Connect with us

ECONOMIA

El enorme potencial de un negocio que une a Vaca Muerta y el campo argentino: anuncios de inversión por más de USD 4.000 millones

Published

on


Se considera que el mercado argentino de urea se encuentra bien abastecido (Foto: Revista Chacra)

Como ocurre con el gas, su principal insumo, los fertilizantes representan tanto un aumento de costos y una posible baja de producción agrícola, por la coyuntura internacional y el clima, como una oportunidad para grandes inversiones gracias a dos ventajas clave: recursos y salida atlántica.

Los recientes anuncios de reducción de retenciones a las exportaciones de los principales cultivos difícilmente compensen en la campaña 2026/2027 el impacto negativo que tendrá el aumento del precio internacional de los fertilizantes debido a la guerra en Medio Oriente.

Advertisement

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires proyectó para la campaña 2026/27 una reducción del 3% en la superficie de trigo (junto a la cebada, uno de los dos cultivos en los que la baja de retenciones empieza en junio, mientras que en los demás casos comenzará en 2027) respecto del ciclo previo.

La causa de la reducción, explicó Ramiro Costa, gerente de la entidad, es la volatilidad de los mercados, con subas muy fuertes en los costos de energía y fertilización. La urea llegó a aumentar más del 100%, mientras los granos solo subieron 7 por ciento.

El precio de la urea llegó a aumentar más del 100%, mientras los granos solo subieron 7 por ciento

La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) reconoció que el precio de la urea bajó desde mediados de abril y hay una leve mejora en el precio del trigo. El recorte en área será del 12%, unas 220.000 hectáreas menos.

Advertisement

“En las últimas dos semanas, el precio de la urea bajó de USD 1.000 hasta USD 830 la tonelada. En la región núcleo, la campaña ya está lanzada: los ciclos largos y la siembra temprana mandan y ya se ‘enterró’ la urea pagada más cara, pero con la niebla complicando la siembra, hay pocos cambios en los ánimos trigueros”, destacó la Bolsa rosarina, que había llegado a pronosticar una caída de hasta 17% (300.000 hectáreas) del área triguera. Aun así, aclaró, la superficie sería esta vez la cuarta más alta de los últimos 17 años.

“Hoy los precios locales de urea en Argentina están en línea con su paridad de importación, por lo que los ajustes de precios tendrán que ver con las variaciones que se sigan registrando en el mercado internacional. En este contexto, el agricultor argentino espera y compra cuando la demanda de siembra lo requiere”, dice el más reciente informe semanal de “Ingeniería en Fertilizantes”.

Se observa una tensión entre el atractivo de retenciones más bajas en el futuro y la realidad de fertilizantes más caros en el presente. Esa pulseada se definirá, en el caso del maíz y la soja (“temprano” y “de primera” respectivamente), entre septiembre y octubre, al inicio de la siembra.

Advertisement
El cierre casi total del Estrecho de Ormuz en la etapa inicial de la Guerra en Medio Oriente llevo a aumentos cercanas al 100% del precio de los fertilizantes (Foto: Reuters)
El cierre casi total del Estrecho de Ormuz en la etapa inicial de la Guerra en Medio Oriente llevo a aumentos cercanas al 100% del precio de los fertilizantes (Foto: Reuters)

Para maíz y trigo, el principal fertilizante es la urea, un nitrogenado. Para la soja, los fosfatados (MAP y DAP). En 2025, Argentina importó más de USD 2.000 millones de ambos tipos, pero principalmente urea (70% del total), para sumar a la oferta local de Profertil en Bahía Blanca, empresa propiedad en un 90% de Adecoagro (con Tether, firma de criptoactivos con base en Estados Unidos, como principal inversor) y en 10% de la Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA).

“La fertilización es clave para que los cultivos rindan. Como a los animales y a la gente, a las plantas también hay que alimentarlas y esa comida se llama fertilizantes”, explicó Javier Preciado Patiño, fundador de RIA Consultores, quien dijo a Infobae que el aumento del precio de los fertilizantes por la guerra en Medio Oriente complicó los márgenes agrícolas. “A algunos productores les da negativo, a otros neutro”, destacó el consultor.

