ECONOMIA
Nueva fábrica de dólares de Caputo: qué diferencia al Súper RIGI del RIGI clásico y 10 puntos clave
El Gobierno envió al Congreso este martes un nuevo régimen para captar inversiones de gran escala. El proyecto se llama Súper RIGI y apunta a sectores tecnológicos que hoy no existen en Argentina o están en fase experimental. Con esta iniciativa, Javier Milei y Luis Caputo apuestan a sumar más dólares y extender la paz cambiaria.
El texto ingresó bajo el nombre oficial de Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones en Nuevas Industrias. Modifica aspectos centrales del RIGI que ya está vigente, sancionado en la Ley Bases y que se enfoca sobre todo en proyectos energéticos y de minería.
El régimen original acumula 38 proyectos presentados. De ese total, 14 obtuvieron aprobación, 23 continúan en evaluación y uno fue rechazado.
El monto comprometido asciende a u$s107.176 millones, mientras que los activos computables de los proyectos aprobados suman u$s13.357 millones. Energía y minería concentran el grueso: u$s64.500 millones y u$s41.900 millones respectivamente.
Neuquén y San Juan lideran en volumen de compromisos. La primera provincia acumula u$s50.000 millones y la segunda u$s23.000 millones.
Qué cambia con el Súper RIGI y por qué apunta solo a sectores nuevos
El Súper RIGI focaliza exclusivamente en nuevas actividades económicas. El objetivo es favorecer sectores vinculados a inteligencia artificial, semiconductores, biotecnología avanzada e infraestructura tecnológica, dejando fuera las ampliaciones o modernizaciones de proyectos ya existentes.
El cambio responde a una estrategia de transformación productiva. El RIGI original prioriza minería, petróleo, gas, energía e infraestructura.
El nuevo esquema orienta incentivos hacia industrias que, según la visión oficial, nunca han existido en el país. El texto menciona data centers para IA, paneles solares, turbinas eólicas y baterías de litio.
También incluye refinamiento de cobre en lugar de exportación de commodities. La apuesta pasa por agregar valor dentro del territorio argentino.
Cuánto hay que invertir para acceder al nuevo régimen
El Súper RIGI introduce un umbral mínimo de u$s1.000 millones por proyecto. El RIGI original recibió inversiones de entre u$s200 millones y u$s600 millones, según el sector.
Las empresas deberán comprometer al menos 20% de ese monto en los primeros dos años desde la adhesión. Este requisito busca garantizar ejecución temprana y evitar proyectos en papel.
Quedan excluidas las modernizaciones o ampliaciones de plantas ya existentes. El incentivo funciona solo para emprendimientos nuevos canalizados a través de Vehículos de Proyecto Único (VPU).
El régimen tendrá una vigencia de cinco años una vez aprobado por el Congreso. Las provincias y municipios deberán adherir expresamente para que los beneficios tengan alcance pleno.
Cómo funcionan los beneficios fiscales y cuánto se reduce la carga impositiva
El Impuesto a Ganancias baja del 25% al 15%. Esa reducción implica una alícuota 10 puntos por debajo del esquema vigente para el RIGI original.
El mecanismo de amortización se vuelve más agresivo: 60% el primer año, 20% el segundo y 20% el tercero. El proyecto suma deducción ilimitada de quebrantos y posibilidad de transferirlos a terceros luego de cinco años.
La carga sobre dividendos y utilidades también cae. Tras cuatro años de permanencia en el régimen, la tasa sobre dividendos bajará al 3,5%, lo que representa un incentivo adicional para mantener proyectos de largo plazo en el país.
En cuanto al IVA, el régimen mantiene el sistema de Certificados de Crédito Fiscal para inversiones. Agrega la opción de transferir remanentes si la devolución demora más de tres meses.
El Súper RIGI garantiza arancel cero para importaciones vinculadas a la producción. Elimina zonas grises detectadas en la normativa anterior.
Dispone un 0% de retenciones a las exportaciones de bienes producidos bajo el régimen.
Qué pasa con la presión tributaria provincial y municipal
El texto establece un tope máximo del 0,5% para Ingresos Brutos en las provincias adheridas. También prohíbe el cobro de tasas municipales calculadas directamente sobre las ventas.
Estas restricciones buscan dotar de previsibilidad y reducir la carga impositiva en los niveles subnacionales. La medida facilita la radicación de nuevos proyectos.
El RIGI original exige un mínimo de contratación de proveedores locales, equivalente al 20% de las inversiones en bienes y obras. El Súper RIGI elimina esta obligación.
El proyecto establece que no se podrán imponer compras locales en condiciones menos favorables que las de mercado. Esto genera debate entre provincias y empresas proveedoras nacionales.
Cualquier norma local que intente limitar estos incentivos será considerada nula de nulidad absoluta. El Estado nacional busca garantizar que los beneficios se apliquen sin trabas subnacionales.
