La mejora de las reservas internacionales, la desaceleración de la inflación y la reducción de la pobreza fueron algunos de los puntos que el Fondo Monetario Internacional (FMI) destacó al evaluar la marcha de la economía argentina. Sin embargo, el organismo también recordó que el Gobierno aún tiene pendiente una agenda de reformas estructurales que considera fundamental para consolidar los avances alcanzados.
La evaluación fue transmitida por Julie Kozack, portavoz del FMI, quien ratificó la visión positiva del organismo sobre el programa económico implementado por la administración de Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo.
El Fondo destacó los resultados del programa económico
Durante una conferencia de prensa, Kozack hizo un repaso de los principales indicadores que, según el organismo, reflejan una mejora de la situación macroeconómica argentina.
La vocero del organismo reconoció que «el progreso significativo que se ha hecho en la estabilización de la economía argentina en los últimos dos años y medio. En particular, la inflación anual cayó de alrededor del 200% a finales de 2023 al 30% actual. El déficit fiscal se ha reducido en aproximadamente cinco puntos porcentuales del PIB«.
Y agregó: «Argentina ha registrado superávits fiscales primarios consecutivos por primera vez en casi dos décadas. Se han implementado importantes reformas en política fiscal, comercio y mercado laboral, algunas con el apoyo del Congreso argentino, y el objetivo de estas reformas es crear una economía más abierta y basada en el mercado».
La funcionaria también vinculó esa evolución con una mejora de los indicadores sociales. «Aquí quiero enfatizar este punto en particular: todo este progreso ha conllevado una reducción muy significativa de la pobreza en Argentina. La pobreza cayó de más del 50% a menos del 30% recientemente, y eso en tan solo unos años, y esta disminución de la pobreza también ha sido respaldada por una mejor asistencia social».
Reservas en recuperación y mejora del frente externo
Otro de los aspectos que recibió una valoración positiva fue la situación cambiaria y financiera. Según explicó la portavoz, el Banco Central logró reforzar significativamente su posición de reservas durante 2026, acercándose a las metas comprometidas en el acuerdo vigente.
«El segundo punto que quiero mencionar es que en Argentina se están realizando importantes esfuerzos para fortalecer la estabilidad y la resiliencia externas, y desde el inicio de este año, es decir, desde el inicio de 2026, el Banco Central ya ha comprado 10.000 millones de dólares en divisas en términos de reservas. Esto significa que las reservas internacionales netas, la posición de reservas internacionales netas del país, han aumentado en más de 7 mil millones de dólares, lo que significa que ya están cerca de alcanzar la meta para fin de este año».
Kozack también destacó el impacto favorable que tiene el sector energético sobre las cuentas externas del país. «Argentina es un exportador neto de energía y se está beneficiando en el sector externo del aumento de los precios de la energía. Como resultado de esta mejora y fortalecimiento de la posición externa, los diferenciales de Argentina se han reducido a menos de 500 puntos básicos, y recientemente una de las agencias de calificación crediticia elevó su calificación«.
Un vínculo estrecho entre Buenos Aires y Washington
La visión favorable del FMI se produce en un contexto de fuerte entendimiento entre el organismo y el Gobierno argentino. Desde la llegada de Milei a la Presidencia, las metas de ordenamiento fiscal y desregulación económica impulsadas por la administración libertaria encontraron coincidencias con los lineamientos promovidos históricamente por el Fondo.
Además, la buena relación política entre la Casa Rosada y la administración estadounidense fortaleció la posición argentina dentro del organismo multilateral, donde Estados Unidos conserva una influencia decisiva.
En ese escenario, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, se consolidó como una de las principales interlocutoras del Gobierno en las negociaciones vinculadas al programa financiero.
La lista de pendientes: las reformas que pide el FMI
A pesar de los elogios, el Fondo mantiene bajo seguimiento una serie de compromisos asumidos por el Gobierno que todavía no fueron materializados.
Entre ellos aparecen una reforma tributaria integral y cambios en el sistema previsional, dos iniciativas consideradas centrales para garantizar la sostenibilidad fiscal de largo plazo.
Consultada sobre la posibilidad de que esos proyectos avancen antes de las elecciones presidenciales de 2027, Kozack transmitió confianza respecto de los planes oficiales.
«Con respecto a las reformas tributarias y de pensiones, cabe mencionar que las autoridades están plenamente comprometidas con su estabilidad fiscal y planean fortalecer aún más los marcos tributario, de pensiones y fiscal con el tiempo«.
Los documentos técnicos que acompañan el acuerdo entre Argentina y el FMI plantean cuestionamientos al esquema tributario vigente.
De acuerdo con el Staff Level Agreement (SLA), la estructura impositiva actual «sigue siendo complejo, altamente distorsivo e inestable, lo que repercute negativamente sobre el crecimiento y la competitividad».
El organismo sostiene que la superposición de gravámenes nacionales y provinciales genera ineficiencias, mientras que la multiplicidad de regímenes especiales contribuye a profundizar las diferencias dentro del sistema.
El debate previsional que reclama el organismo
En materia jubilatoria, el FMI impulsa una reforma orientada a redefinir el funcionamiento del sistema y mejorar su sustentabilidad financiera.
La propuesta contempla cinco ejes principales:
- Separar las pensiones contributivas y no contributivas.
- Fortalecer el vínculo entre aportes y beneficios.
- Ampliar la base de aportantes.
- Simplificar y armonizar los distintos regímenes previsionales.
- Adecuar los parámetros jubilatorios a los cambios demográficos.
La expectativa del organismo es que estas modificaciones formen parte de una iniciativa legislativa que sea presentada antes de diciembre de 2027, aunque el contexto electoral podría dificultar el tratamiento parlamentario.
La advertencia para sostener los avances
Más allá de los buenos resultados que observa actualmente, el FMI considera que la estabilidad alcanzada todavía requiere consolidarse. Por eso, junto con los elogios, el organismo reiteró la necesidad de profundizar las medidas orientadas a fortalecer la economía argentina.
«Existe un reconocimiento compartido de la necesidad de sostener el progreso alcanzado para reducir aún más la inflación, fortalecer la estabilidad externa y mejorar las perspectivas de crecimiento del país», dijo la portavoz de Kristalina Georgieva.
El mensaje sintetiza la posición actual del Fondo: respaldo al programa económico de Milei, confianza en el cumplimiento de los compromisos asumidos y expectativa de que las reformas estructurales pendientes avancen antes del próximo recambio presidencial.
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