El ministro de Economía, Luis Caputo, consiguió USD 470 millones a una Tasa Nominal Anual (TNA) de 7,99% en la primera colocación del Bonar 2029 (AO29), en una licitación cuando el límite máximo era de USD 2.000 millones. Y en donde se busca captar la mayor cantidad de dólares sobre todo de aquellos bonistas que recibieron el pago por el vencimiento la semana pasada por USD 4.200 millones.

La decisión de que no haya un límite de colocación marcó una diferencia respecto de emisiones del Bonar 2027 (AO27) y Bonar 2028 (AO28). El debut de este instrumento significó un test relevante para el programa financiamiento del ministro Caputo, es que para el 2026 se plantea conseguir USD 6.000 millones en el mercado de capitales local. Y hasta el momento lograron captar USD 4.000 millones con el AO27 y AO28, más lo de este miércoles con el AO29.

En la última conferencia de prensa, el secretario de Finanzas, Federico Furiase, detalló que en las emisiones de títulos anteriores, como el AO27 y el AO28, el monto máximo adjudicado en la primera vuelta alcanzó los USD 150 millones y, en la segunda, los USD 100 millones. Pero que para el AO29, el Gobierno optó por eliminar ese tope inicial. “La única diferencia con el Bonar 2027 y el Bonar 2028, si bien tiene el monto máximo de USD 2.000 millones, es que en la primera licitación no le vamos a poner ese monto máximo que tenían los otros bonos. Eso para aprovechar el pago del vencimiento y, obviamente, ahí podemos tener más demanda eventualmente producto de que se hizo el pago del bono”, explicó Furiase.

La estrategia oficial buscó captar el interés de los inversores que recibieron pagos recientes. Caputo remarcó que la eliminación del tope respondió al volumen de fondos distribuidos en concepto de cupones. “Esto es porque mucha gente, una vez que cobra el cupón, trata de reinvertirlo, como estamos pagando USD 4.200 millones en esta colocación, decimos: ‘No le ponemos un límite de USD 150 millones’ porque tal vez haya más gente que quiere reinvertirlo y por ahí es una colocación un poco mayor”, señaló el ministro. El objetivo, según la visión oficial, consistió en absorber la liquidez generada tras el pago a los bonistas y canalizarla nuevamente hacia instrumentos del Tesoro.

La licitación del AO29 representó un primer test para medir el apetito de los inversores domésticos frente a la nueva estrategia. Analistas del mercado, como Nicolás Cappella, Sales Trader de Invertir en Bolsa (IEB), enfocaban su atención en dos variables centrales: la tasa de corte y el volumen de ofertas recibidas. “Hay que ver más que todo a qué tasa corta (entre 8% y 8,5% debería estar aproximadamente la tasa), qué cantidad de ofertas recibe y cuánto termina emitiendo en esta primera emisión, para ver el apetito que hay en el mercado local, sobre todo porque las emisiones locales son una piedra angular en el programa financiero 2026 y 2027”, sostuvo en la previa.

En Facimex Valores, la visión fue similar. Adrián Yarde Buller resaltó que con el AO28 y el AN29 el Gobierno ya demostró capacidad para conseguir financiamiento con vencimientos que exceden el mandato presidencial actual. “Con el AO28 y AN29 ya vimos que el Gobierno pudo ir gradualmente consiguiendo financiamiento con vencimiento dentro del próximo mandato presidencial, con lo cual creo que lo más importante pasará por ver si se puede empezar a financiar a plazos más largos por debajo del 8%”, sostuvo. Según sus estimaciones, la demanda para el nuevo AO29 podría ubicarse cerca del 8 por ciento.

La expectativa de los analistas situó la tasa del Bonar 2028 en torno al 8%. El resultado de la primera colocación del AO29 serviría, según los referentes del sector, para establecer un parámetro actualizado sobre la disposición de los inversores a participar del financiamiento local en dólares. Este primer tramo buscó aprovechar el flujo de fondos generado por los pagos de cupones y sentar una referencia para futuras emisiones.

Noticia en desarrollo

Las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MiPyMEs), los pequeños contribuyentes y las entidades sin fines de lucro ya pueden adherirse al nuevo plan de facilidades de pago implementado por la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). El régimen permite regularizar deudas impositivas, aduaneras y de la seguridad social vencidas hasta el 30 de junio de 2026 mediante un esquema de financiación que contempla distintas condiciones de acuerdo con el perfil de cada contribuyente.

La medida fue establecida por la Resolución General 5875/2026 y alcanza también multas e intereses asociados a esas obligaciones. El plan no prevé condonaciones de capital, intereses ni sanciones, sino que ofrece la posibilidad de cancelar las deudas en cuotas dentro de un plazo determinado.

El régimen está destinado a tres grupos de contribuyentes.

