ECONOMIA
Perspectiva sobre el mercado laboral en Estados Unidos
El viernes se publicó el informe oficial de empleo en Estados Unidos y trajo buenas noticias. Los dos meses anteriores habían dejado una lectura confusa que dificultaba sacar conclusiones. En febrero la economía perdió 156.000 puestos de trabajo, en gran parte por la huelga de los más de 30.000 mil enfermeros de Kaiser Permanente en California y Hawái, que estuvieron fuera de actividad durante la semana de relevamiento de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el organismo oficial de estadísticas de Estados Unidos.
En marzo se produjo el rebote esperado, con una creación de 178.000 empleos (luego revisada a 185.000), pero buena parte de esa cifra estaba inflada por la vuelta de los huelguistas a sus puestos de trabajo. Esto dejó la duda sobre cuál era el verdadero ritmo orgánico del mercado laboral, por lo que el dato de abril pasó a ser clave para comprender si la creación de empleo se consolidaba o si la recuperación de marzo había sido un espejismo estadístico.
El reporte oficial mostró una creación de 115.000 empleos no agrícolas en abril, casi el doble de los 65.000 esperados por el consenso
La sorpresa fue al alza. El reporte oficial mostró una creación de 115.000 empleos no agrícolas en abril, casi el doble de los 65.000 esperados por el consenso. Marzo fue revisado al alza de 178.000 a 185.000 empleos, aunque el promedio móvil de tres meses se ubicó en 48 mil empleos, todavía por debajo del breakeven que la Reserva Federal de Kansas, la sucursal regional de la Reserva Federal de Estados Unidos, estima en torno a 60-85 mil para el actual contexto demográfico. Este breakeven es el ritmo mínimo de creación de empleo necesario para que la tasa de desempleo se mantenga estable dado el crecimiento de la población económicamente activa. Cuando las nóminas crecen por debajo de ese umbral, el desempleo tendería a subir; por el contrario, si las nóminas superan ese umbral, el desempleo tiende a disminuir.
Uno de los riesgos latentes en el mercado laboral era que el crecimiento de las nóminas estaba sostenido casi exclusivamente por el sector de salud y asistencia social. Por eso la primera buena noticia del reporte de abril es que el sector de comercio, transporte y servicios fue el mayor contribuidor con 60 mil empleos, mientras que salud y asistencia social aportó 54 mil, sugiriendo una distribución sectorial más diversificada de la creación de empleo. Habrá que esperar a los próximos meses para confirmar si esta tendencia se consolida o si abril fue una excepción.
La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4,3% de la oferta laboral, exactamente en línea con lo esperado. Por su lado, la tasa de participación retrocedió a 61,8% desde 61,9% de la población, profundizando una tendencia bajista que viene desde fines de 2024 y que explica en parte por qué, pese a la desaceleración en la creación de empleo, la tasa de desempleo no sube. La Población Económicamente Activa (PEA) está cayendo por tres factores que se refuerzan entre sí:
- la ola de retiros de los baby boomers, la cohorte nacida entre 1946 y 1964, que están abandonando estructuralmente la fuerza laboral.
- La desaceleración abrupta de la inmigración bajo la administración actual, que redujo el flujo neto de migrantes en 2025 y limitó la capacidad de reemplazar a los trabajadores que se retiran. Y
- La salida silenciosa de trabajadores extranjeros que ya estaban en el país pero que ante el endurecimiento del control migratorio prefieren mantenerse fuera del mercado formal.
La tasa de participación retrocedió a 61,8% desde 61,9% de la población, profundizando una tendencia bajista que viene desde fines de 2024
La consecuencia práctica es que el breakeven del empleo cayó de 150.000 mensuales en 2024 a 85.000 en 2025 y todavía más bajo en 2026. En otras palabras, una creación de empleo que en otra época se habría considerado débil hoy alcanza para mantener la tasa de desempleo estable.
Por otra parte, la tasa de subempleo subió a 8,2% desde 8%, por encima del esperado, mientras que las horas semanales promedio avanzaron levemente a 34,3 desde 34,2. La métrica de subempleo capta a quienes están desempleados, pero también a quienes trabajan menos horas de las que querrían o necesitan, y a quienes están subempleados respecto a su calificación. Su suba sugiere que aumentó la cantidad de personas que necesitan trabajar más horas o que se encuentran en posiciones por debajo de sus capacidades, una señal típica de enfriamiento incipiente del mercado laboral.
En cuanto a los salarios, la suba mensual fue de 0,2%, por debajo del 0,3% esperado y repitiendo la lectura débil de marzo. Con una inflación PCE de 0,7% mensual en marzo, los salarios están creciendo muy por debajo de los precios y erosionándose en términos reales.
Este dato le da margen a la nueva Fed a cargo de Kevin Warsh, quien asumirá en los próximos días en reemplazo de Jerome Powell, para enfocarse en la otra cara de su mandato dual: la inflación.
