ECONOMIA
YPF proyecta duplicar su producción en 3 años: las claves del Plan 4×4
YPF prevé duplicar su producción en apenas 3 años, afirmó el presidente de y CEO de la compañía, Horacio Marín, al resaltar que la petolera alcanzó el nivel de actividad más alto desde 1923, una cifra que definió como el punto de partida para una nueva escala operativa.
Bajo la vigencia del Plan 4×4, el objetivo central apunta a que la Argentina supere los u$s30.000 millones en exportaciones energéticas hacia el año 2031, posicionando al sector como un motor de divisas estructural para la economía nacional.
Marín, destacó que «la industria atraviesa un momento histórico que difícilmente vuelva a repetirse, exceptuando futuros desarrollos offshore de gran magnitud». Este escenario se sustenta en un nivel de inversión que, según las proyecciones oficiales, permitiria que la provincia de Neuquén y la formación Vaca Muerta reciban desembolsos estimados en u$s130.000 millones en los próximos cuatro o cinco años.
La estrategia actual de la petrolera se enfoca en los activos más rentables, con un eje prioritario en el petróleo y en este sentido, la empresa busca alcanzar los 250.000 barriles netos de producción a diciembre, mientras que las metas para 2027 presentadas ante los mercados internacionales anticipan cifras de crecimiento sustancial.
Los resultados avalan la estrategia
YPF presentó los resultados del primer trimestre del año con un EBITDA ajustado de u$s1.594 millones, el más alto de su historia para un primer trimestre, con un margen de 32% sobre los ingresos. Este resultado representa una mejora del 28% con relación al primer trimestre de 2025, impulsada por el crecimiento de la producción de shale, la desinversión de campos maduros, la fuerte reducción de costos operativos y un mejor entorno de precios.
La utilidad neta fue de u$s409 millones, reflejando un sólido desempeño operativo y financiero. La producción de petróleo shale promedió 205.000 barriles diarios, con un crecimiento del 39% interanual, este crecimiento estuvo apalancado principalmente por el yacimiento La Angostura Sur, que se transformò en el quinto bloque de petróleo shale más productivo de Vaca Muerta en menos de 2 años, siendo 100% propiedad de YPF.
Durante el trimestre, las inversiones alcanzaron cerca de u$s1.000 millones, de los cuales el 78% se destinaron a la actividad no convencional, principalmente en Vaca Muerta. Se espera una aceleración de las inversiones durante la segunda mitad del año, en línea con el crecimiento esperado en la producción de petróleo shale.
Por el lado de Downstream, los niveles de procesamiento en las refinerías alcanzaron un nuevo récord de 344.000 barriles diarios, lo que también permitió registrar récords de producción de nafta premium y destilados medios, y de esta forma, evitar importaciones, abastecer a refinadores locales y exportar naftas y gasoil a países de la región.
El RIGI en el plan de crecimiento de YPF
Además del 60% de avance que registra la construcción del proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) que permitirá a los socios accionistas exportar unos 180.000 barriles desde su puesta en marcha a fines de 2026, y escalar hasta los 550.000 barriles a fines del año próximo, Marín destacó la trascendencia del Gas Natural Licuado (GNL) y los acuerdos alcanzados con las compañías ENI y Adnoc.
Ese consorcio tiene la previsión de alcanzar una meta de exportación anual de u$s15.000 millones. A esta cifra se sumarán otros u$s2.500 millones provenientes del proyecto de Southern Energy (SESA) que YPF también integra bajo la conducción de PAE y Golar.
Para viabilizar este volumen de producción, el Argentina LNG que capitanea YPF requiere la construcción de una infraestructura inédita que incluye un poliducto y una nueva planta de procesamiento en la provincia de Río Negro. Este ambicioso despliegue de obras deberá completarse en un plazo de cuatro años, lo que representa un desafío técnico de máxima exigencia para la operadora.
Por otro lado, el directivo planteó que la compañía lidera el esquema de financiamiento más importante de Latinoamérica, con un volumen estimado en 20.000 millones de dólares. Para materializar este flujo de capitales, la petrolera presentará durante los meses de mayo y junio diversas propuestas para aplicar al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).
La productividad en su máxima expresión
En términos operativos, la compañía registró resultados positivos recientemente al incrementar un 42% la producción en Vaca Muerta. De forma paralela, la estructura de trabajo permitió reducir los costos operativos en un 45%. Estos indicadores técnicos se complementan con el avance del proyecto VMOS, la infraestructura clave que busca eliminar los cuellos de botella existentes en el transporte para permitir que la Argentina supere cómodamente el millón de barriles diarios.
Marín resaltó, también, que la gestión financiera mostró solidez durante el último ejercicio. El año pasado, YPF obtuvo el tercer EBITDA más grande de su historia, un resultado que se logró incluso en el marco del proceso de salida de campos maduros, aunque aclaró que este plan de optimización de activos resultó costoso en su etapa inicial, pero permitió concentrar los recursos en las áreas de mayor potencial geológico y eficiencia económica.
