En el marco de un seminario virtual organizado por la empresa Planexware, el economista Juan Carlos de Pablo buscó llevar tranquilidad frente a la reciente suba del dólar y sostuvo que el comportamiento del tipo de cambio debe analizarse en un contexto de inflación, sin caer en interpretaciones alarmistas.

La cotización del dólar oficial mayorista acumula una suba cercana al 5% durante junio. Sin embargo, en lo que va del año el avance es de apenas 1,5%, muy por debajo de la inflación acumulada de 14,7% registrada hasta mayo.

Frente a ese escenario, De Pablo consideró que el movimiento del tipo de cambio es compatible con un contexto inflacionario y descartó que represente una señal de preocupación para el Gobierno. Según explicó, «si tenemos inflación, que se mueva el tipo de cambio nominal no es para suicidarse». Además, afirmó que la administración de Javier Milei no buscará competir con una demanda circunstancial de dólares y remarcó que el tipo de cambio todavía está «muy lejos de la parte superior de la banda que obligaría al Banco Central a vender».

Por qué sube el dólar, según Juan Carlos de Pablo

El economista atribuyó parte del aumento de la demanda de divisas al cobro del medio aguinaldo, un fenómeno que calificó como transitorio.

Según explicó, en un escenario donde los precios continúan subiendo resulta difícil esperar que el dólar permanezca completamente inmóvil.

Además del análisis cambiario, De Pablo destacó dos datos económicos conocidos durante la semana: el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) en el primer trimestre y la estabilidad de la tasa de ocupación.

En ese sentido, recordó que durante los primeros meses del año existía un fuerte pesimismo sobre la economía y señaló: «Esto nos sirve para educarnos. En el primer trimestre decíamos que se iba todo al demonio».

También puso el foco sobre el desempeño del sector externo y sostuvo que, aunque una economía creciendo más demandaría mayores importaciones, «con los valores a los que están creciendo las exportaciones, sobran dólares».

Reservas, deuda y riesgo país

Para De Pablo, el fortalecimiento del superávit comercial está permitiendo mejorar la posición financiera de la Argentina. En ese sentido, afirmó que el Banco Central está aprovechando ese excedente para comprar reservas y aseguró que, junto con las garantías ya obtenidas, eso permite que «estén prácticamente asegurados los pagos de deuda hasta 2027». A su juicio, ese escenario explica tanto la mejora en la calificación de la deuda como la baja del riesgo país.

El economista consideró además que, si el escenario económico mantiene cierta estabilidad, la ausencia de grandes novedades también puede interpretarse como una señal positiva.

En esa línea, diferenció el debate político de las decisiones concretas que se publican diariamente. «En el Boletín Oficial suceden cosas. No hay que agotarse en el estilo del Presidente», afirmó, al mencionar como ejemplos el avance del Super RIGI y las medidas vinculadas al cumplimiento de los compromisos con los acreedores externos.

El mensaje para los empresarios: invertir y no esperar una gran devaluación

Durante el encuentro organizado por Planexware, De Pablo sostuvo que las decisiones empresariales deben apoyarse en los hechos y no en las expectativas de una crisis cambiaria.

Al referirse a las inversiones, recomendó que quienes tengan una oportunidad de negocio partan de la premisa de que la probabilidad de reelección de Javier Milei es alta y concluyó que «desde el punto de vista de la toma de decisiones, no es racional quedarse paralizado».

También relativizó la caída de la inversión reflejada en las cuentas nacionales y remarcó que la medición del PBI no siempre refleja toda la actividad económica. En ese contexto, sostuvo que seguramente «alguien está haciendo algo» y advirtió a los empresarios que no esperen una fuerte devaluación. «No soñemos con que el dólar pueda irse a $6.000 porque no va por ahí. No sueñen con una devaluación y enfoquen los cañones en los elementos que están fuera de control», recomendó.

Qué dijo sobre el consumo

Respecto de la evolución del consumo interno, el economista señaló que el comportamiento de los distintos sectores es dispar y descartó una recuperación acelerada.

Según indicó, no habrá una mejora repentina de la demanda: «No va a aparecer un helicóptero con dinero para que la gente salga a comprar». Aunque reconoció que en abril los salarios le ganaron a la inflación, explicó que el consumo de bienes durables no depende únicamente del ingreso, sino también de la cantidad de pesos, los dólares disponibles y las expectativas de los consumidores.

En la apertura del seminario, el director comercial de Planexware, Guido Pinto, destacó que la compañía trabaja en soluciones de automatización para procesos comerciales y administrativos destinadas a mejorar la eficiencia de las empresas.

Pinto señaló que la firma invierte en la Argentina y que sus plataformas conectan de manera colaborativa a proveedores, clientes, retailers y servicios fiscales. Además, destacó como diferencial que la empresa cuenta con una mesa de ayuda atendida las 24 horas, los siete días de la semana.

