El Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) lleva casi dos años en funcionamiento y acumula decenas de proyectos presentados, aprobados y en evaluación. Mientras el Gobierno avanza con una versión ampliada del esquema —el denominado Súper RIGI, cuyo proyecto ya ingresó al Congreso—, desde la oposición peronista llegó un análisis que pone el foco en cuánto le cuesta al Estado, en términos de impuestos que deja de cobrar, el conjunto de beneficios que sostiene al régimen.

El autor del informe es Guillermo Michel, diputado nacional por el peronismo y hombre de confianza de Sergio Massa, bajo cuya gestión como ministro de Economía, Michel condujo la Aduana argentina. Su trabajo toma como base los 13 primeros proyectos que el RIGI aprobó y concluye que el costo fiscal anual de esas inversiones asciende a USD 1.837 millones, equivalentes a 0,27 puntos porcentuales del PBI.

El cálculo fue elaborado en las últimas semanas, antes de que se conociera la aprobación de tres proyectos adicionales, con lo que el total de iniciativas aprobadas asciende actualmente a 16. En la medida en que esas nuevas incorporaciones impliquen beneficios similares, el costo fiscal real podría ser algo superior al proyectado por el legislador.

El concepto de “gasto tributario” refiere a los ingresos que el Estado resigna cuando otorga exenciones, alícuotas reducidas u otros beneficios impositivos a determinados sectores o actividades. No es un gasto presupuestario en sentido estricto —el Estado no desembolsa ese dinero—, sino una renuncia a recaudación que, de no existir el beneficio, hubiera ingresado a las arcas públicas.

En el caso del RIGI, la lógica oficial detrás de esos beneficios es que, sin ellos, muchas de las inversiones directamente no se concretarían. El argumento es que proyectos de gran escala en sectores como energía o minería requieren horizontes de retorno muy largos y niveles de certeza jurídica y fiscal que justifican un tratamiento diferencial. El propio régimen incluye una estabilidad normativa de 30 años para los proyectos adheridos.

Los 13 proyectos analizados por Michel suman una inversión comprometida de USD 27.210 millones y contemplan la creación de 36.873 puestos de trabajo. Entre ellos se encuentran iniciativas de peso como el proyecto de GNL de Southern Energy (USD 15.156 millones), Vaca Muerta Sur —el consorcio liderado por YPF— (USD 2.900 millones) y Rincón de Río Tinto (USD 2.744 millones), además de emprendimientos mineros como Los Azules de McEwen Copper (USD 2.672 millones) y Diablillos de AbraSilver (USD 764 millones). Las exportaciones proyectadas por el conjunto de esos proyectos alcanzan los USD 21.006 millones anuales.

Sobre esa base, Michel estimó un gasto tributario de USD 1.837 millones por año, equivalente a 0,27 puntos porcentuales del PBI. El número surge de sumar los distintos beneficios que el RIGI otorga a los Vehículos de Propósito Único (VPU), que son las personas jurídicas que cada proyecto debe constituir para adherirse al régimen con su propio CUIT.

Entre esos beneficios se cuentan la reducción de la alícuota del Impuesto a las Ganancias del 35% general al 25%, la eliminación de derechos de exportación a partir del tercer año de operación del proyecto, la exención de aranceles de importación sobre bienes de capital e insumos, la emisión de Certificados de Crédito Fiscal para cancelar el IVA y la posibilidad de computar el 100% del Impuesto a los Créditos y Débitos Bancarios como pago a cuenta de Ganancias —frente al 33% que permite el régimen general—. El informe aclara que, para petróleo, gas natural y oro, las retenciones ya eran cero antes del RIGI por norma general, por lo que ese beneficio particular resulta neutro en esos rubros.

Michel no se limitó a cuantificar el costo de los proyectos ya aprobados, sino que también proyectó qué ocurriría si el RIGI atrajera inversiones de similares características por un total de USD 100.000 millones —una cifra que el propio Gobierno tiene como horizonte de expectativa para el régimen. Bajo esa proyección, el gasto tributario ascendería a aproximadamente 1 punto porcentual del PBI.

