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ECONOMIA

Tras el desembolso de 1000 millones, el FMI pidió a Argentina cambiar la fórmula del IPC

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El organismo internacional publicó su staff report, donde revela por qué considera que el actual método para medir la inflación está desactualizado

23/05/2026 – 19:50hs

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Luego de haber aprobado formalmente la segunda revisión del programa macroeconómico y de destrabar un desembolso clave por u$s 1.000 millones para fortalecer las reservas del Banco Central, el Fondo Monetario Internacional puso la lupa sobre las estadísticas públicas de la Argentina. A través de su último staff report, publicado este viernes, el organismo multilateral de crédito lanzó una fuerte advertencia sobre el método con el que se mide la inflación en el país y le solicitó formalmente al Gobierno nacional que avance en el diseño de una nueva ley que modernice el andamiaje institucional del INDEC.

En el documento técnico, el organismo dirigido por Kristalina Georgieva detalló los motivos por los cuales considera que el actual Índice de Precios al Consumidor (IPC) ha perdido vigencia y confiabilidad. Para los analistas de Washington, la «prolongada demora» en la actualización de los componentes del indicador ha dejado la metodología desactualizada, provocando que los informes mensuales sean cada vez «menos representativos de la actual canasta de consumo» de los hogares argentinos. Frente a este diagnóstico, el Fondo se mostró predispuesto a continuar brindando asistencia técnica directa para respaldar los esfuerzos de las autoridades orientados a corregir estas deficiencias estructurales.

El reclamo del FMI hace alusión directa a la demorada reforma que el propio INDEC planeaba anunciar a comienzos de 2026. El plan original consistía en jubilar la vieja estructura estadística -cuyas canastas de consumo vigentes datan del período 2004/2005- para pasar a un esquema basado en la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHO) de 2017/2018, la cual contempla de forma más precisa el peso de los servicios tecnológicos, plataformas de streaming y nuevos hábitos de consumo que no existían hace dos décadas.

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Los cambios en el INDEC y las estadísticas bajo la lupa

El proceso de modernización del IPC sufrió un freno repentino tras la salida de Marco Lavagna de la dirección del organismo estadístico. El ministro de Economía, Luis Caputo, designó en su reemplazo a Pedro Lines al frente del INDEC y, desde ese recambio de autoridades, la implementación de la nueva canasta para medir la inflación quedó aplazada por tiempo indeterminado.

En este nuevo escenario, las advertencias contenidas en el staff report respecto al mapa estadístico nacional abarcan los siguientes puntos críticos:

  • Postergación del nuevo IPC: El Fondo aceptó que la publicación de la nueva fórmula se concrete «una vez que el proceso de desinflación esté firmemente consolidado», coordinando la asistencia técnica para alinear las estadísticas oficiales con las mejores prácticas internacionales.
  • Cuentas nacionales obsoletas: El documento advierte que los indicadores del Producto Bruto Interno (PBI) presentan severas limitaciones en términos de desagregación y precisión, debido a que reflejan un año base que también se encuentra obsoleto.
  • Falta de datos del sector externo: El FMI criticó las restricciones para monitorear el ingreso y egreso de divisas, señalando que los datos devengados por fuera del comercio de bienes tradicionales solo están disponibles de manera trimestral y con un rezago de tres meses.

FMI: pedidos por el cepo cambiario y las reformas de fondo

Más allá de las exigencias técnicas para garantizar la difusión oportuna de datos creíbles y de alta calidad, el informe del personal técnico del FMI profundizó en la necesidad de acelerar las reformas estructurales de la economía argentina. Si bien el organismo destacó la marcada desaceleración de la inflación en los últimos meses y proyectó un escenario de crecimiento moderado para el mediano plazo, el Directorio sopesó los riesgos que genera mantener los controles cambiarios de manera prolongada.

En ese sentido, las autoridades de Washington le solicitaron al equipo económico de Luis Caputo una mayor flexibilización del cepo cambiario para incentivar la inversión privada, al tiempo que instaron a avanzar de forma decidida con las demoradas reformas tributaria y previsional. De acuerdo con la visión del Fondo, el sostenimiento del superávit fiscal y la consolidación de la baja de la inflación demandarán un marco normativo más previsible, donde las estadísticas públicas vuelvan a operar bajo los más altos estándares internacionales de transparencia.

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ECONOMIA

El dólar se mantuvo estable y el mercado recuperó parte de su volumen tras el feriado en Estados Unidos

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Con USD 393,3 millones en el segmento de contado, la plaza mayorista recuperó parcialmente el monto de operaciones, que creció casi USD 100 millones respecto del lunes, cuando mermó la oferta debido al feriado en los Estados Unidos.

El tipo de cambio oficial subió apenas 50 centavos, a 1.512 pesos. En lo que va de septiembre el dólar comercial gana solo 2,50 pesos o 0,2%, a la vez que en el recorrido de 2026 la suba fue de 57 pesos o 3,8 por ciento.

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“En los dos primeros días de esta semana el tipo de cambio mayorista subió 4 pesos, por encima del 1 peso de aumento registrado en idéntico lapso de la semana anterior”, aportó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

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El BCRA fijó un techo para su régimen de bandas cambiarias en los 1.890,37 pesos. El dólar mayorista debería subir 378,37 pesos o 25% para alcanzar ese objetivo, un amplio margen para las compras oficiales de divisas.

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El dólar al público finalizó a $1.530 para la venta en el Banco Nación por cuarto día seguido. El dólar blue terminó sin variantes a 1.545 pesos.

Los contratos de dólar futuro tuvieron movimientos marginales, con negocios por el equivalente a USD 693,2 millones, según datos de A3 Mercados. Las posturas para fin de mes restaron 50 centavos, a 1.529,50 pesos.