Según detalló, la comunidad de Planexware reúne alrededor de 15.000 empresas que intercambian unos ocho millones de documentos por mes a través de sus plataformas.

La llegada del aguinaldo suele reactivar una pregunta recurrente entre los ahorristas argentinos: qué hacer con ese ingreso extra. Si bien muchas personas lo usan para pagar deudas o realizar compras, algunos ahorran e invierten parte o todo este dinero.

Y, si bien el plazo fijo y la compra de dólares suelen ser las opciones más populares, por lo general no son las más rentables, en especial a largo plazo. Según los expertos, la clave pasa menos por elegir un único activo y más por construir una cartera acorde al perfil de riesgo de cada inversor.

Las obligaciones negociables, entre las favoritas para quienes buscan renta en dólares

Para Fernando Villar, asesor financiero independiente, una de las estrategias más razonables para un perfil conservador es construir una cartera dolarizada pensando en un horizonte de uno a dos años.

El especialista considera que el escenario electoral que comenzará a tomar protagonismo de cara a 2027 puede generar episodios de volatilidad, por lo que recomienda incorporar instrumentos que permitan obtener rendimientos en dólares sin depender exclusivamente de la evolución del tipo de cambio.

En ese marco, las obligaciones negociables de empresas argentinas de primera línea aparecen entre las principales alternativas. Compañías como Aeropuertos Argentina, Pampa Energía, Cresud, IRSA, YPF y Vista son, según su punto de vista, ejemplos de emisores con buen perfil crediticio y rendimientos que rondan entre el 6% y el 6,5% anual en moneda dura.

Desde Balanz coinciden con esa visión. Según explican, las obligaciones negociables corporativas siguen siendo una de las herramientas más elegidas por quienes buscan generar ingresos en dólares manteniendo un nivel de riesgo relativamente acotado.

La firma destaca particularmente las emisiones de Vista y Pampa Energía, que ofrecen rendimientos cercanos al 7% anual en dólares y combinan previsibilidad con la fortaleza financiera de empresas líderes dentro de sus respectivos sectores.

«En este momento, la elección se centra en MGCRO y VSCXO, ambas ubicadas en el tramo más largo de la curva, con vencimientos en 2037 y 2038, respectivamente», destacan desde el broker.

Los fondos comunes de inversión como alternativa

Para Villar, la alternativa anterior se puede combinar con fondos que inviertan en bonos de Latinoamérica y Estados Unidos.

«Hay varios fondos LATAM que ofrecen los agentes de bolsa, que pueden exponer al inversor a alternativas en el exterior, quitando de la cartera la volatilidad electoral», asegura.

En este sentido, desde Balanz resaltan que, para aquellos que priorizan la diversificación sin la necesidad de invertir en activos puntuales, los fondos comunes de inversión en dólares son la opción ideal.

«Por un lado, el fondo Balanz Corporativo permite invertir en una cartera diversificada de deuda privada de alta calidad. Por otro, el fondo Balanz Dólar Corto Plazo combina instrumentos conservadores, como ONs, con activos líquidos como bonos del Tesoro de Estados Unidos, adaptándose a perfiles más cautelosos o con horizontes más flexibles que buscan muy baja volatilidad», aseguran.

En paralelo, desde el broker consideran que los instrumentos en pesos siguen ocupando un rol relevante en la administración de liquidez y la búsqueda de tasa. A través de fondos de inversión de corto y mediano plazo, es posible capturar tasas atractivas manteniendo disponibilidad, posicionándose como una alternativa más dinámica frente al plazo fijo tradicional.

«En este sentido, destacamos el fondo BALANZ Money Market, con un rendimiento en torno al 17%, y el fondo BALANZ Ahorro Pesos, con una TIR aproximada del 29%, combinando cobertura inflacionaria con tasa fija soberana», detallan.

Los activos de renta variable ganan terreno para los inversores con perfiles moderados y agresivos

Villar considera que, para un perfil moderado, a lo expuesto anteriormente se le puede sumar alguna obligación negociable que rinda entre el 7% y el 7,5% anual en dólares, frente al 6% y 6,5% de las anteriormente mencionadas.

La mayor tasa se debe a que el inversor asume un poco más de riesgo. A estos activos se le puede sumar algo de renta variable, principalmente del exterior según el especialista para evitar los riesgos electorales.

No obstante, aquellos que les interese tener algo de Argentina en el sector financiero, el experto considera interesante tener presente a BYMA, A3, Banco de Valores (VALO) y alguna petrolera como YPF.