El componente más significativo dentro de ese total proyectado corresponde a la eliminación de derechos de exportación, que por sí sola representaría 0,40 puntos porcentuales del PBI. Le siguen la reducción en Ganancias más el tratamiento de quebrantos (0,22 puntos), los beneficios sobre importaciones y el IVA (0,15 puntos), los Certificados de Crédito Fiscal de IVA (0,14 puntos) y el tratamiento diferencial del Impuesto a los Créditos y Débitos Bancarios (0,09 puntos).

Si sobre esa misma base de inversión se aplicaran los beneficios adicionales que contempla el Súper RIGI —actualmente en tratamiento legislativo—, el gasto tributario proyectado treparía a 1,27 puntos porcentuales del PBI, según el informe de Michel.

La diferencia principal está en dos modificaciones que el nuevo esquema introduce respecto del RIGI original. La primera es una reducción adicional de la alícuota de Ganancias: mientras el RIGI la baja del 35% al 25%, el Súper RIGI la llevaría al 15%, lo que en la proyección de Michel implica que el costo de este ítem pase de 0,22 a 0,44 puntos del PBI. La segunda es un tope del 10% para las contribuciones patronales sobre nuevos puestos de trabajo, un beneficio que el régimen original no contempla y que en la proyección agrega 0,06 puntos del PBI adicionales.

El Súper RIGI, cuyo nombre formal es Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones en Nuevas Industrias, apunta a sectores que el Gobierno define como “nuevas actividades económicas”: proyectos industriales o tecnológicos que actualmente no se desarrollan en el país o que se encuentran en fases experimentales. El ministro de Economía, Luis Caputo, mencionó como ejemplos la fabricación de baterías de litio, paneles solares, turbinas eólicas y data centers para inteligencia artificial. El monto mínimo de inversión para adherirse es de USD 1.000 millones por proyecto, superior al piso de entre USD 200 millones y USD 600 millones que rige en el RIGI según el sector.

El análisis de Michel presupone que, sin los beneficios del RIGI, el Estado hubiera recaudado esos impuestos. Sin embargo, el argumento oficial —y el que subyace en el diseño del régimen— es que, en ausencia de los incentivos, la mayor parte de esas inversiones directamente no se radicaria en el país, con lo cual la recaudación de referencia sería cero.

Lo que el informe del diputado sí pone en blanco sobre negro es la magnitud del esfuerzo fiscal que el Estado asume al sostener el esquema: casi USD 1.837 millones anuales para los primeros 13 proyectos aprobados, con la perspectiva de que ese número crezca a medida que el RIGI sume nuevas adhesiones —y más aún si el Súper RIGI obtiene aprobación parlamentaria y comienza a generar proyectos propios.

El Banco Provincia abrió una licitación para vender 24 inmuebles ubicados en la provincia de Buenos Aires y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, con apertura de sobres prevista para el 8 de junio de 2026.

El acto principal se realizará en Guanahani 580 (tercer nivel, núcleo A), en la Ciudad de Buenos Aires, mientras que las propiedades del interior bonaerense tendrán aperturas de ofertas en las sucursales correspondientes a su localización.

La nómina incluye unidades en Lincoln, Balcarce, General Arenales, Mar del Plata (en las zonas de Güemes y El Monolito), Salto y San Clemente del Tuyú. Cada inmueble cuenta con su propio número de licitación pública para identificar y seguir cada operación.

La información completa, con imágenes, pliegos licitatorios, características generales y valores de referencia, está disponible en www.bancoprovincia.com.ar/inmuebles, donde también figura el contacto del equipo a cargo de la comercialización.

La convocatoria fue difundida a través del Boletín Oficial y con publicaciones en diarios de alcance provincial y nacional.

Según el banco, el proceso se enmarca en una estrategia para ampliar su oferta en futuras etapas mediante mecanismos abiertos y competitivos.

Se publican los datas que figuran online en el banco.

• Localidad: ALEJANDRO KORN. FLORIDA 349. Vivienda
• Valor: $60.330.000,00
• Inmueble en PB. 5 ambientes, todos conectados por amplias aberturas sin carpinterías (dos de ellas sin ventanas al exterior), baño y cocina. Posee un paso lateral descubierto sobre todo el largo de la vivienda y amplio fondo. Sup: Terreno: 374,98 m2. – Cubierta: 131 m2.

