Investing.com – Mercados europeos en rojo este inicio de semana en una nueva jornada que se espera tensa.
«Los acontecimientos de este fin de semana, que han conllevado renovadas amenazas entre las partes tras acusarse mutuamente de no haber cumplido con las condiciones del alto el fuego, vienen a confirmar que el proceso para alcanzar una paz estable y duradera en Oriente Medio va a ser complejo y que el estrecho de Ormuz va a seguir siendo utilizado como arma por parte de Irán, lo que, de durar mucho el bloqueo del mismo, podría terminar teniendo un impacto muy negativo en el crecimiento económico global», advierten en Link Securities.
«De momento, pero sólo de momento, parece que a partir de mañana se van a reanudar las conversaciones de paz en Islamabad (Pakistán), pero la reciente amenaza de Irán de no acudir a las mismas y la terminación del alto el fuego el martes por la noche vuelve a generar mucha incertidumbre entre los inversores, los cuales el viernes se las prometían muy felices», añaden estos analistas.
«Así, y por octava semana de forma consecutiva, el conflicto de Oriente Medio volverá a centrar la atención de los inversores, condicionando el comportamiento de los distintos mercados, desde los de divisas, a los de acciones y bonos, así como también los de la energía, comportamiento que, como viene siendo la norma, seguirá estando muy correlacionado», afirman.
Para Javier Molina, analista de Mercados de eToro, «el mercado no está descontando tanto la evolución del ciclo como los acontecimientos geopolíticos a muy corto plazo. La energía se ha convertido en la variable dominante y explica buena parte del comportamiento de los activos. Esto simplifica el escenario, pero también lo hace más inestable».
«A esto se suma un factor técnico difícil de ignorar. Tras la intensidad del rebote, las bolsas entran en zona de sobrecompra, con valoraciones exigentes, especialmente en comparación con la renta fija. Históricamente, sostener avances desde estos niveles requiere una aceleración clara de beneficios, algo que hoy no está sobre la mesa», añade Molina.
Cuidado con el efecto psicológico
Según comenta Molina, «hay un factor que sigue impulsando al mercado al alza, la psicología. En los últimos meses se ha repetido un patrón claro. Cada episodio de tensión provoca caídas rápidas, pero los escenarios más extremos no se materializan y los precios recuperan con la misma velocidad. Este comportamiento ha dejado fuera a muchos inversores y ha reforzado la intensidad del rebote. El riesgo está en asumir que esta dinámica se mantendrá en el tiempo».
«En este contexto, el mercado empieza a mirar también a la política monetaria. Los movimientos recientes en la energía han abierto la puerta a que se vuelvan a descontar bajadas de tipos por parte de la Fed este año. Pero, de nuevo, todo depende de que ese alivio se mantenga. Si la presión vuelve, ese escenario podría deshacerse con la misma rapidez con la que ha aparecido», señala el analista de eToro.
«La lectura de fondo es clara pues el mercado ha demostrado capacidad de recuperación, pero no estabilidad. La tendencia puede continuar, sí, pero depende de factores que no son económicos en sentido estricto. Y eso obliga a interpretar este momento más como una fase de transición que como un nuevo equilibrio», concluye.
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