ECONOMIA
El Gobierno acelera las negociaciones de una nueva vía de financiamiento para pagar un vencimiento de deuda en julio
El equipo económico mantiene abiertas las negociaciones en dirección a cerrar un nuevo mecanismo de financiamiento internacional que ayudará a garantizar el pago del vencimiento de julio por USD 4.200 millones.
En el Palacio de Hacienda aseguran que está todo encaminado y descartan cualquier nerviosismo. Creen que los dólares que no logró acumular el Tesoro tras la serie de colocaciones de bonos locales (Bonar 2027 y 2028) se debe a que, poco después, tuvo que pagar vencimientos con organismos multilaterales y aseguran que se van a recuperar en lo que resta del año. Así prometen.
Según pudo saber Infobae, las negociaciones respecto al mecanismo de financiamiento alternativo que identificó el ministro de Economía, Luis Caputo, aún no culminaron y no se sabe la fecha aproximada en que se anunciará.
“Parte [de la acumulación de divisas para el pago de vencimientos de junio] ya la estamos haciendo con las licitaciones quincenales de los bonos en dólares. El resto se anunciará cuando lo terminemos de cerrar”, comentaron a Infobae fuentes de Hacienda respecto al mecanismo de financiamiento para afrontar el pago de julio.
Fue el flamante secretario de Finanzas, Federico Furiase, quien a principios de marzo aseguró que el vencimiento de julio y de enero del año que viene estaban prácticamente cerrados con las fuentes de financiamiento con las que contaba el Ministerio de Economía. Pero ahora, puertas adentro, reconocen que las negociaciones aún no se terminaron. “Con todas estas fuentes de financiamiento que estamos teniendo, prácticamente está cerrado el vencimiento de julio y el de enero del año que viene”, señaló Furiase durante una entrevista con Antonio Aracre y Ramiro Castiñeira en el programa Economistas.
La estrategia de Economía para afrontar el vencimiento, en palabras de Caputo, contempla préstamos que serían de un país o grupo de países y no por medio de colocaciones en dólares en el mercado –algo que se especuló y descartó porque el riesgo país no terminó de bajar a los niveles esperados– como la colocación de los bonos en dólares en el mercado local y la venta de activos por parte del Estado.
“Es coyuntural la pérdida de los dólares que se consiguieron por el Bonar 2027/2028 por cómo se da el flujo de multilaterales. Se va a ir recuperando durante el año”, destacaron a Infobae fuentes de Economía. Según el último balance diario del BCRA, al 8 de abril, los depósitos en dólares del Tesoro en la entidad eran de apenas USD 414 millones, lo que expone que gran parte de lo que se consiguió con la colocación Bonar 2027 y 2028 y fue utilizado.
Ruidos en la última colocación
La cuestión está en que en la última licitación del Bonar 2027 y 2028, sobre todo en la segunda vuelta, Finanzas no logró completar el cupo disponible de USD 100 millones para cada uno de ellos. Lo que puede ser una señal de menor interés del mercado de capitales local en estos instrumentos. La próxima colocación será la semana que viene.
En la última colocación de bonos en dólares, del 27 de marzo, en la primera vuelta Finanzas consiguió USD 300 millones, USD 150 millones por el Bonar 2027 a una tasa de 5% y otros USD 150 por el Bonar 2028, aunque a una tasa más alta del 8,52%. El problema se presentó en la segunda vuelta, en donde existía la posibilidad de ampliar por otros USD 100 millones por cada bono (USD 200 millones en total) y se consiguió hacerlo por USD 97 millones por el Bonar 2027 y apenas USD 34 millones por el Bonar 2028. Aunque en el caso de este último resulta lógico, ya que no hay garantías al vencer en octubre de 2028, fuera del mandato de Javier Milei.
Pero en el mercado consideran que la estrategia de Economía incluye el uso de las reservas que compra el BCRA y que, una vez más, los dólares para pagar el vencimiento van a salir al menos en parte de las arcas de la autoridad monetaria. “Lo que está haciendo el Gobierno es tomar deuda en pesos, eso lo deposita en el BCRA y de esa manera absorbe los pesos que emite el BCRA para comprar reservas y después va a terminar usando las reservas para pagar la deuda en dólares”, afirmó una fuente en off the record en conversación con este medio.
