ECONOMIA
Broker de la City revela cómo invertir $1 millón en 11 acciones argentinas
El rally de las acciones argentinas volvió a poner al S&P Merval en el centro de la escena y, de cara a junio, IEB (Invertir en Bolsa) —una de las sociedades de bolsa más fuertes de la City— decidió mantener una cartera de equity local con una postura definida. En esta estrategia, la mayor apuesta sigue puesta en el sector de Oil & Gas, pero con un peso relevante para los bancos y las empresas reguladas. La premisa combina sectores con impulso reciente, papeles que todavía podrían capturar una recuperación más amplia de la actividad y empresas con cierto perfil defensivo frente a una eventual corrección del mercado.
Según los últimos datos de mercado, el Merval se ubica en torno a los 3.102.370 puntos, con una suba el pasado viernes de 0,5%, un avance de 11,9% en el mes y una mejora acumulada de 3,9% en el año. Medido en dólares, se posiciona cerca de los 2.130 puntos, con un salto mensual de 12,8% y una ganancia anual de 6,4%.
En su informe semanal, IEB remarcó que el equity local recibió impulso por la baja del rendimiento del bono estadounidense a 10 años, la reducción del riesgo país y el impacto positivo de ese movimiento sobre las valuaciones de las compañías argentinas, especialmente sobre el sector bancario. Según el broker, los bancos acumularon un rally de 19,8% en dólares desde comienzos de mayo, favorecidos además por una temporada de resultados trimestrales que empezó a mostrar una recuperación gradual.
Acciones del Merval: Cómo queda armada la «cartera del millón» para junio
La distribución propuesta por IEB muestra una preferencia clara por el sector energético. De cada $1 millón, $350.000 quedan invertidos en Oil & Gas, lo que equivale al 35% del total. El segundo bloque en importancia es el de los bancos, con $250.000 y una participación de 25%, mientras que las empresas reguladas representan $150.000, con una ponderación de 15%. El resto se reparte entre materiales, con 9%; servicios financieros, con 8%, y real estate, también con 8%.
En nombres concretos, la estrategia de la City para el arranque de junio se estructura de la siguiente manera:
- Vista Energy (VIST): 15% (equivalente a $150.000)
- Pampa Energía (PAMP): 10% (equivalente a $100.000)
- YPF (YPFD): 10% (equivalente a $100.000)
- Banco Macro (BMA): 15% (equivalente a $150.000)
- BBVA Argentina (BBAR): 10% (equivalente a $100.000)
- Transener (TRAN): 5% (equivalente a $50.000)
- Transportadora de Gas del Norte (TGNO4): 5% (equivalente a $50.000)
- Edenor (EDN): 5% (equivalente a $50.000)
- BYMA (BYMA): 8% (equivalente a $80.000)
- IRSA (IRSA): 8% (equivalente a $80.000)
- Loma Negra (LOMA): 9% (equivalente a $90.000)
De esta forma, IEB mantiene el núcleo de la cartera en energía, pero no deja de lado a las entidades financieras, que fueron protagonistas del rebote reciente. Además, conserva posiciones en sectores que podrían beneficiarse si la estabilidad cambiaria y la baja de tasas empiezan a derramar con mayor fuerza sobre el crédito, la construcción, los servicios públicos, el mercado de capitales y el negocio inmobiliario.
La estrategia del millón de pesos
Inversiones en Argentina: El rally del Merval le da impulso a la estrategia
La cartera de IEB se conoce después de una fuerte recuperación mensual de los activos argentinos. El Merval subió 11,9% en pesos durante el mes, mientras que en dólares avanzó 12,8%. Esta mejora refleja no solo la recuperación de los precios locales, sino también el impacto de la estabilidad cambiaria sobre la valuación medida en moneda dura.
El rebote, sin embargo, no fue homogéneo y, dentro del panel líder, los bancos concentraron buena parte del entusiasmo. BBVA Argentina avanzó 26,3% en el mes, Banco Macro subió 21,5% y Grupo Financiero Galicia trepó 20,5%. Este comportamiento explica por qué el sector volvió al centro de las recomendaciones de mercado, aunque IEB no eligió comprar el universo bancario completo, sino que se concentró en dos nombres puntuales.
