Este martes por la mañana, la titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, arribó al aeropuerto Presidente Perón de Neuquén. Su llegada formó parte de una agenda que incluyó un recorrido de dos horas por el yacimiento Loma Campana, en la formación de Vaca Muerta, acompañada por el ministro de Economía, Luis Caputo, y el viceministro, José Luis Daza. El itinerario previsto contempló una visita desde las 10 de la mañana hasta las 12 del mediodía. Aunque se retraso una hora y recién a las 13 finalizó.

En Loma Campana, Georgieva fue recibida por el presidente de YPF, Horacio Marín, quien ofició de anfitrión y principal interlocutor de la delegación internacional. Tras finalizar la visita, la funcionaria regresará a Buenos Aires, sin confirmación de actividades adicionales. Voceros del FMI consultados por Infobae confirmaron que no existía una agenda oficial para la tarde.

“Recibimos a Kristalina Georgieva, Luis Caputo, y sus equipos en Loma Campana, donde les mostramos de primera mano la transformación energética del país y el enorme potencial que tiene la Argentina para convertirse en un exportador global de energía”, escribió Marín en la red social X. Y agregó que tuvieron una reunión muy productiva donde recorrieron un equipo de perforación de última generación, donde “pudo conocer el trabajo de nuestra gente, de las empresas que nos acompañan todos los días y el nivel de tecnología y eficiencia que alcanzamos”.

La presencia de la titular del FMI en uno de los principales polos de hidrocarburos de Argentina expuso el interés estratégico del organismo en el sector energético local. El lunes, durante una conferencia de prensa en el Ministerio de Economía, Georgieva remarcó el peso de la industria energética en el programa económico.

“Este era el tema principal de debate, tenemos un fuerte desempeño en petróleo, gas y minería, y ese desempeño fuerte está arraigado en la mejora en la confianza de la economía argentina. Es más difícil, quizás, elevar la economía en sectores como la construcción, los servicios y la logística y por ende, el foco del Gobierno en términos de reformas y de respaldo dentro de la capacidad limitada del Gobierno debe dirigirse allí”, sostuvo.

El viaje a Neuquén se da luego de la reunión que mantuvo el lunes junto con el presidente Javier Milei en Casa Rosada. Según pudo saber este medio, el encuentro entre ambos duró 45 minutos, el mandatario le adelantó a Georgieva los cambios que contemplara el proyecto para reformar de la carta orgánica del Banco Central de la República Argentina (BCRA) sobre los cuales la directora ejecutiva tomó nota. Además de conversaron sobre el impacto de la inteligencia artificial en el mundo del trabajo y los cambios en la política internacional.

“Gracias, presidente Javier Milei, por una conversación productiva sobre el progreso de Argentina y el camino a seguir. Mantener las reformas, fortalecer la estabilidad y promover la inversión serán claves para impulsar el crecimiento y generar más oportunidades para el pueblo argentino”, escribió la jefa del Fondo en la red social X tras el encuentro con el mandatario argentino.

Según pudo saber Infobae, hasta cerca de las 12 horas, la titular del FMI se encontraba en el yacimiento junto con las autoridades del Ministerio de Economía y el presidente de YPF. A las 13 horas finalizó el recorrido.

Desde septiembre de 2025, Milei y la 1 del FMI no se veían. La última vez había sido Nueva York cuando el equipo económico se encontraba negociando con el Gobierno de Donald Trump el rescate financiero en las previa de las elecciones legislativa. El escenario cambio desde aquel entonces.

“No me preocupa que Argentina no tenga el dinero para pagar; miró al Banco Central aquí presente: ‘Sigan comprando, sigan comprando’”, sostuvo Georgieva y miró al presidente de la entidad, Santiago Bausili, que se encontraba en la primera fila y que en lo que va del año ya superó la meta de compra de USD 10.000 millones para este año.