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“Tras una operatoria ayer limitada por el feriado en EEUU, hoy el dólar mayor arranca de nuevo algo más ofertado y así es que vuelve a ubicarse por debajo de los $1.510. La característica central de este período viene siendo la prácticamente nula volatilidad de la divisa, y el menor ritmo de compras del BCRA, lo cual era ampliamente anticipado por la estacionalidad. A la espera del IPC en unos días, que se espera retome la desaceleración, los operadores ansían que la divisa pueda volver a deslizarse a dicho ritmo en busca de no ir deteriorando la competitividad”, consideró Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

José María Segura, economista Jefe de PwC Argentina, expresó que “la economía llega hoy mejor preparada para absorber un eventual shock. El saldo positivo de la balanza comercial, la acumulación de reservas -actualmente en torno a los USD 50.800 millones-, la refinanciación de pasivos a plazos más largos y el sostenimiento del esquema de bandas cambiarias conforman, en conjunto, un margen de protección que podría moderar las tensiones cambiarias y financieras sin necesidad de recurrir inmediatamente a una suba drástica de las tasas de interés».

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“Más aún, la política monetaria ha privilegiado la estabilidad de las variables financieras y cambiarias, y la convergencia de la inflación por sobre la reactivación de corto plazo de la actividad, anticipándose a evitar una eventual exacerbación del ciclo», continuó Segura.

Los analistas de Balanz indicaron que “en las últimas semanas, el Gobierno implementó medidas orientadas a apuntalar la actividad, entre ellas el uso de fondos del FGS para créditos hipotecarios, una flexibilización de las restricciones al otorgamiento de préstamos en moneda extranjera y operaciones del BCRA en el mercado secundario para proveer liquidez”.

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“Aunque con cierta volatilidad, la tasa de depreciación implícita en los contratos de futuros de dólar mostró una tendencia descendente, pasando de niveles cercanos al 30% en marzo a estabilizarse en torno al 24% a partir de julio. No obstante, tras la primera semana de agosto se registró una aceleración en la depreciación esperada, alcanzando un 25% anual hacia el 21 de dicho mes”, afirmó Maximiliano Gutiérrez, responsable sección Monetaria-Cambiaria del IERAL de la Fundación Mediterránea.

“Tras flexibilizarse el techo ad hoc de $1.500, de modo que la cotización spot pasó a ubicarse en $1.511 por dólar, las expectativas de depreciación se moderaron, permitiendo que la tasa se reacomodara en el 23,7% anual a comienzos de septiembre. Esta dinámica constituye el factor principal detrás de la baja en las tasas nominales observada durante las últimas jornadas”, completó Gutiérrez.

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ECONOMIA

Allaria puso la lupa sobre bonos en dólares con brecha de hasta 7% y estimó cuánto se puede ganar

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Los bonos bajo ley argentina cotizan hasta 7% más baratos que sus pares de Nueva York y Allaria proyectó cuánto podrían rendir hacia diciembre


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La protección legal también tiene un precio

Cuáles son los bonos que muestran las mayores diferencias

Cuánto más rinden los bonos bajo ley argentina

El escenario que proyecta Allaria hacia diciembre

  • AL29 frente a GD29. El bono bajo ley argentina tendría un retorno de 5,2% hacia diciembre, frente al 3,7% proyectado para su par de Nueva York, con una ventaja de 1,5 puntos porcentuales.
  • AL30 frente a GD30. El AL30 avanzaría 6,5%, mientras el GD30 ganaría 4,6%, lo que dejaría la mayor diferencia entre los pares comparados, con 1,9 puntos porcentuales.
  • AL35 frente a GD35. Allaria calculó una mejora de 7% para el título bajo legislación argentina, por encima del 6,3% previsto para el GD35.
  • AE38 frente a GD38. El retorno alcanzaría 7,3% para el AE38 y 5,8% para el GD38, con una diferencia de 1,5 puntos a favor del bono local.
  • AL41 frente a GD41. El AL41 encabezaría las proyecciones con una suba de 7,5%, mientras su equivalente bajo ley Nueva York tendría un retorno de 6,5%.

Cuánto representarían los retornos sobre u$s10.000

Qué puede pasar si la Argentina no recupera el crédito

La rotación que abre la brecha del 7%



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ECONOMIA

Dólar hoy en vivo: a cuánto operaron todas las cotizaciones minuto a minuto este martes 8 de septiembre

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El BCRA compró USD 20 millones

El Banco Central absorbió USD 20 millones con su participación cambiaria del día, el 5,1% del volumen en el segmento spot, mientras que las reservas internacionales brutas, en USD 50.732 millones, disminuyeron en un millón de dólares respecto del lunes.

/economia/2026/09/08/el-dolar-se-mantuvo-estable-y-el-mercado-recupero-parte-de-su-volumen-tras-el-feriado-en-estados-unidos/

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¿A cuánto terminó el dólar en bancos?

El dólar al público finalizó a $1.530 para la venta en el Banco Nación por cuarto día seguido. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.529,40 para la venta y $1.477,80 para la compra.

El dólar blue terminó sin variantes a 1.545 pesos.

Suba marginal del dólar mayorista

El tipo de cambio oficial subió apenas 50 centavos, a 1.512 pesos. En lo que va de septiembre el dólar comercial gana solo 2,50 pesos o 0,2%, a la vez que en el recorrido de 2026 la suba fue de 57 pesos o 3,8 por ciento.

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¿A cuánto se vende el dólar en bancos?

El dólar al público permanece este martes comercializado sin variantes a $1.530 para la venta en el Banco Nación, por cuarta rueda seguida. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.529,19 para la venta y $1.477,63 para la compra.

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