• Localidad: BALCARCE. Vivienda.
• Valor: $50.600.000,00

• Localidad: CASEROS. Calle: AVENIDA MITRE 5754/5756. A la venta por Licitación
• Valor: $52.000.000,00
• Vivienda unifamiliar en PH, ubicada al contrafrente de la propiedad, y se accede por un pasillo lateral independiente. Distribuida en una planta y se compone de cocina, comedor, baño, dormitorio, y dos patios.

• Localidad: CASEROS. Calle: FRAY MAMERTO ESQUIU 4567. Licitado / Disponible para recibir ofertas
• Valor: $65.300.000,00
• Vivienda unifamiliar en PH, ubicada al frente. Distribuida en dos plantas, encontrando en PB. Sup. Total: 171.10m2. Sup. cub.: 78.10m2. Sup. desc.: 77.96m2. Sup. Semicub.: 15.04m2.

• Localidad: CITY BELL. Calle: 471 1309/11. Por Licitación. Vivienda
• Valor: $94.000.000,00
•  Vivienda unifamiliar sometida a PH. Planta baja, ingreso por estar-comedor, cocina con comedor diario, 3 dormitorios, uno en suite, lavadero y cochera.

• Localidad: CIUDAD DE BUENOS AIRES. Calle: ACEVEDO 421 y 427. Piso: 3. Dpto: D. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Vivienda
• Valor: $287.000.000,00
• Departamento de 4 ambientes. Cochera en subsuelo y Baulera. Sup.Cub. UF: 81,28 m2; Sup. Balcón.: 2,66 m2; Total para la UF: 83,94 m2 – Sup. Cochera: 28,07 m2 – Sup. Baulera: 1,47 m2.

• Localidad: CIUDAD DE BUENOS AIRES. Calle: ACEVEDO 421 y 427. Piso: 3. Dpto: C. Licitado / Disponible para recibir ofertas. VIVIENDA
• Valor: $235.000.000,00
• Departamento de 3 ambientes. Superficies. Dpto.: Cub.: 62,34 m2; Balcon: 6,61 m2; Total: 68,95 m2 – Cochera: Sup cubierta y total: 21,19 m2 – Baulera: Sup. Cubierta y total: 1,52 m2.

• Localidad: CIUDAD DE BUENOS AIRES. Calle: VALLEJOS 3126/8. Piso: 2. Dpto: B. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Vivienda con cochera
• Valor: $284.000.000,00
• Departamento ubicado al contrafrente; Semipiso de 4 ambientes con pequeña dependencia. Sup. U.F.: 111,34 m2 – Sup. Semicubierta: 2,23 m2 – Sup. Balcón: 9,94 m2.

• Localidad: CIUDAD DE BUENOS AIRES. Calle: BALCARCE 302 CIUDAD DE BUENOS AIRES 302. A la venta por Licitación. Local comercial
• Valor: $3.150.000.000,00
• Inmueble corporativo, en el barrio de Monserrat, desarrollado en SS, PB y 2 niveles. Sup del Terreno: 1.613,00 m2 – Sup. Cub.: 4.395,00 m2.

• Localidad: CIUDAD DE BUENOS AIRES. Calle: AVENIDA ASAMBLEA 819, 821 y 827. Piso: 8. Dpto: B. A la venta por Licitación. Vivienda
• Valor: $196.000.000,00
• Vivienda unifamiliar, con baulera en azotea. Se compone de estar-comedor, cocina, lavadero, toilette, dependencia de servicio con toilette, tres habitaciones, baño y balcó.

• Localidad: SAN MARTIN. Calle: CASEROS (95) 2191. Piso: 5. Dpto: 2. A la venta por licitación. Vivienda.
• Valor: $92.950.000,00
• Departamento ubicado en un edificio de perímetro libre compuesto por SS, PB y 9 pisos sobre rasantes.

