Mientras el consumo interno se reduce, el sector exportador muestra otra dinámica. La carne vacuna inició 2026 con exportaciones en alza, caída del consumo local, precios internos que avanzan por encima de la inflación y oferta más restringida.

Entre enero y marzo, los argentinos consumieron 512.800 toneladas, un 10% menos que en igual período del año anterior, según la Cámara de la Industria y Comercio de Carnes y Derivados de la República Argentina (Ciccra). En contraste, las ventas externas ascendieron a 199.658 toneladas res con hueso, aumentaron 17,1% más interanual, informó el Indec.

La menor disponibilidad ya se refleja en los indicadores de producción. En abril de 2026 se faenaron 960.900 cabezas, un 6,7% menos que en marzo y 15,3% por debajo de abril de 2025, según el informe sobre faena y producción bovina de abril de 2026 del Consorcio ABC.

Esa disminución fue de 226.100 toneladas res con hueso, con descensos de 7,1% mensual y 13% interanual, también según el Consorcio ABC. En el primer cuatrimestre, la producción acumulada sumó 926.600 toneladas, 7,1% menos que en igual período del año previo.

Según estimaciones del mercado, la oferta de carne para consumo local seguirá limitada y los precios tenderán a mantenerse firmes o a subir, sobre todo si la demanda deja de caer. El informe del Consorcio ABC destacó que “la menor oferta recorta la disponibilidad para el mercado interno”.

La señal de alarma para el sector también está en la demanda. El consumo interno promedio de los últimos 12 meses se ubicó en 47,3 kilos por habitante al año, el nivel más bajo en más de 20 años, con una baja de 3,7% frente a marzo del año anterior, según Ciccra. La caída es más marcada en perspectiva de largo plazo, ya que hace dos décadas, el consumo promedio superaba los 60 kilos por persona por año.

El consultor ganadero Víctor Tonelli anticipó que, ante la proyección de una “fuerte caída de la oferta y la mayor competencia de la exportación, el volumen disponible para el mercado interno podría ubicar el consumo anual per cápita en torno a 43 o 44 kilos, unos 6 kilos menos que el año pasado, cuando aún persistía la fase de liquidación de hacienda”.

Según Tonelli, en ese nivel de retracción, los precios tenderán a mantenerse elevados y no se esperan cambios significativos al menos hasta el segundo semestre de 2027.

En paralelo, el rubro carne siguió empujando el índice de variación del costo de vida. En marzo, el precio de la carne vacuna subió 10,6% en el Área Metropolitana de Buenos Aires y acumuló 68,6% en un año, más del doble que la inflación, según datos del Instituto de Promoción de la Carne Vacuna Argentina, Ipcva, que ubicó el precio promedio del kilo en 18.564 pesos.

Entre los cortes con mayores alzas en marzo estuvieron la picada común, con 20,4%; la carnaza común, con 17,7%; y la falda, con 13,4%, según datos del Ipcva. Un estudio de Equilibra amplió que, desde noviembre de 2025, el rubro carnes duplicó la velocidad de aumento del resto de la economía: mientras el IPC nacional subió en promedio 2,7% mensual en el último cuatrimestre, el segmento cárnico avanzó 6,3 por ciento.

En abril, las exportaciones de carne refrigerada y congelada alcanzaron 46.100 toneladas, 13% menos interanual en volumen, pero generaron USD 321 millones, 19,7% más que un año antes, según el Consorcio ABC.

El precio promedio de exportación llegó a USD 6.968 por tonelada, el valor más alto en cuatro años, de acuerdo con esa entidad. En el acumulado de enero a abril, las ventas externas sumaron 211.300 toneladas, 7,5% más interanual, por USD 1.399 millones, con un incremento de 44,5 por ciento.

China siguió como principal comprador con 57,4% del volumen exportado en abril, seguida por Estados Unidos y Europa. En carne congelada, Estados Unidos pagó más de USD 7.500 por tonelada, mientras Europa mostró una caída de volumen de 20% interanual por el cierre de la cuota Hilton y registró precios superiores a USD 16.500 por tonelada en carne enfriada.

Salario, demanda y “equilibrio”

En la última semana, la oferta de novillos y vaquillonas retrocedió entre 2% y 3% en Cañuelas, con un promedio que tiende a superar la media semanal de los últimos 12 meses, según el portal especializado Valor Carne.

El valor real del novillo acumuló su undécimo retroceso en 13 semanas y quedó 16% por debajo del pico de febrero, mientras las vacas perdieron entre 15% y 16% desde los máximos de octubre y noviembre, según Valor Carne. En la comparación con 30, 60 y 90 días atrás, las cuatro categorías principales mostraron caídas en todos los casos.