La titular del FMI estará en Buenos Aires hasta el miércoles por la mañana cuando a primera hora va a partir rumbo a Uruguay. Luego de la visita a Vaca Muerta, cuando regrese a Buenos Aires no hay una agenda oficial sobre reuniones que mantendrá. Fuentes oficiales del Ministerio de Economía aseguraron que no hay programados nuevos encuentro con Caputo ni con otros miembros del equipo este martes.

Cada vez que puede Caputo manifiesta que la relación con el FMI “no puede ser mejor” y la conferencia de prensa de ayer, el ministro fue más allá al remarcar que sintió la confianza de Kristalina desde el día 1, “cuando no era tan sencillo confiar en Argentina y en nuestro programa económico”.

Cuando se producen estas visitas oficiales, las delegaciones suelen tener encuentro extraoficiales tanto con sindicatos como con el sector privado. Ayer, en una cena en el Palacio Duhau,, Georgieva se reunió con 10 empresarios del cículo rojo. Entre los cuales estuvieron Eduardo Elsztain, presidente y accionista de IRSA; Jorge Brito, presidente de Banco Macro y Genneia; y Marcos Bulgheroni, CEO de la petrolera Pan American Energy, PAE.

Otros de los asistentes a la cena fueron el presidente de Marcado Libre en Argentina, Juan Martín de la Serna; el presidente y fundador de Ualá, Pierpaolo Barbieri; Mariana Schoua, presidenta de AmCham, la cámara de empresas de Estados Unidos en Argentina; e Isela Costantini, asesora del directorio de Grupo ST. También, Martín Pérez de Solay (Glencore), Daniel Novegil (Ternium) y Catalina Cascio Baccanelli (Ferrosider).

El Banco Central superó la meta de reservas del FMI, pero la inflación y el consumo débil siguen condicionando las decisiones de los hogares

28/07/2026 – 13:40hs

El Banco Central ya superó las metas de acumulación de dólares acordadas con el Fondo Monetario Internacional, pero esa mejora financiera convive con un consumo que todavía no recuperó fuerza. Las reservas ofrecen más margen para enfrentar eventuales tensiones, mientras los hogares siguen ajustando cantidades, marcas y productos.

Son dos planos diferentes de la economía argentina. Uno muestra una posición externa más sólida. El otro refleja que la inflación acumulada y la pérdida de poder adquisitivo todavía condicionan las compras cotidianas.

¿Por qué el Banco Central ya superó la meta de reservas del FMI?

El Banco Central compró u$s13.138 millones durante 2026 y las reservas brutas superaron los u$s49.000 millones. La meta acordada para todo el año contemplaba adquisiciones por u$s10.000 millones, cifra alcanzada durante los primeros cinco meses.

Las estimaciones privadas también ubican las reservas netas nuevamente en terreno positivo, aunque difieren según la metodología utilizada. Esa mejora amplía la capacidad del Central para intervenir ante posibles tensiones cambiarias.

El avance también permite reducir parcialmente la dependencia del financiamiento internacional, que continúa siendo costoso. Según cálculos del mercado, una emisión argentina en el exterior difícilmente podría conseguir una tasa inferior al 9,2% anual. Por eso, el Gobierno busca aprovechar los más de u$s40.000 millones depositados en los bancos locales para financiar vencimientos a un costo menor.

¿Por qué la baja de la inflación todavía no impulsa el consumo?

Argentina acumuló una inflación del 16,8% durante el primer semestre y quedó como el segundo país con mayor aumento de precios de América Latina, detrás de Venezuela.

El IPC mensual bajó al 1,9% en junio, su nivel más reducido en diez meses. Sin embargo, una inflación más lenta significa que los precios continúan aumentando, no que regresen a los valores anteriores. Además, la mayoría de los países de la región registró subas inferiores al 5% durante los primeros seis meses del año.

El consumo masivo cayó 0,5% interanual durante mayo y junio. En supermercados e hipermercados, el retroceso alcanzó el 1,5%.