• Localidad: GENERAL ARENALES. Calle: AVDA.CENTENARIO S/N (PROX. A RUTA NAC 65) S/N. A la venta por Licitación. Oficina y tinglados.
• Valor: $33.000.000,00
• Unidad Productiva de cría de animales. Techo parabólico y piso de cemento.

• Localidad: GENERAL PACHECO. Calle: CORONEL VILELA S/N. A la venta por Licitación. Vivienda.
• Valor: $123.200.000,00
• Se trata de una edificación modesta desarrollada en planta baja, construida con muros de mampostería revocados y cubierta a dos aguas de chapa.

• Localidad: LA PLATA. Calle: 75 826 LA PLATA 826. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Vivienda.
• Valor: $63.800.000,00
• Vivienda unifamiliar desarrollado en PB, ingreso por living, dos dormitorios, baño principal, cocina-comedor con salida al exterior, importante patio con lavadero, toilette, parrilla y pileta.

• Localidad: MAR DEL PLATA. Calle: LAS HERAS 2582. Piso: P.B. y sótano. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Local comercial
• Valor: $150.000.000,00
• Local comercial a la calle ubicado en planta baja y subsuelo de un edificio de viviendas de 8 niveles. Superficie Cubierta S.S. (Pol. I-15): 261,04 m2; Superficie Cubierta PB (Pol. 00-15): 276,62 m2; Superficie Total de la UF 15: 537,66 m2.

• Localidad: MAR DEL PLATA. Calle: MAGALLANES 10228. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Terreno.
• Valor: $13.900.000,00
• Lote de medidas regulares, emplazado en posición medial, con frente sobre calle de tierra. Sup: 233,00 m2.

• Localidad: MAR DEL PLATA. Calle: Reforma Universitaria N° 39. A la venta por Licitación. Terreno.
• Valor: $413.000.000,00

• Localidad: MONTE CHINGOLO. Calle: GENERAL GUIDO 3343. Unidad funcional: Parcela 9. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Terreno.
• Valor: $96.800.000,00
• Lote independiente, en terreno baldío, con muros medianeros. Sup. de terreno: 433,00m2.

• Localidad: MONTE CHINGOLO. Calle: GENERAL GUIDO 3343. Unidad funcional: Parcela 8. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Terreno.
• Valor: $96.800.000,00
• Lote independiente, en terreno baldío, con muros medianeros. Sup. de terreno: 433,00m2.

• Localidad: QUILMES. Calle: AVENIDA HIPOLITO IRIGOYEN 568/74. Dpto: LOCAL 193. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Local en galería.
• Valor: $14.500.000,00
• Local Comercial N° 193 interno en entrepiso de galería Colón. Superficie total de 23,99 m2.

• Localidad: SALTO. Calle: PIEDRAS 612. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Vivienda.
• Valor: $36.300.000,00

• Localidad: SAN CLEMENTE DEL TUYÚ. Calle: CALLE 63 180. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Cochera.
• Valor: $11.800.000,00
• Cochera N° 7, cubierta, ubicada en el subsuelo del edificio “Ondina IV”. Ancho: 2,22 m2.

• Localidad: SANTOS LUGARES. Calle: NEUQUEN 3743 SANTOS LUGARES 3743. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Vivienda.
• Valor: $154.000.000,00
• Vivienda unifamiliar sobre lote propio de medidas regulares entre medianeras, a 3 cuadras del centro de la ciudad. Sup. Terreno: 322,50 m2 – Sup. Cubierta: 216,00 m2 – Sup. Semicubierta: 25,00 m2 – Sup. Descubierta: 190,00m2.

• Localidad: VILLA SOLDATI. Calle: HUSARES 1550 VILLA TESEI 1550. A la venta por Licitación. Vivienda.
• Valor: $60.500.000,00
• Vivienda unifamiliar sobre lote propio desarrollada en una sola planta. Sup. terreno: 233 m2 – Sup. cubierta: 82,65 m2 – Sup. semicubierta: 4,95 m2 – Sup. descubierta: 154,50 m2.

• Localidad: EL TRIUNFO. Calle: SPORTARO s/n. Licitado / Disponible para recibir ofertas. Terreno.
• Valor: $10.450.000,00
• Lote baldío de forma irregular, a pocos metros de la esquina de 20 x 40, con una Sup. Tot.: 800,00 m2, el mismo posee servicio de agua y luz.