El consultor Javier Preciado Patiño, ingeniero agrónomo y ex subsecretario de Mercados Agropecuarios, dijo a Infobae: “El mercado encontró un punto de equilibrio y se puede exportar a este ritmo con estos valores y esta demanda interna”.

Preciado Patiño agregó: “A mediano plazo, si el frente externo sigue demandante, la industria frigorífica pedirá animales más pesados para exportación en lugar de novillitos y vaquillonas”.

Preciado Patiño sostuvo que ese cambio podría generar una “compensación parcial” para el abastecimiento local. También advirtió que “el poder de compra del salario será determinante”, porque una mayor pérdida de ingresos podría acelerar la migración del consumo hacia cerdo y pollo.

Un informe de Camya (Cámara de Matarifes y Abastecedores), el precio final de la carne no surge de una simple suma de costos, sino de la interacción entre oferta y demanda. Para un novillito de 360 kilos, la media res puesta en carnicería llegó a $9.774 más IVA el kilo, mientras el valor total integrado de la media res en mostrador alcanzó $1.267.040 más IVA; de esa diferencia deben salir alquileres, salarios, impuestos y la rentabilidad del carnicero.

En ese contexto, la presión sobre los mostradores dependerá de tres variables que hoy avanzan en direcciones distintas:

1. oferta recortada por menor faena,
2. exportación todavía activa, y
3. demanda interna debilitada.

El nivel de encierre en feedlots se mantiene estable y con existencias levemente superiores a las del año pasado, según el Consorcio ABC, un factor que podría ayudar a estabilizar parte de la oferta en los próximos meses.

A días del inicio de la Copa Mundial de la FIFA 2026, Aerolíneas Argentinas presentó este jueves en el Hangar 5 de Ezeiza un avión temático inspirado en la Selección Argentina y en su capitán, Lionel Messi.

La aeronave, bautizada como “#ElAviónMásArgentinodelMundo”, exhibe un diseño especial con el número 10, la camiseta oficial desarrollada por Adidas y las tres estrellas que representan los títulos mundiales obtenidos por el combinado nacional.

La intervención incorpora además la cinta de capitán sobre los motores del avión y un diseño en la cola que busca simbolizar el liderazgo dentro del campo de juego, asociado al timón que guía el rumbo de la aeronave. Desde la compañía señalaron que la iniciativa forma parte de una serie de acciones previstas para acompañar a los hinchas argentinos durante el Mundial 2026.

En ese marco, la aerolínea anunció que contará con vuelos especiales hacia Kansas City y Dallas, ciudades donde la Selección disputará los partidos correspondientes a la fase de grupos. También reforzará su operación hacia Miami con vuelos diarios desde Buenos Aires, tanto diurnos como nocturnos.

Miami concentrará una parte importante del movimiento turístico vinculado al campeonato debido a su conectividad con otras ciudades estadounidenses y a la presencia habitual de viajeros argentinos. Por ese motivo, la aerolínea ampliará su operación durante el período mundialista.

El avión comenzará a operar próximamente en rutas internacionales de América y Europa, llevando la imagen de la Selección y el espíritu mundialista a distintos destinos.

La presentación se realizó dentro del Hangar 5 de Ezeiza y formó parte de las acciones especiales organizadas por la compañía de cara al torneo que se disputará en Estados Unidos, México y Canadá. La aeronave quedó exhibida con un diseño centrado en los colores celeste y blanco y con referencias visuales vinculadas a Lionel Messi y al seleccionado argentino.

El número 10 ocupa un lugar central dentro de la intervención gráfica y aparece acompañado por detalles inspirados en la camiseta oficial utilizada por la Selección Argentina. La cola del avión incorpora además el diseño desarrollado por Adidas para la indumentaria del equipo nacional.

Las tres estrellas ubicadas sobre la aeronave representan los títulos mundiales obtenidos por Argentina y funcionan como otro de los elementos principales del proyecto presentado por Aerolíneas Argentinas. La compañía buscó reforzar la identificación del avión con el seleccionado nacional y con el recorrido reciente del equipo campeón del mundo.

El costo de asistir en persona a la Copa Mundial de la FIFA 2026 en Estados Unidos, Méxicoy Canadá se convirtió en un tema central de discusión internacional. Según The Economist, las entradas para este evento ya alcanzaron niveles sin precedentes, tanto por los precios iniciales como por la dinámica de reventa.

El análisis del medio británico sostiene que el Mundial 2026 es el evento cultural más caro de la historia en términos de acceso para el público. La revista destaca que los boletos para los partidos de la fase de grupos promediaron los 200 dólares, mientras que para la final la tarifa mínima llegó a 2.030 dólares. En este contexto, ver a la Argentina o a cualquier selección favorita implica un gasto muy superior al de cualquier certamen anterior.

