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ECONOMIA

Cuántos dólares acumuló el Banco Central de los USD 10.000 millones que compró en 2026

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El Banco Central alcanzó la meta anual de compras de dólares, pero enfrenta desafíos para acumular reservas netas.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) alcanzó la meta de compra de dólares que acordó para este año por USD 10.000 millones con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Pero la entidad que conduce Santiago Bausili no pudo quedarse con la totalidad de esas adquisiciones.

Según Analytica, en el año hasta mayo, el BCRA compró USD 9.756 millones (y USD 273 millones más los primeros tres días de junio). En ese mismo lapso, el Tesoro, considerando las emisiones en el mercado local, la adquisición de USD 150 millones en el mercado la semana pasada y las compras al BCRA, utilizó en total USD 3.866 millones para el pago de vencimientos. En consecuencia, la acumulación de dólares hasta mayo, si se descuenta los pagos del BOPREAL (USD 1.267 millones) es de 4.623 millones de dólares. Pero si se suma el repo con bancos por USD 3.000 millones en enero, alcanza USD 7.623 millones de dólares.

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El resultado no se observa de manera directa en las reservas internacionales brutas del BCRA, que aumentaron de USD 43.099 millones el 2 de enero a USD 48.414 millones este miércoles 3 de junio, impulsadas por variaciones en las cotizaciones de los activos que integran el balance de la entidad, como el oro, los encajes y los yuanes, así como el pago de deuda del gobierno nacional y las provincias, entre otros movimientos.

El Banco Central solo acumuló de USD 4.623 millones desde enero.
El Banco Central solo acumuló de USD 4.623 millones desde enero.

La consultora Analytica explicó que al inicio del programa la compra de reservas por parte del BCRA no se traducía en una acumulación efectiva, debido a que el Tesoro utilizaba esos dólares para afrontar vencimientos. Pero esto cambió desde que comenzaron a emitirse los bonos AO27 y AO28 a fines de febrero, que permitieron al Ministerio de Economía utilizar esos dólares para pagar vencimientos y reducir la presión sobre las compras del BCRA, acelerando así la acumulación. Prueba de ello es que en mayo, el Central compró USD 2.601 millones y acumuló USD 2.560 millones, con una diferencia mínima entre ambos montos.

En el equipo económico esperan que esta situación cambie en el segundo semestre y que el BCRA puede acumular las compras de reservas. “A medida que progresa el año, es de esperar que la acumulación de reservas se alinee con la compra de reservas que lleva a cabo el BCRA. Esto reflejará el gran progreso del Tesoro en el programa de refinanciamiento de sus obligaciones en dólares”, sostuvo Vladimir Werning, vicepresidente de la autoridad monetaria, durante su participación el evento del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).

La clave para ello suceda serán los mecanismos de financiamiento. En julio, el Gobierno tiene que enfrentar el pago por USD 4.300 millones con bonistas, por lo que se espera que se comuniquen las garantías con organismos internacionales y que, con los nuevos prestamos con bancos, se evite el uso de las reservas del Central. Sobre todo de cara a la meta de acumulación de reservas que fijó el Gobierno con el FMI por USD 8.000 millones a diciembre de 2026.

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Vladimir Werning, un hombre de mediana edad con cabello blanco, de pie en un podio con micrófonos, vistiendo traje oscuro y corbata, frente a una pantalla con el logo IAEF
El vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, apuesta a la acumulación de reservas con los mecanismos de financiamiento.

El último acuerdo con el organismo internacional distingue entre la meta de compra de reservas y la meta de acumulación. Para 2026, el equipo económico acordó con el organismo internacional comprar USD 10.000 millones en un escenario base y USD 17.000 millones en uno optimista. A comienzos de junio, BCRA cumplió con la meta de compras, pero sólo computan las reservas netas acumuladas para el cumplimiento del objetivo anual. La meta de reservas netas quedó fijada en USD 8.000 millones para diciembre de 2026.

