Un dato de empleo en los EEUU más positivo que lo esperado por los analistas y balances corporativos impulsaron a nuevos niveles récord en los índices de Wall Street. También grandes compañías argentinas presentaron resultados correspondientes al primer trimestre de 2026, con efecto inmediato sobre las cotizaciones.

El índice tecnológico Nasdaq de Wall Street encabezó la suba, con un 1,7%, que lo posicionó en un máximo histórico por encima de los 26.000 puntos. El Nasdaq avanza un 13% en lo que va del año.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires exhibió al cierre una baja de 2,3% en pesos, en los 2.769.126 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- subieron un 0,3% en promedio. En este aspecto, el índice de riesgo país de JP Morgan cayó nueve unidades para la Argentina, en los 510 puntos básicos, piso desde el 17 de febrero.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en Wall Street destacó la baja de 12,7% para Mercado Libre tras presentar balance. También presentaron resultados trimestrales YPF (-1%) y Pampa Energía (-4%).

En los primeros tres meses del año, Mercado Libre registró el crecimiento de ingresos más acelerado de los últimos cuatro años: la compañía de comercio electrónico más grande de América Latina reportó ingresos netos por USD 8.845 millones, un salto del 49% interanual. A pesar de este avance, hubo preocupación por la fuerte compresión de márgenes: el margen operativo retrocedió del 12,9% al 6,9% y la utilidad neta se desplomó cerca del 50% en el período.

Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, explicó que “el gigante regional reportó el crecimiento de ventas más rápido en cuatro años, pero el mercado reacciona negativamente ante la caída en la rentabilidad operativa y un flujo de caja presionado por la agresiva expansión del negocio crediticio”.

Según un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EEUU, el fondo WCM Investment Management redujo su participación en MercadoLibre en 487.291 acciones durante el primer trimestre.

“La venta de acciones de Mercado Libre por parte de WCM Investment Management durante el primer trimestre es un hecho destacable. El fondo de cobertura vendió una parte considerable de su cartera, quedándose con tan solo 270 acciones tras la transacción. Esto sugiere que WCM mantiene una postura bajista respecto a MercadoLibre, hasta el punto de estar a punto de deshacerse de la acción”, señaló Yahoo Finance.

Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, consideró que “el mercado sigue atento a las novedades en Medio Oriente, con el petróleo operando por debajo de los máximos desde iniciada la guerra, aunque en USD 100 el barril lo que, de mantenerse, implicaría a nivel local cierta presión dado que estamos por finalizar el período de congelamiento de combustibles anunciados por YPF. La pregunta es si ajustará y en qué medida el precio en surtidor, mirando los efectos sobre inflación”.

“La semana que viene tendremos el dato oficial de inflación minorista de abril, con los indicadores privados apuntando a una desaceleración desde el 3,4% mensual de marzo, aunque siempre lo mejor a la hora de analizar es mirar la ‘película’ y no la ‘foto’. En ese sentido, indicadores de actividad para marzo mostraron un rebote, aunque los pocos datos con que contamos para abril no son tan alentadores, aunque esperaremos a contar con mas información”, añadió Franco.

Un análisis de Balanz Research indicó que “la creación de empleo no agrícola en Estados Unidos sorprendió al alza en abril al registrar un aumento de 115.000 puestos, por encima de los 65.000 esperados. Además, los datos de marzo se revisaron al alza hacia 185.000 desde 178.000. La creación de empleos privados jugó un rol relevante en la sorpresa ya que se crearon 123.000 empleos, superiores a los 75.000 que esperaba el mercado. Por su lado, tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%, tal como se esperaba, mientras que la participación laboral se redujo hacia 61.8% desde 61.9% en marzo (no se proyectaban cambios)”.

“El mercado ya eliminó los recortes esperados en la tasa de política monetaria de la Fed para 2026 y 2027 producto de la presión en el precio del petróleo y derivados. El dato de hoy revela un mercado laboral que no parece mostrar urgencia respecto a la necesidad de cortes en la tasa de política monetaria en el corto plazo”, completaron desde Balanz.

