ECONOMIA
Las 11 inversiones que recomienda fintech líder para mayo entre acciones, CEDEARs, bonos y FCI
En un escenario local y mundial con definiciones, IOL Inversiones —la fintech que funciona como ALyC bursátil— acaba de publicar una cartera ideal para inversores con perfil de riesgo moderado/agresivo que buscan mayor estabilidad en sus rendimientos.
La cartera de inversión propuesta para mayo presenta un perfil balanceado, combinando un 55% en renta fija y un 45% en renta variable, a través de un fondo común de inversión (FCI) posicionado en dólares, que opta por una combinación de bonos, letras, acciones y CEDEAR de distintos sectores.
En síntesis, esta estrategia busca equilibrar estabilidad y generación de ingresos con exposición al crecimiento global, mediante una diversificación tanto por tipo de activo como por geografía y sectores.
El horizonte de inversión sugerido para esta cartera es de, al menos, 180 días. Además, se puede retirar el dinero colocado en solo 24 horas, es decir, cuando el inversor lo necesite.
Como dato a tener en cuenta, en los últimos 12 meses el portafolio con inversiones más estables obtuvo un rendimiento de 16,2%, medido en dólares.
Cartera de inversiones
En el segmento de renta fija, el eje central de esta cartera es el fondo en dólares IOL Dólar Ahorro Plus (30% del capital total), orientado a perfiles conservadores, con inversiones en letras del Tesoro de EE.UU., deuda corporativa y liquidez regional, lo que aporta previsibilidad y bajo riesgo.
A esto se suman instrumentos de mayor rendimiento, como el bono soberano Bonar 2027 (10% de la cartera), que ofrece flujo mensual en dólares, y la obligación negociable de Tecpetrol 2034 (10% del total del portafolio), vinculada al desarrollo energético.
Completa este bloque un fondo de liquidez de corto plazo (5% de lo invertido), que permite gestionar el efectivo con disponibilidad en 24 horas.
Por el lado de la renta variable, la cartera prioriza la diversificación internacional mediante ETF (índices), varios de los cuales pueden ser adquiridos localmente en pesos a través de sus CEDEAR.
Se destaca la exposición al mercado estadounidense a través del S&P 500 (10% del capital invertido) y el Dow Jones (5%), junto con una apuesta a Europa (10%), en un contexto de mejores perspectivas de crecimiento.
A nivel sectorial, se incorporan fondos de utilities (5%) y de comunicaciones (5%), que combinan estabilidad con potencial de expansión estructural.
Finalmente, la cartera suma acciones individuales de perfil defensivo y generación de dividendos, como Ambev (5%) y Johnson & Johnson (5%).
En conjunto, el portafolio apunta a capturar oportunidades de crecimiento global sin resignar estabilidad, mediante una asignación diversificada y con horizonte de inversión de mediano plazo.
Cartera de inversión ideal para ahorristas moderados.
Inversiones de la cartera, una por una
Estos son los activos que conforman la cartera estable configurada por IOL, con el porcentaje que tiene cada uno en el total (100%) del portfolio.
IOL Dólar Ahorro Plus – IOLDOLD (30% del total de la cartera)
El fondo en cuestión está diseñado para inversores con perfil conservador y permite a cualquier persona invertir en dólares de manera simple y segura. De esta manera, está dirigido a inversores que desean obtener una rentabilidad por encima de lo que pagan bancos u otras alternativas de bajo riesgo. Parte del capital del FCI está invertido entre Letras del Tesoro de EE.UU., liquidez y plazos fijos de LATAM, lo que brinda estabilidad y seguridad.
A su vez, el fondo invierte en títulos públicos y en obligaciones negociables, con una diversificación entre distintos sectores, «aunque priorizamos energía, servicios públicos y oil & gas, sin poder superar el 50% en un solo sector», especifican los analistas.
En lo que va del año, este FCI registró un rendimiento de 2,37% (7,15% anualizado).