Del lado de la oferta, el BCRA no tendrá problemas para continuar con las compras. Por parte del campo se espera que se aporten USD 36.000 millones mientras que aún hay giros pendientes de obligaciones negociables que colocaron las empresas y las provincias. De acuerdo con la última exposición de Werning ante inversores en Washington, a mediados de abril quedaban pendientes giros por 3.200 millones de dólares. Además, durante mayo se observó una aceleración en las colocaciones de obligaciones negociables.

La interacción entre las compras del BCRA, las operaciones del Tesoro y el marco regulatorio del acuerdo con el FMI estableció un escenario en el que la acumulación de reservas adquiere centralidad en la agenda económica. Las cifras hasta principios de junio evidenciaron que el cumplimiento de la meta de compras no asegura el logro de la meta de acumulación, dada la estructura de pagos y fuentes de financiamiento que intervienen en el proceso.

La declaración de Werning y los informes de las consultoras privadas coincidieron en que la atención del mercado gira en torno a la dinámica de acumulación efectiva, la evolución de las reservas netas y la capacidad del BCRA para sostener el proceso en la segunda mitad del año, en un contexto de pagos externos y condicionamientos del acuerdo con el FMI.

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ECONOMIA

Presupuesto porteño 2027: el gobierno de la Ciudad prevé una baja de Patentes y una inversión récord en subte

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El gobierno de la Ciudad de Buenos Aires envió este miércoles a la Legislatura porteña el proyecto de Presupuesto 2027, que contempla una reducción de la carga del Impuesto a las Patentes, medidas de alivio fiscal para pymes y una inversión récord en obras para el subte, la más alta de los últimos 20 años.

La iniciativa calcula recursos totales por $24 billones 95 mil millones y gastos por $24 billones 94 mil millones, con un resultado financiero superavitario de $1.000 millones. El resultado primario, sin contabilizar los intereses de la deuda, se estima en $593.000 millones.

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Para elaborar estas proyecciones, la Ciudad tomó como referencia los parámetros macroeconómicos incluidos en el Presupuesto nacional: crecimiento de la actividad del 4%, inflación del 18% y un tipo de cambio de $1.847,6 al cierre de 2027.

En paralelo, los Servicios Sociales consolidan el 60,6% del presupuesto. Educación concentrará el 19,7%, con $4,738 billones, y Salud recibirá el 16,5%, equivalente a $3,966 billones. Seguridad tendrá una participación del 15%, con $3,604 billones, de los cuales más de $300.000 millones se orientarán a inversión y mantenimiento de patrulleros, equipamiento policial y sistemas de videovigilancia y seguridad digital.

Los Servicios Sociales consolidan el 60,6% del presupuesto (Imagen Ilustrativa Infobae)

La inversión en subte

Si el proyecto recibe luz verde, la inversión destinada a subte llegará a los $917.000 millones durante el próximo año, equivalentes al 21,2% del gasto de capital. El monto duplica la participación promedio que tuvo el sistema en las últimas dos décadas, cuando implicó el 10% del total asignado a infraestructura.

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Ello responde a que está previsto el inicio de las obras de la línea F, que conllevarán unos $360.000 millones. Conectará Barracas con Plaza Italia, tendrá 12 estaciones, que atravesarán 8 barrios, y se estima que circularán más de 300.000 pasajeros diarios.

Por otro lado, en abril empezará la instalación de las nuevas formaciones de las líneas A y C y a mitad de año se hará lo mismo con los vagones de la línea B.

Además, se llevarán adelante trabajos de modernización en la línea D. El paquete de Movilidad y Transporte incluye la finalización de la renovación de la Autopista Dellepiane, el Puente Anillo Pampa y el paso bajo nivel de Álvarez Thomas.

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Por otra parte, antes de fin de año se terminarán las obras de los pasos bajo nivel de García Lorca e Irigoyen y el Puente Labruna.

Medidas de alivio fiscal

En materia tributaria, el ministro de Hacienda y Finanzas de la Ciudad, Gustavo Arengo, señaló que “habrá una muy fuerte baja impositiva para la clase media”.

