ECONOMIA
Dólar blue: la Justicia ahora investiga un «circuito paralelo» con las SIRA
La Justicia federal levantó este viernes el secreto de sumario en una de las causas más sensibles vinculadas al mercado cambiario paralelo y confirmó que la investigación ya no se limita al denominado «rulo» del dólar blue. El expediente, que instruye el juez Ariel Lijo junto al fiscal Franco Picardi, también apunta ahora a un presunto «circuito paralelo» relacionado con el sistema SIRA, utilizado durante la gestión de Sergio Massa para autorizar importaciones con acceso al dólar oficial.
La decisión judicial llegó luego de tres prórrogas consecutivas del secreto de sumario y de nuevos allanamientos realizados esta semana en domicilios de empresarios vinculados al mundo financiero. Según consta en el expediente, las pruebas surgieron principalmente del análisis del teléfono celular de Martín Migueles, exsocio de Elías Piccirillo.
La causa investiga una operatoria que, según informes del Banco Central, habría movido al menos u$s900 millones mediante mecanismos destinados a obtener divisas oficiales para luego volcarlas al mercado informal. En plena vigencia del cepo cambiario, el esquema llegó a generar ganancias cercanas al 100%, impulsadas por la brecha entre el dólar oficial y el blue.
En el expediente judicial se sostiene que los investigados «habrían desarrollado mecanismos tendientes a eludir o distorsionar» las restricciones cambiarias mediante «estructuras societarias y operativas diseñadas al efecto». La investigación se nutre de sumarios administrativos del Banco Central, reportes de inteligencia financiera y documentación bancaria vinculada a agencias y casas de cambio.
Dólar blue: allanamientos y el rol clave del celular de Migueles
Antes de levantar el secreto de sumario, Lijo ordenó allanamientos en los domicilios del financista Fernando Rubén Tacchi, de Gonzalo Roberto Calo —conocido como «Gonzalote»— y de Alejandro Calian.
La resolución judicial señala que la información hallada en los dispositivos electrónicos de Migueles permitió detectar conversaciones y referencias a otros involucrados en la operatoria investigada. El empresario había entregado voluntariamente la clave de su teléfono durante uno de los allanamientos vinculados a la causa contra Piccirillo.
Migueles mantenía una relación estrecha con Piccirillo, tanto a nivel personal como comercial. Según registros oficiales, fue presidente de Arg Exchange, una casa de cambio investigada por el Banco Central. La firma registró operaciones por más de $60.800 millones durante el segundo semestre de 2023, aunque su actividad cayó a cero durante la primera mitad de 2024.
En el caso de Calo, la Justicia indicó que fue mencionado por Carlos «El Lobo» Smith —ex policía y arrepentido en la causa— y apareció además en documentación vinculada a operaciones económicas de gran magnitud. Durante el allanamiento en su domicilio se secuestraron armas y un Iphone 17 Pro Max que será sometido a peritajes.
La causa ahora apunta al sistema SIRA
La principal novedad del expediente es la incorporación de presuntas maniobras irregulares vinculadas al Sistema de Importaciones de la República Argentina (SIRA), el esquema implementado entre octubre de 2022 y diciembre de 2023 para autorizar importaciones con acceso al dólar oficial.
Según la resolución judicial, la investigación detectó «la existencia de un circuito paralelo» mediante el cual determinados intermediarios ofrecían agilizar o conseguir aprobaciones SIRA a cambio de pagos indebidos.
Para la Justicia, esto podría revelar «la posible connivencia de funcionarios públicos o, al menos, la explotación indebida de resortes estatales para fines particulares».
Hasta ahora, el foco de la investigación estaba centrado exclusivamente en la operatoria del dólar blue. Con esta nueva línea investigativa, el expediente incorpora un posible esquema de corrupción asociado a autorizaciones para importaciones durante el período de mayores restricciones cambiarias.