La preferencia por Banco Macro y BBVA tiene que ver con la relación entre rentabilidad y valuación. En su informe, IEB sostiene que ambas entidades continúan siendo las alternativas más atractivas al analizar el ROE (retorno sobre el patrimonio neto) y la relación precio/valor de libros (P/BV). En el caso de Banco Macro, destaca que cuenta con el ROE más alto y un P/BV que todavía podría no reflejar completamente la recuperación de la rentabilidad; por su parte, BBVA Argentina muestra mayor consistencia y un posible recorrido alcista si logra sostener la mejora en los márgenes y el costo de riesgo.
La contracara es Grupo Financiero Galicia, una acción que no aparece dentro de la cartera recomendada por IEB pese a su alta liquidez y su fuerte suba mensual. La sociedad de bolsa advierte que la valuación actual de Galicia deja menos margen de error, ya que el mercado podría estar anticipando una recuperación de la rentabilidad del grupo o una mejora en los resultados de Naranja X, pero con un precio más exigente frente a su ROE actual.
En otros sectores también hubo movimientos relevantes. YPF subió 15,8% en el mes y acumula una ganancia de 43,5% en el año, lo que la convierte en una de las grandes ganadoras del panel líder durante 2026. Pampa Energía, en cambio, muestra un avance mensual de 2,2%, aunque todavía cae 3,4% en el acumulado anual. Dentro de las reguladas, Edenor gana 9,7% en el mes pero pierde 15% en el año; TGNO4 avanza 5,8% mensual aunque acumula una baja de 13,9% en 2026, y Transener sube 3,1% en el mes y mejora 11,8% en el año.
Acciones energéticas y Vaca Muerta: Por qué Oil & Gas sigue siendo el principal bloque
La mayor apuesta de IEB sigue ubicada en Oil & Gas, incluso después de un mes en el que los bancos capturaron buena parte de la atención. La sociedad de bolsa reconoce que mantener una mayor ponderación en energía la dejó levemente por debajo de su benchmark durante mayo, pero también sostiene que ese sector continúa siendo un pilar fundamental para el rendimiento acumulado del año y aporta mayor defensividad frente a situaciones adversas, en las que el sector bancario suele profundizar las caídas.
IEB no parece estar corriendo detrás del rally de corto plazo, sino que mantiene una estrategia de mayor equilibrio, donde la energía funciona como un bloque estructural defensivo. La presencia de Vista Energy, YPF y Pampa Energía permite combinar exposición a Vaca Muerta, petróleo, gas, generación eléctrica, escala operativa y sensibilidad positiva frente a una mejora del riesgo argentino.
El escenario macro que sostiene la apuesta
Por todo esto, la estrategia de IEB se apoya en un contexto macroeconómico que, por ahora, combina estabilidad cambiaria, tasas más bajas, mayor liquidez y una mejora en las expectativas. Según la firma, en lo que va del año el dólar cayó 2,81%, la tasa TAMAR —la tasa mayorista— bajó desde niveles del 30% hasta el 23% y el Banco Central compró u$s9.600 millones, incluso en un contexto internacional más desafiante. Esa combinación vuelve más atractivos los instrumentos en pesos, ayuda a desacelerar la inflación y permite que las expectativas vuelvan a estar más ancladas.
De cara a junio, la cartera de IEB queda parada sobre una premisa concreta. El mercado argentino ya tuvo una recuperación importante, con un Merval que gana 11,9% en el mes y un Merval USD que avanza 12,8%, pero la sociedad de bolsa todavía encuentra motivos para seguir posicionada en acciones locales.
La diferencia está en que la apuesta no descansa en un único sector, sino en una combinación de energía como núcleo estructural, bancos como jugada a la normalización del crédito y la baja del riesgo país, reguladas como exposición al reordenamiento tarifario y papeles ligados a la actividad como Loma Negra, IRSA y BYMA para capturar una eventual segunda etapa del rally.
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ECONOMIA
Leve mejora en la cadena de pagos: cayó la cantidad de cheques rechazados, pero siguen 40% por encima de 2025
La baja de cheques rechazados por falta de fondos dio una señal de alivio en mayo de 2026, aunque el nivel siguió muy por encima del de un año antes. Según datos oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA), hubo 99.431 rechazos de ese tipo, un 3,7% menos que en abril, pero 43,4% más que en el mismo mes de 2025.
