco Mundial como el BID, las garantías aprobadas tienen como propósito facilitar el regreso de Argentina a los mercados internacionales y respaldar el programa de sostenibilidad fiscal acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El paquete del Banco Mundial, que combina garantías del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y de la Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA), cubre un 95% de los pagos del servicio de la deuda de un nuevo préstamo comercial, con un plazo de seis años y un período de gracia de tres años.

El BID, por su parte, también confirmó que su garantía se destinará a fortalecer el acceso de la Argentina a los mercados de capital y a financiar el programa de Políticas Proactivas de Seguridad y Justicia (Projesus). Este plan oficial apunta a reforzar la capacidad del sistema de seguridad y de justicia, incrementar la persecución penal y recuperar activos de origen ilícito. Además, el BID remarcó que el costo directo del crimen y la violencia en el país equivale al 3,9% del PIB, superando el promedio regional.

La confirmación de ambas garantías, si bien implican una ayuda para el ministro Caputo para conformar la estrategia financiera 2026-2027 y despejar las presiones durante el año electoral, le marcaron la cancha: para ambos organismos internacionales el objetivo final tiene que ser que Argentina salga a colocar en el mercado internacional. Y a estas presiones se le sumo la baja del riesgo país de los últimos días.

A raíz de la mejora en la calificación por parte de Standard and Poor’s de ‘CCC’+ a ‘B’ y el clima internacional de optimismo, el riesgo país bajó a 421 puntos básicos en el comienzo de esta semana, lo que, según analistas de mercado, genera una ventana de oportunidad para colocar deuda a tasas más bajas. Pero Caputo volvió a negarlo tras su reunión con la vicepresidente del Banco Mundial.

Pese a ello, en el circulo rojo consideran que se esta preparando el terreno y que en el segundo semestre el Gobierno va a salir a colocar en el mercado internacional. “Lo que sí está en juego para el año que viene es con cuántos recursos contará el Gobierno para defender la estabilidad cambiaria si los inversores se asustan con las encuestas (o con el resultado de las PASO) y por eso , en nuestra opinión, es probable que veamos una emisión de deuda offshore en lo que resta de este año”, destacaron en el último informe de la consultora 1816.

Más allá de su incidencia en el salto de las exportaciones del sector que desplazaron el primer lugar a los granos y su aporte al superávit registrado en el comercio exterior, la expansión productiva de Vaca Muerta produjo un doble impacto en la economía provincial de Neuquén.

Por un lado, se verifica un «efecto derrame asimétrico» que beneficia a determinadas actividades y servicios de la economía neuquina con una marcada creación de empleos que contrasta con el escenario recesivo y la pérdida de fuentes de trabajo que afecta a casi todas las provincias.

El boom de Vaca Muerta provoca un doble efecto en Neuquén: más empleo y superpoblación

Por otro lado, ese crecimiento plantea a las autoridades locales el desafío de tener resolver de manera planificada y ordenada los déficits y cuellos de botella que enfrenta actualmente la provincia en materia de infraestructura, viviendas, transporte, salud y educación para poder sostener y apuntalar el potencial de la actividad hidrocarburífera.

Según un informe de la Fundación Mediterránea (FM), el «boom» de Vaca Muerta sobre la economía neuquina dejó un impacto laboral más que positivo: desde noviembre de 2023 hasta ahora, el empleo privado formal creció un 6,6% con 9.500 nuevos puestos de trabajo, mientras que el promedio nacional registró una caída de 3,4% con la pérdida de casi 217.000 empleos.

El trabajo –elaborado por Federico Belich, de la Regional Comahue de la FM—destacó que «lo más destacable no es la evolución del empleo hidrocarburífero en sí, sino el derrame que genera sobre los demás sectores de la economía neuquina».

Precisó que «el aumento de la actividad hidrocarburífera impulsa una mayor demanda de bienes y servicios que tracciona al resto del entramado productivo. Entre los sectores más dinámicos sobresale el correspondiente a la Enseñanza que ha liderado el crecimiento con un 12,6% en los últimos dos años».

