La empresa debutó este viernes en el Nasdaq bajo el ticker “SPCX”, en una operación que supera todas las marcas previas registradas

Lo que hay que saber:

✅ Debut histórico en el mercado

Hoy, SpaceX comenzó a cotizar en la bolsa de valores Nasdaq bajo el símbolo SPCX, tras realizar ayer la mayor oferta pública inicial (IPO) de la historia, recaudando 75.000 millones de dólares.

✅ Alta demanda y participación minorista

La oferta de acciones estuvo cuatro veces sobresuscrita, lo que muestra un enorme interés de inversores. SpaceX apunta a que el 30% de las acciones se asignen a inversores minoristas, mucho más que en la mayoría de las IPOs.

✅ El mercado define el valor real

Aunque el precio inicial de cada acción se fijó en 135 dólares, el verdadero valor de partida de SpaceX se conoció cuando se cerraron las primera operaciones. El precio de apertura fue de USD 150, 11% por encima del precio fijado. El cierre de hoy definirá si el debut fue un éxito.

El economista Carlos Melconian volvió a analizar el rumbo económico actual y sostuvo que los avances observados en algunos indicadores todavía no se reflejan de manera uniforme en la actividad. Según planteó, la mejora alcanza a una porción reducida de la economía, mientras numerosos sectores continúan enfrentando dificultades.

Melconian explicó quiénes ganan y quiénes pierden con el cambio de modelo económico

«Siempre me opuse a pensar a que Argentina está en un modelo de 2 velocidades, porque 2 velocidades da una idea de equilibrio. Ahora, los ganadores son menos del 20% de la economía. Entonces, no es ni siquiera una letra ‘K’. Una letra ‘K’ es ser muy generoso. Esto es una ‘K’ rara«.

Durante su análisis, Melconian planteó que los cambios de rumbo económico suelen generar efectos muy distintos según el sector. A su entender, mientras algunas actividades logran adaptarse con rapidez al nuevo escenario, otras enfrentan dificultades para sostener su funcionamiento cotidiano.

«En procesos de reconversión como en la Argentina, al 50% a la buena de Dios no lo podés dejar«. El economista sostuvo que el desafío no pasa únicamente por ordenar variables macroeconómicas, sino también por evitar que una parte importante del entramado productivo quede al margen de la recuperación.

Según indicó, numerosos negocios y empresas todavía enfrentan obstáculos que limitan sus posibilidades de expansión.

La baja del riesgo país y sus efectos limitados

Respecto de la mejora observada en los indicadores financieros, el extitular del Banco Nación consideró que existe una diferencia entre las señales que celebra el mercado y la realidad que enfrentan muchos actores de la economía. «La caída del riesgo es un remedio fenomenal que llega cuando el enfermo se murió».

Bajo esa lógica, señaló que los beneficios de una menor percepción de riesgo suelen reflejarse primero en los activos financieros, mientras que el impacto sobre la producción, el empleo o el consumo suele demorar más tiempo en aparecer.

El componente político del programa económico

Melconian también dedicó parte de su exposición a analizar cómo los resultados económicos pueden influir en el escenario político. En ese contexto, consideró que el Gobierno necesita exhibir avances mucho más contundentes para que la economía se convierta en el principal activo de cara a futuras elecciones.

«Me preocupa más todo este chiquero de impacto político. En la medida que el ministro dice que la economía se lleva puesta a la política, significa que la economía tiene que ser tan brillante, que a la elección, al préstamo del tesoro americano y al tema de Adorni se lo traguen la brillantez de la economía. Para eso hay que crecer al 8% y tener inflación menor a un dígito anual, que es lo que le pasó los primeros 3, 4 años a Menem y a los Kirchner«.

Además, agregó: «Tampoco es que el caso Adorni está opacando algo que es una fórmula 1 a 300 kilómetros por hora».

Crédito e inversión, las cuentas pendientes

Otro de los aspectos sobre los que puso el foco fue la falta de señales contundentes en materia de financiamiento e inversión privada, dos variables que considera fundamentales para consolidar una etapa de crecimiento sostenido.

«No veo que llegue el mecanismo de círculo virtuoso, que es el crédito y la inversión, es decir, todo eso ya ha entrado en un circuito a postergar para el próximo gobierno».

Según su visión, la recuperación económica difícilmente pueda ganar profundidad sin una mayor participación del crédito y sin proyectos de inversión que impulsen la actividad.

El desafío de transformar el superávit en resultados concretos

Melconian reconoció la importancia de haber alcanzado equilibrio fiscal, aunque remarcó que ese logro debe traducirse en mejoras perceptibles para la sociedad.