En mayo bajaron los cheques rechazados por falta de fondos, pero el resto del sistema de pagos mostró resultados dispares. De acuerdo con el Informe de Pagos Minoristas, esos rechazos equivalieron al 2,1% del total de cheques compensados en cantidades y al 1,4% en montos, mientras crecieron las transferencias inmediatas y los pagos con transferencia.
La relación entre los rechazos sin fondos y el total compensado se ubicó en 2,1% en cantidades y 1,4% en montos. Frente a abril, el indicador bajó 0,1 puntos porcentuales en cantidades y se mantuvo sin cambios en montos.
El tablero del informe distinguió además entre los rechazos sin fondos y el total de cheques rechazados. En conjunto, estos últimos sumaron 139.378 en mayo, con una caída mensual de 6,1% y un alza interanual de 23,7 por ciento.
En abril de 2026, el mercado de cheques en la Argentina ya había dado la primera señal de alivio en la serie de rechazos por falta de fondos. Ese mes, el Banco Central informó que se rechazaron 103.233 cheques, un 8,1% menos que en marzo, cuando se habían registrado 112.000 rechazos.
Fue el primer retroceso mensual relevante del año y, aunque el nivel seguía siendo 60,7% superior al de abril de 2025, marcó un quiebre en la tendencia ascendente que se había observado hasta marzo. De esta forma, la baja registrada en mayo representa el segundo mes consecutivo con una caída en la cantidad de cheques rechazados por falta de fondos.
El universo general de cheques siguió por debajo del nivel de un año atrás. El Central consignó que se compensaron 4,7 millones de cheques físicos y electrónicos en pesos por $22,9 billones, con una baja interanual de 5,6% en cantidades y de 2,1% en montos reales.
Dentro de ese total, el cheque electrónico (ECHEQ) amplió su peso en el sistema. Alcanzó 63,5% de los cheques compensados en cantidades y 84,9% en montos, tras reunir tres millones de operaciones por 19,4 billones de pesos.
Esa participación implicó mejoras frente a mayo de 2025. La cuota del ECHEQ subió 8,2 puntos porcentuales en cantidades y 5,4 puntos en montos.
También hubo actividad en moneda extranjera. En mayo se compensaron 152 cheques en dólares por USD 29 millones, de acuerdo con el mismo documento.
Mientras los cheques mostraron una baja interanual, los instrumentos digitales de transferencia mantuvieron un crecimiento marcado. Las transferencias inmediatas “push” en pesos alcanzaron 759,9 millones de operaciones por $87,5 billones, con subas de 26,6% en cantidades y 12,9% en montos reales.
Ese segmento concentró además una fuerte presencia de cuentas de pago. El 76,6% de las transacciones tuvo origen y/o destino en una CVU, según el informe.
Las transferencias inmediatas “pull” también crecieron. En mayo sumaron 43,9 millones de operaciones por $4,2 billones, con aumentos interanuales de 15,1% en cantidades y 8% en montos reales.
El salto más pronunciado apareció en los pagos con transferencia interoperables. Totalizaron 103,7 millones de operaciones en pesos por $2,4 billones, con alzas de 63,7% en cantidades y 57,7% en montos reales.
Casi toda esa operatoria se inició con códigos QR. El 98,8% de los pagos con transferencia usó ese mecanismo, equivalente a 102,5 millones de pagos por el mismo total de 2,4 billones de pesos.
Otros indicadores del informe mostraron un mapa heterogéneo del sistema de pagos y del consumo. Los débitos directos llegaron a 11 millones en mayo, con una caída interanual de 7,7%, por un total de $1,9 billones y una tasa de efectividad de 40 por ciento.
En tarjetas, los últimos datos disponibles corresponden a abril de 2026. Las tarjetas de crédito registraron 172,1 millones de pagos por $9,9 billones, con descensos de 6% en cantidades y 13,3% en montos reales.
Las tarjetas de débito también retrocedieron. Sumaron 164,3 millones de transacciones por $4,9 billones, con bajas de 7% en cantidades y de 13,9% en montos reales.
Las extracciones de efectivo siguieron en descenso. En cajeros automáticos hubo 40,2 millones de operaciones por $4,1 billones en abril, con una caída interanual de 33% en cantidades y de 13% en monto real.
