La llegada del aguinaldo suele reactivar una pregunta recurrente entre los ahorristas argentinos: qué hacer con ese ingreso extra. Si bien muchas personas lo usan para pagar deudas o realizar compras, algunos ahorran e invierten parte o todo este dinero.

Y, si bien el plazo fijo y la compra de dólares suelen ser las opciones más populares, por lo general no son las más rentables, en especial a largo plazo. Según los expertos, la clave pasa menos por elegir un único activo y más por construir una cartera acorde al perfil de riesgo de cada inversor.

Las obligaciones negociables, entre las favoritas para quienes buscan renta en dólares

Para Fernando Villar, asesor financiero independiente, una de las estrategias más razonables para un perfil conservador es construir una cartera dolarizada pensando en un horizonte de uno a dos años.

El especialista considera que el escenario electoral que comenzará a tomar protagonismo de cara a 2027 puede generar episodios de volatilidad, por lo que recomienda incorporar instrumentos que permitan obtener rendimientos en dólares sin depender exclusivamente de la evolución del tipo de cambio.

En ese marco, las obligaciones negociables de empresas argentinas de primera línea aparecen entre las principales alternativas. Compañías como Aeropuertos Argentina, Pampa Energía, Cresud, IRSA, YPF y Vista son, según su punto de vista, ejemplos de emisores con buen perfil crediticio y rendimientos que rondan entre el 6% y el 6,5% anual en moneda dura.

Desde Balanz coinciden con esa visión. Según explican, las obligaciones negociables corporativas siguen siendo una de las herramientas más elegidas por quienes buscan generar ingresos en dólares manteniendo un nivel de riesgo relativamente acotado.

La firma destaca particularmente las emisiones de Vista y Pampa Energía, que ofrecen rendimientos cercanos al 7% anual en dólares y combinan previsibilidad con la fortaleza financiera de empresas líderes dentro de sus respectivos sectores.

«En este momento, la elección se centra en MGCRO y VSCXO, ambas ubicadas en el tramo más largo de la curva, con vencimientos en 2037 y 2038, respectivamente», destacan desde el broker.

Los fondos comunes de inversión como alternativa

Para Villar, la alternativa anterior se puede combinar con fondos que inviertan en bonos de Latinoamérica y Estados Unidos.

«Hay varios fondos LATAM que ofrecen los agentes de bolsa, que pueden exponer al inversor a alternativas en el exterior, quitando de la cartera la volatilidad electoral», asegura.

En este sentido, desde Balanz resaltan que, para aquellos que priorizan la diversificación sin la necesidad de invertir en activos puntuales, los fondos comunes de inversión en dólares son la opción ideal.

«Por un lado, el fondo Balanz Corporativo permite invertir en una cartera diversificada de deuda privada de alta calidad. Por otro, el fondo Balanz Dólar Corto Plazo combina instrumentos conservadores, como ONs, con activos líquidos como bonos del Tesoro de Estados Unidos, adaptándose a perfiles más cautelosos o con horizontes más flexibles que buscan muy baja volatilidad», aseguran.

En paralelo, desde el broker consideran que los instrumentos en pesos siguen ocupando un rol relevante en la administración de liquidez y la búsqueda de tasa. A través de fondos de inversión de corto y mediano plazo, es posible capturar tasas atractivas manteniendo disponibilidad, posicionándose como una alternativa más dinámica frente al plazo fijo tradicional.

«En este sentido, destacamos el fondo BALANZ Money Market, con un rendimiento en torno al 17%, y el fondo BALANZ Ahorro Pesos, con una TIR aproximada del 29%, combinando cobertura inflacionaria con tasa fija soberana», detallan.

Los activos de renta variable ganan terreno para los inversores con perfiles moderados y agresivos

Villar considera que, para un perfil moderado, a lo expuesto anteriormente se le puede sumar alguna obligación negociable que rinda entre el 7% y el 7,5% anual en dólares, frente al 6% y 6,5% de las anteriormente mencionadas.

La mayor tasa se debe a que el inversor asume un poco más de riesgo. A estos activos se le puede sumar algo de renta variable, principalmente del exterior según el especialista para evitar los riesgos electorales.

No obstante, aquellos que les interese tener algo de Argentina en el sector financiero, el experto considera interesante tener presente a BYMA, A3, Banco de Valores (VALO) y alguna petrolera como YPF.

Desde Balanz consideran que se puede incorporar a los Cedears, los cuales tienen potencial de crecimiento y diversificación internacional. «Gracias a estos instrumentos se pueden lograr exposición a sectores innovadores como Microsoft, IBM o Nvidia, lo que complementa al perfil conservador de la renta fija».

«En conjunto, se propone una cartera balanceada entre instrumentos en dólares, pesos y renta variable que prioriza estabilidad, diversificación y oportunidades de crecimiento en el mediano plazo. Según el tipo de inversor y riesgo buscado es la ponderación que se le dará a cada activo», añaden.

Por último, para un perfil agresivo, Villar considera que se debería tener una buena parte de la cartera en renta variable. «Se puede especular en pesos, tratando de hacer tasa por si el tipo de cambio queda estable o baja. Los bonos atados a la inflación también se deben tener en cuenta para este perfil, teniendo en cuenta los vencimientos para fin del año que viene», asegura.

Dentro del sector acciones, el analista considera que se debe tener presente a las acciones tecnológicas en Estados Unidos. Es importante tener presente que esta última cartera siempre se puede complementar con alguna parte «defensiva» y que el horizonte de inversión ronda los dos años en adelante.