Cómo funcionaba el esquema bajo investigación
De acuerdo con los informes del Banco Central incorporados a la causa, el mecanismo investigado consistía en captar fondos en pesos de terceros para adquirir divisas en el mercado oficial a través de distintas agencias y entidades cambiarias.
Luego, esos dólares eran derivados mediante operaciones encadenadas entre distintas casas de cambio con el objetivo de dificultar la trazabilidad de los fondos hasta terminar abasteciendo al mercado paralelo.
Para el BCRA, uno de los indicadores más relevantes era la pérdida de trazabilidad de los billetes físicos. En muchos casos, las casas de cambio recibían transferencias en pesos, pero no registraban operaciones de venta de divisas compatibles con esos movimientos.
La Justicia también investiga la presunta participación o connivencia de al menos cinco funcionarios del Banco Central en el entramado.
El rol de las casas de cambio investigadas
Según un relevamiento citado en la causa, las casas de cambio investigadas registraron ventas de moneda extranjera equivalentes a más de $660.000 millones entre 2022 y el primer semestre de 2024. El 91,5% de esas operaciones se concentró en 2023, el año de mayor tensión cambiaria.
Además de Arg Exchange, otra firma mencionada es Fenus, vinculada a la madre de Ariel Vallejo, que registró ventas por $2.858 millones en el segundo semestre de 2023.
El Banco Central ya había allanado distintas dependencias en diciembre de 2025 y, según exfuncionarios de la entidad, durante la gestión de Miguel Ángel Pesce se habían reforzado controles y revocado permisos a decenas de agencias y casas de cambio.
Con el levantamiento del secreto de sumario, la causa entra ahora en una etapa de mayor exposición pública y podría derivar en nuevas imputaciones vinculadas tanto al circuito del dólar blue como a las autorizaciones SIRA otorgadas durante el último tramo del cepo cambiario.
Megaestafa al BCRA con dólares para importaciones: empresarios bajo la lupa
a causa conocida como «Los Reyes del Blue», que involucra a los empresarios Elías Piccirillo, Fernando Auque y Ariel Vallejo, podría dar un giro inesperado en los próximos días a partir de dos hechos que se sumarían a la investigación que lleva adelante la Justicia desde 2024.
El primero está relacionado con el pedido de un ex policía de la Ciudad de Buenos Aires para ampliar su declaración en el caso de la introducción de un paquete de droga en el auto de Auque, maniobra que habría sido ideada por su ex socio, Elías Piccirillo. El segundo, con la aparición de un video casero en el que una conocida modelo y conductora —quien habría registrado las imágenes— se arrojaría sobre una montaña de dólares frente a uno de los involucrados en la causa.
Inéditos detalles de la mega estafa al BCRA
Las investigaciones se aceleraron desde el 29 de diciembre de 2025, cuando el juez federal Sebastián Casanello ordenó una serie de allanamientos a funcionarios del Banco Central de la República Argentina (BCRA), en el marco de una causa que investiga maniobras con la venta de dólares oficiales en distintas financieras del microcentro porteño y de la provincia de Buenos Aires. Además, en ese momento se realizó un operativo en la entidad en un expediente que se abrió como desprendimiento de la causa contra Piccirillo, ex esposo de Jésica Cirio, investigado por extorsión y estafas.
Luego, Casanello ordenó cinco allanamientos a funcionarios del BCRA con el objetivo de investigar un entramado de maniobras destinadas a simular importaciones a través del Sistema de Importaciones de la República Argentina (SIRA), con el fin de acceder a dólares oficiales durante el cepo cambiario. Esas divisas, obtenidas a un tipo de cambio oficial, eran luego vendidas en el mercado blue a un valor muy superior, generando ganancias mediante lo que en la jerga financiera se conoce como «el rulo».