Preciado Patiño resaltó: “Tenemos disponibilidad, porque al tener a Profertil el nitrógeno hay que pagarlo, pero está, otros países directamente no lo tienen. Hay empresas que tuvieron que importar porque la originación de granos es parte de su negocio. La urea pegó un salto al principio, de menos de USD 500 a más de USD 900 la tonelada. Ante el dilema de precios, los importadores traen lo indispensable. La urea hizo pico en abril, está bajando y si sigue así el productor la tendrá no tan cara para fertilizar el trigo”.

Si aplicás menos fertilizante la producción esperada tiene que ser menor, sobre todo en trigo y maíz, los más sensibles al nitrógeno. Eso también va a depender mucho del clima (Preciado Patiño)

Según Preciado Patiño, “si aplicás menos fertilizante la producción esperada tiene que ser menor, sobre todo en trigo y maíz, los más sensibles al nitrógeno. Eso también va a depender mucho del clima. El año pasado el clima fue muy benévolo, la producción de trigo y maíz voló”.

Advertisement

Agregó el consultor: “Si el clima acompaña la afectación no será tan fuerte, pero cuando comparemos con 2025, que fue espectacular, seguramente vamos a ver números menores”.

En el reciente Congreso de Maizar, el tema de los fertilizantes se abordó en un panel moderado por Armando Allinghi, director ejecutivo de la Cámara de la Industria Argentina de Fertilizantes y Agroquímicos (Ciafa). Allí, la brasileña Renata Cardarelli, editora de agricultura y fertilizantes del “Informe Argus”, describió el mapa de la oferta y demanda mundial de fertilizantes y de sus insumos básicos, como amoníaco, azufre y fósforo. Tras el aumento inicial por el inicio de la guerra en Medio Oriente, los precios empezaron a descender luego del 15 de abril, cuando India pagó precios extraordinarios para asegurar su producción agrícola y destruyó parte de la demanda mundial.

Maizar Fertilizants
Natala Cardarelli, de Informe Argus, y Armando Allinghi, de Ciafa, en el panel de Maizar sobre fertilizantes

El balance de provisión es complicado tanto en amoníaco como en azufre, esenciales en la producción de fertilizantes fosfatados y nitrogenados. En azufre, será negativo hasta agosto y en amoníaco, si bien Estados Unidos aún tiene volúmenes disponibles, en el segundo semestre volcará más a su mercado interno y el balance global se volverá muy inestable. Para Argentina, será clave el efecto de “El Niño” (ciclo húmedo) que la meteorología pronostica para los próximos meses.

Para Argentina, será clave el efecto de “El Niño” (ciclo húmedo) que la meteorología pronostica para los próximos meses (Cardarelli)

Marcos Prenna, director de Insumos Agropecuarios y Ganadería de ACA, dijo que el uso de fertilizantes en el país fue de 5,1 millones de toneladas en 2025, satisfecho con 35% de producción local (1,3 millones de toneladas de urea de Profertil y unas 500.000 de compuestos producidos localmente a partir de insumos importados). En fertilizantes líquidos, Estados Unidos abastece 35% del UAN (Urea y Nitrato de Amonio) que usa Argentina, que también importa de Rusia, Trinidad & Tobago y Lituania.

Advertisement
Javier Milei en la Bolsa de Cereales
El presidente Mlei anunció en la Bolsa de Cereales la futura baja de retenciones

Manuel Santiago, director de la Red de Provisión de Fertilizantes para el Cono Sur de Bunge, destacó el cruce de factores geopolíticos y técnicos. “Hoy China no tiene comprado el azufre para producir DAP y MAP para exportar”. Proyectó que la provisión de DAP y MAP estará disponible en septiembre/octubre, lo que puede significar una reducción de hasta el 30% para Argentina. Sin embargo, la producción local de 500.000 toneladas anuales de sustitutos frente a un consumo local de 400.000 toneladas otorga cierta seguridad al abastecimiento.

Los datos de importación del primer cuatrimestre del año, puntualizó Santiago: “vienen acorde a la demanda de la cosecha fina, no es que por el conflicto en Medio Oriente haya menos producto importado, aunque puede haber influido un ‘arrastre’ de enero, de importación de urea, y un ‘adelantamiento’ de fósforo”.