Bonar 2027 – AO27 (10%)
El BONAR 2027 (AO27) es un bono soberano argentino en dólares bajo ley local. Su principal atractivo es que ofrece un cupón del 6% TNA con pagos de renta mensuales, una frecuencia inusual que brinda flujo constante en divisas, y tiene un vencimiento bullet en octubre de 2027, «lo que significa que devuelve el 100% del capital al final», indican desde IOL. Es ideal para perfiles que buscan renta recurrente.
FCI IOL Cash Management – IOLCAMA (5%)
El fondo común de inversión (FCI) IOL Cash Management es ideal para optimizar la liquidez de corto plazo (desde 5 días a 6 meses), buscando superar las tasas bancarias tradicionales. Por eso es de perfil conservador, debido a que invierte en una cartera diversificada de baja volatilidad. De esta manera, brinda liquidez en 24 horas (T+1), con una gestión 100% automática, y un rendimiento estimado del 30% TNA.
Obligación Negociable Tecpetrol 2034 – TTCDO (10%)
Tecpetrol se destaca como un líder energético clave en el desarrollo de Vaca Muerta. Su obligación negociable (ON) TTCDO, con vencimiento en 2034, ofrece una opción sólida de inversión bajo ley de Nueva York. Con una estructura de amortización bullet al vencimiento y un rendimiento competitivo, este instrumento es ideal para quienes buscan exposición al sector de gas y petróleo con calificación AAA, detallan desde IOL.
Ambev S.A. – ABEV (5%)
Ambev es la mayor compañía cervecera del mundo, con operaciones líderes en Latinoamérica y un portafolio de marcas reconocidas como Brahma, Skol, Stella Artois, Corona, Budweiser y Quilmes en Argentina.
Su negocio se apoya en una escala regional única, con el 48% de sus ingresos provenientes de Brasil y sin exposición al mercado norteamericano, lo que la convierte en una apuesta concentrada en el consumo de la región.
Ambev presenta una fuerte generación de caja, con una política de dividendos que hoy ofrece un rendimiento cercano al 8%, posicionándola como una alternativa atractiva dentro del sector de consumo.
«A los ratios actuales, consideramos que la compañía combina valuaciones sólidas con un flujo de dividendos estable, ofreciendo exposición a un mercado de gran escala y resiliente, respaldado por marcas icónicas y con bajo riesgo financiero«, resumen desde IOL.
ETF Europa Large Cap – IEUR (10%)
El ETF iShares Core MSCI Europe brinda exposición diversificada a empresas de gran y mediana capitalización de los principales mercados desarrollados de Europa. Su inclusión busca ampliar la diversificación geográfica del portafolio y reducir la dependencia del dólar, en un contexto de alta volatilidad cambiaria internacional.
Actualmente, el mercado europeo presenta valuaciones en línea con su promedio histórico, pero con proyecciones de crecimiento de beneficios de doble dígito hacia 2026, frente a un crecimiento promedio de un solo dígito en la última década, lo que refuerza el atractivo relativo de la región.
A su vez, la moderación de la inflación otorga margen al Banco Central Europeo para sostener su esquema de bajas de tasas, en contraste con el escenario más incierto de política monetaria en EE.UU.
Por último, «se observa un mayor apoyo fiscal, especialmente en Alemania, tendencia que se espera se extienda al resto de la región ante la necesidad de impulsar la inversión en infraestructura y defensa para reforzar la autonomía económica frente a EE.UU. Todo esto configura un entorno favorable para activos europeos», indican desde IOL.
ETF S&P 500 – SPY (10%)
Este es el ETF más representativo del mercado estadounidense y uno de los instrumentos más negociados del mundo, y tiene CEDEAR local. Su objetivo es replicar el desempeño del índice S&P 500, compuesto por las 500 compañías de mayor capitalización bursátil de Estados Unidos, abarcando sectores como tecnología, finanzas, salud, energía y consumo.
El SPY ofrece exposición directa y diversificada al equity norteamericano, siendo una referencia clave para medir el rendimiento general del mercado. Además, se destaca por su alta liquidez, bajos costos de gestión y amplia cobertura sectorial, lo que lo convierte en una «herramienta fundamental», tanto para estrategias de inversión pasiva como para asignaciones tácticas dentro de carteras globales, sostienen desde IOL.