Emanuel Fernández llegó a la entrevista con zapatillas puestas. Las suyas, Kioshi. Lo aclaró casi como un gesto de coherencia: es su uniforme de trabajo, dijo. Pero detrás de esa imagen hay una historia que va en otra dirección. El empresario, dueño de una de las pocas marcas de calzado deportivo que todavía fabrica en Argentina, habló durante casi media hora en el canal de streaming Ahora Play, conducido por Claudio Zlotnik y Esteban Rafele, y el cuadro que trazó sobre su sector no dejó demasiado margen para el optimismo.

Fernández arrancó con un dato que resume el estado de su empresa mejor que cualquier análisis. En 2022 y 2023, en la mejor época de Kioshi, la fábrica producía cerca de 40.000 pares mensuales. Hoy llega a 10.000. La caída no es un fenómeno aislado: según los datos que maneja la cámara sectorial, la producción nacional de calzado pasó de 120 millones de pares anuales a 80 millones el año pasado, y en el primer trimestre de 2025 acumuló una baja de 25% frente al mismo período de 2024.

El deterioro de su propia empresa es proporcional al del sector. Kioshi llegó a tener 120 empleados. Hoy trabajan 15. “La situación es casi terminada del calzado, lo hablamos con todos los colegas”, dijo. “Todos los meses uno dice, más abajo que esto no se puede estar, y se sigue profundizando”.

La imagen que usó para describir su fábrica fue directa: “Es un cementerio de maquinaria, porque la mayoría está apagada, o se prende una vez por semana para hacer un trabajo puntual.” Kioshi tiene producción integrada —suela, capellada, textil, corte— pero hoy esa infraestructura opera muy por debajo de su capacidad. “Una semana producimos algo, totalmente ineficiente estamos siendo”, reconoció.

La reducción de personal fue gradual, en parte porque las indemnizaciones tampoco podían pagarse de golpe. “Se tuvo que ir arreglando con cada persona. Se hizo un plan, a algunos se les pudo pagar un poco más y después ir haciendo cuotas”, explicó. Los empleados que se fueron, agregó, en su mayoría no encontraron trabajo formal: “Más que hace Uber o alquila Uber para hacer las aplicaciones”.

Fernández identificó una combinación de problemas que se retroalimentan. El primero es el consumo. Argentina pasó de vender casi cuatro pares de calzado per cápita al año a dos, “estamos a los niveles de Perú y Bolivia en venta de pares”, dijo. El segundo es la importación: en 2024 ingresaron cerca de 51 millones de pares, un 40% más que el año anterior. El tercero es el contrabando: “Está ingresando mucho producto falsificado de las fronteras, de norte sobre todo”.

Sobre los aranceles, señaló que el esquema actual favorece al producto importado. El ensamblado local con partes traídas del exterior tiene arancel cero, mientras que el calzado terminado paga 35%, pero se eliminaron los mecanismos de dumping y los valores criterio que antes funcionaban como freno. “Eso está complicando bastante la industria”, dijo. A eso se suma un factor externo: la guerra comercial entre China y Estados Unidos generó un excedente de mercadería china que está llegando a precios muy por debajo de los habituales. “Si sacás el dumping, es muy difícil competir”.

Kioshi vende sus zapatillas entre $35.000 y $50.000 el par. Fernández lo presentó como un precio competitivo para el segmento —dijo que están entre la primera y segunda entrada de precio en calzado deportivo nacional— pero reconoció que la ecuación se complicó. “Tuvimos un aumento de costo energético enorme, costos financieros, y de todo nos aumentó, contra un importado que le bajan los aranceles. Entonces la lucha es desigual”.

Al mismo tiempo, relativizó el argumento de que la industria nacional es ineficiente por naturaleza. “El textil, el calzado o cualquier otro rubro industrial frente a Asia, hoy somos todos improductivos”, admitió, pero lo puso en perspectiva: “Brasil estuvo casi 40 años protegiendo el calzado, hasta que pudo ser una industria muy desarrollada y salir al mundo. Hoy compite con Asia, tiene fábricas enormes y exporta también a Latinoamérica y a Estados Unidos.” Para Fernández, el problema no es la industria sino la ausencia de una política sostenida. “¿Por qué no hay un consenso sobre el desarrollo productivo de un país que incluya el calzado, el textil, la metalmecánica, la autopartista?”