Al actual nivel de precio insumo/producto sigue siendo rentable fertilizar. El campo argentino alcanzó un piso tecnológico que ya no se rompe (Penna)

Entre las conclusiones, se mencionó que el cronograma de baja de retenciones mejoraría la aplicación de fertilizantes en un 3% respecto de un escenario sin cambios de alícuotas y que la eliminación total del tributo impulsaría un 10% los niveles de fertilización. Según Penna, de ACA, “al actual nivel de precio insumo/producto sigue siendo rentable fertilizar. El campo argentino alcanzó un piso tecnológico que ya no se rompe”.

Los vaivenes de la geopolítica muestran para Argentina una oportunidad a partir de la abundancia de gas, el principal insumo para la producción de fertilizantes. Profertil planea duplicar su capacidad productiva con una inversión de entre 1.500 y 2.000 millones de dólares para construir una segunda planta de urea en su complejo de Ingeniero White, Bahía Blanca, generando incluso saldos exportables. El proyecto se presentará al RIGI o incluso podría ser uno de los primeros del Super-RIGI.

Advertisement

Además, el municipio de Bahía Blanca firmó un memorando de entendimiento con Fértil Pampa SAU, subsidiaria de Pampa Energía, para construir una planta de amoníaco y urea granulada de gran escala en el puerto bahiense. El convenio, destacó Gustavo Elías, de la Unión Industrial de Bahía Blanca, supone una inversión de USD 2.400 millones para producir 2,1 millones de toneladas anuales de urea granulada y la creación de unos 3.500 puestos de trabajo en la etapa de construcción.

Trump y Brooke Rollins, secretaria de Agricultura. Estados Unidos aprobó USD 3.700 millones para el proyecto "Bluepoint Ammonia", clave en la produccion de fertilizantes (Foto: Reuters)
REUTERS/Annabelle Gordon
Trump y Brooke Rollins, secretaria de Agricultura. Estados Unidos aprobó USD 3.700 millones para el proyecto «Bluepoint Ammonia», clave en la produccion de fertilizantes (Foto: Reuters)
REUTERS/Annabelle Gordon

“Lo que dejó este conflicto es que grandes productores agrícolas como India, Canadá, Australia, Brasil y EEUU son muy dependientes de urea y de fertilizantes en general. Va a haber una deslocalización de plantas de urea respecto de Medio Oriente. India anunció que construirá una planta propia. Donald Trump dijo que pondrá USD 3.700 millones para hacer la planta de amoníaco más grande del mundo en Estados Unidos. Petrobras reactivó una planta menor», enumeró Preciado Patiño.

En cambio, concluyó, “Argentina tiene el gas de Vaca Muerta, es una región sin conflictos bélicos y, además, desde Bahía Blanca se sale al Atlántico sin pasar por ningún estrecho, como pasó en la guerra Rusia-Ucrania con el Mar Negro y el estrecho de Bósforo, ahora con el estrecho de Ormuz, también tenés el de Bab el-Mandeb, el de Malacca, donde un conflicto de China y Taiwán puede ser un enorme problema. En cambio, Argentina tiene salida directa al Atlántico y puede llegar a Brasil, Australia, EEUU sin inconvenientes. Pasaría de importar urea a ser un exportador neto, con Brasil, casi un mercado cautivo, al lado. Estamos en el lugar y el momento exactos. Esto es un hecho, no creo que haya vuelta atrás”.



Corporate Events,Middle East

Advertisement

ECONOMIA

Aranceles e impuestos: por que el precio de un auto importado se duplica ni bien desembarca en Argentina

Published

on


La carga de impuestos que pesa sobre los autos importados que pagan arancel genera que su precio suba a más del 100%. (Imagen ilustrativa Infobae)

Cuando Toyota decidió importar la nueva generación del SUV RAV4 y traer a Argentina el auto más vendido del mundo, sabía que se enfrentaba a un escrutinio público por su precio, de USD 70.200 para la versión híbrida, la más accesible de las tres que llegaron al país en la primera semana de junio.

El motivo de ese precio es que, por ser un vehículo que se trae desde Japón, no está amparado ni beneficiado por ningún tipo de exención arancelaria parcial o total. Debe pagar directamente el 35% que marca el Acuerdo de Complementación Económica (ACE14) que rige entre Argentina y Brasil y que establece ese arancel para todos los vehículos que se importen desde países fuera de la región y del Mercosur.

