A lo largo de los últimos meses se ha venido hablando cada vez con mayor frecuencia acerca de los problemas que acarrea el incumplimiento de los compromisos financieros, en particular en lo que hace a la cartera de consumo, es decir la que corresponde a las familias. En tal sentido, el fuerte salto que registró la mora en este segmento es un tema que genera enorme preocupación tanto para las familias involucradas como para las propias entidades financieras.

Si bien en las principales entidades privadas, el ratio promedio de cartera irregular consolidada oscila entre 3,5% y 5,0%, existen marcadas diferencias internas según el tipo de cliente, ya que mientras que la Cartera Comercial (Empresas y Pymes) mantiene una mora muy baja y controlada, que va del 1,2% al- 1,5%, en el caso de la Cartera de Consumo / Familias (Tarjetas y Préstamos Personales), la presión es mucho mayor, trepando en varias entidades por encima del 5% a 6%.

¿Pero que ocurre en lo que hace a la cartera comercial, es decir la que comprende a las empresas, y en particular las de mayores dimensiones? Para dar respuesta a esta pregunta, lo más conveniente es apelar a la información oficial que suministra el Banco Central, en lo que hace a la situación de las principales empresas frente al sistema financiero.

En tal sentido, si se analiza que sucede con las primeras 50 por volumen de deuda, solo dos presentan elevados grados de morosidad y son Vicentín S.A. y Molinos Cañuelas, ya que la primera de ellas está calificada en Situación 5, lo cual implica que está en condición de Irrecuperable frente a las 9 entidades que la financian, en tanto que la segunda enfrenta esta situación en 9 de los bancos de lo que es cliente, mientras que está en Nivel 2 en su principal acreedor y Situación 4 en el segundo.

Como se reparte la deuda por sector económico

Siempre considerando el «top ten», el 54% corresponde a empresas ligadas a la extracción de petróleo y gas, seguidas por las dos automotrices, con el 21% y el sector financiero, con el 11,8 por ciento. Luego se suman Telecomunicaciones (7.6%) y comercio electrónico, con el 7,2%.

De acuerdo a la información del Banco Central, a marzo de este año, las primeras diez compañías en términos de volumen de deuda eran las siguientes:

principales empresas

Como se observa en el cuadro, ninguna de ellas llega a participar con el 1% del total y entre todas representan el 5,8% de la financiación del sistema financiero en su conjunto. En lo que respecta al principal acreedor, el monto involucrado suma unos $2.932 millones, que en promedio representan el 32% del total adeudado, pero a nivel de cada entidad, Mercado Libre es el que tiene una mayor concentración, pues el 48% de su deuda está en manos del BBVA, seguido por YPF con el 41% en el Banco Nación y Pluspetrol, que tiene el 41% de la misma en el Banco Galicia.

Cabe acotar que en la mayoría de los casos el número de bancos de las cuales son clientes es elevado, pues va de 8 en el caso de Ford, hasta los 31 de Panamerican Energy.

Por su parte, la deuda con el segundo acreedor suma unos $2.000 millones, por lo que entre ambos concentran unos $4.700 millones y más del 53% del total adeudado.

Los bancos con mayor presencia

En lo que hace a las entidades bancarias con mayor exposición a este grupo de empresas, el primer lugar lo ocupa el Banco Industrial, que con $1.300 millones financia poco más del 60% del total. Le sigue de cerca Banco Galicia, con $1.278 millones y el 59% y Banco Nación, con $840 millones y el 39 por ciento.

principales bancos

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Finalmente, cabe destacar que en todos estos casos, la calificación del Banco Central es de «Situación Normal».

Esta semana, el ministro de Economía, Luis Caputo, presentó el programa financiero del Tesoro hasta 2027, que era el principal interrogante que tenían los analistas respecto al año electoral. Si bien lo más importante ya está, ahora lo que se espera es la presentación del Presupuesto para 2027 que será el 15 de septiembre, y sobre lo que los privados ya tienen estimaciones diferentes. Mientras tanto, el Gobierno prepara a su vez un proyecto de ley de “shutdown” (apagón del estado).

El Gobierno ya difundió su escenario base para 2027, fundado en la consolidación de la estabilidad macroeconómica y una marcada baja de la inflación. Según el documento oficial de avance presupuestario, el Producto Bruto Interno (PBI) crecerá por el impulso de la inversión, el consumo privado y los aportes del sector externo. Pero en paralelo, en los últimos días se conoció que la administración de Javier Milei va a enviar al Congreso un proyecto de ley de “shutdown”, que busca replicar el sistema estadounidense y limitar el gasto público al nivel presupuestado.