El sistema de venta de entradas adoptado por la FIFA para esta edición marca una diferencia clave respecto a los mundiales previos. Por primera vez, el organismo tomó el control total del proceso de ticketing, reemplazó a los operadores locales y aplicó un modelo de precios dinámico, en el que los valores suben cuando crece la demanda. Además, la federación abrió un mercado oficial de reventa, con una comisión del 15% tanto para el comprador como para el vendedor.

El 26 de junio próximo, la calificadora Morgan Stanley Capital Index (MSCI) definirá si la Argentina puede salir de la categoría «standalone». Es una condición que hoy la mantiene fuera del radar de los grandes fondos globales.

Hay un consenso generalizado entre los bancos de inversión de Wall Street, así como entre los bancos y consultoras financieras del mercado local, respecto de que una revisión del MSCI podría generar un fuerte rally en aquellas acciones argentinas cuyos American Depositary Receipts (ADR) cotizan en el New York Stock Exchange (NYSE) en Wall Street.

La mayoría de los expertos consultados por iProfesional coincide en que se trata de un problema de flujo de capitales, y no solo de fundamentos. En ese sentido, destacan dos tipos de fondos que podrían entrar al mercado:

• Fondos indexados: aquellos que entrarán a comprar acciones para replicar el MSCI Emerging Markets, los cuales deben mantener el peso específico que el MSCI le asigna a cada país
• Fondos activos: aquellos que dejarán de tener una excusa para no ingresar. Muchos de estos fondos globales tienen el mandato de invertir únicamente en países «Emergentes» o de «Frontera». Desde que la Argentina pasó a «standalone» en junio de 2021, muchos de sus gestores directamente no consideran estos ADR ni las acciones argentinas del mercado local

El libre acceso al mercado para poder entrar y salir con dólares sin trabas, el tamaño y la liquidez necesarios para que el mercado sea grande y opere de manera eficiente, y la estabilidad que implica que las reglas no cambien cada seis meses son factores clave.

Qué pasó cuando Argentina subió de categoría en 2018

Para evaluar cómo sería el impacto en el mercado de acciones, el único antecedente disponible es el proceso iniciado en 2016, luego de que el Gobierno de Mauricio Macri levantó el cepo cambiario impuesto por el kirchnerismo en octubre de 2011, disponiendo un mercado cambiario sin ningún tipo de restricción para ingresar y sacar dólares.

En junio de 2018, MSCI anunció la suba de categoría a Mercado Emergente. Entre el anuncio y la implementación, el MSCI Argentina subió un 60% en dólares, pero luego cayó tras el triunfo del Frente de Todos en las PASO de agosto de 2019, lo que enterró la posibilidad de una reelección de Mauricio Macri. Finalmente, en junio de 2021 vino el golpe: MSCI relegó a la Argentina a la categoría «standalone».

Entre 2018 y agosto de 2019, los ADR de YPF, Galicia y Pampa aumentaron entre un 70% y un 90% entre el anuncio de MSCI y su posterior implementación.

Además, en ese período, el volumen diario promedio operado en los ADR de YPF fue de entre 8 y 12 millones de dólares; Grupo Financiero Galicia operó entre 6 y 10 millones de dólares; Pampa Energía, entre 3 y 5 millones de dólares; y Banco Macro, entre 2 y 4 millones de dólares.

Sin embargo, luego del anuncio del 20 de junio de 2018 —cuando la Argentina subió de categoría, coincidiendo con el paquete de ayuda del FMI por unos 45.000 millones de dólares— el volumen de YPF pasó a 45 millones de dólares; el de Grupo Financiero Galicia, a 38 millones de dólares; el de Pampa Energía, a 22 millones de dólares; y el de Banco Macro, a 15 millones de dólares, registrando incrementos de entre el 250% y el 400% en el volumen operado.

En cuanto a las cotizaciones en ese período, se observó que YPF subió un 70%, Grupo Financiero Galicia un 80% y Pampa Energía un 90% desde el anuncio hasta el pico alcanzado en abril de 2019.

JP Morgan proyecta ingresos de u$s2.700 millones por indexación

Un reciente informe de JP Morgan enviado a sus clientes la semana pasada señala que: «Hoy la Argentina está en ‘standalone’, por lo que los fondos no la tienen en cartera; pero si MSCI la sube a Mercado Emergente, una gran cantidad de ETF y fondos pasivos del mundo tendrán que comprar para no descalzarse del índice».

Al respecto, cabe destacar que JP Morgan estimó un ingreso de más de 2.700 millones de dólares solo por indexación. Para un mercado chico como el argentino, eso representa un exceso de demanda frente a la oferta diaria, lo que genera compras automáticas sin que nadie analice si los ADR de las acciones argentinas están baratos o caros; se trata, llanamente, de un rebalanceo técnico.

