ECONOMIA
Jornada financiera: la baja de la inflación y el impulso externo apuntalaron a los activos, pero subió el riesgo país
Los activos bursátiles de Argentina cotizaron con tendencia ganadora este jueves, en una sesión con dos fundamentos favorables: una esperada reducción de la inflación doméstica y una menor aversión al riesgo ante los nuevos niveles máximos de los indicadores de las bolsas de Nueva York.
En ese contexto, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 1,1% en pesos, en los 2.768.606 puntos. Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en dólares en Wall Street destacó el rebote Bioceres (9,9%), un activo muy castigado en 2026 y que sufre de amplia volatilidad. Le siguieron Satellogic (+6,9%), Vista Energy (+5,1%), Telecom (+5%) y Globant (+4,1%).
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- promediaron una ganancia de 0,3%, aunque el riesgo país de JP Morgan avanzó seis unidades a 526 puntos básicos, ante la variación de tasas de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos que impidió comprimir esta brecha.
“La inflación de abril fue de 2,6% mensual, la más baja desde noviembre y la primera desaceleración en la suba de precios en casi un año. El dato fue positivo, ya que además se dio en un contexto desafiante por el conflicto en Irán y su impacto sobre los precios de la energía. Además, la inflación núcleo dio 2,3% mensual, con una fuerte baja respecto de marzo”, comentaron los analistas de Research de Puente.
“El dato estuvo en línea con lo que marcaban los precios del mercado, con lo cual no esperamos que hayan correcciones mayores luego de su publicación. Además, si bien esperamos que la tasa siga desacelerando en los próximos meses también vemos que las tasas reales continuarán negativas por los próximos meses”, añadieron desde Puente.
Los analistas de Balanz Research comentaron que “el dato estuvo impulsado por una suba de 2,5% mensual en bienes y de 2,6% en servicios. La dinámica estuvo explicada principalmente por los componentes regulados, que aumentaron 4,7% mensual, mientras que los precios estacionales se mantuvieron sin cambios (0,0%). Las mayores subas se registraron en Transporte (+4,4%), Educación (+4,2%) y Comunicación (+4,1%). Por otro lado, Cultura y Recreación mostró un aumento moderado de 1% mensual, mientras que Alimentos y bebidas no alcohólicas subió 1,5%”.
“Para mayo, esperamos que la inflación desacelere nuevamente teniendo en cuenta que es un mes con baja estacionalidad sumado a que el anuncio de YPF de actualización de precios de combustibles en sólo 1% ayudará a contener el impacto del conflicto global sobre la inflación local. Las mediciones privadas de alta frecuencia disponibles al momento apuntan a una inflación mensual entre 2,2% y 2,5%, mientras que los participantes de la encuesta REM esperan 2,3%”, indicó u informe de Aldazábal y Compañía.
“El dato todavía está lejos de garantizar un sendero de desinflación rápido y sostenido. La inflación núcleo continúa en niveles elevados para una economía que busca converger hacia registros mensuales bajos y estables, mientras que los precios regulados siguen funcionando como un piso importante para el índice”, afirmó Santiago Casas, economista Jefe de EcoAnalytics.
El S&P 500 ganó 0,6%, en los 7.501 puntos por primera vez. El Dow Jones de Industriales (+0,8%) superó el nivel simbólico de los 50.000 puntos, mientras que el tecnológico Nasdaq, también en récord, subió 0,9 por ciento.
Entre las acciones estadounidenses volvió a acaparar la atención el sector de la inteligencia artificial, después de que el presidente Donald Trump y su homólogo chino, Xi Jinping, iniciaron una cumbre crucial entre Estados Unidos y China.
Trump y Xi Jinping abogaron por mejores relaciones entre Estados Unidos y China al iniciar una cumbre de dos días para abordar temas que van desde los aranceles hasta la inteligencia artificial.
Las acciones de Nvidia subieron 4,4% tras conocerse que Estados Unidos había aprobado la venta de sus chips H200 a varias empresas chinas. Esto preparó el terreno para la bienvenida que Xi Jinping ofreció a algunos de los principales directores ejecutivos estadounidenses , entre ellos Jensen Huang de Nvidia, Elon Musk de Tesla (-0,4% ) y Tim Cook de Apple (-0,2).