Desde Balanz consideran que se puede incorporar a los Cedears, los cuales tienen potencial de crecimiento y diversificación internacional. «Gracias a estos instrumentos se pueden lograr exposición a sectores innovadores como Microsoft, IBM o Nvidia, lo que complementa al perfil conservador de la renta fija».

«En conjunto, se propone una cartera balanceada entre instrumentos en dólares, pesos y renta variable que prioriza estabilidad, diversificación y oportunidades de crecimiento en el mediano plazo. Según el tipo de inversor y riesgo buscado es la ponderación que se le dará a cada activo», añaden.

Por último, para un perfil agresivo, Villar considera que se debería tener una buena parte de la cartera en renta variable. «Se puede especular en pesos, tratando de hacer tasa por si el tipo de cambio queda estable o baja. Los bonos atados a la inflación también se deben tener en cuenta para este perfil, teniendo en cuenta los vencimientos para fin del año que viene», asegura.

Dentro del sector acciones, el analista considera que se debe tener presente a las acciones tecnológicas en Estados Unidos. Es importante tener presente que esta última cartera siempre se puede complementar con alguna parte «defensiva» y que el horizonte de inversión ronda los dos años en adelante.

La cotización de Globant, uno de los unicornios tecnológicos con raíces argentinas, experimentó en los últimos días una de las caídas más pronunciadas en la Bolsa de Nueva York. El valor de la acción perdió más del 90% desde su máximo histórico, registrando ahora niveles similares a los de 2017. Este desplome generó interrogantes sobre los motivos que impulsaron la crisis y sobre el futuro del sector, aun cuando la firma mostró presencia global durante el Mundial 2026.

La situación de Globant despertó preocupación entre analistas e inversores, que observaron cómo el precio de la acción descendió desde los 354,44 dólares, alcanzados el 9 de noviembre de 2021, hasta ubicarse en 29,12 dólares al 24 de junio de 2026. Al cierre de esta nota, perdía otro 1,55% en la rueda de hoy. La empresa tecnológica argentina quedó expuesta a una pérdida absoluta de 325,32 dólares por acción, lo que equivale a una baja porcentual del 91,8%. El derrumbe también se reflejó en el último año, período en el que la acción pasó de 91,11 dólares a 29,12 dólares, una caída del 68,1%.

Los reportes de resultados trimestrales y las previsiones de crecimiento se convirtieron en el principal foco de atención entre los inversores, no tanto por una situación financiera en rojo -la empresa gana dinero y no está endeudada- sino por expectativas pesimistas para el sector de servicios profesionales de energía.

Uno de los factores que más influyó en el valor de Globant fue la reducción de contratos con grandes clientes tecnológicos como resultado del auge de la inteligencia artificial (IA). El ajuste en la demanda de servicios de consultoría y transformación digital afectó los ingresos recurrentes de la compañía.

Es una tendencia que golpea a todo el sector de servicios tecnológicos en la medida en que las empresas tratan de resolver sus necesidades recurriendo a sus propias soluciones asistidas con IA antes que contratar los servicios de Globant o empresas similares.

Esa tendencia, que lleva varios años, se acentuó la semana pasada cuand todas las tecnológicas de servicios profesionales se hundieron en bloque tras una advertencia de Accenture. La empresa líder del sector anunció que facturará menos en los próximos meses por el impacto de la inteligencia artificial sobre su negocio, y su acción se desplomó hasta 19%, la mayor caída intradía de su historia. Globant y el resto de las competidoras se derrumbaron a la par.

El entorno global adverso para el sector tecnológico, marcado por la volatilidad, también impactó en la valoración de la empresa. El sector enfrentó un ajuste generalizado de las valuaciones, algo que se vio especialmente exacerbado tras las subas de tasas de interés en Estados Unidos, que redujeron el atractivo de las empresas de crecimiento.

La pérdida de confianza de los inversores institucionales se tradujo en una salida de fondos masiva de los mercados tecnológicos y emergentes. Los analistas señalaron que la caída en el precio respondió tanto a factores propios de la empresa como a condiciones externas. A pesar de la visibilidad global que logró Globant en el Mundial 2026, la exposición mediática no alcanzó para revertir las tendencias negativas ni para modificar la percepción de los inversores sobre la rentabilidad futura.

El contexto internacional de las empresas tecnológicas presentó desafíos adicionales. La competencia en el sector aumentó y muchos clientes ajustaron presupuestos, recortaron gastos en transformación digital y pospusieron nuevos proyectos. Este escenario perjudicó a compañías como Globant, que dependían de contratos de largo plazo con grandes corporaciones internacionales.

El ajuste de las valuaciones en el sector tecnológico se acentuó por el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. El aumento de las tasas de interés incrementó el costo de financiamiento y redujo el atractivo de las acciones tecnológicas. Los fondos de inversión reorientaron sus estrategias y migraron hacia sectores considerados más defensivos, dejando en evidencia la vulnerabilidad de empresas de alto crecimiento como Globant.