A continuación, se ubicaron las actividades ligadas al «Comercio», con una suba del 11,5%; «Transporte» (10,9%); «Inmobiliarias» (9,4%); «Industria Manufacturera» (7,5%); «Turismo» (4,1%); «Servicios Públicos» (3,7%) y «Salud» (3,5%).

En cambio, los tres sectores que mostraron variaciones en rojo en la cantidad de empleos fueron la «Construcción» con una caída del 6%; el «Agro» (-5,1% y «Bancos y Financieras» (-5%).

El informe alertó que «el dinamismo de un sector dominante puede volverse una fuente de vulnerabilidad. Si bien Vaca Muerta crece a un ritmo acelerado, los demás sectores no logran acompañar esa velocidad, lo que expone a la economía neuquina a riesgos de concentración productiva».

Esta situación fue advertida en los últimos días por el intendente de Añelo, Fernando Banderet, al referirse al fuerte ingreso de personas en busca de oportunidades de trabajo que ha comenzado a generar efectos colaterales sobre la infraestructura local, la salud y la educación.

«No se vengan con la familia. El que quiere venir a buscar una oportunidad, bienvenido sea. Añelo recibe a todo el mundo, pero vengan con perspectivas laborales seguras para evitar situaciones de vulnerabilidad», sostuvo Banderet.

El jefe comunal de Añelo explicó que con la migración registrada hasta ahora «las escuelas quedaron superpobladas y el sistema de salud quedó con una alta demanda de asistencialismo que tuvieron que abordar el gobierno provincial y el municipio».

El análisis de la Fundación Mediterránea señaló que, para evitar problemas y consecuencias negativas, las autoridades de Neuquén deberían tomar nota de las situaciones registradas a nivel local en la Cuenca del Golfo San Jorge y en la Cuenca Pérmica de Nuevo México y Texas.

En el caso de la Cuenca del Golfo San Jorge, el informe indicó que entre 2015 y 2025 la producción convencional cayó un 35% con una pérdida de 5.500 empleos directos por las empresas de servicios que se fueron del lugar. A eso se agrega que las regalías de Chubut y Santa Cruz se contrajeron en términos reales entre 11% y 21% y que «Comodoro Rivadavia, que durante décadas edificó un ecosistema de proveedores locales e internacionales, hoy enfrenta la descomposición de ese entramado sin haber podido diversificar su base económica».

En lo que respecta a la Cuenca de Permian, el análisis apuntó que «su expansión concentró casi la mitad de la producción petrolera de EE.UU. y generó un crecimiento exponencial del empleo y los ingresos: Pero también provocó cuellos de botella severos: mercados laborales tensionados, infraestructura vial y de vivienda desbordadas y una dependencia cíclica que complicó a la región en cada caída del precio del barril».

«La trayectoria de Permian permite anticipar dos riesgos concretos: la presión sobre mercados laborales y la infraestructura y una dependencia cíclica del precio del barril», precisó la FM.

Para el autor del informe, «el momento para invertir en diversificación productiva, capital humano e infraestructura de servicios es durante el boom productivo porque después no hay tiempo. Una vez que el partido se termina, por maduración geológica, por caída de precios o por transición energética, los recursos para reconvertir la economía se diluyen junto con las regalías».

El análisis del think tank cordobés resaltó que «Vaca Muerta es, probablemente, la mayor oportunidad económica que haya tenido una provincia en décadas. Neuquén tiene hoy lo que Chubut no tuvo cuando su cuenca comenzó a declinar: tiempo, recursos crecientes y la posibilidad de aprender de experiencias ajenas».

Vaca Muerta: las 3 claves que deberán resolverse

Según la visión de la FM, las tres cuestiones pendientes relevantes que deberían afrontar las autoridades neuquinas pasan por: 

• Fortalecer el Fondo de Estabilización y Desarrollo (FEDeN) creado en 2020 con reglas de intangibilidad del capital y gobernanza independiente del ciclo político, inspirándose en los diseños que funcionaron en Chile y Noruega.
• Invertir en diversificación productiva real, formación de capital humano, infraestructura logística y cadenas de valor que sobrevivan a la maduración del yacimiento.
• Resolver los cuellos de botella en vivienda, transporte, salud y educación que hoy limitan el efecto multiplicador del boom productivo de Vaca Muerta.