El estudio de JP Morgan destaca que si la Argentina vuelve a la categoría de Mercado Emergente, las acciones con mayor peso en el ETF de MSCI por capitalización —las cuales absorberían el 80% del monto del mercado— serían YPF, Grupo Financiero Galicia, Pampa Energía, Banco Macro y TGS. En tanto, otras empresas ingresarían con una ponderación menor, como Telecom, Central Puerto, Loma Negra, Banco Supervielle y Cresud.

La mayoría de estas acciones se destacan por tener una gran liquidez en el NYSE de Wall Street y una alta sensibilidad al riesgo país, que en la actualidad supera los 500 puntos básicos frente al récord de 350 puntos básicos logrado en aquel período. En este escenario, los bancos y las empresas de energía están más apalancados a la percepción del riesgo argentino; si el país pasa de «standalone» a emergente, el riesgo país podría bajar y el valor presente de sus flujos futuros de fondos subiría más que el de una empresa de consumo local.

Con respecto al ranking de liquidez diaria actual en el NYSE de las 15 empresas que entrarían al MSCI Emerging Market, se destaca que YPF y Grupo Financiero Galicia concentran entre el 45% y el 50% del flujo, siendo las únicas capaces de recibir 50 millones de dólares y subir más de un 15% en un solo día. Por su parte, Pampa Energía, Banco Macro y TGS absorben el 30% subsiguiente.

El contexto internacional y político que complica el escenario

El problema es que hoy la Argentina enfrenta una compleja situación financiera internacional debido a la tensión en Medio Oriente, a la que se suman las preocupaciones por la suba de la inflación en los Estados Unidos —que llegó al 3,8% interanual— y el aumento de la tasa de los bonos del Tesoro americano a 30 años —que alcanzó un récord del 5,15% anual—, lo que lleva a los operadores locales y de Wall Street a mostrarse cautelosos.

A esto se le debe añadir un contexto interno donde se observa una situación política conflictiva dentro del oficialismo, donde el único que se expone frente a los medios y a la sociedad es el presidente Javier Milei, mientras que el resto de los involucrados en disputas internas —en algunos casos por negocios con el Estado— guarda silencio o miente, exponiendo al Poder Ejecutivo.

A pesar de esto, la posibilidad de una eventual recategorización de la Argentina en el ranking de riesgo país mundial que elabora la empresa Morgan Stanley Capital Index (MSCI) constituye una de las noticias más esperadas por el mercado local e internacional.

MSCI es una firma global de investigación de inversiones que proporciona índices bursátiles, herramientas de análisis de cartera y datos ESG —sigla en inglés para Environmental, Social and Governance (ambientales, sociales y de gobernanza)— para la toma de decisiones de inversores institucionales y otras entidades financieras.

La Argentina busca salir de la categoría «standalone», en la cual permanece desde junio de 2021 cuando fue degradada por los continuos controles de capitales. Actualmente, el país comparte este escalafón con Panamá, Trinidad y Tobago y Zimbabue.

Cuáles son los tipos de mercados dentro del índice MSCI

• Mercado Desarrollado: países grandes con alta liquidez y sin restricciones cambiarias o de capital
• Mercado Emergente: mercados medianos, caracterizados por la ausencia de restricciones operativas
• Mercado Frontera: plazas chicas, menos líquidas y con mayores trabas regulatorias
• Fuera de todo (Standalone): mercados pequeños y con severas restricciones

Qué le falta a Argentina para salir de la categoría standalone

Al respecto, cabe destacar que MSCI fue claro en su revisión de junio de 2025, donde señaló que:

• Si bien se levantaron restricciones para repatriar dividendos desde enero de 2025, todavía persisten barreras para los inversores institucionales extranjeros
• El principal obstáculo radica en los controles de capital remanentes. Para pasar directamente a País Emergente, se requiere un mercado cambiario plenamente liberalizado y una liquidez suficiente

En consonancia con este punto, hace una semana, en una conferencia con periodistas especializados, el presidente del BCRA, Santiago Bausilli, manifestó que por el momento no se van a levantar las restricciones cambiarias para que las empresas compren dólares. El titular de la autoridad monetaria ratificó que «no está entre las prioridades eliminar las restricciones cambiarias para empresas y parte del cepo corporativo podría quedar así».

Es decir, todavía persisten limitaciones importantes para las operaciones cambiarias de personas jurídicas, un aspecto que MSCI históricamente observa con rigurosidad al momento de definir sus clasificaciones.

Cabe recordar que la Argentina fue degradada desde la categoría de Mercados Emergentes a la de «standalone» en junio de 2021, manteniéndose desde entonces en el escalafón más bajo. En su momento, el presidente del Comité de Políticas del Índice MSCI, Craig Feldman, justificó la decisión en un comunicado oficial: «Desde septiembre de 2019, los inversores institucionales internacionales han estado sujetos a la imposición de controles de capital en el mercado de renta variable de Argentina».