En este sentido, el proyecto plantea una reducción de las alícuotas de Patentes en todos los tramos. La alícuota efectiva promedio bajaría del 3% al 2,3%, mientras que el rango pasaría de 1,6%-8% a 1,5%-5%. Según las estimaciones oficiales, sobre un padrón de 1,63 millones de vehículos, unos 824.000 —el 50%— pagarán menos que este año; 654.000 mantendrán el mismo importe y otros 152.000 dejarán de abonar el tributo.

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Comparativa de tramos de valuación y alícuotas del impuesto automotor para 2026 y 2027

La exención por antigüedad será ampliada: el límite pasará de 25 a 20 años, por lo que los vehículos que superen ese período quedarán alcanzados por el beneficio.

A modo de ejemplo, un Fiat Cronos modelo 2020, que hoy paga $110.900 por boleta bimestral, pasaría a abonar $56.800, mientras que un Peugeot 208 modelo 2023 bajaría de $136.500 a $87.800. Un Volkswagen Gol modelo 2014, uno de los autos más comunes, mantendrá la misma factura en 2027, que actualmente asciende a $17.600.

El proyecto también incorpora beneficios para distintos sectores de la economía porteña. Hoteles y restaurantes volverán a estar exentos del ABL durante el primer semestre de 2027, al igual que las librerías.

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El objetivo es fortalecer a estas actividades estratégicas que “generan empleo y dinamizan el desarrollo económico para seguir posicionando a la Ciudad como uno de los principales destinos culturales y turísticos de la región”, afirmaron fuentes oficiales.

“En 2026 se beneficiaron 10.000 partidas de ABL (700 gastronómicos y 9.300 del sector hotelero) y para el próximo año se calcula alcanzar un universo similar”, agregaron.

A su vez, las micro, pequeñas y medianas empresas que hayan facturado menos de $461 millones durante 2026 quedarán eximidas de la Contribución por Publicidad. El gobierno porteño estima que unas 17.500 firmas podrán acceder a la medida.

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Por otro lado, se propone una bonificación del 30% en el cálculo de la plusvalía urbana, el impuesto que pagan los constructores cuando realizan obras que aprovechan una mayor capacidad de edificación. Se busca reducir la carga sobre el sector y, según los fundamentos oficiales, incentivar la inversión privada y la generación de empleo.

En cuanto al ABL y el Impuesto Inmobiliario, el proyecto no prevé cambios estructurales. El Inmobiliario se ajustará únicamente por el índice de precios al consumidor porteño. Para el ABL, las partidas con una valuación fiscal de hasta $41,4 millones —el 68% del padrón— tendrán una actualización equivalente a la inflación. A los inmuebles que superen ese valor se les aplicará un 1% mensual adicional.

Beneficios para contribuyentes

Patentes

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Los vehículos eléctricos conservarán la exención del 100% de Patentes, a la vez que en los híbridos se mantendrá un esquema gradual según la valuación fiscal.

  • Híbridos de hasta $91.150.000: tendrán cinco años de exención progresiva. Durante los primeros dos años será del 100% y luego se reducirá al 60%, 40% y 20%. A partir del sexto año comenzarán a tributar el total del impuesto.
  • Híbridos de más de $91.150.000: contarán con una exención del 100% durante los primeros 12 meses.

Los vehículos eléctricos conservarán la exención del 100% de Patentes

Además, se sostendrán los descuentos generales para los contribuyentes:

  • Pago anticipado: 10% de descuento.
  • Buen cumplimiento: 10% de bonificación para quienes hayan cumplido en 2026 y abonen en término todas las cuotas bimestrales de 2027. El beneficio alcanza a personas con dominios correctamente titularizados y sin deuda vencida.
  • Débito automático: bonificación del 8,33% anual sobre la última cuota bimestral para quienes adhieran antes del 30 de abril de 2027 y cumplan con las condiciones del régimen de buen cumplimiento.
  • Pago a término: 5% de descuento para personas que abonen cada cuota dentro del plazo establecido.

En el caso de las personas con discapacidad, la exención alcanza a un único vehículo por beneficiario, siempre que este tenga la titularidad.