Johnson & Johnson – JNJ (5%)
Johnson & Johnson es un pilar del sector salud global, ahora enfocado exclusivamente en MedTech e Innovative Medicine tras el desprendimiento de su división de consumo. Con más de 60 años de aumentos consecutivos en sus dividendos, destaca por su solvencia financiera, innovación en oncología e inmunología y una sólida cartera de dispositivos quirúrgicos. Puede ser adquirido en pesos a través de su CEDEAR.
ETF Sector de Regulados – XLU (5%)
El ETF del sector de utilities brinda exposición diversificada a empresas proveedoras de servicios públicos, principalmente electricidad, gas y agua. Se trata de compañías reguladas, con ingresos estables y buenos niveles de reparto de dividendos, lo que convierte al sector en una alternativa defensiva dentro de una cartera diversificada.
«Nos resulta atractivo el sector debido a la creciente demanda energética proyectada para los próximos años, impulsada por el uso intensivo de electricidad por parte de centros de datos e infraestructura asociada al desarrollo de inteligencia artificial», señalan desde IOL.
Y agregan: «Esta nueva demanda estructural genera la necesidad de expansión de capacidad y habilita nuevas oportunidades de crecimiento en un sector históricamente más estable. A su vez, las utilities suelen estar parcialmente desacopladas de los vaivenes del comercio global y menos expuestas a los impactos directos de las tarifas».
ETF Dow Jones – DIA (5%)
El ETF del Dow Jones Industrial Average ETF Trust es uno de los instrumentos más icónicos del mercado, diseñado para replicar el índice Dow Jones. A diferencia de otros ETF, agrupa a 30 de las compañías «blue chip» más grandes y estables de Estados Unidos, ponderadas por el precio de su acción.
«Ofrece exposición a empresas líderes con sólida trayectoria y dividendos constantes. Por su alta liquidez y enfoque en firmas maduras, es ideal para carteras que buscan estabilidad y calidad», acotan desde IOL.
ETF Sector de Comunicaciones – XLC (5%)
XLC es un ETF que sigue al índice Communication Services Select Sector, que agrupa a las principales empresas de telecomunicaciones, medios, entretenimiento e Internet dentro del S&P 500.
Este fondo ofrece exposición a gigantes tecnológicos y de medios que proveen servicios de comunicación y contenido digital.
«El XLC está concentrado en empresas digitales con baja exposición a cadenas globales de suministro o a importaciones/exportaciones gravadas, lo que las hace menos sensibles a disputas comerciales, a la vez que destaca por su alta calidad en mega caps, como Google y Meta, que le otorgan un crecimiento moderado al sector», finalizan los analistas.
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Los gobiernos, muchas veces también con oportunismo político, se presentan ante los inversores como los únicos garantes de sus inversiones de capital “hundido”
Si las coincidencias entre los gobiernos y los opositores crecieran a las tres cuartas partes de las veces, la supervivencia de las reglas crecería a alrededor de un 80% y nuestro país sería equiparable al mundo
Maximiliano Pullaro,RIGI,Santa Fe,ronda de negocios,Ministerio de Economía
ECONOMIA
Quién es quién y cuáles son las claves del escándalo del Ueno Bank que terminó con la detención de Peña en Paraguay
La intervención y posterior disolución de Ueno Bank abrió una crisis financiera y política en Paraguay que derivó en la destitución y detención domiciliaria del ahora expresidente Santiago Peña. El caso puso bajo la lupa los vínculos entre la entidad, sus principales accionistas, ex funcionarios del Banco Central del Paraguay y el propio Peña.
El Senado aprobó la salida de Santiago Peña con 44 votos, después de que el Congreso rechazara su renuncia y avanzara con el juicio político. Horas más tarde, la Fiscalía ordenó su arresto en una causa por presunta lesión de confianza y otros hechos vinculados a la investigación sobre el banco.
El vicepresidente Pedro Alliana juró como presidente para completar el mandato iniciado en 2023, que concluye en 2028. Su primera intervención pública incluyó un llamado a ordenar el gasto estatal y a definir un mecanismo de compensación para los ahorristas afectados.