Advertisement

Sin embargo, esa condición ya no es la misma para todos los mercados productores de automóviles en gran escala como la Unión Europea y Estados Unidos, porque en ambos casos ya están firmados convenios complementarios que mediante el sistema de cupos, permitirán que los vehículos que tengan la integración local suficiente en esos países, puedan llegar a Argentina con una reducción arancelaria (Europa) o una eliminación total (EEUU).

Los autos importados de extra zona pagan en Argentina y Brasil un 35% de arancel. Sin embargo hay cupos y acuerdos que benefician a algunos países y no a otros. REUTERS/Yves Herman
Los autos importados de extra zona pagan en Argentina y Brasil un 35% de arancel. Sin embargo hay cupos y acuerdos que benefician a algunos países y no a otros. REUTERS/Yves Herman

Japón, Corea, Tailandia, Sudáfrica y China, como potencias automotrices que son, no tienen ningún tipo de acuerdo bilateral con Argentina como país o con el Mercosur como bloque. Hay un cupo de 50.000 vehículos híbridos y eléctricos anuales eximidos del pago del arancel común Mercosur, pero el 80% de ese volumen de unidades viene desde China.

Así es como el Toyota RAV4 y otros vehículos que provienen de países “sin beneficios” soportan una carga impositiva alta que lleva su precio a casi el doble de lo que se paga en el país de origen. El motivo por el cual se duplica el precio y no sube únicamente un 35%, sigue siendo la matriz impositiva que carga Argentina a los autos.

Tomando cinco casos y comparándolos con Chile y Brasil, dos vecinos con reglas completamente distintas de arancelamiento, y con EEUU y el país de origen de cada modelo, la cuenta es bastante similar en todos los casos.

Advertisement
Interior de un Toyota RAV4 con volante multifunción negro y rojo, pantalla táctil central, panel de instrumentos digital y consola con palanca de cambios
El modelo que generó sorpresa en el mercado. El Toyota RAV4 es el auto más vendido del mundo, pero en Argentina cuesta USD 70.000 por la carga arancelaria e impositiva. (Toyota)

El Toyota RAV4 híbrido se vende en Japón en unos USD 32.000, y en EEUU en USD 43.300, por los aranceles aplicados por la administración Trump. Sin embargo, en Argentina cuesta USD 70.200, una diferencia del 120% respecto de su precio de origen. Ese mismo auto en Brasil, que tiene el mismo 35% de arancel extrazona, cuesta USD 67.900 y en Chile, donde no hay arancel de importación, el precio llega hasta los USD 47.750.

SUV de color marrón estacionado en una carretera asfaltada en un paisaje desértico con arbustos secos y montañas bajo un cielo anaranjado al atardecer
El Hyundai Santa Fe se fabrica en Corea del Sur, país con el que no hay exención de aranceles de importación. Paga el 35% extra zona.

El Hyundai Santa Fe se fabrica en Corea del Sur, donde tiene un precio de USD 35.000, contra USD 47.300 que cuesta en EEUU y USD 52.800 en Chile. Pero al llegar a la Argentina su precio sube hasta los USD 70.900, un 102% más. No hay referencias de Brasil, porque allí no se vende este modelo de Hyundai.

Automóvil Kia Carnival de color gris estacionado en un terreno con tierra, al borde de un cuerpo de agua rodeado de árboles
Kia Carnival, llega importado de Corea del Sur y su precio supera el 100% de incremento al llegar a Argentina.

Otro caso coreano es el del Kia Carnival, vehículo que en su país tiene un precio de USD 35.820, en EEUU se vende en USD 46.990, en Chile en USD 55.000 y en el mercado argentino cuesta USD 75.000, 110% por encima del país de origen. Aquí tampoco hay referencia de Brasil, porque en ese país se vende una versión diferente que se destaca por su propulsión híbrida.

Un automóvil todoterreno de color gris claro con techo negro transita por un camino de tierra rodeado de árboles y vegetación verde
El Nissan X-Trail ePower es la versión de más alto precio de la gama. Llega importada de Japón y su precio es casi un 130% más alto que en origen.

