La dinámica del mercado de la carne en Argentina está sufriendo una transformación histórica que pocos veían venir: el país de las vacas está recurriendo de forma cada vez más masiva a la importación para «arbitrar» los precios internos.

En un momento donde las exportaciones de carne vacuna se dispararon, ante la apertura de los mercados internacionales y los buenos precios del producto, el ingreso de carne vacuna desde Brasil pudo achatar los precios en las góndolas locales.

Los envíos desde las locaciones brasileñas incluyen cortes muy apreciados por el consumidor argentino.

El lomo, el vacío y la nalga brasileños están inundando las góndolas de las cadenas de supermercados locales a precios de costo. La contracara es que dejan un margen extraordinario para las grandes cadenas, que compran a $9.000 el kilo y venden entre $20.000 y $23.000.

El boom de la carne importada

Históricamente, la Argentina importaba cantidades marginales de carne: apenas unas 500 toneladas anuales en momentos críticos, concentrados en momentos como la Navidad.

Sin embargo, el año pasado esa cifra saltó a 32.000 toneladas y para este año se proyecta que alcancen las 65.000 toneladas. El 80% de este producto proviene de Brasil, seguido por Paraguay y Uruguay, cuenta a iProfesional el director de la Sociedad Rural y consultora cárnico, Andrés Costamagna.

Precios baratos: ¿quién se queda con la diferencia?

El dato más impactante es el costo de ingreso de la carne importada: «El lomo brasileño está entrando a los supermercados con un costo de aproximadamente $9.000 el kilo«, cuenta Costamagna.

Considerando que en las góndolas se termina vendiendo entre los $20.000 y $23.000 (a un valor más bajo que el lomo argentino para atraer al comprador), el negocio para los supermercados es redondo, permitiéndoles obtener márgenes de ganancia sustanciales mientras mantienen ofertas competitivas.

Los demás cortes «populares» que llegan a las grandes tiendas también lo hacen con precios más bajos: la tapa de asado a $13.000 promedio y la nalga entre $14.000 y $16.000 por kilo.

En ambos casos, alrededor de 25% más baratos que los cortes «made in Argentina».

El «Modelo Uruguayo» llega a la Argentina

Argentina está transitando hacia lo que Costamagna denomina el «esquema uruguayo»: abastecer el mercado interno con cortes importados más económicos y exportar los cortes de alto valor hacia mercados que pagan precios premium, como Estados Unidos, Israel y la Unión Europea.

En este escenario, mientras el bife de chorizo se envía al exterior por valores que rondan los 10 a 12 dólares el kilo, el consumidor local termina comprando carne de raza cebuina (brasileña), que aunque es menos tierna que la argentina, gana por su precio más atractivo».

Esta estrategia permite que los precios en el mostrador se mantengan estables. La importación actúa como un «techo» para la carne local; si el productor argentino intenta subir demasiado los precios, el supermercado simplemente aumenta su pedido de toneladas a Brasil para equilibrar la oferta.

El nuevo mapa del consumo de proteínas

El aumento de los precios de la carne vacuna, en un contexto de caída en el poder adquisitivo de los consumidores, incidió en que el consumo de esa carne se desplome a niveles históricos.

En este 2026 retrocederá a 42-45 kilos por habitante al año. Contra 55-60 kilos de años anteriores. O de los 70 kilos de comienzos de la década 2010.

Este espacio vacío ha sido rápidamente ocupado por otras proteínas, dice Costamagna. De hecho, el consumo de pollo ya le ganó a la carne vacuna y se posicionó como el líder en el ranking del consumo interno.

• Pollo: Ya lidera el consumo con 51 kg anuales (por habitante), consolidándose como la opción principal por precio
• Cerdo: Es la gran sorpresa, proyectando un consumo de 22 a 23 kg para este año, con precios muy agresivos (la bondiola o el solomillo hoy compiten cabeza a cabeza con el precio de la pechuga de pollo)
• Huevos: Debido al bajo costo del maíz (insumo crítico), la producción está en niveles récord, generando una deflación en el precio del maple, que ha bajado de $9.000 a $5.000 promedio en la ciudad de Buenos Aires

¿Qué pasará con el asado?

Pese a la invasión de cortes brasileños, hay una «vaca sagrada» que se mantiene firme: el asado argentino.

Debido a que prácticamente no se exporta, este corte queda reservado para el mercado interno a precios más accesibles en comparación con los cortes premium.

Para lo que resta del año, Costamagna anticipa que no habrá saltos bruscos en los precios, salvo los ajustes estacionales de fin de año, ya que el flujo de carne importada seguirá garantizando el abastecimiento y «planchando» cualquier intento de escalada inflacionaria en el sector.

El modelo de «exportar caro e importar barato» parece ser la nueva hoja de ruta para la mesa de los argentinos.

