ECONOMIA
Broker de la City revela cómo invertir $1 millón en 11 acciones argentinas

El rally de las acciones argentinas volvió a poner al S&P Merval en el centro de la escena y, de cara a junio, IEB (Invertir en Bolsa) —una de las sociedades de bolsa más fuertes de la City— decidió mantener una cartera de equity local con una postura definida. En esta estrategia, la mayor apuesta sigue puesta en el sector de Oil & Gas, pero con un peso relevante para los bancos y las empresas reguladas. La premisa combina sectores con impulso reciente, papeles que todavía podrían capturar una recuperación más amplia de la actividad y empresas con cierto perfil defensivo frente a una eventual corrección del mercado.
Según los últimos datos de mercado, el Merval se ubica en torno a los 3.102.370 puntos, con una suba el pasado viernes de 0,5%, un avance de 11,9% en el mes y una mejora acumulada de 3,9% en el año. Medido en dólares, se posiciona cerca de los 2.130 puntos, con un salto mensual de 12,8% y una ganancia anual de 6,4%.
En su informe semanal, IEB remarcó que el equity local recibió impulso por la baja del rendimiento del bono estadounidense a 10 años, la reducción del riesgo país y el impacto positivo de ese movimiento sobre las valuaciones de las compañías argentinas, especialmente sobre el sector bancario. Según el broker, los bancos acumularon un rally de 19,8% en dólares desde comienzos de mayo, favorecidos además por una temporada de resultados trimestrales que empezó a mostrar una recuperación gradual.
Acciones del Merval: Cómo queda armada la «cartera del millón» para junio
La distribución propuesta por IEB muestra una preferencia clara por el sector energético. De cada $1 millón, $350.000 quedan invertidos en Oil & Gas, lo que equivale al 35% del total. El segundo bloque en importancia es el de los bancos, con $250.000 y una participación de 25%, mientras que las empresas reguladas representan $150.000, con una ponderación de 15%. El resto se reparte entre materiales, con 9%; servicios financieros, con 8%, y real estate, también con 8%.
En nombres concretos, la estrategia de la City para el arranque de junio se estructura de la siguiente manera:
- Vista Energy (VIST): 15% (equivalente a $150.000)
- Pampa Energía (PAMP): 10% (equivalente a $100.000)
- YPF (YPFD): 10% (equivalente a $100.000)
- Banco Macro (BMA): 15% (equivalente a $150.000)
- BBVA Argentina (BBAR): 10% (equivalente a $100.000)
- Transener (TRAN): 5% (equivalente a $50.000)
- Transportadora de Gas del Norte (TGNO4): 5% (equivalente a $50.000)
- Edenor (EDN): 5% (equivalente a $50.000)
- BYMA (BYMA): 8% (equivalente a $80.000)
- IRSA (IRSA): 8% (equivalente a $80.000)
- Loma Negra (LOMA): 9% (equivalente a $90.000)
De esta forma, IEB mantiene el núcleo de la cartera en energía, pero no deja de lado a las entidades financieras, que fueron protagonistas del rebote reciente. Además, conserva posiciones en sectores que podrían beneficiarse si la estabilidad cambiaria y la baja de tasas empiezan a derramar con mayor fuerza sobre el crédito, la construcción, los servicios públicos, el mercado de capitales y el negocio inmobiliario.
La estrategia del millón de pesos
Inversiones en Argentina: El rally del Merval le da impulso a la estrategia
La cartera de IEB se conoce después de una fuerte recuperación mensual de los activos argentinos. El Merval subió 11,9% en pesos durante el mes, mientras que en dólares avanzó 12,8%. Esta mejora refleja no solo la recuperación de los precios locales, sino también el impacto de la estabilidad cambiaria sobre la valuación medida en moneda dura.
El rebote, sin embargo, no fue homogéneo y, dentro del panel líder, los bancos concentraron buena parte del entusiasmo. BBVA Argentina avanzó 26,3% en el mes, Banco Macro subió 21,5% y Grupo Financiero Galicia trepó 20,5%. Este comportamiento explica por qué el sector volvió al centro de las recomendaciones de mercado, aunque IEB no eligió comprar el universo bancario completo, sino que se concentró en dos nombres puntuales.