El efecto sobre la acción de Globant se reflejó en la evolución diaria de su cotización, que mostró caídas sucesivas y una tendencia sostenida a la baja a partir de su máximo en 2021. El año 2026 resultó especialmente adverso, ya que el desplome se acentuó en los primeros meses y la acción alcanzó valores mínimos históricos. La compañía vio evaporarse el valor acumulado durante años de expansión y crecimiento.

La exposición global durante el Mundial 2026 no alteró el rumbo de la acción. La compañía buscó capitalizar su presencia en el evento deportivo para reforzar su posicionamiento internacional, pero los efectos no fueron inmediatos: la empresa invierte fuerte en visibilidad para intentar repuntar en ventas. Tal como lo explicó su CEO y cofundador, Martín Migoya, en una carta a inversores la estrategia de la empresa es un cambio en la forma de proveer servicios de IT de manera tal que los contratos sean más simples y escalables, en lugar de largo plazo.

Un cambio similar al pasaje del videoclub analógico a Netflix, según ejemplifican en el sector, que debería permitir a los clientes comprar los servicios del unicornio cuando y como lo necesitan. Se trata de servicios puntuales, bautizados como “AI Pods”, que permiten incorporar soluciones de inteligencia artificial supervisada por humanos y aumentar -o reducir- las compras del servicio de acuerdo a la necesidad.

Migoya argumentó ante inversores que ese es el futuro de la industria, una nueva forma de contratación y comercialización, pero que los resultados se verán con el tiempo.

Los analistas coincidieron en que la crisis de Globant no respondió únicamente a factores coyunturales. La salida de grandes fondos de inversión y la menor demanda de servicios digitales incidieron en la evolución del precio, pero las advertencias sobre perspectivas de menor rentabilidad futura también jugaron un papel relevante. El mercado ajustó sus expectativas y castigó a la acción, incluso en un contexto de alta visibilidad mediática.

El impacto de la crisis se reflejó en la comparación con años anteriores. La acción de Globant cotizaba sobre los 354 dólares en su pico máximo, mientras que en junio de 2026 apenas superó los 29 dólares. En los últimos doce meses, la baja alcanzó el 68%, un porcentaje que expone la magnitud de la corrección y la velocidad del ajuste.

El recorte de contratos con grandes clientes tecnológicos se sumó al entorno más desafiante para la industria. Empresas globales redujeron presupuestos de transformación digital y ralentizaron la aprobación de nuevos proyectos, lo que afectó la facturación de Globant y de sus competidores. El entorno de tasas de interés altas y la búsqueda de rentabilidad por parte de los fondos de inversión profundizaron la tendencia.

La serie histórica de la acción muestra que el derrumbe no fue abrupto en una sola jornada, sino que se extendió durante varios trimestres, con caídas recurrentes y rebotes acotados. Los reportes financieros de Globant y las previsiones de los analistas anticiparon que la empresa enfrentaría desafíos para recuperar el crecimiento y la rentabilidad de años anteriores.

La crisis de confianza se reflejó en la salida de fondos de inversión que, ante la desaceleración del sector tecnológico global, modificaron sus carteras y buscaron refugio en activos menos volátiles. El ajuste en la valuación de Globant respondió tanto a factores sectoriales como a la evolución propia de la empresa, que no logró compensar la menor demanda de servicios digitales.

El análisis de la evolución del precio de la acción permite identificar que la baja se aceleró en los últimos meses, especialmente tras la publicación de resultados por debajo de las expectativas y las advertencias sobre el crecimiento futuro. Los analistas recalcaron que la visibilidad global conseguida por la empresa, incluso en el Mundial 2026, no logró revertir la tendencia negativa.

Las perspectivas de menor rentabilidad y la reducción de la demanda de servicios digitales condicionaron la visión de los inversores institucionales. La reacción del mercado mostró que la visibilidad mediática y la presencia en eventos globales no resultaron suficientes para modificar la percepción sobre la solidez financiera de Globant.

La acción perdió más del 90% de su valor desde su punto máximo, mientras que la caída en el último año superó el 68%. El desplome expuso la vulnerabilidad de las empresas de alto crecimiento en un contexto de ajuste global para el sector tecnológico.

La serie histórica muestra que la corrección fue sostenida, con caídas sucesivas y rebotes puntuales que no lograron revertir la tendencia. El mercado castigó a Globant por la desaceleración de ingresos, la menor demanda, la salida de fondos y las perspectivas negativas sobre la rentabilidad futura.

El futuro de la acción de Globant permanece incierto para los analistas del sector, que monitorean la evolución de los ingresos, la recuperación de contratos y la capacidad de la empresa para adaptarse a un entorno global más desafiante.