Los exfuncionarios investigados serían:
- El ex secretario de Comercio, Matías Tombolini
- El ex presidente del BCRA, Miguel Pesce
- Miembros del directorio de la entidad
- El ex titular de la AFIP, Carlos Castagneto
- El entonces director general de Aduanas, Guillermo Michel
La investigación apunta a las maniobras vinculadas con autorizaciones de importación en la última etapa del gobierno de Alberto Fernández y Cristina Fernández de Kirchner.
El cambio de SIMI a SIRA y la brecha del 200% que permitió el negocio
En ese período, la brecha cambiaria llegó al 200%, con un dólar oficial en torno a $350 y un blue cercano a los $1.000. En 2023, las importaciones de bienes alcanzaron unos u$s75.000 millones y, según estimaciones, para autorizar operaciones se exigían pagos ilegales de entre 10% y 15% del valor.
De acuerdo con una investigación de los periodistas Carlos Pagni y Francisco Olivera, ya habría cuatro empresarios arrepentidos dispuestos a declarar que depositaban los dólares de las coimas en un hotel de Puerto Madero. Desde la Justicia comparan el caso con la causa de «Los Cuadernos».
Uno de los arrepentidos habría relatado una mecánica ya mencionada por Pagni: el empresario retiraba una llave digital en recepción, ingresaba a una habitación y dejaba una valija con dinero.
En ese contexto, y bajo el cepo cambiario —que limitaba la compra de divisas a u$s200 mensuales para personas físicas—, se investiga que miles de monotributistas habrían accedido a dólares oficiales por montos que en algunos casos llegaban a u$s2 millones mensuales para operaciones de importación que no se concretaban.
Los allanamientos ordenados por Casanello incluyeron domicilios de cinco inspectores de áreas clave del BCRA, donde se secuestraron documentos, dispositivos electrónicos y dinero en efectivo. Se trata de funcionarios técnicos de carrera dentro de la entidad.
Asimismo, el juez ordenó el secuestro de documentación en el Banco Central vinculada con autorizaciones para acceder a dólares oficiales durante la gestión anterior.
La causa busca determinar el origen de los fondos vinculados a Piccirillo, acusado de extorsión y estafas, y de haber armado una causa policial contra un acreedor al que presuntamente le debía u$s600.000.
Todo se inició el 1 de abril del año pasado, cuando un ex policía se presentó ante la Justicia y declaró que Piccirillo habría organizado plantar droga y un arma en el vehículo de su socio Francisco Hauque.
El arrepentido también aportó audios en los que se menciona a una funcionaria del BCRA y a otros empresarios vinculados al esquema.
De esos registros surge que las maniobras habrían contado con la complicidad de funcionarios.
Casas de cambio, u$s3.000 millones en el MULC y conexiones con el fútbol
En paralelo, la Justicia investiga operaciones en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) por unos u$s3.000 millones, junto con presuntas maniobras de lavado por unos $819.000 millones.
Los sumarios del BCRA incluyen a casas de cambio como:
- Mega Latina
- Gallo Cambios
- Arg Exchange
- Concordia Inversiones
En estas entidades se analizan distintas etapas de la operatoria.
La hipótesis es que parte de las divisas obtenidas en el mercado oficial fueron luego canalizadas hacia el circuito informal a través de una red de intermediarios, incluyendo financieras y cuevas.
También se investiga la participación de bancos y proveedores de servicios de pago (PSP), en un esquema que habría buscado perder la trazabilidad del dinero.
En este contexto, aparecen vinculaciones con la empresa Sur Finanzas, su titular Ariel Vallejo y operaciones relacionadas con el financiamiento de clubes de la Asociación del Fútbol Argentino (AFA).
Además, se mencionan posibles conexiones con otras estructuras empresarias y con la industria del juego en distintas provincias.
Parte del expediente ya fue elevada a juicio oral, en el tramo vinculado a la falsificación de documentos societarios.
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Hay instituciones que trascienden el paso del tiempo porque saben adaptarse a los cambios sin renunciar a los principios que les dieron origen. La Sociedad Rural Argentina cumple 160 años con esa convicción: seguir contribuyendo al desarrollo del país desde la producción, la innovación y el compromiso con el bien común.