La preferencia por Banco Macro y BBVA tiene que ver con la relación entre rentabilidad y valuación. En su informe, IEB sostiene que ambas entidades continúan siendo las alternativas más atractivas al analizar el ROE (retorno sobre el patrimonio neto) y la relación precio/valor de libros (P/BV). En el caso de Banco Macro, destaca que cuenta con el ROE más alto y un P/BV que todavía podría no reflejar completamente la recuperación de la rentabilidad; por su parte, BBVA Argentina muestra mayor consistencia y un posible recorrido alcista si logra sostener la mejora en los márgenes y el costo de riesgo.
La contracara es Grupo Financiero Galicia, una acción que no aparece dentro de la cartera recomendada por IEB pese a su alta liquidez y su fuerte suba mensual. La sociedad de bolsa advierte que la valuación actual de Galicia deja menos margen de error, ya que el mercado podría estar anticipando una recuperación de la rentabilidad del grupo o una mejora en los resultados de Naranja X, pero con un precio más exigente frente a su ROE actual.
En otros sectores también hubo movimientos relevantes. YPF subió 15,8% en el mes y acumula una ganancia de 43,5% en el año, lo que la convierte en una de las grandes ganadoras del panel líder durante 2026. Pampa Energía, en cambio, muestra un avance mensual de 2,2%, aunque todavía cae 3,4% en el acumulado anual. Dentro de las reguladas, Edenor gana 9,7% en el mes pero pierde 15% en el año; TGNO4 avanza 5,8% mensual aunque acumula una baja de 13,9% en 2026, y Transener sube 3,1% en el mes y mejora 11,8% en el año.
Acciones energéticas y Vaca Muerta: Por qué Oil & Gas sigue siendo el principal bloque
La mayor apuesta de IEB sigue ubicada en Oil & Gas, incluso después de un mes en el que los bancos capturaron buena parte de la atención. La sociedad de bolsa reconoce que mantener una mayor ponderación en energía la dejó levemente por debajo de su benchmark durante mayo, pero también sostiene que ese sector continúa siendo un pilar fundamental para el rendimiento acumulado del año y aporta mayor defensividad frente a situaciones adversas, en las que el sector bancario suele profundizar las caídas.
IEB no parece estar corriendo detrás del rally de corto plazo, sino que mantiene una estrategia de mayor equilibrio, donde la energía funciona como un bloque estructural defensivo. La presencia de Vista Energy, YPF y Pampa Energía permite combinar exposición a Vaca Muerta, petróleo, gas, generación eléctrica, escala operativa y sensibilidad positiva frente a una mejora del riesgo argentino.
El escenario macro que sostiene la apuesta
Por todo esto, la estrategia de IEB se apoya en un contexto macroeconómico que, por ahora, combina estabilidad cambiaria, tasas más bajas, mayor liquidez y una mejora en las expectativas. Según la firma, en lo que va del año el dólar cayó 2,81%, la tasa TAMAR —la tasa mayorista— bajó desde niveles del 30% hasta el 23% y el Banco Central compró u$s9.600 millones, incluso en un contexto internacional más desafiante. Esa combinación vuelve más atractivos los instrumentos en pesos, ayuda a desacelerar la inflación y permite que las expectativas vuelvan a estar más ancladas.
De cara a junio, la cartera de IEB queda parada sobre una premisa concreta. El mercado argentino ya tuvo una recuperación importante, con un Merval que gana 11,9% en el mes y un Merval USD que avanza 12,8%, pero la sociedad de bolsa todavía encuentra motivos para seguir posicionada en acciones locales.
La diferencia está en que la apuesta no descansa en un único sector, sino en una combinación de energía como núcleo estructural, bancos como jugada a la normalización del crédito y la baja del riesgo país, reguladas como exposición al reordenamiento tarifario y papeles ligados a la actividad como Loma Negra, IRSA y BYMA para capturar una eventual segunda etapa del rally.
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ECONOMIA
Black Hawk para Argentina: se avanzará con la compra de los emblemáticos helicópteros de EE.UU.