Las familias compran menos unidades, comparan precios, buscan descuentos y reemplazan primeras marcas. También reparten sus compras entre supermercados, mayoristas, autoservicios y comercios de cercanía, en lugar de concentrar todo el gasto en una sola cadena.

En Argnetina se disparó el consumo de carne de cerdo

El cambio de hábitos también aparece en las carnicerías. El kilo de carne vacuna promedia $18.564, mientras el pechito de cerdo se consigue a $8.944 y el pollo fresco a $4.822.

Esa diferencia convirtió a la carne porcina en una alternativa cada vez más frecuente frente al asado vacuno. El consumo de cerdo creció 171% durante los últimos veinte años: pasó de 6,22 kilos por habitante en 2006 a 18,89 kilos en 2025, y el sector sostiene que actualmente ya supera los 20 kilos.

Cortes como el pechito, el carré, la nalga y la bola de lomo porcina ganaron presencia en las compras familiares por ofrecer precios considerablemente inferiores a sus equivalentes vacunos.

La acumulación de reservas fortalece la posición financiera del Gobierno, pero no resuelve por sí sola la situación del consumo. El próximo desafío será que la desaceleración de la inflación y una recuperación sostenida de los ingresos permitan ampliar nuevamente el margen de compra de los hogares.

El sistema previsional argentino experimenta una presión creciente debido al avance de la informalidad y a la modificación en la estructura de quienes efectúan aportes. Según un informe elaborado por Laura Caullo y Guadalupe Galindez, responsables de la sección Social-Laboral de Fundación Mediterránea, actualmente se necesitan 34 monotributistas para financiar una jubilación promedio. El documento destaca que la sostenibilidad del sistema ya no depende únicamente de la evolución demográfica, sino también del volumen y la composición de los aportes que ingresan.

El informe de Fundación Mediterránea detalla que el 44% de los ocupados en la Argentina se encuentra en la informalidad, lo que representa a más de 9 millones de trabajadores sin aportes previsionales. Dentro del universo de quienes sí contribuyen al sistema, la participación del monotributo crece de manera sostenida. El régimen de monotributo, diseñado para pequeños contribuyentes y trabajadores independientes, presenta una capacidad contributiva muy inferior a la del empleo asalariado registrado.

De acuerdo con el análisis de Caullo y Galindez, el Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) contabiliza 10,3 millones de aportantes para financiar 7,5 millones de beneficios. El 74% de esos aportantes corresponde a trabajadores en relación de dependencia, en tanto que el 26% restante representa a independientes, entre los que se incluyen 2,2 millones de monotributistas. Según el informe, “la participación del monotributo dentro del total de aportantes se duplicó en casi tres décadas: pasó del 9% en 1998 a más del 20% en marzo de 2026”.

La evolución del monotributo como fuente de financiamiento previsional muestra un crecimiento sustancial. En términos absolutos, la cantidad de monotributistas con aportes pasó de 513 mil en 1998 a 2,2 millones en 2026, lo que implica un incremento del 331%. Este crecimiento amplió el universo de trabajadores que realizan aportes, pero a la vez modificó la estructura financiera del sistema. El aporte previsional promedio de un asalariado equivale al 11,2% de su ingreso, el de un autónomo al 5,2% y el de un monotributista apenas al 1,1%. El documento de Fundación Mediterránea señala: “El monto de los aportes difiere significativamente entre los distintos regímenes”.

En marzo de 2026, el aporte previsional promedio de un trabajador asalariado registrado alcanzó los $187.098, mientras que para un monotributista rondó los $19.215 mensuales, casi 10 veces menos. La diferencia se refleja con claridad al analizar la cantidad de aportantes necesarios para financiar una jubilación. Para cubrir un haber medio se requieren aproximadamente 3,5 trabajadores asalariados registrados, pero casi 34 monotributistas. Incluso para financiar una jubilación mínima con bono hacen falta 2,4 asalariados registrados, frente a casi 23 monotributistas.