A lo largo de su historia, la entidad acompañó la transformación del agro argentino promoviendo la incorporación de tecnología, la mejora genética y la innovación productiva, al tiempo que defendió valores esenciales para el crecimiento de cualquier nación: la propiedad privada, la libertad de producir, la seguridad jurídica y el respeto por las instituciones.
Este aniversario no invita únicamente a mirar el camino recorrido. Nos interpela, sobre todo, a pensar en el futuro.
Cuando la producción crece, crecen también el empleo, las exportaciones, la inversión y las oportunidades para el desarrollo federal
La Argentina tiene una oportunidad excepcional en un mundo que demanda cada vez más alimentos, energía y conocimiento. Contamos con recursos naturales de enorme valor, pero también con productores, empresarios, científicos y trabajadores capaces de innovar, invertir y competir al más alto nivel. Ese potencial necesita un entorno que lo acompañe con estabilidad macroeconómica, previsibilidad y reglas claras que alienten la inversión y el desarrollo.
El agro ha demostrado, incluso en contextos adversos, una extraordinaria capacidad de adaptación. Gracias a la incorporación permanente de tecnología y conocimiento, la agroindustria argentina es hoy uno de los sectores más dinámicos y competitivos de nuestra economía. Biotecnología, agricultura de precisión, inteligencia artificial, genética y digitalización forman parte de una transformación que fortalece la productividad y consolida un modelo cada vez más sostenible.
El desafío que tenemos por delante es aprovechar plenamente esa capacidad. Cuando la producción crece, crecen también el empleo, las exportaciones, la inversión y las oportunidades para el desarrollo federal. Por eso resulta indispensable superar visiones que enfrentan sectores que, en realidad, se complementan. Campo e industria forman parte de una misma cadena de valor. Producción y sostenibilidad son objetivos inseparables. El Estado y el sector privado deben construir, juntos, las condiciones para que la Argentina pueda desplegar todo su potencial.
Argentina tiene una oportunidad excepcional en un mundo que demanda cada vez más alimentos, energía y conocimiento.
La Sociedad Rural Argentina seguirá trabajando con ese propósito. Lo hará, como desde hace 160 años, defendiendo principios, promoviendo el diálogo y representando a quienes todos los días invierten, producen y generan valor en todo el país.
Celebrar este aniversario es honrar una historia, pero también renovar un compromiso. Porque las instituciones perduran cuando son capaces de proyectarse hacia el futuro sin perder de vista su razón de ser.
Ese ha sido el espíritu de la Sociedad Rural Argentina durante estos 160 años. Y ese seguirá siendo su compromiso con una Argentina que encuentre en la producción, la libertad y el trabajo el camino hacia un desarrollo sostenido e inclusivo.
El autor es presidente de la Sociedad Rural Argentina
En un mes de recuperación de ventas generales en el mercado automotor, que tuvo alzas en torno al 7% respecto a mayo tanto en vehículos nuevos como en usados, las suscripciones de plan de ahorro también tuvieron un comportamiento positivo en relación al mes anterior.
Sin embargo, este sistema de compra de un automóvil nuevo tiene una doble referencia para analizar el comportamiento del mercado, ya que por un lado se computan las suscripciones, y por otro la facturación de unidades.
A nivel estadístico ambas representan diferentes variables. La suscripción, que es el trámite de inscripción a un plan con una mínima inversión, podría considerarse como la intención de comprar un 0 km, mientras que la facturación, cuando los ahorristas hacen el aporte mayor de capital para poder retirar la unidad, que implica pagar al menos el 40% del vehículo, tanto sea por cantidad de cuotas saldadas o por la integración del monto no financiado que puede ir del 10 al 30% más los gastos de adjudicación, es la concreción de la compra.