En el segmento del Downstream, la situación de las refinerías mostró una recuperación más veloz de la prevista originalmente por la conducción técnica, lo que permitió que durante el último año, las plantas operaran al 99% de su capacidad instalada. Esto significó un salto operativo que llevó el procesamiento desde los 180.000 barriles previos hasta los niveles actuales que se aproximan a los 340.000 barriles diarios.
Otro pilar de la estrategia corporativa consiste en la gestión activa del portafolio para generar valor sostenido. La visión de la compañía sostiene que, mediante el desarrollo masivo de Vaca Muerta, la Argentina tiene el potencial de llevar las exportaciones totales del sector hasta los u$s45.000 millones. Este esquema requiere mantener condiciones de mercado claras que incentiven la expansión de la oferta energética a largo plazo.
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ECONOMIA
Ante empresarios en el Coloquio de IDEA, la CGT consideró que “la representación sindical no debe limitarse sólo a los trabajadores formales”
Cristian Jerónimo, cosecretario general de la CGT, participó este viernes del panel “Cómo se construye la influencia hoy” en el marco del 62° Coloquio de IDEA, que se desarrolló en Mar del Plata. Jerónimo compartió el escenario con María Migliore, cofundadora de Popurrí, y Diego Leuco, director de contenidos de Resumido, en la última jornada del encuentro empresarial, que llevó como lema “Invirtiendo la historia. 20 años: de promesa a potencia”.
El dirigente sindical, que también se desempeña como secretario general del Sindicato de Empleados de la Industria del Vidrio y Afines de la República Argentina (SEIVARA), centró parte de su exposición en la desconfianza social hacia las instituciones. “No estar a la altura nos fue llevando a ese grado de desconfianza” respecto de las instituciones y sostuvo, y agregó que esa desconfianza es alimentada porque “la sociedad considera que las instituciones no le resuelven los problemas cotidianos”. Ante ese diagnóstico, planteó que la reconstrucción del vínculo institucional requiere acciones concretas y que en el caso del sindicalismo y los empresarios hay que “trabajar en la construcción de ámbitos saludables de encuentro y diálogo entre empleados y empleadores”.
Jerónimo dedicó un tramo de su intervención a la irrupción de la inteligencia artificial en las relaciones laborales. “No tenemos que mirar cómo la frenamos, sino cómo complementamos la inteligencia artificial para mejorar la vida de los trabajadores”, afirmó. El sindicalista planteó que todas las herramientas que generen competitividad para las empresas deben analizarse también desde la perspectiva de la formación: “cómo capacitar a los trabajadores para que sean más calificados y puedan aportar a ese nuevo escenario laboral”.
El dirigente vinculó esa discusión con el modo en que el sindicalismo construye representación. Según planteó, esa representación se edifica a partir “de escuchar y ser escuchado, con tolerancia y concordancia”, en momentos donde, según su diagnóstico, predominan los discursos virulentos. “Si queremos seguir siendo representantes del trabajo, tenemos el deber de interpelar a los nuevos trabajadores”, señaló.
El dirigente de la central gremial también describió un cambio generacional en la forma de vincularse con el trabajo. Las nuevas generaciones, dijo, no solo valoran lo salarial, sino que intercambian tiempo por trabajo en un contexto de mayor dinamismo. Antes se pensaba en un trabajo en el cual jubilarse. Eso no existe más».
En este contexto es que la representación gremial busca encajar en un nuevo contexto. Y lo graficó señalando que “hoy no alcanza con defender derechos adquiridos: hace falta ofrecer qué pueden aportar los trabajadores y dar discusiones que resultan saludables para la organización sindical y para el crecimiento empresarial”.
El cosecretario cegetista destacó que la incorporación de jóvenes y mujeres a los espacios gremiales permite sostener una perspectiva de corto y largo plazo dentro de la organización. Pero, en paralelo, advirtió sobre la situación del mercado laboral en donde la precarización y los empleos de plataforma crecen más que el trabajo en relación de dependencia.
“El empleo formal hoy es un sector cada vez más chico, atravesado por el pluriempleo y la migración laboral hacia la informalidad. Por ese motivo es que la representación sindical no debe limitarse a los trabajadores formales, sino ser transversal a todas las modalidades de empleo. Nosotros le hablamos a un sector cada vez más chico”, reconoció, y planteó el interrogante de cómo recuperar trabajos con derechos en ese marco.
Hacia el cierre de su exposición, Jerónimo subrayó la necesidad de recuperar la noción de que el trabajo ordena socialmente y que el esfuerzo individual habilita el crecimiento. En esa línea, cuestionó la idea de una estabilidad macroeconómica desvinculada de lo social. “No alcanza con la estabilidad macro, eso está bien, el superávit y la baja de la inflación, pero tiene que ir acompañado de un equilibrio social”, expresó.
El dirigente planteó que todos los sectores tienen el deber de aportar a ese equilibrio y cuestionó la idea de un Estado que se desentienda de los problemas estructurales de la sociedad. Cerró su intervención con un planteo sobre la necesidad de sostener de manera simultánea estabilidad productiva, social e institucional como condición para el desarrollo del país.