El equipo económico prevé “una desaceleración significativa de la inflación” durante 2027, lo que fortalecería la recuperación del ingreso real de los hogares y mejoraría las condiciones para el consumo y la inversión. Además, el informe oficial proyecta mejoras en empleo, reducción de la pobreza y una distribución más equitativa del ingreso, según la evolución prevista del coeficiente de Gini.

Si bien no se conocen los datos, ya hay diferencias porque las consultoras privadas plantearon un escenario diferente a través del último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Según el REM de junio, la inflación interanual prevista para diciembre de 2027 se sitúa en 20%, mientras que para diciembre de 2028 la proyección baja a 14,2%. El consenso de los analistas privados espera que la suba de los precios al consumidor promedie menos de 2% a partir del segundo semestre de 2026, pero mantiene una perspectiva más cauta que la oficial sobre la velocidad de la desinflación.

El martes 14, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) va a dar a conocer el dato de inflación de junio sobre el que hay expectativa de que perfore el 2%. Sobre todo luego de que en la Ciudad de Buenos Aires (CABA) se ubicara en 1,8% (una desaceleración de 0,3 puntos porcentuales (pp) respecto a mayo). A diferencia de otras oportunidades, el ministro Caputo no quiso dar a conocer sus evaluaciones respecto al dato, solo sostuvo que las consultoras la ubican entre 1,8% y 1,9% y que “la gente tiene que estar tranquila que la inflación va a seguir a la baja”.

Respecto al tipo de cambio, el Gobierno plantea un sendero de apreciación gradual del peso, asociado a una mejora de las exportaciones y la actividad. Sin embargo, el último REM muestra que la mediana de los pronósticos privados -el valor que divide en dos las respuestas de los consultados-ubica la cotización esperada del dólar mayorista en $1.805 para diciembre de 2027, frente a $1.673 previstos para el cierre de 2026. Estas expectativas reflejan una devaluación contenida, pero subrayan un ritmo distinto al supuesto por el oficialismo.

En términos de crecimiento económico, la diferencia también se manifiesta. El Gobierno sostiene que la economía crecerá de manera sostenida entre 2027 y 2029 por una mejora de la inversión y el consumo privado, junto al aporte del sector externo. Por su parte, el REM estima una variación anual promedio del PBI de 3% tanto para 2026 como para 2027 y 2028, aunque la interpretación de los privados sobre el dinamismo de la actividad y los motores de la recuperación es menos optimista que la oficial.

El mercado laboral constituye otro eje de contraste. El informe oficial describe una reducción de la tasa de desempleo y un avance en la creación de empleo, mientras las consultoras privadas prevén una tasa de desocupación de 7,4% para el último trimestre de 2027, apenas menor al 7,5% estimado para finales de 2026. La mejora proyectada por el sector privado es más gradual que la del Gobierno.

En el plano fiscal, el oficialismo proyecta un leve aumento real de los recursos tributarios y de la seguridad social, acompañado de políticas para devolver recursos al sector privado, mejorar la competitividad y sostener la apertura económica.

Las consultoras privadas observan con cautela el cumplimiento de estas metas, en un contexto donde el financiamiento externo y la sostenibilidad de la deuda concentran la atención de analistas y actores del mercado.

El programa financiero presentado por Luis Caputo se convirtió en el eje de análisis para los economistas privados. Ricardo Delgado, presidente de la consultora Analytica, sostuvo: “Lo más importante, el Presupuesto del año que viene, es ver cómo está armado el programa financiero, qué tipo de autorizaciones de emisiones de deuda, por qué montos. Las variables macro, como siempre, son en general desactualizadas. Siempre hay un debate acerca de si la tasa de inflación, el crecimiento, pero lo relevante son las cuestiones bien concretas de financiamiento para el año electoral”.

Y si bien los analistas festejaron que el ministro Caputo presentó el programa financiero hasta el 2027, tienen duda sobre algunas de las alternativas que identificó para cubrir los vencimientos en dólares, sobre todo respecto a las compras que pretende hacer el Tesoro al Banco Central -por las implicancias en la meta de acumulación de reservas- como también de las colocaciones en el mercado de capitales local.

En paralelo con la discusión presupuestaria, el Gobierno trabaja en la incorporación del “shutdown” como mecanismo de control del gasto estatal. La iniciativa busca restringir la capacidad del Estado para ejecutar gastos por encima de lo autorizado, replicando la lógica vigente en Estados Unidos.

El presidente Milei, junto a Caputo, Federico Sturzenegger y Santiago Bausili, avanzó con los detalles de este esquema en una reunión en Olivos. “Estamos trabajando también en el armado del shutdown del Poder Ejecutivo, en realidad de la política. O sea, cuando te agotás el presupuesto, no se puede gastar más y se apaga el Estado”, explicó Milei en el canal Neura.