Xi les dijo a los líderes empresariales que sus empresas podrían estar “profundamente involucradas en la reforma y apertura de China” y que “la puerta de China se abrirá aún más”. También se espera que China pueda ayudar a resolver el conflicto en Oriente Medio entre Irán y Estados Unidos, ya que la guerra eleva los precios del petróleo y corre el riesgo de avivar la inflación.
El petróleo subió un 0,9% en sus dos principales variantes, el Brent del Mar del Norte (a USD 106,50 el barril para julio) y el crudo ligero de Texas (USD 102 el barril para junio).
Con un monto de USD 529,8 millones operados en el segmento de contado, el dólar mayorista cedió un peso, a 1.391 pesos.
“Con solo una rueda por delante para terminar la semana el tipo de cambio mayorista acumula una baja de 7 pesos, contra una suba de 7 pesos registrada en toda la semana anterior”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.
El dólar al público finalizó estable a $1.415 para la venta en el Banco Nación, luego de haberse negociado a $1.420 gran parte de la operatoria. En abril el billete minorista sube solo cinco pesos. El dólar blue también terminó sin variantes, a 1.420 pesos.
“No vemos que haya espacio con el nivel de tasas de interés que tenemos hoy en día y el tipo de cambio, comparándolo a nivel histórico que hoy sea un trade muy cantado y ganador vender dólares para hacer tasa en pesos. Ahora sí vemos que si venís haciendo tasa en pesos quizás por los últimos movimientos que estamos viendo del dólar, por el interés que está mostrando el Gobierno por mantener el dólar bajo, creemos que quizás puedas estirar el trade y seguir en pesos haciendo tasa», evaluó Ian Colombo, asesor financiero de Cocos Gold.
El Banco Central absorbió USD 140 millones en el mercado de cambios un 26,4% de la oferta del día. Las reservas internacionales brutas restaron USD 337 millones, a USD 46.194 millones, debido a la baja de cotizaciones de activos como el oro (cedió 1,1%, a USD 4.657 la onza) y unos USD 30 millones por pagos a organismos multilaterales.
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ECONOMIA
Se aprobó un nuevo RIGI: Pampa Energía invertirá USD 2.700 millones para construir una de las plantas de urea más grandes del mundo
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ECONOMIA
Jornada financiera: las acciones argentinas cayeron hasta 6% en Wall Street, pero los bonos rebotaron y bajó el riesgo país
Las acciones estadounidenses revirtieron las pérdidas de la mañana y los índices de Wall Street operaron al cierre con alzas en un rango de 0,5% a 1%, con los valores tecnológicos al frente. En ese contexto inestable, con un rebote de la cotización del petróleo y alza de las tasas de los bonos norteamericano, las acciones argentinas acusaron mayoría de bajas, pero los bonos soberanos estuvieron muy firmes.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó un leve 0,4% en pesos, a 3.291.322 puntos. Entre los ADR y acciones de compañías argentinas operadas en dólares en Nueva York se impusieron las pérdidas, encabezadas por Banco Supervielle (-5,9%) y Banco Francés (-4,3%). Del lado ganador, Bioceres rebotó un 11,5 por cinto.
Los inversores tienen puesto el foco en las ventas de bonos del Tesoro, lo que elevó el rendimiento de los Treasuries a 10 años al 4,75%, su nivel más alto desde enero de 2025, mientras los inversores continúan evaluando la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas estables ante la falta de orientación futura. En el caso del bono del Tesoro a 30 años, la tasa se disparó a 5,28% anual, la más alta desde 2006.
Los bonos soberanos argentinos en dólares -Bonares y Globales- avanzaron 0,6% en promedio, por cuanto el riesgo país de JP Morgan descontó 13 unidades para la Argentina, a 430 puntos básicos, también debido al mayor rendimiento de los Treasuries norteamericanos que eleva el piso de comparación.
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“A pesar del contexto global de mayor aversión al riesgo, los bonos en pesos continuaron mostrando un mejor desempeño que los bonos soberanos en moneda dura, ya que el aumento de las tasas en Estados Unidos afectó principalmente al tramo largo de la curva en dólares”, evaluaron los expertos de Adcap Grupo Financiero.
Tras el histórico repunte el jueves del 15% para las acciones de Microsoft (+3%), las de Amazon (+15,3%) y Apple (-7,4%) también fluctuaron después de presentar sus resultados trimestrales. Las acciones de Amazon escalaron después de que sus ganancias superaran las expectativas y su negocio de chips se expandiera, mientras que las de Apple se desplomaron, ya que sus ingresos por servicios y en China no alcanzaron las previsiones.