El autor es Analista de PPI (Portfolio Personal Inversiones)
ECONOMIA
Las potencias del G7 anunciaron la liberación de reservas estratégicas para controlar el precio del barril de petróleo
Ante la escalada de tensiones en el Medio Oriente que amenaza el suministro energético global, las principales potencias del G7 han acordado liberar hasta 100 millones de barriles de sus reservas estratégicas de crudo y diésel durante los próximos cuatro meses.
La medida, comunicada por el presidente de Francia, Emmanuel Macron, tras la reunión de los jefes de Gobierno del grupo en París, busca mitigar la presión alcista sobre los precios de los combustibles que afecta a los consumidores. La liberación se llevará a cabo bajo la supervisión de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), con el objetivo de estabilizar un mercado que enfrenta dificultades logísticas y geopolíticas complejas debido al conflicto en Medio Oriente.
La decisión llega en un momento de marcada volatilidad. Washington ha intensificado la presión sobre las naciones europeas para que utilicen sus inventarios de emergencia, planteando incluso la posibilidad de implementar una prohibición a la exportación de diésel desde Estados Unidos si no se lograba un acuerdo internacional para aliviar la escasez y los costos.
El barril de crudo Brent, de referencia en Europa, se mantiene alrededor de los 100 dólares, mientras que el WTI, de Texas, cotiza por encima de los 92 dólares hacia las 15:00 GMT.
El mercado financiero reacciona ante la volatilidad
En paralelo, los índices bursátiles en Wall Street registraron alzas este viernes, impulsados por datos de empleo en Estados Unidos que mostraron un crecimiento de 29.000 puestos de trabajo en septiembre, una cifra significativamente menor a la esperada por los analistas. Este enfriamiento en el ritmo de creación de empleo ha modificado las expectativas sobre la política monetaria.
“Para la Reserva Federal (Fed), estos números no justifican una subida de tasas en octubre”, explicó Ken Mahoney, de Mahoney Asset Management, al calificar el reporte de empleo como un escenario que no es “ni demasiado caliente ni demasiado frío”. El optimismo del mercado se reflejó en el Dow Jones Industrial Average, que avanzó un 0,6 % hasta los 51.210,93 puntos, mientras que el S&P 500 subió un 1,0 % y el Nasdaq Composite escaló un 1,6 %.
La baja en los precios del petróleo, motivada por el anuncio del G7, actuó como un catalizador positivo para los inversores. La combinación de una posible moderación en la agresividad de la Fed y una intervención en el mercado energético ha dado un respiro momentáneo a los mercados financieros globales.
El impacto en la economía global
La intervención estratégica busca evitar que los costos del diésel sigan escalando en los surtidores de las gasolineras, un punto crítico para la logística de transporte y la industria. A pesar del alivio inmediato que supone la inyección de 100 millones de barriles, los analistas mantienen la cautela respecto a cómo evolucionará la situación en las próximas semanas, especialmente si las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente continúan afectando los flujos comerciales de energía.
La coordinación entre los miembros del G7 y la AIE será determinante para evaluar si estas reservas son suficientes para amortiguar el impacto prolongado de las interrupciones en el suministro. Mientras tanto, el mercado sigue atento a cualquier nuevo desarrollo que pueda alterar la oferta mundial de crudo y derivados en el corto plazo.
Business,International Relations,Corporate Events,Diplomacy / Foreign Policy,Europe
ECONOMIA
Argentina Week: el Gobierno asegura que se lleva de París acuerdos de inversión con empresas por unos USD 27.000 millones
- La petrolera francesa TotalEnergies presentó proyectos de inversión por USD 10.000 millones en Neuquén y Tierra del Fuego.
- La Argentina Pluspetrol anunció que fue aprobado su pedido de RIGI por USD 12.400 millones para seguir desarrollando Vaca Muerta.
- En Salta, la minera Eramet anuncio su intención de expandir el proyecto de litio Centenario-Ratones, una inversión de USD 350 millones, “gracias a una relación estrecha que construyó Karina Milei”, dijo el embajador.
- En Chubut, PAE y SNF, también francesa, anunciaron USD 1.200 millones de inversión para darle más futuro a Cerro Dragón.
- La minera Glencore anunció USD 4.000 millones para Agua Rica, Catamarca.
Karina Milei Eramet – Argentina Week
ECONOMIA
Ante empresarios en el Coloquio de IDEA, la CGT consideró que “la representación sindical no debe limitarse sólo a los trabajadores formales”
Cristian Jerónimo, cosecretario general de la CGT, participó este viernes del panel “Cómo se construye la influencia hoy” en el marco del 62° Coloquio de IDEA, que se desarrolló en Mar del Plata. Jerónimo compartió el escenario con María Migliore, cofundadora de Popurrí, y Diego Leuco, director de contenidos de Resumido, en la última jornada del encuentro empresarial, que llevó como lema “Invirtiendo la historia. 20 años: de promesa a potencia”.