Y si bien considera que Economía puede llegar a conseguir algunos dólares más por las colocaciones que aún restan del Bonar 2027 y 2028 (tienen un límite de USD 4.000 millones en total), los mismos ayudarán, pero se tratará de una cuestión menor. Lo que supone otro problema: una nivel de reservas internacionales que no llega a recuperarse.
Con la compra de USD 457 millones el viernes, el BCRA logró superar en los primeros días de abril el 54% de la meta de compra de dólares que se fijó para el USD 2026 (USD 10.000 millones). Pero a pesar de haber comprado USD 5.400 millones en lo que va del año, las reservas internacionales brutas se ubican en USD 45.873 millones, lo que expone que gran parte de los dólares que se compran no se puede acumular. Sin embargo, el dato está en que, con las últimas compras, según cálculos del economista, Federico Machado, las reservas internacionales netas, que descuentan los pasivos, se ubican en terreno positivo (USD 816 millones).
ECONOMIA
Hernán Lacunza: “En la economía argentina hay un motor que está a full y otro que está apagado”
hernán lacunza
Mientras el Gobierno apuesta a fortalecer la credibilidad, el mercado aún ofrece buenas oportunidades en acciones y en instrumentos en pesos
01/08/2026 – 08:00hs
El comportamiento del dólar, la tasa de interés y el mercado internacional
Cómo ganar dinero en el mercado
Rendimiento de bonos soberanos y el desafío del financiamiento externo
Opciones de inversión: acciones de Argentina, Brasil y letras en pesos
- Anclaje cambiario e instrumentos en pesos: El Gobierno le impuso un techo al dólar y absorbe pesos del mercado, devolviéndole atractivo a las letras y bonos en pesos. Esta semana se licitó un bono dual que ajusta por tasa TAMAR (referencia para depósitos a plazo fijo superiores a $1.000 millones) o dólar mayorista —lo que resulte mayor— bajo el ticker TMVE8, con vencimiento en enero de 2028. Además, el Ejecutivo coloca una familia de bonos duales que ajustan indistintamente por tasa, inflación o tipo de cambio oficial. Como vencen con posterioridad a las elecciones de 2027, constituyen una alternativa sólida de cobertura frente a la volatilidad electoral.
- Renta variable internacional y regional: Las acciones estadounidenses muestran tendencia alcista, lo que beneficia a América Latina. El ETF EWZ, que representa a las principales empresas de Brasil, comenzó a mostrar avances; si bien el panorama electoral brasileño no está exento de incertidumbre, es una herramienta clave para posicionarse en ese mercado.
- Panorama de acciones locales: Ante un eventual ajuste en el precio del petróleo, el contexto actual no favorecería a YPF y Vista; sin embargo, papeles como Pampa Energía, Central Puerto y Loma Negra podrían salir de su canal lateral y alcanzar cotizaciones más elevadas.
- Tasas, dólar y selectividad: Con el tipo de cambio calmo, las tasas en pesos ganan protagonismo. Las tasas externas continúan elevadas, actuando como un techo para la suba de los títulos públicos argentinos. No obstante, el impulso de Wall Street dinamiza a la renta variable local, abriendo espacio para ingresar al mercado de capitales de manera selectiva.
- Incertidumbre política hacia 2027: En el plano negativo, mientras el Gobierno apura reformas estructurales para ganar reputación, el mercado enfoca su atención en la política y en los comicios de 2027. Se evalúa la posibilidad de adelantar las elecciones a gobernador de la Provincia de Buenos Aires a mayo de 2027. De concretarse, esto podría aminorar o agravar la volatilidad: una victoria del oficialismo nacional aceleraría la baja del riesgo país; una derrota reavivaría el temor sobre el desenlace de las presidenciales.
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ECONOMIA
Aumentos de agosto: desde hoy suben el transporte, los colegios, el gas, el agua y las prepagas
Con el arranque del octavo mes del año, los hogares argentinos vuelven a enfrentar una nueva ronda de ajustes que alcanza a distintos rubros del gasto cotidiano. Transporte, alquileres, colegios privados, tarifas de gas y medicina prepaga forman parte de la lista de incrementos que entrarán en vigencia a partir de agosto.