Los precios del crudo también avanzaron este viernes y con una contundente alza mensual de 23%, mientras los operadores evalúan los flujos de suministro a través de los principales cuellos de botella marítimos y la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Las acciones de YPF en Buenos Aires subieron 1,8% en pesos, mientras que Transportadora Gas del Sur sumó 2,7 por ciento. Vista Energy rebotó un 2,7% en dólares.
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Los futuros del Brent para octubre mejoraron un 1,7%, a USD 88,15 el barril, mientras que los del WTI (West Texas Intermediate en Estados Unidos) ganaron 1,3%, a 84,67 dólares. El Brent y el WTI pusieron fin a dos meses consecutivos de caídas para ambos índices de referencia.
“Los mercados internacionales siguieron de cerca las decisiones de los principales bancos centrales, que mantuvieron sus tasas sin cambios en un contexto de inflación aún vigilada y balances corporativos sólidos, aunque con resultados dispares entre tecnológicas. En Argentina, la licitación del Tesoro logró un fuerte rollover pese al impacto sobre la liquidez del sistema, mientras el Gobierno avanzó con anuncios de reforma del BCRA y nuevas reglas fiscales”, aportó TSA Bursátil.
Tercera baja seguida ara el dólar mayorista
Con importante volumen operado en el segmento de contado de USD 686,2 millones, el dólar mayorista restó tres pesos a 1.485 pesos. Después de tres bajas consecutivas, el tipo de cambio redujo la ganancia del mes de julio a solo tres pesos o 0,2%, para volver a perder contra la inflación, estimada por las consultoras levemente debajo de 2 por ciento.
“Recién en el último tramo de la jornada la presión vendedora volvió a imponerse, permitiendo un nuevo ajuste″, comentó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios. En cuanto al monto operado en el spot, apuntó que “en todo julio, el volumen negociado alcanzó los USD 12.097 millones, apenas 1,68% inferior al registrado en junio”.
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El dólar mayorista terminó el mes a 359,87 o 24,2% de la banda superior del esquema cambiario, en 1.844,87 pesos. En base a una inflación minorista de 1,9% en junio, el techo de las bandas se ampliará a fin de agosto a $1.879,92, esto es 364,92 pesos más que el contrato de dólar futuro para el cierre del mes próximo en 1.515 pesos.
“Julio cerró con un anuncio de fondo: el Gobierno envió al Congreso un paquete de cuatro reformas, con la Carta Orgánica del BCRA como la más relevante. Busca blindar la independencia del Central y eliminar las Letras Intransferibles, activos que en gestiones anteriores llegaron a explicar más del 50% de su balance. Con lo institucional avanzando, el desafío pendiente es otro: que la mejora macro derrame con más fuerza sobre la microeconomía”, definió GMA Capital en un informe.
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El dólar al público finalizó sin variantes este viernes a $1.510 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.511,12 para la venta y $1.460,14 para la compra.
El dólar blue cayó cinco pesos o 0,3% en el día, a $1.560, para redondear una ganancia en julio de 45 pesos o 3 por ciento.
“El Gobierno propuso devolver al Banco Central un mandato exclusivo de estabilidad de precios, prohibir el financiamiento monetario al sector público y limitar la transferencia de utilidades al Tesoro. El FMI respaldó el programa económico, destacó la desaceleración de la inflación y la acumulación de reservas, y alentó a mantener las compras de divisas”, precisó el equipo de Research de Puente.
“Los anuncios buscan reducir la posibilidad de que futuros desequilibrios fiscales vuelvan a financiarse mediante emisión monetaria. El respaldo del FMI refuerza la credibilidad de la estrategia de estabilización y de la programación financiera, aunque su sostenibilidad dependerá de que continúe la acumulación de reservas y se mantenga el equilibrio fiscal”, acotaron desde Puente.
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El Banco Central compró en el mercado USD 46 millones, el 6,7% de la oferta privada, mientras que las reservas internacionales brutas de la entidad retrocedieron a USD 47.596 millones, dado el habitual movimiento técnico de depósitos de cuenta propia de los bancos por el fin de mes y que se reintegrarán a reservas el lunes.
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