El dirigente sindical, que también se desempeña como secretario general del Sindicato de Empleados de la Industria del Vidrio y Afines de la República Argentina (SEIVARA), centró parte de su exposición en la desconfianza social hacia las instituciones. “No estar a la altura nos fue llevando a ese grado de desconfianza” respecto de las instituciones y sostuvo, y agregó que esa desconfianza es alimentada porque “la sociedad considera que las instituciones no le resuelven los problemas cotidianos”. Ante ese diagnóstico, planteó que la reconstrucción del vínculo institucional requiere acciones concretas y que en el caso del sindicalismo y los empresarios hay que “trabajar en la construcción de ámbitos saludables de encuentro y diálogo entre empleados y empleadores”.
Jerónimo dedicó un tramo de su intervención a la irrupción de la inteligencia artificial en las relaciones laborales. “No tenemos que mirar cómo la frenamos, sino cómo complementamos la inteligencia artificial para mejorar la vida de los trabajadores”, afirmó. El sindicalista planteó que todas las herramientas que generen competitividad para las empresas deben analizarse también desde la perspectiva de la formación: “cómo capacitar a los trabajadores para que sean más calificados y puedan aportar a ese nuevo escenario laboral”.
El dirigente vinculó esa discusión con el modo en que el sindicalismo construye representación. Según planteó, esa representación se edifica a partir “de escuchar y ser escuchado, con tolerancia y concordancia”, en momentos donde, según su diagnóstico, predominan los discursos virulentos. “Si queremos seguir siendo representantes del trabajo, tenemos el deber de interpelar a los nuevos trabajadores”, señaló.
El dirigente de la central gremial también describió un cambio generacional en la forma de vincularse con el trabajo. Las nuevas generaciones, dijo, no solo valoran lo salarial, sino que intercambian tiempo por trabajo en un contexto de mayor dinamismo. Antes se pensaba en un trabajo en el cual jubilarse. Eso no existe más».
En este contexto es que la representación gremial busca encajar en un nuevo contexto. Y lo graficó señalando que “hoy no alcanza con defender derechos adquiridos: hace falta ofrecer qué pueden aportar los trabajadores y dar discusiones que resultan saludables para la organización sindical y para el crecimiento empresarial”.
El cosecretario cegetista destacó que la incorporación de jóvenes y mujeres a los espacios gremiales permite sostener una perspectiva de corto y largo plazo dentro de la organización. Pero, en paralelo, advirtió sobre la situación del mercado laboral en donde la precarización y los empleos de plataforma crecen más que el trabajo en relación de dependencia.
“El empleo formal hoy es un sector cada vez más chico, atravesado por el pluriempleo y la migración laboral hacia la informalidad. Por ese motivo es que la representación sindical no debe limitarse a los trabajadores formales, sino ser transversal a todas las modalidades de empleo. Nosotros le hablamos a un sector cada vez más chico”, reconoció, y planteó el interrogante de cómo recuperar trabajos con derechos en ese marco.
Hacia el cierre de su exposición, Jerónimo subrayó la necesidad de recuperar la noción de que el trabajo ordena socialmente y que el esfuerzo individual habilita el crecimiento. En esa línea, cuestionó la idea de una estabilidad macroeconómica desvinculada de lo social. “No alcanza con la estabilidad macro, eso está bien, el superávit y la baja de la inflación, pero tiene que ir acompañado de un equilibrio social”, expresó.
El dirigente planteó que todos los sectores tienen el deber de aportar a ese equilibrio y cuestionó la idea de un Estado que se desentienda de los problemas estructurales de la sociedad. Cerró su intervención con un planteo sobre la necesidad de sostener de manera simultánea estabilidad productiva, social e institucional como condición para el desarrollo del país.
Ley de tierras
Por último, a la salida de su exposición, el delegado sindical habló con periodistas e hizo referencia a la sesión del próximo 15 de octubre en la que la oposición busca derogar el decreto 70/2023 como consecuencia de la ley de tierras.
“Nosotros lo repudiamos de arranque ese DNU, no existía ninguna necesidad de urgencia en ese momento entendimos que ese gobierno lo construyó con una carga ideológica y lamentablemente en estos últimos días vemos como con un fallo de la Corte Suprema que no entendemos por qué algo que ya se había resuelto en el Congreso sobre la liberación de la ley de tierras. A nosotros nos parece sumamente importante que se trate y se pueda bajar el DNU 70″
Con respecto a la relación con el Gobierno, Jerónimo dijo que es “intermitente. El gobierno hace oídos sordos, se desentiende de los trabajadores, no solo de los formales sino de todos los sectores del trabajo. Lo mismo con la deuda de las familias que dice que es un problema entre privados y la gente se endeudó porque no llega a fin de mes, no porque se fue de viaje”.
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