En momentos en que cambiar un celular o renovar una notebook implica una inversión que puede superar fácilmente el millón de pesos, cada vez más argentinos buscan alternativas para pagar menos sin resignar calidad. En ese escenario, en el que son varios los lugares donde se puede comprar con descuentos, los outlets de tecnología ganan protagonismo al ofrecer equipos nuevos de fin de línea, productos de exhibición, open box y reacondicionados certificados con descuentos que, según el modelo, pueden alcanzar el 60%.

La principal diferencia con el mercado informal es que estos comercios venden productos con garantía, factura y servicio técnico, lo que brinda mayor seguridad al comprador. En muchos casos, además, ofrecen financiación en cuotas y promociones bancarias.

Los especialistas recomiendan verificar siempre si el equipo es nuevo, de caja abierta (open box) o reacondicionado. También es importante consultar el estado de la batería, los accesorios incluidos y el plazo de la garantía, que idealmente debería ser de entre seis y doce meses.

Los principales outlets de tecnología

Uno de los casos más conocidos es Ferbi, el outlet del grupo Mirgor, especializado en celulares Samsung reacondicionados. Funciona en Herrera 1841, Barracas (CABA) y comercializa equipos con garantía oficial y descuentos que pueden llegar al 60% respecto del precio original.

Otra alternativa es Bidcom, con showroom en Caldas 1551, Chacarita (CABA), donde es posible conseguir notebooks, computadoras, celulares y accesorios con importantes rebajas. En la misma dirección funciona Gadnic, que también ofrece productos tecnológicos y de electrónica con promociones permanentes.

Para quienes buscan notebooks o computadoras, Outlet IT, ubicado en Galerías Jardín (Florida 537, Local 383, Microcentro), reúne equipos Lenovo, HP, Dell y Asus, además de accesorios y componentes de informática.

Otra opción es Outlet Computación, en Arias 3100, Saavedra, especializado en notebooks, PC armadas y componentes.

En tanto, BigOutlet, sobre Av. Rivadavia 11099, Liniers, comercializa celulares, notebooks, televisores y pequeños electrodomésticos con precios promocionales.

Las grandes cadenas también participan de este segmento. Frávega dispone de una sección Outlet tanto online como en algunas sucursales, entre ellas la de Av. Sáenz 997, Nueva Pompeya, donde suelen aparecer notebooks, celulares y televisores de fin de línea o de exhibición.

Cuánto cuestan hoy

El relevamiento de precios muestra diferencias importantes respecto de los equipos nuevos.Entre las ofertas pueden encontrarse:

• Notebooks básicas desde $320.000.
• Modelos Lenovo outlet desde $415.000.
• Lenovo IdeaPad con 8 GB de memoria desde $736.000.
• Notebooks HP Ryzen 5 desde $1.400.000 aproximadamente.
• Celulares Samsung Galaxy reacondicionados con descuentos de entre 25% y 60%, según el modelo y el estado del equipo.

En muchos casos, un equipo premium reacondicionado cuesta prácticamente lo mismo que un celular nuevo de gama media.

Qué revisar antes de comprar

Los especialistas recomiendan prestar atención a cinco aspectos fundamentales:

Que el vendedor informe claramente si el producto es nuevo, open box o reacondicionado, que incluya garantía escrita, revisar el estado de la batería en celulares y notebooks, confirmar que entregue cargador y accesorios originales y consultar la política de cambios y devoluciones.

Un punto muy interesante para aclarar es que el crecimiento de este mercado también generó la aparición de publicaciones fraudulentas en redes sociales y plataformas de compraventa, donde abundan equipos ofrecidos a precios llamativamente bajos. Los expertos aconsejan desconfiar de vendedores sin domicilio comercial, evitar transferencias anticipadas y priorizar comercios reconocidos que entreguen factura y garantía.

Además, representantes del sector advierten sobre el aumento del ingreso de celulares por canales no oficiales. Estos equipos suelen carecer de garantía local y, en algunos casos, pueden presentar inconvenientes de homologación o servicio técnico.

Para quienes necesitan cambiar el celular, comprar una notebook para estudiar o trabajar, o renovar la computadora de la casa, los outlets tecnológicos aparecen como una de las mejores opciones para reducir el gasto.

Con descuentos que pueden llegar al 60%, garantía y financiación, este canal dejó de ser un nicho para convertirse en una alternativa cada vez más elegida por consumidores que buscan tecnología de primeras marcas al menor precio posible.