Otro caso de un vehículo japonés es el del Nissan Xtrail ePower. Un vehículo que tampoco se vende en todos los mercados de referencia pero sí en los de la región. En Japón su precio ronda los USD 25.000, y en Estados Unidos, donde se denomina Nissan Rouge, todavía no se vende la especificación equivalente. Sin embargo, en Chile sí y tiene un precio de USD 40.650. En cambio, al llegar a Brasil el precio sube nuevamente hasta los USD 48.620 y en Argentina sube aún más y tiene un precio equivalente a USD 56.842. La diferencia de precio con Japón es del 127 por ciento.

Un automóvil SUV Renault Koleos de color gris plateado está estacionado sobre adoquines frente a un edificio con fachada de vidrio
La imagen muestra un Renault Koleos, uno de los modelos importados que ingresa a Argentina con un arancel extrazona del 35% y una matriz impositiva que supera el 100% de su precio original.

Por último, un auto coreano pero de una marca europea, sirve también como ejemplo. Es el Renault Koleos E-Tech Esprit Alpine. Un vehículo desarrollado conjuntamente por Renault y Samsung Motors en ese país asiático, donde tiene un precio de USD 32.500. Ese auto se vende también en la región. En Chile tiene un precio de USD 42.730, en Brasil USD 56.400 y en Argentina USD 60.800. La diferencia entre Corea del Sur y Argentina es del 87%.

Tomando un valor simbólico de USD 100.000, un auto tiene que pagar inicialmente unos USD 2.500 de flete y seguro para llegar a Argentina. Una vez en el puerto se aplica el 35% de arancel de importación extrazona, con lo que el precio sube a USD 138.375.

Sobre ese valor se cobra el 3% de tasa de estadística, que eleva el número a USD 142.526, y encima se aplica el IVA del 21%, llevando la suma hasta los USD 172.456. Sobre ese número se pagan USD 1.000 de costos de logística y un 10% de otros impuestos entre Ingresos Brutos, impuesto a las Ganancias o anticipo, impuesto a los Débitos y Créditos, tasas municipales, con lo que el precio llega hasta los USD 190.800.

Hasta 10.000 autos por año que vengan desde Estados Unidos, tampoco pagarán arancel de importación. El acuerdo entraría en vigor en agosto. (Foto AP/David Zalubowski)
Hasta 10.000 autos por año que vengan desde Estados Unidos, tampoco pagarán arancel de importación. El acuerdo entraría en vigor en agosto. (Foto AP/David Zalubowski)

A ese precio se le debe sumar el margen del fabricante y el del concesionario, que entre ambos oscila entre el 15 y el 20%, lo que determina un precio de venta al público de USD 228.900, es decir un 128%.

La razón por la cual el precio de venta en Argentina no llega a ese monto sino que se queda cerca del 100% es que las terminales o importadoras no compran el auto al mismo precio que un cliente particular en el país de origen, sino a precio de filial o importador oficial.

Advertisement



Corporate Events

Continue Reading

ECONOMIA

Jornada financiera: cayeron las acciones argentinas, subió el dólar y el BCRA compró USD 50 millones en el mercado

Published

on


Las acciones argentinas cayeron este viernes, sin referencia en Wall Street por un feriado en EE.UU.

Los negocios financieros loclaes mostraron un generalizado recorte de liquidez este viernes debido al feriado en los Estados Unidos, donde se conmemora el Día de la Emancipación, lo que redujo la cantidad de operaciones y alejaba inversores institucionales.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 1,3%, en los 3.291.321 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares -Globales y Bonares- promediaron una baja de 0,3 por ciento.

Advertisement

No obstante, el riesgo país de JP Morgan no experimentó variaciones para la Argentina, en los 429 puntos básicos, debido a la inactividad en Wall Street.

Fuente: Rava Bursátil-precios en pesos.
Fuente: Rava Bursátil-precios en pesos.

Las acciones de Banco Macro (-4,6%), Banco Francés (-4,2%), Banco Supervielle (-3,6%) y Grupo Galicia (-2,8%) encabezaron las caídas diarias.

“Con cada feriado en Estados Unidos hay una natural caída de operaciones porque no hay liquidaciones normales, por lo que algunos inversores aprovechan a tomar un día de pausa ante la falta de referencias desde Wall Street”, comentó a Reuters un agente financiero del Banco Galicia.

Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, reseño que “la tercera semana de junio concluyó con una marcada reconfiguración de expectativas en los mercados globales. El mercado tuvo que asimilar tres factores clave: el endurecimiento en la proyección de tasas por parte de la Reserva Federal, los avances diplomáticos entre Estados Unidos e Irán, y la primera semana bursátil de SpaceX”.