En cuanto a la eficiencia interna, tomó distancia del diagnóstico oficial que señala a las empresas por haber “cazado en el zoológico” durante años de inflación alta. “Nosotros siempre tratamos de tener la mejor maquinaria, optimizar los procesos para tener mayor productividad. Estamos siempre buscando la mejora de la productividad, de sacar un mejor producto, buscar materiales que por ahí acá no había”, comentó.

Uno de los tramos más preocupantes del relato de Fernández no tiene que ver con su fábrica sino con lo que está viendo en la cadena comercial. En las últimas semanas, según contó, los reportes que le llegan desde el interior del país son casi diarios: locales de calzado que cierran, distribuidores que no renuevan alquileres, comercios de cuatro décadas que liquidan. “Tal cliente cerró, tal cliente tiene tres locales y cerró dos. Me llaman que no van a renovar alquiler porque no lo pueden soportar. Los que tienen el local propio lo alquilan para dos pesos chinos y cierran, que por ahí son locales de 40 años. Eso se empezó a escuchar mucho el último mes, es uno por día prácticamente.”

El fenómeno no se limita al comercio. En zonas como Lanús y Lomas de Zamora, tradicionales polos de producción de calzado, también están cerrando talleres pequeños. “Hay muchos fabricantes que están cerrando los talleres y lo alquilan a talleres mecánicos, otras cosas, porque se prefiere el alquiler”. Esos cierres, advirtió, van a profundizar el problema: menos locales significa menos demanda.

La situación financiera de la cadena también deteriora el cobro. “Se vende poco, se cobra peor, están viniendo cheques rechazados de clientes que no son clientes de estafa, sino clientes que no llegan a cubrir el cheque. Los bancos también, uno está a tope de deuda”.

Un episodio reciente que Fernández describió con detalle ilustra hasta dónde llega el problema de liquidez en los consumidores. Durante el fin de semana siguiente al Hot Sale, notó una serie de compras que luego fueron canceladas. Al revisar los datos, encontró un patrón: los clientes compraban en 12 cuotas y cancelaban de inmediato. La plataforma les devolvía el dinero completo, pero ellos quedaban debiendo el monto en 12 pagos.

“Te hacen la compra pero no te compran. La compran en 12 cuotas, cancelan inmediatamente, y la plataforma le devuelve el dinero completo. O sea que la gente no está llegando a fin de mes, se está financiando hasta con esas cosas. Es bastante grave lo que se ve”, dijo. Kioshi tuvo unas diez o doce operaciones de ese tipo en un fin de semana. La respuesta fue eliminar la opción de 12 cuotas en su tienda online.

El fenómeno no lo sorprendió del todo. En su entorno cercano ya veía señales similares: “Con mis empleados o colegas o amigos están todos recontra endeudados con las aplicaciones. A veces te piden adelanto para poder cargar la tarjeta Sube para viajar”.

Fernández ubicó la fábrica de Kioshi en el partido de Esteban Echeverría. La única asistencia concreta que mencionó viene de la intendencia local: ferias de productores y reducción de tasas municipales. Del resto del Estado, nada. “No estamos recibiendo como pyme ninguna ayuda. Y es un paliativo, porque la verdad que a nosotros lo que nos sirve es vender, y hoy la venta no está..

Sobre las perspectivas, fue cauteloso. Dijo que la empresa está haciendo “todos los cambios necesarios para tratar de aguantar hasta que empiece a mejorar”, pero admitió que no hay señales claras de cuándo podría darse ese punto de inflexión. La baja reciente en las importaciones, aclaró, no es una buena noticia: se debe a que hay sobrestock en toda la cadena, no a que la industria esté recuperando terreno. “El problema principal es el consumo. Después, una vez que reactive el consumo, podemos hablar de si está entrando mucho importado», cerró Fernández.