La bombona de butano subirá casi un 5% a partir de este martes 21 de julio, con un precio máximo de venta al público que pasará de 17,16 euros a 17,83 euros para el formato de 12,5 kilos, según la resolución publicada este lunes en el Boletín Oficial del Estado (BOE). El encarecimiento responde a la confluencia de varios factores. Veamos cuáles.

En primer lugar, la subida llega tras la expiración, el 30 de junio, de las rebajas fiscales aprobadas por el Gobierno mediante el Real Decreto-ley 7/2026, que habían mantenido el IVA reducido al 10%. La nueva resolución introduce, de forma paralela, una reducción temporal del Impuesto sobre Hidrocarburos (IH) de 3,75 euros por tonelada, establecida por el Real Decreto-ley 18/2026, que actúa como amortiguador parcial del alza.

Por otro lado, la fórmula de cálculo que aplica la Dirección General de Política Energética y Minas pondera cuatro variables que contribuyen a esta subida: la cotización de las materias primas en los mercados internacionales —que en esta revisión cayó un 33,35%—, el coste de los fletes —que se disparó un 51,88%—, el tipo de cambio euro-dólar —con una depreciación del 0,32%— y la aportación al Fondo Nacional de Eficiencia Energética. Sin el límite legal del 5% ni las medidas fiscales, el precio habría ascendido a 18 euros; la diferencia no desaparece, sino que se traslada a las próximas revisiones bimestrales.

El precio del gas licuado del petróleo (GLP) envasado en recipientes de entre 8 y 20 kilos no está liberalizado y se revisa cada dos meses, el tercer martes del mes. El producto, una mezcla de hidrocarburos de uso energético alternativo al gas natural de red, tiene especial presencia en hogares y núcleos sin conexión a la red de distribución. En 2025 se consumieron 57 millones de envases de distintas capacidades, aunque el consumo ha retrocedido más del 12% desde 2021.

La revisión del precio llega en un momento de tensión en el sector del reparto. La Federación Española de Distribuidores de Gases Licuados del Petróleo (FEDGLP) ha exigido este lunes que se actualicen los costes del reparto domiciliario, una revisión que el marco legal obliga a realizar pero que lleva suspendida desde 2020, según ha informado Efe. La federación ha advertido que, mientras esa obligación permanece incumplida, el Ministerio para la Transición Ecológica estudia reformar el calendario de revisión del precio de la bombona —para que pase a actualizarse el día 15 de cada mes en lugar del tercer martes— con el objetivo de acercar el precio final a la evolución de las cotizaciones internacionales.

Según la FEDGLP, esa medida beneficiaría al precio del producto pero dejaría sin resolver la situación de las empresas distribuidoras, que constituyen “el eslabón más débil” de la cadena. La federación ha reclamado a los actores públicos que adopten medidas para hacer rentable la actividad regulada del reparto, de modo que “el precio refleje de forma realista lo que hoy cuesta comprar, transportar y distribuir el producto”, según el comunicado difundido por la organización.

El precio definitivo puede variar en Canarias, Ceuta y Melilla por sus regímenes tributarios propios y por las posibles modificaciones en los costes de comercialización aprobadas por sus autoridades competentes.

Con información de Efe

El mercado aguarda una buena noticia que podría llegar pronto y darle un impulso adicional a los activos bursátiles: otro upgrade en la calificación de la deuda argentina. La expectativa está puesta en una inminente mejora en la nota crediticia por parte de Moody’s, una de las tres principales calificadoras de riesgo a nivel global. Esta vez, sin efecto «sorpresa», la reacción de los inversores sería más moderada en comparación con los upgrades recientes, pero otro avance en los precios de los bonos en dólares comprimiría al riesgo país por debajo de la línea de 400 puntos básicos.

De acuerdo con analistas, luego de que en mayo y junio las agencias Fitch y S&P Rating subieran un escalón la nota de la deuda argentina a «B-«, la calificación de Moody’s quedó rezagada. Prevén que esta última aplicará un upgrade desde «Caa1» a «B3» para alinear la calificación con la de las otras agencias. La creciente expectativa apunta a que la decisión se anuncie muy pronto, durante los próximos días.

El eventual anuncio no sorprendería al mercado, por lo que no impulsaría un rally de igual magnitud a los que hubo recientemente, pero habrá un efecto inevitable: el upgrade ampliará el universo de inversores que compran deuda argentina. Muchos fondos internacionales, por reglas propias, no están habilitados a invertir en mercados con cierto nivel de riesgo. Por lo tanto, una mejora en la nota de crédito, que implica mayor confianza respecto al cumplimiento de la deuda, abre el camino para que más inversores se posicionen en activos argentinos, lo que impulsaría los precios y, por ende, bajaría más el riesgo país.

La mejora en la calificación de riesgo de la deuda no sólo impacta positivamente sobre los bonos soberanos en dólares, sino también sobre las acciones de las empresas: mejora la confianza y las expectativas de los inversores y las compañías pueden financiarse a tasas más bajas tras una compresión del riesgo país. Además, muchas empresas, sobre todo los bancos, poseen títulos de deuda soberana en dólares en sus carteras de inversión, por lo que una suba en los precios de estos activos incrementaría sus patrimonios y, por consiguiente, sus valuaciones.