Transporte y peajes
El boleto de colectivo en la Ciudad de Buenos Aires y en la provincia de Buenos Aires sube un 3,9% mensual desde el 1° de agosto. El porcentaje surge de tomar el último dato de inflación publicado por el Indec, que en junio fue de 1,9%, y sumarle dos puntos porcentuales adicionales. Con este ajuste, la tarifa mínima de colectivo en la Ciudad pasa a $853,01, mientras que en el conurbano bonaerense el valor para el tramo de entre 0 y 3 kilómetros llega a $1.105,48. El subte porteño tien el mismo incremento de 3,9% y su tarifa quedará en $1.685,26.
La misma fórmula rige para los peajes de las autopistas de la Ciudad de Buenos Aires, que también aumentan 3,9% desde hoy. En la Autopista Alberti, el valor para autos pasa a $1.488,91 en horario no pico y a $1.880,43 en hora pico. En las autopistas 25 de Mayo y Perito Moreno, las tarifas quedan en $4.701,49 fuera de la hora pico y en $6.662,77 durante ese horario. En la Autopista Illia, el valor asciende a $1.958,75 en horario regular y a $2.769,96 en hora pico.
Colegios privados
En la provincia de Buenos Aires, los aranceles de los colegios privados suben 8,1% de manera escalonada, con un 5,5% en agosto y un 2,5% adicional en septiembre. El ajuste alcanza a cerca de 1,2 millones de alumnos que asisten a establecimientos privados en el territorio bonaerense.
En el nivel primario, los valores de agosto van de $37.150, para las instituciones con 100% de subsidio estatal, hasta $167.990, en el caso de los colegios con 40% de subsidio. En septiembre, tras el segundo tramo del aumento, esos montos pasan a un rango de entre $38.070 y $172.180.
Alquileres
El valor de los alquileres también sufrirá ajustes en agosto, aunque con dos esquemas diferentes según la fecha de firma del contrato. Los contratos firmados bajo la Ley de Alquileres, es decir hasta el 17 de octubre de 2023, se actualizan según el Índice para Contratos de Locación (ICL), y en agosto tendrán una suba interanual de 31,52%.
En tanto, los contratos celebrados bajo la Ley 27.737, entre el 18 de octubre y el 29 de diciembre de 2023, ajustan a través de la fórmula de Casa Propia, con un incremento que en este caso rondará el 36%.
Los contratos más recientes rigen por por el criterio de “libertad de contratación”, por lo que los aumentos varían de acuerdo a los convenido entre las partes en cada caso.
Servicios de gas y agua
El Gobierno pondrá en marcha un nuevo esquema para actualizar las tarifas del servicio de gas, oficializado a través de la resolución 167/2026. El mecanismo se denomina Diferencia Diaria Acumulada (DDA) y reemplaza al sistema anterior, que aplicaba el ajuste una vez en la temporada de verano y otra en la de invierno. Con el cambio, la actualización pasará a realizarse cada dos meses. Esta modificación regirá durante toda la emergencia energética, que se extiende hasta fines de 2027, y tiene como objetivo evitar que en los meses de mayor consumo coincidan varios incrementos al mismo tiempo.
A esta lista de ajustes se suma el de las tarifas de agua y cloacas que presta AySA en la Ciudad de Buenos Aires y en el conurbano bonaerense. El Ente Regulador de Agua y Saneamiento (ERAS) rechazó un pedido de la empresa para aplicar un recupero tarifario adicional del 1% mensual a partir de septiembre, pero confirmó que en agosto el incremento mensual efectivo del servicio será del 3%, en línea con el tope vigente desde mayo.
La medida quedó formalizada a través de la Resolución 24/2026 del ERAS y se calcula sobre el Coeficiente de Modificación K de julio, fijado en 2206,0871. A partir de septiembre, ese piso del 3% dejará de regir y las tarifas volverán a ajustarse mensualmente según la fórmula de actualización aprobada originalmente en 2024. Se mantienen, además, los beneficios vigentes para los usuarios de la Tarifa Social y el descuento del 15% para las zonas con coeficientes zonales más bajos.
Las subas de las prepagas
Las principales empresas de medicina prepaga confirmaron subas de hasta 2,1% para agosto. Cabe recordar, que desde julio de 2025 las compañías están obligadas a informar mes a mes los valores vigentes de sus planes a la Superintendencia de Servicios de Salud (SSS).
En esta oportunidad, los aumentos ya comunicados incluyen a firmas como OSDE, Avalian y Sancor Salud, que aplicarán un incremento del 1,9% en el octavo mes del año. En tanto, Swiss Medical trasladará una suba de 1,8%, y Galeno aplicará un aumento del 2,1%.
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