El ministro de Economía, Luis Caputo, explicó este viernes en una conferencia de prensa en Casa Rosada que la idea de instrumentar un «Súper RIGI» surgió de la necesidad de generar mayores beneficios impositivos para promover una industrialización más profunda de los recursos del país.

«Estamos pensando en la idea de un Súper RIGI, que implique todavía más beneficios impositivos para lograr una mayor industrialización de lo que son nuestros recursos», sostuvo el ministro.

El Gobierno pone en marcha el nuevo RIGI: qué contempla

Según su análisis, «el régimen está destinado a englobar todos esos sectores o industrias que hoy no existen en Argentina, con el propósito de atraer inversiones, fomentar empleo y aumentar exportaciones, pero también de incrementar la recaudación fiscal mediante la creación de nuevas actividades productivas».

Caputo subrayó que el nuevo esquema apuntará a sectores que hoy no tienen desarrollo local, como la fabricación de baterías de litio, autos eléctricos, paneles solares, turbinas eólicas y la cadena de valor del uranio, entre otros.

Por lo que pudo saber iProfesional, de acuerdo a fuentes cercanas del Gobierno, el Súper RIGI tendrá diferencias importantes respecto al régimen vigente.

La tasa del impuesto a las Ganancias para las empresas incluidas en el nuevo esquema será del 15% en lugar del 25% que contempla el RIGI actual.

En el proceso de amortización acelerada, se permitirá deducir el 60 por ciento de la inversión en el primer año, el 20 por ciento en el segundo y el 20 por ciento restante en el tercer año. El objetivo de estas condiciones es aumentar la competitividad de la Argentina frente a otros países que ya ofrecen incentivos similares a grandes conglomerados internacionales.

Ni Ingresos Brutos ni aranceles para importaciones

Otro punto destacado será la exención de aranceles a la importación para todo lo vinculado a la producción de bienes incluidos en el régimen. «Hoy en el RIGI estas excepciones básicamente son para los bienes de capital, pero hay algunos bienes de capital que tienen diferente nomenclatura entonces a veces hay alguna zona gris que tenemos que debatir», explicó Caputo.

El nuevo esquema también contemplará la eliminación total de aranceles de exportación para los productos comprendidos. Además, las provincias que adhieran no podrán cobrar ingresos brutos por encima del 0,5 por ciento y también va a ser que no se puedan cobrar tasas municipales como se quiere hacer ahora en relación a las ventas, lo que termina siendo más bien un impuesto que una contraprestación. Al parecer el régimGaen no se limitará a sectores como minería o hidrocarburos y se sumarían agro, pesca, forestación.

Por el momento el monto mínimo de inversión para acceder a los beneficios del «Súper RIGI» todavía no está definido, aunque el ministro aclaró que la cifra se fijará antes del envío del proyecto al Congreso. Pero más allá de este «Súper RIGI» que se anunciará en los próximos días, hay que considerar los aspectos más importantes su antecesor el RIGI. Lo que ahora no se sabe es si aquellas empresas que se adhirieron al esquema del RIGI podrán adherirse al Super RIGI.

Este régimen fue creado a través de la Ley Bases de 2024 para atraer proyectos de inversión de gran escala, especialmente en cuatro sectores como energía, minería, infraestructura e industria. El objetivo del Gobierno es fomentar el ingreso de capitales y acelerar proyectos que requieren desembolsos millonarios.

De acuerdo a la información del Comité de Evaluación del RIGI que preside Caputo, es el único autorizado a brindar información el monto total ingresado al RIGI a fines de abril alcanza los 94.965 millones de dólares entre las iniciativas aprobadas y las que aún se encuentran en evaluación, pero los proyectos pendientes de aprobación son 22 y totalizan inversiones por 67.755 millones de dólares.

La mayoría de las iniciativas se concentran en energía y minería, en consonancia con el crecimiento exponencial de estos sectores y la necesidad de expandir las exportaciones. Los proyectos ya aprobados totalizan 27.210 millones de dólares.