«Después de 80 años de déficit fiscal, interrumpido por pocos años con superávit, ya es un mandamiento que impusiste, falta que desde el superávit fiscal se coma, se cure y se eduque. Porque lo que no puede ocurrir con el rumbo y el modelo es que no termine dando resultado«.

Al proyectar el escenario de los próximos años, el economista planteó que la evaluación social del rumbo económico estará vinculada principalmente a variables que impactan de forma directa en la vida cotidiana. Entre ellas mencionó la evolución de los ingresos, la actividad productiva, la estabilidad de precios y la calidad de los servicios que presta el Estado.

Loos bonos de Argentina operan con tendencia positiva este viernes, en un impulso que se sostiene después de que la calificadora Standard & Poor’s Financial Services (S&P) mejoró el rating de los títulos públicos a “B-” desde “CCC+”. Por lo tanto, según esta definición, los títulos de deuda dejaron de ser de “riesgo sustancial”.

Los bonos en dólares -Bonares y Globales- ganan 0,3% en promedio, tendencia encabezada por los títulos de mayor duration, mientras que el índice de riesgo país de JP Morgan recortaba a las 11:10 horas doce unidades para la Argentina, en los 433 puntos básicos, un mínimo desde el 1 de mayo de 2018 (431 puntos), ocho años atrás.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cae 0,2% a 3.340.000 puntos, tras anotar el jueves en un récord nominal -medido en pesos- para el panel líder. Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son operados en dólares en Wall Street se observaban cifras mixtas.

“Argentina recibió una mejora en su calificación crediticia por parte de Standard & Poor’s, que elevó la nota a B- con perspectiva estable. Esta decisión responde a la acumulación de reservas, la mejora en las cuentas fiscales y la agenda de reformas”, sintetizaron los analistas de Rava Bursátil. “El sector bancario lideró el repunte de las acciones”, añadieron.

Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, consideró que “la atención de los inversores está puesta principalmente en la renta fija en dólares. Dentro de los perfiles más conservadores, la preferencia sigue estando en los bonos de corto plazo, con vencimientos previos a 2027, como el Bopreal Serie 1 (BPOD7) o el Bopreal 2027, que actualmente ofrecen rendimientos cercanos al 5% anual en dólares. Aquellos inversores dispuestos a asumir algo más de riesgo y extender horizonte más allá del próximo cambio de gobierno están comenzando a posicionarse en instrumentos como el Bopreal 2028 y el AL30″.

“Para perfiles moderados, las alternativas más elegidas continúan siendo el AL30 y el AL35, mientras que los inversores más agresivos siguen encontrando valor en los bonos de mayor duration, como el AL41 y el GD46, que presentan un mayor potencial de apreciación ante una eventual compresión adicional del riesgo país”, añadió Lazzati.

“Con esta mejora, Argentina acumula dos calificaciones en B- de las tres agencias más importantes: S&P se suma a Fitch, que había otorgado el mismo upgrade semanas atrás. Por convención del mercado, eso ubica al país en esa categoría. La mejora se sustenta en tres pilares que venimos monitoreando de cerca: el equilibrio fiscal sostenido, la mayor capacidad del Gobierno para refinanciar vencimientos, y el alto nivel de acumulación de reservas internacionales desde principios de año —el BCRA lleva más de USD 10.200 millones en compras netas en lo que va de 2026″, definió Marcos Montero, Sales Trader en Balanz.

“Uno de los efectos más relevantes del upgrade tiene que ver con los mandatos de inversión de grandes fondos institucionales. Muchos de ellos tienen restricciones que les impiden invertir en activos por debajo de cierto umbral de calificación; el B es uno de esos pisos. Al cruzar esa barrera, Argentina queda habilitada para recibir flujos de inversores que técnicamente estaban vedados. Ese ingreso de demanda adicional es lo que, en el mediano plazo, debería continuar comprimiendo el riesgo país hacia niveles más consistentes con la nueva categoría”, subrayó Marcos Montero.

También un dato de inflación de 2,1% en mayo fue bien recibido en la plaza bursátil, al ratificar un sendero de desaceleración de los precios minoristas. El aspecto más relevante se observó en la inflación núcleo (core), que descendió al 1,9% mensual desde el 2,3% del mes previo.

“Al igual que el índice general, la medición núcleo tocó su nivel más bajo en ocho meses, señalando una menor inercia en los precios que no están sujetos a factores estacionales o regulados”, indicó un reporte del equipo de Research de Puente.

“Asimismo, la media móvil de tres meses del IPC nacional mantuvo su trayectoria descendente por segundo mes consecutivo, un indicador que el equipo económico destaca para evaluar la tendencia del programa de estabilización suavizando la volatilidad de corto plazo”, añadieron desde Puente.