La baja contribución del monotributo se explica, en gran medida, por la composición de quienes integran el régimen. Según el informe, más de la mitad de los monotributistas que aportan al SIPA se inscribe en la categoría A, y casi dos tercios se concentran entre las categorías A y B, que corresponden a los escalones de menor facturación y, por ende, a los menores aportes previsionales. Fundación Mediterránea indica: “Estos resultados no implican que el monotributo sea un problema en sí mismo. El régimen permitió incorporar al sistema previsional a millones de trabajadores independientes que, de otro modo, probablemente permanecerían fuera de la formalidad”.

El análisis de Fundación Mediterránea advierte que el escenario se complejiza cuando la creciente participación de monotributistas se combina con una elevada informalidad y con el proceso de envejecimiento poblacional. En ese contexto, el sistema previsional enfrenta no solo una menor cantidad de aportantes en relación a los jubilados, sino también una mayor proporción de trabajadores que efectúan aportes de menor monto.

El documento describe que “Argentina envejece y al mismo tiempo nacen cada vez menos niños”. Las proyecciones del INDEC muestran que la población de 65 años y más pasará de representar el 12% del total en 2022 al 17% en 2040. El índice de envejecimiento, que mide la relación entre adultos mayores y población infantil, también refleja este cambio. En 2022 había 55 personas de 65 años o más por cada 100 menores de 15 años. Para 2040, esa relación llegará a 115, lo que indica que habrá más adultos mayores que niños, una realidad distinta de la que existía cuando se diseñó el sistema previsional de reparto.

El cambio demográfico implica que habrá cada vez más adultos mayores respecto de la población en edad de trabajar. Si, además, aumenta la proporción de aportantes que contribuyen con montos más bajos, las tensiones sobre el financiamiento del sistema se profundizarán. El informe señala que “en la actualidad los ingresos provenientes de aportes personales y contribuciones patronales no alcanzan para cubrir el gasto previsional del SIPA (régimen contributivo, moratorias, bonos y PUAM), que registra un déficit cercano al 2% del PIB y requiere transferencias del Tesoro Nacional para financiarse”.

Las consecuencias de este desequilibrio no se limitan al resultado fiscal. Cuando los recursos del sistema no crecen al ritmo necesario, las tensiones impactan de manera directa sobre el nivel de las jubilaciones. De acuerdo con el documento de Fundación Mediterránea, “en los últimos tres años, el haber medio perdió un 13% de su poder adquisitivo y la jubilación mínima con bono cayó un 20%”. Al mismo tiempo, cerca de un millón de personas de 65 años o más continúa trabajando: este grupo representa el 4,6% del total de ocupados del país. Si bien esta situación responde a múltiples factores, para muchos adultos mayores el trabajo sigue siendo una fuente necesaria de ingresos.

El informe subraya que la reforma previsional pendiente deberá abordar la edad de retiro, las trayectorias laborales, los requisitos de acceso, la determinación de los haberes y el envejecimiento de la población. A la vez, el texto enfatiza que será necesario revisar las bases de financiamiento del sistema. “La informalidad y la creciente participación de aportantes con contribuciones reducidas cambiaron la estructura del mercado laboral sobre la que fue construido. Reconocer esa transformación ampliará el diagnóstico y contribuirá al diseño de una reforma más consistente y sostenible”, sostiene el trabajo de Caullo y Galindez.

El diagnóstico de Fundación Mediterránea expone que la presión sobre el sistema previsional se agudiza a medida que crecen la informalidad y la proporción de aportantes de bajo monto. Con una estructura demográfica en proceso de envejecimiento y un mercado laboral atravesado por la informalidad y el monotributo, la sostenibilidad financiera del sistema se transforma en un desafío crítico para la política pública.