Tras un sinfín de dichos y versiones, finalmente las Fuerzas Armadas confirmaron que avanzará con la incorporación de helicópteros UH-60 Black Hawk aún operativos en los Estados Unidos. En concreto, se prevé una compra inicial de 4 aeronaves, pero con la perspectiva de luego incrementar ese número a 10. La decisión fue comunicada por el Jefe de Estado Mayor General del Ejército Argentino, el teniente general Oscar Santiago Zarich, en el acto donde se celebraron los 216 años de existencia de esa arma. La intención es avanzar cuanto antes con la recuperación de las capacidades de traslado y cobertura que permitían las aeronaves Puma y Super Puma dadas de baja hace ya varios años. En cuanto a la cotización de los Black Hawk, se estima que, en tanto usados, el valor por unidad se ubicará por encima de los 2 millones de dólares.
Durante su intervención en el acto, Zarich afirmó que, «en un entorno desafiante de alta competencia, donde el poder duro vuelve a consolidarse, el Ejército Argentino avanza en un proceso de transformación orientado a consolidar una fuerza moderna y flexible, preparada para el siglo 21».
Añadió que «la velocidad de los cambios tecnológicos, la inteligencia artificial, la información y los sistemas no tripulados han cambiado la realidad militar«, para enseguida referirse a los helicópteros y otras incorporaciones que hará el arma en el mediano plazo.
«Queremos revisar nuestras ideas y cuestionar supuestos. La creatividad y la flexibilidad son aptitudes individuales tan importantes como el espíritu ofensivo. Estamos convencidos de que este es el momento de hacer los cambios. Bajo esa visión, avanzamos con convenios en el TAM 2C, Stryker, el Black Hawk, y los sistemas anti dron«, dijo.
Estados Unidos vende parte de su dotación de Black Hawk
Además de la adquisición de los aparatos, la intención de las Fuerzas Armadas es cerrar la incorporación de armamento para esas unidades y cuestiones ligadas al entrenamiento de las tripulaciones en ese sistema.
La intención oficial es que las primeras aeronaves arriben a la Argentina antes de que concluya el año. Además de su capacidad de fuego, el Gobierno confía en que podría utilizar unidades Black Hawk para guerra electrónica, búsqueda y rescate, guerra antisubmarina, evacuación médica, operaciones especiales y, por supuesto, ataque, entre otros potenciales roles.
Con relación a la disponibilidad de helicópteros, la plataforma especializada Zona Militar señala que tanto la Aviación del Ejército de los Estados Unidos como la Guardia Nacional de ese país se encuentra en un proceso de reestructuración de sus unidades. Y que ese proceso implicaría el recorte de al menos 200 Black Hawk.
«El pase a retiro de más de 200 ejemplares de esta variante previstos para el 2026 podría abrir una ventana de oportunidad para Argentina, con la posibilidad de una transferencia en caliente, por ejemplo», indicó la fuente.
«Pese a que el UH-60L no es la versión más actual del Black Hawk, es la que podría estar disponible en el corto plazo si dejamos fuera de la ecuación al UH-60A. Si pasamos a considerar aeronaves nuevas, las opciones son el UH-60M o el S70i, este último modelo que fue oportunamente evaluado por la Aviación de Ejército», añadió.
El precio de los Black Hawk que vende Estados Unidos
En cuanto a los costos por helicóptero, en artículos anteriores iProfesional expuso que la cotización superaría los u$s2 millones por aparato.
El año pasado se informó que los Black Hawks en cuestión serían, como se dijo, parte de un remanente de 51 UH-60L que la Armada de los Estados Unidos anticipó que quitaría de servicio.
«El excedente de Black Hawks del Ejército de EE.UU. será ofrecido a través de los distintos programas que el Departamento de Defensa mantiene para la enajenación de material y armamento», detalló este medio. Por último, resta decir que los helicópteros estadounidenses que pasarían a la Argentina recibirían una actualización por parte de la firma hebrea Elbit Systems.
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ECONOMIA
The Cattle Empire That Turned Out to Be a Giant Ponzi Scheme