Inmobiliario y ABL

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  • Pago anticipado: 10% de descuento.
  • Buen cumplimiento: 10% de bonificación sobre las cuotas mensuales de 2027 para personas con partidas titularizadas y sin deuda vencida que hayan cumplido durante 2026.
  • Débito automático: bonificación del 8,33% anual sobre la última cuota para quienes adhieran antes del 30 de junio de 2027 y accedan también al régimen de buen cumplimiento.
  • Pago a término: 5% de descuento para personas que abonen las cuotas mensuales antes de su vencimiento.

Para jubilados y pensionados se propone seguir con el sistema aplicado desde 2025. En 2027 podrán acceder a la exención quienes tengan una propiedad con una Valuación Fiscal Homogénea de hasta $62.290.000, destinada a vivienda única y permanente, y perciban un haber equivalente o inferior a cuatro jubilaciones mínimas. Para las personas con discapacidad regirán los dos primeros requisitos.

El ABL tendrá otras exenciones:

  • Clubes de barrio y entidades deportivas sin fines de lucro: el beneficio tendrá una vigencia de 5 años.
  • Comercios que empleen trabajadores con discapacidad.
  • Instituciones que brinden prestaciones de rehabilitación, preventivas, terapéuticas, educativas o asistenciales.

Impuesto a los Sellos

El proyecto actualiza el valor máximo para acceder a la exención total del Impuesto a los Sellos en operaciones vinculadas con vivienda única y permanente.

Para 2027, el beneficio abarcará las transferencias de dominio y contratos de compraventa cuando la valuación fiscal, el Valor Inmobiliario de Referencia o el precio de la operación —el que resulte mayor— no supere los $291 millones, unos USD 187.000.

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Si el valor supera ese límite, el impuesto se abonará únicamente sobre el excedente.

Otros proyectos

En otro orden, el Ejecutivo porteño también presentó una iniciativa de Ley Arancelaria que propone llevar a costo cero 18 trámites, entre ellos certificados vinculados con profesionales de salud y farmacia, antecedentes de tránsito y distintos procedimientos del Registro Civil.

Asimismo, elevó un proyecto de Emergencia Hídrica y Climática por 12 meses, con herramientas para atender eventuales precipitaciones extraordinarias y un refuerzo de los fondos destinados a infraestructura vinculada.

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ECONOMIA

El Banco Central realizó la mayor compra de dólares en dos meses, pero cerró septiembre con el menor volumen de 2026

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La autoridad monetaria ya compró más de USD 14.500 millones en lo que va del año. (Foto: EFE)

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) efectuó la mayor compra de divisas en dos meses, pero septiembre cerró con el menor monto adquirido en lo que va de 2026.

Este miércoles, la autoridad monetaria compró USD 160 millones, el monto más elevado desde los USD 345 millones del 24 de julio. La cifra marcó una fuerte aceleración respecto a lo que venían siendo las intervenciones en septiembre, en torno a USD 15 millones diarios.

Más allá del caso puntual de la jornada, la acumulación perdió velocidad en septiembre: la entidad adquirió USD 473 millones, el menor volumen mensual de 2026. En agosto había comprado USD 768 millones; en julio, USD 2.162 millones; en junio, USD 1.418 millones; en mayo, USD 2.596 millones; en abril, USD 2.769 millones; en marzo, USD 1.671 millones; en febrero, USD 1.557 millones; y en enero, 1.158 millones de dólares.

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Desde el inicio de la cuarta fase del programa monetario, en enero, el Banco Central acumuló compras por USD 14.568 millones para sus reservas internacionales. El resultado superó el objetivo anual de USD 10.000 millones y alimentó la expectativa de que el total pueda aproximarse a 20.000 millones de dólares.

La menor compra de divisas obedeció, de acuerdo con la versión oficial, a la dinámica del mercado de cambios y al factor estacional. La caída en la liquidación de exportaciones del agro limitó la disponibilidad de dólares. Fuentes del BCRA afirmaron que solo intervendrá ante una oferta excedente y que no utilizará sus operaciones para incidir en el valor de la moneda.