1. Podrán adherirse las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (Tramos 1 y 2) que cuenten con Certificado MiPyME vigente y la caracterización correspondiente en el Sistema Registral de ARCA.
2. También podrán incorporarse los pequeños contribuyentes, es decir, personas humanas y sucesiones indivisas identificadas con el código 547 del Sistema Registral.
3. El beneficio también alcanza a entidades sin fines de lucro, entre ellas asociaciones civiles, fundaciones, cooperativas, mutuales, consorcios de propietarios, cooperadoras e iglesias registradas ante ARCA.

Quedan excluidas las personas condenadas por determinados delitos tributarios o aduaneros con sentencia firme, las personas jurídicas cuyos directivos se encuentren en esa situación, los responsables solidarios respecto de las obligaciones incluidas y determinados garantes de deudas fiscales.

El régimen contempla diferentes condiciones de financiación según el tipo de contribuyente.

Las Micro y Pequeñas Empresas, los pequeños contribuyentes y las entidades sin fines de lucro podrán financiar obligaciones impositivas, aduaneras y de la seguridad social en hasta 18 cuotas. En el caso de las retenciones y percepciones impositivas, el máximo será de 9 cuotas.

Para acceder deberán realizar un pago a cuenta equivalente al 5% de la deuda consolidada. La tasa de financiación será del 2,75% mensual y tanto el anticipo como cada cuota deberán ser de, al menos, $50.000.

Las Medianas Empresas Tramos 1 y 2, en tanto, podrán acceder a planes de hasta 15 cuotas para obligaciones generales y de hasta 7 cuotas para retenciones y percepciones. En estos casos, el anticipo asciende al 10% de la deuda consolidada y la tasa de financiación también será del 2,75% mensual.

Los pagos serán mensuales, iguales y consecutivos.

El plan comprende obligaciones impositivas, aduaneras y de los recursos de la seguridad social vencidas hasta el 30 de junio de 2026, junto con sus accesorios.

También permite incorporar retenciones y percepciones impositivas, obligaciones aduaneras vinculadas con tributos sobre importaciones y exportaciones y multas aplicadas hasta esa fecha.

En cambio, quedan excluidos distintos conceptos, entre ellos las retenciones y percepciones previsionales —con excepción de los aportes personales de trabajadores en relación de dependencia—, los anticipos y pagos a cuenta, determinadas obligaciones de IVA sobre servicios digitales prestados desde el exterior, aportes y contribuciones destinados a obras sociales, cuotas de planes de pago vigentes, obligaciones con las ART y otros conceptos expresamente previstos por la resolución.

Cómo adherirse y cuándo se pierde el beneficio

La adhesión deberá realizarse exclusivamente a través del servicio web “Mis Facilidades”, seleccionando la opción “Régimen Especial de Facilidades de Pago – Obligaciones vencidas al 30/06/2026”.

El plazo para incorporarse vence el 30 de octubre de 2026. Una vez realizado el pago a cuenta, la deuda quedará consolidada y el sistema generará automáticamente el plan. La normativa también establece que un mismo contribuyente podrá presentar más de un plan de facilidades.

El plan caducará automáticamente cuando el contribuyente acumule dos cuotas impagas, consecutivas o alternadas, y transcurran 60 días desde el vencimiento de la segunda.

También perderá vigencia cuando no se cancele la última cuota y pasen 60 días desde su vencimiento. En esos casos, ARCA podrá iniciar las acciones correspondientes para reclamar el cobro de la deuda pendiente.

La pasión de los argentinos por el fútbol se sentirá (y mucho) este miércoles en el mercado local: la Selección Argentina y Lionel Messi derrumbarán la operatoria en el último tramo de la jornada. Además, obligará a anticipar negociaciones tanto en la Bolsa como en la plaza cambiaria para que los inversores y operadores tengan margen para sintonizar el histórico enfrentamiento entre Argentina e Inglaterra en la semifinal de la Copa del Mundo. Se trata del último partido del torneo en día hábil, que afectará a la jornada. La expectativa y el nerviosismo se sentirán desde temprano en la City.

Si bien el mercado oficial de cambios cierra a las 15:00, una hora antes del arranque del partido, los operadores contactados por iProfesional afirman que la cercanía podría afectar la operatoria cerca del cierre porque muchos apuntarán a terminar más temprano de lo habitual y anticipar las actividades finales. La operatoria cambiaria que más se verá afectada será la que se realiza en la Bolsa, ya que el MEP y CCL normalmente operan hasta las 17:00.

Incluso, el Ministerio de Economía también ajustó sus actividades para liberar antes al personal y sintonizar el partido desde temprano. Este miércoles, el ministro Luis Caputo realizará otra licitación de deuda en el mercado local para refinanciar vencimientos en pesos y emitir un nuevo bono en dólares. Esta vez, de manera excepcional, el horario de cierre de la convocatoria será las 13:00, dos horas antes de lo habitual (15:00). Los funcionarios no explicaron públicamente los motivos, pero el recorte de horario en la recepción de ofertas está vinculado con el adelantamiento del proceso por el partido.