Las suscripciones fueron 25.026 unidades, lo que representó una suba del 3,7% contra mayo de este año, según las cifras publicadas por el sitio web especializado Círculo de Control del Ahorrista (cca.com.ar), pero el mercado está considerablemente más bajo que un año atrás, ya que en junio de 2025 se habían suscripto 34.371 planes, lo que resulta en una fuerte baja interanual del 27,2%.
La facturación de autos, en cambio, tuvo una baja del 1,6% (10.075 contra 9.906) en relación a mayo de este año, y mantuvo el mismo nivel de caída interanual del 28,2% contra las 13.800 entregas de unidades adjudicadas por plan en junio de 2025.
El detalle de junio muestra que Fiat se mantiene como la marca con mayores suscripciones con 4.586 registros, seguida por Peugeot con 3.304, Volkswagen con 2.693, Toyota con 2.651 y Ford con 2.637. Sin embargo, la tasa de facturación de unidades es muy distinta, ya que Toyota fue la que más planes convirtió en autos entregados con 3.044 unidades contra 1.387 de Fiat, 1.315 de Peugeot, 804 de Chevrolet, 729 de Ford y 723 de Renault.
En el acumulado del año, el promedio mensual de suscripciones es de 26.207 ahorristas, con lo cual los números de junio quedaron un 4,5% por debajo de ese valor, mientras que la facturación de planes alcanzó en el primer semestre un promedio de 10.090 automóviles, con lo que junio quedó también abajo en un 1,8%.
La marca que más planes suscribió entre enero y junio fue Fiat con 29.516 registros, seguida por Toyota con 24.614 planes (hubo una campaña muy fuerte y atractiva en enero que triplicó el promedio mensual de la marca con 9.303 suscripciones), Renault con 19.886, Peugeot con 19.460 y Volkswagen con 18.396.
En cambio, en la adjudicación y entrega de unidades, la marca con mayor efectividad en lo que va del año es Toyota con 11.519 unidades que representan el 46,8% de las suscripciones, segundo quedó Fiat con 11.360 pero el 38,5% de efectividad, tercero Peugeot con 10.087 autos entregados y una tasa del 51,8%, y quinta quedó Volkswagen con 5.500 unidades y una conversión de suscripciones a entregas del 29,9%.
En el ranking de los SUV medianos con mayores suscripciones a Plan de Ahorro sobresale la Ford Territory con 567 unidades, seguida por el nuevo Renault Boreal con 241, el Toyota Corolla Cross con 162, el Chevrolet Captiva PHEV con 140 y el Volkswagen Taos con 135 registros.
En el segmento de las pickup medianas, Ford Ranger dominó la estadística de plan de ahorro con 1.852 unidades, seguida por Toyota Hilux con 802, Fiat Titano quedó tercera con 464, Volkswagen Amarok cuarta con 371 y Chevrolet S10 en quinto puesto con 240 suscripciones.
Los planes de ahorro previo están sumando nuevos actores en los últimos meses, entendiendo que se trata de uno de los canales de venta de unidades 0 km que genera mayores operaciones en un mercado financiero todavía con tasas de interés altas que impiden extender las financiaciones a tasas subsidiadas como las marcas creen que debería ocurrir en el segundo semestre.
A la decisión de Stellantis de incluir este sistema para alcanzar un auto 0 km para su séptima marca en el mercado argentino, la china Leapmotor que ya se puede comprar suscribiendo esta modalidad, se sumó a partir de julio Honda Argentina, pero con la salvedad de hacerlo para la adquisición de motocicletas.
Para ello constituyeron una nueva empresa, Honda Plan Argentina (HPA), y aunque la marca aún no anunció la fecha de inicio de las suscripciones, es un hito para el mercado de las dos ruedas que tendrá una alternativa novedosa para mejorar el acceso a una unidad cero kilómetro.