El RIGI es para proyectos de inversión de 200 millones de dólares mínimo en sectores estratégicos, la duración es de 30 años de estabilidad fiscal y jurídica y el plazo para anotarse es hasta julio de 2027, prorrogable.

Los sectores que entran en el RIGI son minería, energía infraestructura, industria. Los proyectos se ejecutan a través de un Vehículo de Proyecto Único (VPU), que es una sociedad creada solo para ese proyecto.

El requisito clave para mantener los beneficios es tenés cumplir con el plan de inversión aprobado y exportar al menos el 20% de la producción anual.

Estre estos beneficios impositivos se destacan:

1) Impuesto a las Ganancias

• Alícuota reducida del 35 al 25% por 30 años.
• Amortización acelerada con la posibilidad de amortizar bienes de capital en 3 años en vez de 10 y para infraestructura, en 10 años lugar de en vez de 20.
• Los quebrantos se pueden trasladar por 10 años sin límite

2) Impuesto al Valir Agregado (IVA)

• Exención en la importación de bienes de capital, repuestos y partes para el proyecto.
• Devolución acelerada del IVA crédito fiscal generado en la etapa de inversión y lo devuelven en 3 meses en vez de esperar el proceso normal.

3) Derechos de importación y exportación

• 0% de arancel para importar bienes de capital, repuestos, partes e insumos no producidos en el país.
• 0% de derechos de exportación para las exportaciones del proyecto. Hoy el régimen general paga entre 0% у 15% según el producto.

4) Impuesto a los débitos y créditos bancarios

• Exención total del impuesto al cheque para las operaciones del proyecto.

5) Estabilidad fiscal

• Congelamiento de la carga tributaria total por 30 años.
• Si el Estado crea un impuesto nuevo o sube uno existente, el proyecto RIGI no lo paga.
• Esto incluye impuestos nacionales, provinciales y municipales que adhieran.

6) Retenciones a dividendos

• 0% de retención a los dividendos y utilidades girados al exterior después del año 3 del proyecto.

El jueves, mientras volvía a la Argentina desde los Estados Unidos, Javier Milei a través de un posteo en su cuenta de X, anunció que enviará al Congreso un proyecto de ley al que denominó «Súper RIGI», en el que prevé brindar a las empresas que tengan inversiones de relevancia más ventajas de las que posee el actual Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).

Milei señaló que: «Dado que no podemos comprarnos un B2 Spirit no me queda otra que lanzar una MEGA BOMBA desde el avión presidencial. Estaremos mandando al Congreso una ley sobre SÚPER RIGI, el cual tiene mayores ventajas que el RIGI original y que aplicará para sectores que nunca han existido en Argentina».

Milei agregó que: «De ese modo, se podrán crear nuevas empresas que satisfagan las necesidades productivas de los nuevos sectores dinámicos de la economía al tiempo que multiplicará la cantidad de empleos», y cerró su mensaje con las siglas MAGA y VLLC, referidos a Make Argentina Great Again y a su habitual frase «Viva la libertad, carajo», respectivamente.

Por su parte, el ministro de Econonia posteo:»Nos reunimos junto con Pablo Quirno y Alejandro Oxenford con y con Eimar Bonner y Laura Lane, de Chevron quienes nos garantizaron que estarán enviando un nuevo proyecto RIGI en los próximos días por más de u$s10.000 millones».

Los beneficios del RIGI arrancan desde que la Autoridad de Aplicación aprueba el proyecto y duran 30 años. La idea es darle previsibilidad a inversiones que tardan 5-10 años en recuperar el capital.

En una entrevista durante el debate en Infobae al Regreso, la economista Anastasia Daicich advirtió que la crisis de los “deudores zombies” en Argentina refleja la combinación de caída del salario real, restricciones crediticias y tasas de interés que no acompañaron la inflación.

En el intercambio con el equipo, integrado por Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos, Matías Barbería y Mica Mendelevich, Daicich explicó: “Lo que está teniendo la familia es un problema de solvencia y ese, ese problema de solvencia sí, claramente es estructural y por eso, aun refinanciando los bancos o tomando una nueva deuda para pagar, estás en una encerrona en el cual no podés salir”.