La plaza bursátil sentirá el impacto completo en el último tramo de la jornada, a partir de minutos antes de las 16:00: todo el mercado descuenta que se derrumbará la operatoria. A partir de ese momento, se producirá un virtual «cierre» del mercado, con muy pocas negociaciones en todos los segmentos: bonos en pesos, bonos en dólares, acciones, Cedear, cauciones. La parálisis se reflejará en los precios de los activos, que se moverán entre poco y nada porque prácticamente nadie, ni operadores ni inversores, estarán negociando. Las miradas dejarán las pantallas de precios para centrarse en los televisores.

Movimientos que anticipan un derrumbe en el mercado financiero

Un anticipo de lo que ocurrirá este miércoles se observó el martes de la semana pasada. El «infartante» encuentro entre Argentina y Egipto, en el que el equipo de Lionel Scaloni evitó una derrota por 2 a 0 y empezó a dar vuelta la situación cuando faltaban apenas 11 minutos para que finalizara el tiempo reglamentario y sellara la fecha con un triunfo por 3 a 2, paralizó la operatoria de todo el mercado financiero. El impacto se reflejó en el derrumbe del volumen negociado a partir del primer silbatazo del juez del partido.

Por ejemplo, en esa jornada del martes 7 de julio, en el mercado oficial de cambios se negociaron apenas u$s432 millones y casi todo el monto se operó hasta las 13:00, previo al inicio del juego. La cifra contrasta con los volúmenes operados en el resto de las jornadas del mes:

• Miércoles 1 de julio: u$s824 millones
• Jueves 2 de julio: u$s558 millones
• Viernes 3 de julio: u$s799 millones
• Lunes 6 de julio: u$s726 millones
• Miércoles 8 de julio: u$s585 millones
• Lunes 13 de julio: u$s498 millones
• Martes 14 de julio: u$s605 millones

Lo que este miércoles podría jugar a favor de la operatoria financiera es que, a diferencia del partido contra Egipto, que arrancó a las 13:00 y partió la jornada, esta vez arrancará tres horas más tarde, es decir, una hora después del cierre del mercado oficial de cambios y una hora antes del cierre de la Bolsa. Sin embargo, seguramente el encuentro de hoy tendrá más convocatoria y muchas personas frenarán sus actividades con mayor anticipación para no quedarse afuera ni un minuto: se trata de una semifinal y nada más y nada menos que contra Inglaterra (sobra explicar la carga histórica que contiene).

La City se adapta: trabajo remoto y operatoria congelada para alentar a Messi

«Desde un poco antes de que arranque el partido, de ahí en adelante, no va a operar nadie. Se frena todo. En general, va a ser una jornada con poco movimiento. Sólo el personal indispensable vendrá a la oficina. El resto, va a estar trabajando home office hasta las 16:00. A partir de ahí, estarán en guardia activa: es decir, no se van a pactar reuniones ni nada, pero si algún cliente hace alguna consulta se le responderá, pero no creo que alguien consulte algo en ese momento», detalla off the record un directivo de uno de los principales brókers de bolsa de la City.

El líder de estrategia de otra importante sociedad de bolsa confesó que pararán actividades «un rato antes» antes de las 16:00, porque considera que no tiene sentido trabajar en ese momento: casi todo el país estará alentando a la Selección Argentina y en la convocatoria están incluidos los operadores e inversores del mercado financiero.

El jefe de research y estrategia de otro bróker de bolsa anticipó que «no va a haber mucho mercado después de las 15:00» porque «nadie va a querer saber nada de mercados», similar a lo que ocurrió el martes de la semana pasada, durante el partido de Argentina contra Egipto. También comentó que durante toda la jornada la mayoría de los empleados de la empresa trabajará de manera remota, desde sus casas, para ver el partido con sus amigos y familias.

«Nosotros, particularmente, nos vamos a quedar en la oficina. Tenemos una tele grande y nos quedamos, así que lo veremos acá. De todas maneras, aunque nos quedemos, va a pasar lo mismo que en el partido contra Egipto: se va a paralizar todo el mercado completo, no va a operar nadie y los precios de los activos no se van a mover. Por más que estemos, la persiana va a estar abajo», agrega el líder de trading de otro agente bursátil.

Un operador de cambios afirma que en su mesa de operaciones van a trabajar «normal», ya que la negociación en el segmento oficial finaliza a las 15:00. Precisa que también trabajarán de manera remota, desde sus casas, pero pararán actividades tras el cierre de operaciones y «todo lo demás quedará para el jueves», en referencia a las habituales gestiones y tareas administrativas que realizan posterior al cierre. El informe de cierre de mercados lo enviarán a los clientes después de que el BCRA difunda el balance de la jornada. De todas maneras, resalta: «No sé quién le va a dar bola a eso hoy».