Advertisement

“En el plano local, los activos argentinos operaron con un balance semanal favorable, impulsados por la reciente mejora en la calificación crediticia, nuevos respaldos de organismos multilaterales y buenos datos macro que permitieron una compresión en la prima de riesgo soberano”, agregó Vlassich.

Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, ponderó “el histórico récord nominal del superávit comercial en mayo, que se ubicó en USD 3.504 millones, quedando a muy poco del récord ajustado por inflación de EEUU de abril y mayo 2009. El petróleo fue el gran protagonista en contexto de precios entonces muy elevados por la guerra en Medio Oriente”.

“En 12 meses, se acumula un superávit comercial de USD 21.220 millones, de los cuales USD 10.393 millones corresponden al superávit en la balanza de combustibles. Si bien el precio del crudo bajó tras el acuerdo EEUU-Irán, las perspectivas en términos de producción de hidrocarburos hacia adelante permite seguir siendo optimista en cuanto a la diversificación de los flujos de entradas de divisas para Argentina”, consideró Franco.

Advertisement

“Creemos que de darse una continuidad en la mejora en los factores macro locales -nivel de actividad, inflación a la baja, recuperación del salario real y recuperación de préstamos al sector privado- sumado a un contexto internacional favorable, podríamos ver a la renta variable local alcanzando nuevos máximos”, evaluaron desde IEB.

“Un factor adicional, podría venir dado por la reunión semestral de MSCI que se llevará a cabo la semana próxima. No obstante, la probabilidad de ser incorporados en Emerging Market es prácticamente cero, algo que también se vió reflejado en el reporte de MSCI 2026 Global Market Accessibility Review Report y Country Comparison Report, dado que las puntuaciones de cada uno de los criterios observados se mantuvieron sin cambios con respecto a 2025″, añadieron los analistas de IEB.

En una sesión mayorista con USD 408,1 millones operados en el segmento de contado, el dólar finalizó con una suba de diez pesos o 0,7%, a 1.461 pesos, en lo más alto desde el 12 de enero de este año ($1.467,50).

Advertisement

“Ya en las primeras operaciones, los precios se mostraron algo dispares, ya que el feriado en Estados Unidos redujo la profundidad habitual del mercado y generó una mayor amplitud en las cotizaciones. En ese contexto, la demanda que apareció desde el comienzo fue impulsando gradualmente al dólar hasta alcanzar máximos intradiarios de $1.465″, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

“En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista subió 33 pesos, muy por encima de la baja de 12,50 pesos registrada en la semana anterior”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

El dólar al público finalizó negociado a $1.480 para la venta en el Banco Nación. en su cuarta suba consecutiva. En el transcurso de junio el dólar minorista anota un ascenso de 50 pesos o 3,5 por ciento.

Advertisement

El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar al público promedió $1.481,94 para la venta y $1.432,05 para la compra.

El precio del dólar en el mercado paralelo recortó cinco pesos o 0,3%, a $1.480 para la venta, después de haber alcanzado el jueves su nivel más alto desde el 28 de enero, en los 1.485 pesos. En el transcurso de junio el blue gana 50 pesos o 3,5 por ciento.

El Banco Central compró USD 50 millones en el mercado, el 12,3% de la oferta privada, mientras que las reservas internacionales brutas de la entidad descontaron USD 134 millones, a USD 47.368 millones, un mínimo desde el 22 de mayo, en parte por la baja de 1,7% en la cotización del oro, a USD 4.172,90 la onza.

Advertisement

Continue Reading

ECONOMIA

La industria de fondos de inversión sigue marcando récord

Published

on


En junio, los fondos de renta fija de corto plazo y las estrategias en dólares concentraron los principales ingresos (Foto: Reuters

La industria de fondos comunes de inversión registra suscripciones netas por encima de $15,9 billones en lo que va del año y un patrimonio que supera los $102 billones de activos bajo administración. En junio, los fondos de renta fija de corto plazo y las estrategias en dólares concentraron los principales ingresos.

En el mercado local, el último dato de inflación mostró una desaceleración de 2,1% para mayo, mientras el índice de riesgo país perforó los 430 puntos y la deuda soberana recibió una mejora crediticia de Fitch y S&P. En ese contexto, la industria de Fondos Comunes de Inversión muestra un crecimiento del orden del 33% en 2026.