Según el informe presentado en el programa, la situación de mora es la más grave de los últimos 25 años en Argentina. Matías Barbería detalló que “deudores zombis es un apodo que tiene que ver con los que dejan de pagar algún préstamo, estando en la base de la pirámide y en base a eso se quedan afuera por varios años de la posibilidad de tener crédito”.

El especialista subrayó que, de acuerdo a los sistemas de scoring y buró de crédito, quienes caen en mora pueden quedar excluidos del sistema financiero entre tres y cinco años.

Daicich aportó que “una vez que uno sale del sistema en este tipo de… con el scoring que te hace tanto una fintech como un banco, uno tarda mucho tiempo en volver al sistema”.

Remarcó que, para las familias que hoy quedan fuera del circuito, “no es una elección: lo que está teniendo la familia es un problema de solvencia” y advirtió que la mayor parte de la deuda en mora corresponde a montos pequeños pero extendidos en miles de personas.

Gonzalo Aziz precisó que “el 11% de la mora está en el sistema bancario y en el sistema no bancario está en el 30. Es dato objetivo”. Mica Mendelevich puntualizó que “estamos hablando de deudas bajas”, a lo que Daicich respondió: “La mayor parte, este, de trabajo lo hizo el Centro de Estudios Económicos de el Banco Provincia, con tres meses de atraso. Estaba calculando, hasta el 70% estaban en créditos de abajo del millón y medio. Es muy micro, es muy micro. Son mucha gente”.

Daicich atribuyó el aumento de la morosidad a la combinación de pérdida del poder adquisitivo y cambios en la política monetaria: “Desde 2024 hubo una caída del salario real importante, que aún el día de hoy, sobre todo en algunos trabajadores formales, en el caso de los trabajadores del sector público, se nota que no han recuperado todavía los niveles de noviembre del 2023”.

“El problema es que se conjugó esa cultura que veníamos teniendo, pero con tasas que no fueron a la baja del mismo modo que la inflación fue bajando, pero sí tuviste una caída importante del salario real”, detalló.

El resultado es una “bola de nieve” de deuda donde muchas familias piden créditos para pagar otros créditos y quedan atrapadas en un ciclo sin salida. Barbería añadió que “todas las condiciones se combinaron. No hay un responsable que: ‘Che, tomaste mal el crédito, diste demasiado crédito’. Fueron todas las condiciones que se combinaron. Y como dice ella, sin una mejora en el ingreso, y yo agrego, además una baja de tasa de refinanciación, porque a esta tasa no vas a refinanciar a nadie”.

El equipo del programa puso el foco en la facilidad de acceso al crédito a través de fintech y billeteras virtuales, que presentan mayores tasas de mora y menor regulación. Daicich señaló: “En este momento, si miramos nuestras cuentas… yo puedo pedir muy poco de lo que tengo, porque no funciona lo que yo conozco”, y advirtió sobre la importancia de conocer el costo financiero total y la tasa real de los créditos.

Aziz insistió en la dimensión estructural del fenómeno: “No se salvó nadie. Está bien bancos… Esto es estructural”. Daicich coincidió: “Si la actividad económica no repunta, la gente no tiene trabajo y no tiene salarios acorde o tiene tres trabajos, pero aun con tres trabajos no llega a fin de mes, va a ser muy difícil, porque ninguna, en el fondo lo financiero te termina asfixiando”.

Sobre el final del debate, se analizaron propuestas como la implementación de una política pública similar al programa “Desenrolar” en Brasil, que permite refinanciar deudas a tasas bajas, y la necesidad de que el Estado incentive el desendeudamiento y la regulación del sector.

Daicich concluyó: “Me parece que lo interesante acá es que un poco los bancos, puertas adentro lo están haciendo, empezaron una baja de tasa más abrupta para estos clientes que se dan cuenta que no pueden pagar. Pero de base es que los salarios tienen que recuperar su poder adquisitivo para poder salir de este loop en el cual no tenés un problema financiero, tenés un problema económico”.

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