La factura electrónica MiPyME aportó otra referencia para la cadena de pagos entre empresas. En mayo ingresaron al sistema de circulación abierta 71,1 mil facturas en pesos por $1,7 billones, dentro de un total en el que 86,7% de las operaciones se hizo en moneda local.
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ECONOMIA
Carrefour liquida electrodomésticos desde $25.000: hasta 80% de descuento por tiempo limitado
Carrefour ofrece freidoras, cafeteras y pavas con rebajas de hasta 80%. Precios desde $25.999 en su nueva campaña online y en tiendas
26/06/2026 – 18:28hs
La cadena de supermercados Carrefour activó una nueva campaña de descuentos en pequeños electrodomésticos con foco en el ahorro de productos de cocina y desayuno. La propuesta incluye rebajas directas, precios promocionales y disponibilidad variable según stock y canal de compra.
En un contexto de consumo más ajustado, la estrategia se concentra en artículos de alta rotación, con fuerte presencia tanto en sucursales físicas como en la tienda online.
•¿Cuáles son las mejores promociones en electrodomésticos de cocina en Carrefour?
El rubro de freidoras de aire concentra algunas de las ofertas más relevantes del catálogo actual.
- Freidora de aire con pantalla táctil digital 4.2L Midow → $51.999 (-82%)
- Freidora de aire digital AF → $115.999 (-53%)
- Freidora Mandine doble 9L → $149.900 (-47%)
- Freidora Mandine doble aceite MDF50 → $129.500 (-30%)
- Freidora Hisense 8L → $169.999 (-32%)
- Freidora Mandine doble cajón → $171.900,00 (-23%)
Se trata de modelos con distintas capacidades y configuraciones, donde las diferencias de precio responden principalmente al tamaño y la tecnología de cocción por aire.
En el segmento cafeteras, la oferta combina opciones básicas y versiones con programación digital.
- Cafetera eléctrica Electrolux Ecm10 600ml Acero Inoxidable → $41.047,47 (-47%)
- Cafetera eléctrica Electrolux Inox ECM21 1,2L → $39.985 (-46%)
- Cafetera de filtro Mandine Vintage con timer (MCM10) → $51.900 (-37%)
En el caso de las tostadoras y otros productos de desayuno, Carrefour comercializa distintas líneas dentro de la marca Mandine, aunque los precios varían según stock y no todos los modelos mantienen disponibilidad constante en el sitio.
Los pequeños electrodomésticos que incluye la campaña de Carrefour
La campaña también incluye pequeños electrodomésticos orientados al uso cotidiano en el hogar.
- Picador eléctrico Sansei → $26.999 (-35)
- Exprimidor de jugo Mandine → $59.900 (-26%)
- Extractor de jugo Mandine → $60.000 (-20%)
Este segmento apunta a productos de uso frecuente, con alta rotación y fuerte presencia en promociones online.
Canal online y beneficios adicionales
El canal digital suma acciones específicas como descuentos adicionales, combos y promociones temporales en productos seleccionados, incluyendo modalidades de envío a domicilio o retiro en sucursal.
Las promociones de Carrefour se actualizan de manera constante según stock, demanda y campañas vigentes.
El foco está puesto en electrodomésticos de cocina y desayuno, categorías clave dentro del consumo masivo, donde los precios pueden variar de forma frecuente según disponibilidad.
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ECONOMIA
Calculan que el Gasoducto Perito Moreno permitió ahorrar casi USD 10.000 millones en importación de energía
A casi tres años de su inauguración, el Gasoducto Perito Moreno que transporta el gas que se extrae en Vaca Muerta hasta la provincia de Buenos Aires, permitió ahorrar USD 9.122 millones en importaciones de energía. El dato resulta de un informe de la Fundación Encuentro, que calculó un retorno de 3,97 veces sobre una inversión de USD 2.300 millones sin IVA.
Hoy, la segunda parte del proyecto que permitirá ampliar aún más la capacidad de transporte del ducto, y, una vez finalizada, garantizar el abastecimiento de gas en el interior del país sobre todo durante los meses de invierno, ya está dentro del marco del RIGI .
Entre 2023 y 2026, el estudio de la fundación ligada a Sergio Massa estimó una sustitución de 6.700 millones de metros cúbicos de gas natural licuado importado por barco, con un ahorro de USD 3.474 millones. También contabilizó menores compras de gasoil para Cammesa por 3.500.000 metros cúbicos, equivalentes a USD 2.593 millones.