ECONOMIA
El Gobierno pagó USD 4.200 millones y la semana que viene sale a captar nuevos fondos a través de un nuevo bono
Los inversores extranjeros cobraron ayer parte de los USD 4.200 millones correspondiente al vencimiento de capital e intereses de los bonos en dólares. Los locales, en cambio, cobrarán el próximo lunes debido a los feriados. La semana próxima el Gobierno buscará captar parte de esos dólares pagados en el mercado local a través de la emisión de un nuevo bono, el Bonar 2029.
Este título de deuda, al igual que lo sucedido con las series 27 y 28, pagarán intereses mensuales. De esta forma, se busca atraer a inversores minoristas que buscan equiparar este ingreso a los de un alquiler, que también se cobra mes a mes.
En total será una emisión de USD 2.000 millones y hay una posibilidad de colocarlo todo en la licitación prevista para el 15 de julio. En caso contrario, se irá colocado en otras licitaciones hasta completar el cupo.
Considerando que el Bonar 2028 se fue colocando en sucesivas licitaciones a una tasa de 8,5% anual en dólares, es posible que el nuevo título salga a un rendimiento similar o incluso ligeramente menor. El motivo es que el riesgo país viene comprimiendo: ayer luego de los pagos de vencimientos en dólares el riesgo país quedó a un paso de perforar los 400 puntos básicos.
Esta emisión de Bonares sería la última prevista hasta fines del año que viene, al menos según los detalles del programa financiero presentado a principios de esta semana por el equipo económico.
Allí se detalla que el Gobierno buscará otras fuentes para financiar los USD 25.000 millones que vencen el año que viene. Aparecen compras de dólares del Tesoro al Central por casi USD 5.000 millones, unos USD 1.500 millones por futuras privatizaciones y refinanciaciones de organismos multilaterales.
La gran incógnita es si Argentina podrá recuperar acceso a los mercados internacionales de crédito. En los supuestos para cumplir con las obligaciones financieras en 2027 el propio Gobierno se ocupó de no incluir esta posibilidad. Luis Caputo aseguró que la colocación de bonos en el exterior ”no es un objetivo, es una opción”.
Claramente la gradual pero continua disminución del riesgo país hace que esta posibilidad se acerque cada vez más. Todavía falta una reducción adicional del riesgo país (idealmente a zona de 350 puntos básicos) y también que baje un escalón la tasa de bonos norteamericanos a diez años, que sigue por encima del 4,50% anual. Combinadas, implican que Argentina todavía debería pagar un rendimiento superior al 8% anual en dólares para financiarse en el exterior.
Si bien ayer los mercados festejaron el pago de capital e intereses por parte del Gobierno, no pasó lo mismo con los ADR de compañías argentinas que cotizan en Wall Street, aunque se registraron algunas subas puntuales
Globant subió 4,58%, Tenaris avanzó 1,32% y Telecom Argentina mejoró 0,73%. El resto de las empresas argentinas que cotizan en Nueva York terminó el día con descensos. Mercado Libre perdió 0,09%, Ternium retrocedió 0,36%, Banco BBVA Argentina cayó 0,41%, Transportadora de Gas del Sur bajó 0,46%, Banco Macro cedió 0,61% y Corporación América Airports perdió 0,81%.
Los descensos también alcanzaron a IRSA (-1,11%), Cresud (-1,23%), Loma Negra (-1,40%), Central Puerto (-1,50%), Pampa Energía (-1,61%), Edenor (-1,64%), Grupo Financiero Galicia (-1,71%), YPF (-1,82%), Adecoagro (-2,16%), Vista Energy (-2,28%) y Grupo Supervielle (-2,82%). El comportamiento negativo fue predominante, reflejando la cautela de los inversores extranjeros frente a los activos argentinos en un día sin referencia local.
Los analistas remarcaron que, si bien el ajuste del riesgo país mantiene a la Argentina en niveles relativamente bajos respecto de semanas anteriores, la volatilidad internacional y los desafíos internos siguen condicionando el panorama de los activos domésticos.
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