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Para los últimos meses del año, el Gobierno espera una recuperación de los ingresos en moneda extranjera a partir de la cosecha de trigo y de las ventas externas vinculadas a la energía. El aporte de Vaca Muerta integra esa previsión, al igual que el desempeño de la minería.

Dentro del Central definieron ese eventual incremento como un “tsunami” procedente del petróleo, el gas y la actividad minera. La expectativa es que el aumento de la producción genere más divisas, con impacto favorable sobre el nivel de reservas.

La autoridad monetaria vinculó la acumulación de reservas con un escenario de desaceleración inflacionaria, mayores inversiones y expansión de las exportaciones. Desde esa óptica, las compras de dólares no persiguen un objetivo cambiario: serían el resultado de una oferta genuina más amplia.

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En tanto, las reservas internacionales brutas experimentaron una contracción de USD 1.392 millones este miércoles y cerraron el mes en 46.090 millones de dólares, el nivel más bajo desde junio. La caída diaria responde a la salida transitoria de depósitos de cartera propia de los bancos, movimientos técnicos habituales a fin de mes y que se revertirán en el inicio de octubre.

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El dólar volvió a caer

El aumento de la oferta de dólares, impulsado por liquidaciones vinculadas al comercio exterior y por ingresos derivados de colocaciones de Obligaciones Negociables, contribuyó a sostener la calma cambiaria durante septiembre.

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Este miércoles se negociaron USD 1.033,6 millones en el mercado de cambios, el volumen diario más elevado del año. La mayor disponibilidad de divisas llevó al dólar mayorista a retroceder cinco pesos, equivalente a 0,3%, hasta los 1.517 pesos. Fue la tercera baja seguida para la cotización, que en el balance mensual avanzó 8,50 pesos, con una variación de 0,6 por ciento.

El límite superior de las bandas cambiarias fijado por el Banco Central se ubicó en 1.919,40 pesos. De ese modo, el tipo de cambio mayorista terminó 402,40 pesos, o 26,5%, por debajo de ese nivel. La distancia fue la mayor desde el 8 de mayo de 2025, cuando había alcanzado el 27%, casi 17 meses atrás. El esquema de bandas entró en vigencia el 14 de abril de 2025.

En el segmento minorista, el dólar de Banco Nación bajó cinco pesos y cerró a $1.540 para la venta. Durante septiembre acumuló un alza de diez pesos, o 0,7 por ciento. Según los datos oficiales, el promedio en las entidades financieras fue de $1.539,87 para la venta y $1.486,11 para la compra.

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El dólar blue no registró cambios y finalizó a $1.560 para la venta. En todo septiembre, la cotización informal subió cinco pesos, una variación de 0,3 por ciento.

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ECONOMIA

El Gobierno aprobó un nuevo RIGI por más de USD 1.300 millones para la fabricación de un vehículo eléctrico en el país

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El Comité Evaluador del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) aprobó el ingreso del proyecto de Toyota en Zárate, provincia de Buenos Aires. La iniciativa contempla una inversión de USD 1.341 millones para construir una nueva planta destinada a la producción de un vehículo 100% electrificado. La novedad fue comunicada por el ministro de Economía, Luis Caputo, a través de su cuenta de X.

Según el funcionario, se trata de “la inversión más grande de la historia en la industria automotriz argentina”. Caputo encabezó su mensaje con la frase “Nuevo RIGI aprobado” y precisó que el proyecto corresponde a la terminal japonesa y se radicará en su complejo industrial de Zárate.

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En su publicación, el ministro detalló que se trata de “una nueva planta de producción de un vehículo 100% electrificado, tecnología hoy no fabricada en el país”. De esta manera, la iniciativa apunta a incorporar una tecnología que hasta ahora no se produce a nivel local, una de las condiciones que el régimen plantea para el sector automotriz.

Caputo también puso el foco en el perfil comercial del proyecto. Lo definió como “un proyecto con fuerte perfil exportador”, que “venderá al exterior USD 1.280 millones anuales, cerca del 70% de su producción”. Además, según indicó, generará más de 3.600 empleos durante la etapa de construcción y más de 2.600 en la etapa de operación, en ambos casos entre directos e indirectos.

Noticia en desarrollo…

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