Advertisement

Incluso al medirlo en dólares, registra récords: el patrimonio administrado (AUM) se ubica en USD 67.500 millones, con una suba acumulada en el año del 23%, ayudada por una caída del 2% en el período bajo análisis.

Al centrarnos en los flujos, junio se posiciona como un mes positivo, aunque levemente por debajo de mayo. En concreto, suma unos $560.000 millones y, a diferencia de los últimos meses, la liquidez inmediata (T+0) no lidera el movimiento.

A diferencia de los últimos meses, la liquidez inmediata (T+0) no lidera el movimiento (Foto: Reuters)
A diferencia de los últimos meses, la liquidez inmediata (T+0) no lidera el movimiento (Foto: Reuters)

Dentro del segmento en pesos, los Money Market pierden más de $800.000 millones, mientras los fondos de renta fija a corto plazo son los preferidos entre los inversores. No solo explican la mayor parte de las suscripciones netas, sino que también compensan en parte las salidas de los primeros, con más de $385.000 millones de ingresos netos. Uno de los argumentos a su favor es la búsqueda de tasa.

Los fondos de renta fija a corto plazo son los preferidos entre los inversores

La cobertura CER también se mantiene entre las más elegidas, con ingresos cercanos a los $200.000 millones. En la primera quincena del mes, los flujos se aceleraron al registrar un promedio diario de $20.700 millones; tras el dato de desaceleración de la inflación de 2,1% para mayo, el movimiento se revirtió y los rescates sumaron más de $30.000 millones dentro del segmento.

Advertisement

En el universo en dólares, los flujos siguen siendo positivos. Se destacan las opciones de Renta Fija Hard Dollar, con alrededor de USD 230 millones, o el equivalente a unos $350.000 millones medido en CCL, en lo que va del mes.

Billetes de diferentes denominaciones de pesos argentinos y dólares estadounidenses esparcidos sobre una mesa de madera, ilustrando el contraste entre ambas monedas.
En el universo en dólares, los flujos siguen siendo positivos. Se destacan las opciones de Renta Fija Hard Dollar (Imagen Ilustrativa Infobae)

Ese movimiento se apoya en la mejora en la calificación de la deuda soberana argentina, con Fitch y S&P alineadas en B-. Más atrás aparecen los fondos short duration, o de corto plazo, en dólares, con USD 130 millones, equivalentes a unos $195.000 millones.

Si nos enfocamos en los rendimientos, los fondos Dólar Linked, o aquellos que ofrecen cobertura ante movimientos del tipo de cambio, se posicionan en primer lugar con subas promedio del 2,7%. En el año, sin embargo, son los de peor rendimiento, con solo 3,4%, en línea con la sensibilidad de estas opciones frente a las expectativas sobre los movimientos en el mercado cambiario.

En el resto de las categorías, los Discrecionales ganan 1,4% en el mes actual y acumulan 14,2% en el año, mientras que los CER avanzan 1,2% en el mes y 22,1% en 2026. En menor medida, las estrategias de corto plazo y Renta Fija T+0 suben cada una 1% y avanzan 15,9% y 14,6% en el año.

Advertisement

Los fondos Dólar Linked, o aquellos que ofrecen cobertura ante movimientos del tipo de cambio, se posicionan en primer lugar

Sin movimientos en la tasa de política monetaria, los Money Market se mantienen con rendimientos promedio de entre 1,3% y 1,5%, según el mes. Entre las opciones de Renta Variable, luego de un quinto mes del año con subas superiores al 10%, en junio consiguen 4% y en el año 8%, en promedio.

En los fondos en dólares, la mejora de la calificación también influyó en su comportamiento.

Si bien los fondos de retorno total se consagran como los mejores del mes, con 1,3%, las estrategias soberanas dentro de los fondos de renta fija ya consiguen ganancias superiores al 2,5 por ciento.

Advertisement

El resto de las opciones se mantiene con retornos de entre 0,1% en Latam y 0,5% en Short Duration.

La autora es Team Leader de fondos en PPI



Corporate Events,LEGACY: Financials (TRBC),Financials (TRBC level 1),South America / Central America,Government / Politics

Advertisement
Continue Reading

Tendencias