El informe de Fundación Encuentro agregó que se evitaron importaciones de 3.300 millones de metros cúbicos de gas de Bolivia por USD 1.344 millones, de dos millones de toneladas de fueloil por USD 870 millones y de 6.000 gigawatts-hora (GWh) de electricidad desde Brasil y Uruguay por USD 841 millones.
La obra, inaugurada por el entonces presidente Alberto Fernández, conecta Tratayén, en Neuquén, con Salliqueló, en la provincia de Buenos Aires. El plan original prevé que el trazado llegue hasta San Jerónimo Sud, en Santa Fe.
De acuerdo con el estudio, el gasoducto inyectó 17.000 millones de metros cúbicos a la red desde su puesta en marcha, el 9 de julio de 2023. Esa contribución permitió reemplazar compras externas de GNL, combustibles líquidos, gas boliviano y energía eléctrica en un sistema que todavía necesita importar durante los meses de mayor consumo invernal.
El trabajo sostuvo que la obra “no resolvió por sí sola toda la dependencia: en invierno todavía la Argentina importa GNL, porque resta ejecutar la segunda etapa de la obra, que estaba proyectada, pero que frenó el actual gobierno nacional”. La publicación vinculó ese límite a la falta de capacidad adicional de transporte.
El mismo documento indicó que la construcción se completó en 302 días y que el 81% de la obra fue realizada por la industria argentina. También computó 48.800 puestos de trabajo movilizados durante la ejecución y 12.750 empleos sostenidos en Vaca Muerta hacia 2026, de los cuales 2.770 fueron directos y 9.980 indirectos.
El estudio afirmó, a su vez, que el gasoducto destrabó “el verdadero activo” del sistema energético argentino al mejorar la salida de producción desde Vaca Muerta hacia los principales centros de consumo.
A fines de abril, el Comité Evaluador del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) aprobó el proyecto de ampliación del gasoducto, gestionado por Transportadora de Gas del Sur (TGS). El anuncio lo confirmó en ese entonces el ministro de Economía Luis Caputo, quien informó una inversión superior a USD 500 millones, a la que se sumarán otros USD 200 millones en desarrollos complementarios.
El objetivo de esa obra es habilitar 12 millones de metros cúbicos diarios adicionales de gas en el anillo de Buenos Aires antes del invierno de 2027. Según explicó Caputo, ese refuerzo permitirá abastecer con mayor volumen a usuarios residenciales, industrias y plantas de generación eléctrica a un costo menor que el del GNL importado.
La ampliación incluye la instalación de 30 kilómetros de caños de 30 pulgadas de diámetro y la expansión de tres plantas compresoras. Esas tareas incrementarán la capacidad de transporte para evacuar más gas de Vaca Muerta hacia Buenos Aires y el área metropolitana, donde se concentra una parte central de la demanda nacional.
La importancia del proyecto radica en que la Argentina, pese a ser productora y exportadora de hidrocarburos, todavía necesita importar GNL en invierno. En el caso del gas, la capacidad de transporte es determinante porque el fluido, una vez extraído e inyectado en los gasoductos, debe consumirse.
El esquema elegido para esta ampliación difiere del utilizado durante los últimos años en el sector energético. Las empresas privadas asumirán el riesgo y la gestión de la obra sin que el Estado nacional actúe como comprador principal ni como financista, y la nueva capacidad será ofrecida directamente a otros privados.
El gasoducto se llamó originalmente Presidente Néstor Kirchner y fue rebautizado como Gasoducto Perito Francisco Pascasio Moreno, hoy referido como gasoducto Perito Moreno. El cambio de nombre se produjo en noviembre de 2024 y fue confirmado por el entonces vocero presidencial Manuel Adorni.
Y, aunque la obra se concretó durante el gobierno de Alberto Fernández, la historia del gasoducto comenzó en julio de 2019, cuando el entonces presidente Mauricio Macri lanzó una licitación pública para iniciar la construcción, aunque nunca abrió las ofertas. Ese llamado fue derogado el 29 de diciembre de 2020 por el entonces secretario de Energía Darío Martínez. La reactivación llegó casi dos años después
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