BENTON, Ky.—“There are two sides of me,” Brian McClain scrawled on a piece of paper to his wife.
One that loves you, he wrote. “The other that stole from people.”
For years, McClain had kept cattle here in his hometown and on the Texas Panhandle, buying calves at auction and selling them for profit three months later. His 80,000-head operation—powered by a $50 million loan from an agricultural bank and $120 million from investors—appeared to be a blowout success for the former chemicals plant worker. He lived in a 4,100-square-foot brick home surrounded by a manicured lawn, with gold-framed photos from his recent wedding in the entryway.
He also had a big secret: Most of the cattle were imaginary.
Once the lender got around to a physical check to count cattle and value McClain’s collateral—the first full inspection after more than four years of sending him money—it enumerated only 8,916 animals.
In the end, the rancher burned through the $170 million taken in from the bank and investors—some of them friends from his small Kentucky town. He managed to placate the bank when it occasionally raised concerns about financial figures that just didn’t make sense—including how his feed costs were wildly out of tune with the number of animals he claimed. And he kept his investors on board by paying out “shares of the profits,” which often stayed on paper as they rolled them into new investments.
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ECONOMIA
Luis Caputo cruzó al presidente colombiano, Gustavo Petro, por el manejo de la deuda de ambos países

El ministro de Economía argentino, Luis “Toto” Caputo, como el mismo se presenta en la red social X, replicó en la medianoche del viernes un posteo del presidente colombiano, Gustavo Petro, quien había afirmado en la misma red que “mientras Argentina dispara su endeudamiento externo, Colombia no solo paga completamente su deuda con el FMI sino que disminuye el total de su endeudamiento externo”.
Advertido de la comparación de Petro, involucrado en plena campaña electoral de apoyo a Iván Cepeda, el candidato presidencial de su partido, que el domingo pasado perdió la primera vuelta a manos de Abelardo de la Espriella, un empresario de derecha calificado como “el Milei colombiano”, el ministro argentino elaboró una respuesta.
Caputo le respondió al mandatario de Colombia: “Estimado presidente @petrogustavo, lo correcto es mirar la deuda total, cosa que sospecho que usted elude para ocultar que la deuda interna en TES (títulos de Tesorería) ha subido exorbitantemente durante su mandato. En cualquier caso, acá le dejo los gráficos donde cualquier persona puede entender como el presidente @JMilei ha bajado la deuda total y en moneda extranjera. Saludos”.

Presidencia – Bloomberg
De hecho, durante el gobierno de Milei aumentó la deuda con el FMI, pero la actual gestión presidencial es la única de las últimas cuatro (la segunda de Cristina Kirchner, la de Mauricio Macri, la de Alberto Fernández y la suya, aún en desarrollo) que llegó a disminuir la “deuda estatal neta”, concepto que engloba tanto la deuda externa como la interna y también tiene en cuenta la variación de las reservas del Banco Central, que fueron depredadas durante las gestiones kirchneristas.
Petro había hecho su comentario reposteando una nota de RVTC Noticias. El posteo original de ese sitio de noticias favorable al gobierno de Petro decía: “Argentina cerró 2025 con una deuda externa récord por más de 320 mil millones, la cifra más alta registrada desde que existen mediciones oficiales comparables. Además, durante el gobierno de Javier Milei el endeudamiento externo del país ha continuado creciendo, según datos divulgados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). En contraste, Colombia anunció la cancelación total de sus obligaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tras completar pagos por USD 5.000 millones en los últimos tres años. El Banco de la República también confirmó la terminación de la Línea de Crédito Flexible, respaldada por reservas internacionales de USD 65,5 mil millones”.

En rigor la Flexible Credit Line a la cual Petro dio “terminación” es un mecanismo de apoyo que el Fondo había otorgado a Colombia en gestiones anteriores como una suerte de cheque abierto a la política económica.
Más que un acto de “desendeudamiento”, la “terminación” decidida por Petro es más bien un gesto político inserto en la campaña electoral del oficialismo colombiano, que corre en desventaja para la segunda vuelta, a realizarse el domingo 21 de junio, pues en la primera De la Espriella aventajó por cerca de tres puntos (43,7 vs 40,9%) a Cepeda, el candidato del partido de Petro, y tanto la tercera candidata más votada, Paloma Valencia, del partido del expresidente Álvaro Uribe, que obtuvo un 7% de apoyo, como sus votantes, están más cerca De la Espriella.

La propia portada del sitio cuyo posteo replicó Petro muestra su cercanía con el oficialismo colombiano. Uno de los títulos es “El presidente Petro insiste en una relación de Igualdad entre Colombia y EEUU”. Otro es “¿Qué propone Iván Cepeda para Colombia? Tres revoluciones, un sistema anticorrupción con Iván Velasquez y la continuidad del cambio”. Un tercer título refiere la oferta de un canal para organizar el debate (mucho más importante para el candidato oficialista, que debe remontar la cuesta) entre Cepeda y De la Espriella.
Otro titular de portada es “José Manuel Restrepo respaldó frenar el salario mínimo vital y cuestionó el aumento salarial”. Restrepo es el compañero de fórmula de De la Espriella y las declaraciones citadas son de enero pasado, como se reconoce en la propia nota del sitio al que recurrió Petro.
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