De financiera digital a entidad de alcance masivo
El origen de Ueno se remonta a 2021, cuando el Grupo Vázquez adquirió la Financiera El Comercio. El conglomerado ya controlaba Credicentro y relanzó el negocio bajo una marca centrada en servicios financieros digitales, con cuentas de bajo costo y operaciones a través de una aplicación móvil.
La firma obtuvo licencia bancaria plena en diciembre de 2023. Seis meses más tarde absorbió Visión Banco, una operación que le permitió ampliar sus activos, su red de clientes y su oferta de productos para particulares y empresas.
Al cierre de 2025, la entidad concentraba el 8,9% de los depósitos y el 5,9% de los créditos del sistema paraguayo. Tenía 2,9 millones de clientes, una cifra equivalente a cerca del 60% de la población adulta del país, y ocupaba el quinto lugar entre los bancos por depósitos.
Su alcance también se extendía al sector público. Ueno administraba cerca de USD 850 millones pertenecientes a organismos estatales, entre ellos fondos del Instituto de Previsión Social, responsable del sistema de jubilaciones y prestaciones de salud.
En marzo de 2026, el banco había emitido bonos por USD 350 millones con vencimiento en 2031. La colocación lo convirtió en la única institución bancaria paraguaya con títulos negociados en mercados internacionales.
Créditos a compañías vinculadas al grupo controlador
La crisis comenzó con un sumario del Banco Central del Paraguay (BCP), que detectó préstamos concedidos a empresas relacionadas con el grupo que controlaba Ueno. De acuerdo con la pesquisa, esas operaciones registraron incumplimientos y deterioraron los indicadores de liquidez de la entidad.
Uno de los puntos bajo análisis es una transferencia de cartera de créditos por USD 74,4 millones a Vinanzas SA, una compañía vinculada. La operación tuvo lugar luego de que la Superintendencia de Bancos exigiera a Ueno desprenderse de préstamos otorgados a firmas relacionadas.
La investigación apunta a que Vinanzas no habría contado con recursos propios suficientes para adquirir esa cartera y que, de forma indirecta, habría recibido financiamiento del mismo banco que cedió los créditos. Para la Fiscalía, ese mecanismo podría haber disimulado la verdadera situación patrimonial de Ueno.
El 3 de noviembre, el BCP resolvió intervenir y disolver la entidad tras verificar que su índice de solvencia había quedado por debajo de la mitad del mínimo exigido por las normas. La medida suspendió las operaciones, la aplicación móvil, las tarjetas y los demás servicios bancarios.
El cierre dejó a los clientes sin acceso a sus fondos. Las sucursales registraron filas y protestas, mientras que certificados de depósito de ahorro y otras colocaciones quedaron paralizados.
En tanto, el Banco Central informó que el Fondo de Garantía de Depósitos cubrirá hasta 40 salarios mínimos por depositante, equivalentes a 121,7 millones de guaraníes, unos USD 19.787. El Congreso aprobó una ley de emergencia para habilitar los pagos.
Quién es Miguel Vázquez, el accionista bajo investigación
Federico Miguel Vázquez Villasanti, conocido también como Miguel Vázquez, es uno de los fundadores de Ueno y el principal accionista vinculado a la estructura del Grupo Vázquez. Su nombre quedó en el centro de la causa penal que investiga las operaciones de crédito de la entidad.
Antes de dedicarse de lleno a Ueno, Vázquez se desempeñó durante más de una década como director ejecutivo de Credicentro, una financiera de crédito al consumo. Desde allí fue ganando peso en el sistema financiero local hasta convertirse en la cara visible del banco digital que fundó y que llegó a captar millones de clientes.
La Fiscalía imputó a 27 personas: ocho directivos de Ueno Bank y otras 19 vinculadas a compañías alcanzadas por la pesquisa. Los delitos atribuidos incluyen conducta indebida en situación de crisis, lesión de confianza, tentativa de estafa y violación de normas sobre llevanza de libros de comercio.