Cuándo llegaría la buena noticia para la deuda argentina

Adcap cree que el anuncio de Moody’s sobre un upgrade para la calificación de la deuda argentina podría darse próximamente. La expectativa se basa en trascendidos y en el historial de fechas de revisiones de la agencia. El bróker de bolsa afirma que, de darse, podría convertirse en el nuevo catalizador para nuevos avances de los títulos de deuda soberana en dólares y una compresión adicional del riesgo país, que se mantiene apenas por encima de 400 puntos básicos, el nivel más bajo desde abril de 2018.

Delphos Investment también prevé que en estos días se abre una «ventana» para un posible upgrade de la deuda argentina por parte de Moody’s, que pasaría de «Caa1» a «B3» para alinearse al «B-» de las otras dos agencias. Afirma que «el momentum es positivo»: habitualmente, Argentina reacciona después de las mejoras en la calificación, en lugar de adelantarse, lo que ofrece potenciales subas en los precios de los títulos de deuda soberana en dólares.

«A contramano de la norma, los bonos soberanos de Argentina se mueven con lag frente a las calificadoras. El precio reacciona a la noticia de la mejora, en lugar de anticiparlo, como suele ocurrir en otras economías. Esto se vio recientemente con la reclasificación de Fitch a ‘B-‘ el 5 de mayo, cuando vimos una compresión de más de 40 puntos en los días siguientes al anuncio. Posteriormente, S&P convalidó su upgrade el 10 de junio y días después se registró una compresión adicional de más de 60 puntos«, detalla.

De acuerdo con la firma de asesoría financiera, una de las más importantes de la City, Moody’s quedó como «la tercera en discordia», ya que es la única entre las tres principales agencias de rating crediticio que aún no ha aplicado cambios para Argentina. En ese sentido, sostiene que otro upgrade que alinee a las tres calificadoras «provocaría un rally adicional» en los bonos soberanos en dólares.

El riesgo país argentino opera alrededor de 410 puntos básicos, mientras que el de los mercados con calificación «B» se ubica en torno a 290 puntos. Por lo tanto, de acuerdo con Delphos, el margen de compresión adicional es de 120 puntos para converger hacia el nivel de los países «B». Sin embargo, advierte que el espacio de un deterioro es mucho mayor: en caso de que el escenario se torne negativo y volviera a calificación «CCC», el riesgo país regresaría a la zona de 1.000 puntos. Pero, por ahora, el mercado no prevé un deterioro en la nota de riesgo y una mejora luce mucho más probable.

Qué bonos y acciones subirían más tras el upgrade

El analista Gustavo Ber estima que los bonos soberanos en dólares que reaccionarían con mayores subas tras la noticia de otro upgrade en la calificación crediticia serían los de mayor vencimiento. Es decir, los Bonares y Globales que caducan en 2035, 2038 y 2041, ya que son los más sensibles a compresiones en la sobretasa de riesgo. Calcula que el efecto sería más moderado en comparación con los upgrades anteriores, en el orden del 2% o 3%. En el caso de las acciones, las más beneficiadas serían las de los bancos, como Galicia y Macro, con eventuales subas en torno al 5%.

En tanto, el analista Martín Genero, a diferencia de los colegas, es menos optimista respecto al efecto inmediato de la eventual noticia, ya que esta vez no sorprendería al mercado. De todas maneras, afirma que el riesgo país podría retroceder hasta la zona de 300 puntos porque el nivel actual (poco más de 400 puntos) aún se encuentran entre 70 y 100 puntos por encima de los promedio de los países con calificación «B-«. Resalta que Argentina no es el país «B-» con menor riesgo, pero estima que podría converger hacia el promedio de su categoría.

Genero calcula que una compresión del riesgo país argentino que lo ubique alrededor de 300 puntos básicos implicaría las siguientes ganancias aproximadas en los títulos de deuda soberana en dólares:

• Bonar 2035 (AL35): 6,8%
• Bonar 2041 (AL41): 6,6%
• Global 2046 (GD46): 6,4%
• Global 2041 (GD41): 6,4%
• Bonar 2038 (AE38): 6,0%
• Global 2035 (GD35): 5,9%

Genero afirma que la convergencia hacia el riesgo país promedio de los países de categoría «B-» luce probable este año, teniendo en cuenta que no es electoral, con perspectivas de estabilidad cambiaria y «un gobierno que viene tomando decisiones que el mercado recepta de manera favorable». Precisa que la compresión podría ubicar al riesgo país entre 300 y 330 puntos básicos, pero mantiene como escenario base la caída de entre 70 y 100 puntos respecto a los niveles actuales. En ese sentido, calcula que una compresión de 100 puntos implicaría subas de los precios de los bonos soberanos en dólares de entre 5,9% y 6,8%.