Ley de tierras
Por último, a la salida de su exposición, el delegado sindical habló con periodistas e hizo referencia a la sesión del próximo 15 de octubre en la que la oposición busca derogar el decreto 70/2023 como consecuencia de la ley de tierras.
“Nosotros lo repudiamos de arranque ese DNU, no existía ninguna necesidad de urgencia en ese momento entendimos que ese gobierno lo construyó con una carga ideológica y lamentablemente en estos últimos días vemos como con un fallo de la Corte Suprema que no entendemos por qué algo que ya se había resuelto en el Congreso sobre la liberación de la ley de tierras. A nosotros nos parece sumamente importante que se trate y se pueda bajar el DNU 70″
Con respecto a la relación con el Gobierno, Jerónimo dijo que es “intermitente. El gobierno hace oídos sordos, se desentiende de los trabajadores, no solo de los formales sino de todos los sectores del trabajo. Lo mismo con la deuda de las familias que dice que es un problema entre privados y la gente se endeudó porque no llega a fin de mes, no porque se fue de viaje”.
Los indicadores de Wall Street suben hasta 1,6% este viernes después de que los nuevos datos de nóminas de septiembre mostraran que la economía estadounidense creó muchos menos puestos de trabajo de los que los analistas habían previsto.
A la vez, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó al 5,18% tras la publicación del informe de laboral. El rendimiento de los bonos a 30 años cayó al 5,57%. En ambos casos, estos rendimientos habían tocado el jueves su punto más alto desde 2002.
En septiembre, Estados Unidos solo creó 29.000 empleos, cifra inferior a las expectativas de los economistas, que preveían 90.000 nuevos puestos. La tasa de desempleo norteamericano subió al 4,2%, según datos del Departamento de Trabajo publicados el viernes. Los economistas esperaban que se mantuviera estable en el 4,1 por ciento.
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A las 11:20 horas, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires gana un 0,4% en pesos, en los 2.770.000 puntos. Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son negociados en dólares en Nueva York hay mayoría de subas, lideradas por Banco Supervielle (+2,2%).
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales-rebotan un 0,5% en promedio, aunque el riesgo país de JP Morgan sube un entero para la Argentina, en los 650 puntos básicos, un máximo desde el 27 de noviembre último, debido al movimiento bajista de las tasas de los bonos del Tesoro de EEUU.
Un reporte del equipo de Research de Balanz precisó que “los datos de agosto fueron revisados a la baja hacia 133.000 desde 162.000 inicialmente reportados. Parte de la sorpresa está explicada por una menor creación de empleo privado, la cual fue de 46.000 puestos versus 81.000 esperados (los datos de agosto también se revisaron a la baja en este segmento hacia +89.000 desde +127.000 inicialmente reportados). Tanto los sectores productores de bienes como los de servicios mostraron una menor creación de empleo en septiembre (18.000 y 28.000) que en agosto (89.000 y 55.000, respectivamente). El sector público tuvo una destrucción de 17.000 puestos en contraposición a los 44.000 empleos creados en el mes previo”.
“La tasa de desempleo sorprendió levemente al alza al incrementarse hacia 4,2% desde 4,1% (se esperaba 4,1%). La participación laboral fue de 61,8%, también por encima del registro previo de 61,6% y de lo esperado (61,6%) Las tasas del Tesoro americano están reaccionando de manera favorable a la sorpresa en los datos de empleo, al mostrar compresiones cercanas a 7 puntos básicos a lo largo de la curva de rendimientos”, añadieron desde Balanz.
Los datos podrían influir en la decisión de la Reserva Federal (Fed) de subir los tipos de interés en su próxima reunión. Tras la publicación del informe, los operadores de bonos se apresuraron a reducir sus apuestas sobre una subida de tasas por parte de la Fed en octubre, viendo una probabilidad del 16% frente al 64% que se estimaba hace una semana.
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“En los últimos días, los funcionarios de la Reserva Federal han argumentado que el banco central tiene tiempo para evaluar los datos de inflación antes de actuar, aunque coinciden en que la inflación sigue siendo demasiado alta”, indicó Yahoo Finance.
“Los datos el informe laboral le reducen la probabilidad a una suba de tasa de política monetaria de la Reserva Federal para la reunión de octubre, algo que el mercado está reflejando. No obstante, sigue incorporando una suba de 25 puntos básicos para la reunión de diciembre”, apuntó el reporte de Balanz.
La guerra en curso en Oriente Medio, que ya lleva ocho meses, ha sido un factor determinante en la inflación. El presidente Donald Trump declaró que está considerando reanudar los bombardeos contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato, pero también ha afirmado que busca una solución al conflicto para entonces. Según informó Bloomberg, el jueves Estados Unidos envió un portaaviones adicional y 10.000 marineros e infantes de marina al Golfo Pérsico.
Los contratos futuros del crudo Brent del Mar del Norte para entregar en diciembre cayeron a 99 dólares por barril.
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