Vázquez compareció ante la Fiscalía Especializada en Delitos Económicos y Anticorrupción junto con otros siete ejecutivos. El Ministerio Público pidió prisión preventiva para el accionista y arresto domiciliario para el resto de los directivos investigados.
La trama societaria también alcanza a empresas tecnológicas vinculadas al grupo. En Argentina, Kaitel SRL, una firma relacionada con ITTI, suspendió sin goce de haberes a parte de su personal entre el 5 de noviembre y el 4 de diciembre. La compañía atribuyó la decisión al impacto de la resolución sobre Ueno y a la interrupción de sus mecanismos de financiamiento.
Santiago Peña, sus inversiones y la causa que derivó en su arresto
Santiago Peña empezó su carrera como funcionario del Banco Central del Paraguay y luego integró el directorio. Entre 2015 y 2017 fue ministro de Hacienda de Horacio Cartes. Recién en 2017 se afilió al Partido Colorado, de la mano de Cartes, y en 2023 ganó las elecciones presidenciales por el movimiento Honor Colorado. Antes de asumir, había declarado una participación accionaria en Ueno Holding valuada en 6.144 millones de guaraníes.
El expediente fiscal también analiza la relación de familiares de Peña con la estructura empresarial. Su hermano figura como socio de U Holding SARL, sociedad a través de la cual el grupo controlaría Ueno, según la documentación incorporada a la investigación.
La crisis política se aceleró cuando legisladores opositores y disidentes del oficialismo promovieron un juicio político contra Peña y Alliana. El entonces presidente anunció su renuncia, pero el Congreso no la aceptó y continuó con el proceso de destitución.
Tras la votación del Senado, la Fiscalía ordenó la detención de Peña en la causa identificada como “Santiago Peña s/ lesión de confianza y otros”. El ex mandatario quedó bajo arresto en su domicilio.
Carlos Carvallo, de conducir Ueno a dirigir el organismo que lo intervino
Carlos Carvallo es un economista paraguayo con larga trayectoria en el sector bancario, tanto público como privado. Trabajó durante años en el Banco Central del Paraguay, institución a la que volvería luego como máxima autoridad.
Entre ambos tramos, pasó por el sector privado y presidió Ueno desde marzo de 2022 hasta julio de 2023, cuando dejó la entidad para asumir como titular del Banco Central del Paraguay. Desde ese cargo, quedó al frente del organismo encargado de supervisar al sistema bancario y que finalmente dispuso la intervención de la firma que había dirigido.
Ese recorrido profesional convirtió a Carvallo en uno de los protagonistas del escándalo. La crisis expuso cuestionamientos sobre el control estatal y sobre la supervisión de las operaciones entre Ueno y empresas del grupo económico al que estaba ligado.
Tras la decisión de intervenir el banco, Peña le pidió la renuncia a Carvallo. Para reemplazarlo propuso a Raúl Vera Bogado, economista y ex ministro de Industria que ya había dirigido el BCP entre 2001 y 2002. Su designación requiere la ratificación del Senado.
Pedro Alliana asumió la Presidencia hasta el final del mandato
Pedro Alliana, cuyo nombre completo es Hércules Pedro Lorenzo Alliana Rodríguez, era vicepresidente de Paraguay desde agosto de 2023 y asumió la jefatura del Estado tras la destitución de Peña.
Conocido como “Mangui”, es una figura central de la Asociación Nacional Republicana, el Partido Colorado, y uno de los referentes del movimiento Honor Colorado. La Constitución establece que deberá completar el período presidencial hasta agosto de 2028.
Alliana empezó como comerciante en el departamento de Ñeembucú. Luego se dedicó a la política y fue gobernador de la ciudad, diputado nacional desde 2013 y presidente de la Cámara de Diputados en varios períodos. Además, encabezó la Asociación Nacional Republicana entre 2016 y 2023, y es uno de los dirigentes más cercanos a Horacio Cartes dentro del cartismo.
El nuevo Presidente asumió en un escenario atravesado por la investigación judicial, el reclamo de los ahorristas y la necesidad de sostener la confianza en el sistema financiero. La Asociación de Bancos del Paraguay sostuvo que las demás entidades privadas continúan operando con normalidad.
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ECONOMIA
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