Qué beneficios cambiarios ofrece el Súper RIGI
El Súper RIGI preserva el esquema de libre disponibilidad progresiva de divisas para exportaciones. Los inversores podrán disponer del 20% al año de la primera exportación.
Al segundo año, ese porcentaje sube al 40%. A partir del tercer año, la disponibilidad es del 100%.
También otorga exenciones totales de derechos de importación y exportación. Los beneficios sobre el impuesto a los débitos y créditos bancarios quedan garantizados.
El régimen fija una alícuota única del 10% para contribuciones patronales vinculadas a nuevos empleos. Este punto busca incentivar la creación de puestos de trabajo.
Cuánto dura la estabilidad normativa y qué pasa ante conflictos con el Estado
El régimen prevé estabilidad regulatoria por 30 años en aspectos tributarios, aduaneros y cambiarios. Establece que cualquier controversia con el Estado podrá resolverse mediante arbitraje internacional, lo que busca garantizar seguridad jurídica de largo plazo para los inversores.
El listado de participantes en el régimen vigente incluye 45 empresas de 11 países. Argentina encabeza con 11 compañías, seguida por Canadá y China con cinco cada una.
Reino Unido y Suiza aparecen con tres empresas en cada caso. Este dato refleja el interés internacional en los incentivos fiscales y normativos ofrecidos.
La apuesta por la industrialización de recursos y la promoción de tecnologías avanzadas aparece como uno de los ejes centrales del Súper RIGI. El texto menciona de forma explícita sectores como baterías de litio, autos eléctricos e infraestructura tecnológica.
La expectativa oficial pasa por atraer inversiones que no sólo exporten materia prima, sino que generen valor agregado dentro del país.
Los diez puntos principales del nuevo «Súper RIGI» que presentó el Gobierno
En concreto, estos son los diez puntos principales del proyecto de «Súper RIGI» que el Gobierno envió al Congreso:
1. Sectores alcanzados y finalidad del régimen
La iniciativa apunta a captar inversiones de gran magnitud vinculadas con actividades que todavía tienen escaso desarrollo en la Argentina o permanecen en una etapa experimental. Entre las áreas priorizadas aparecen la inteligencia artificial, la producción de semiconductores, la biotecnología avanzada y la infraestructura digital.
2. Monto mínimo de inversión
Cada proyecto deberá comprometer una inversión no inferior a u$s1.000 millones. Además, el esquema exige que al menos el 20% de ese capital se desembolse dentro de los primeros dos años posteriores a la adhesión al régimen.
3. Proyectos nuevos y exclusivos
El programa solo alcanzará emprendimientos completamente nuevos que operen mediante los llamados «Vehículos de Proyecto Único» (VPU). Las ampliaciones, remodelaciones o actualizaciones de plantas ya existentes quedarán afuera del beneficio.
4. Plazo de vigencia
El «Súper RIGI» tendrá una duración prevista de cinco años desde su aprobación legislativa.
5. Beneficios fiscales
Las compañías adheridas accederán a una alícuota reducida del 15% en el Impuesto a las Ganancias. También podrán aplicar mecanismos de amortización acelerada para sus inversiones.
6. Menor carga sobre dividendos
El esquema contempla una reducción en la tributación sobre dividendos y utilidades distribuidas. Después de cuatro años dentro del régimen, la tasa descenderá al 3,5%.
7. Ventajas aduaneras
Los bienes, equipos e insumos vinculados a los proyectos quedarán exentos del pago de derechos de importación y exportación.
8. Acceso gradual a divisas
El régimen habilita una liberación progresiva de los dólares obtenidos por exportaciones. Las empresas podrán disponer del 20% durante el primer año, del 40% en el segundo y del 100% desde el tercero en adelante.
9. Garantías de estabilidad
El Estado ofrecerá 30 años de estabilidad normativa en materia tributaria, aduanera y cambiaria. Además, se habilita la posibilidad de resolver disputas mediante tribunales de arbitraje internacional.
10. Adhesión de provincias y municipios
Para que los beneficios entren plenamente en vigencia, las provincias y los municipios deberán adherir formalmente al régimen. El proyecto además establece que cualquier regulación local que limite esos incentivos será considerada «nula de nulidad absoluta».
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Con un excepcional monto operado por USD 846,3 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista volvió a ser negociado con leve baja de 2,50 pesos o 0,2%, a 1.522 pesos.
A falta de solo una rueda operativa en septiembre, el tipo de cambio oficial anota un incremento de 13,50 pesos o 0,9 por ciento. A la vez, en 2026 la divisa comercial sube 67 pesos o 4,6 por ciento.
Este mes la devaluación volvería a perder contra la inflación proyectada, un “ancla cambiaria” posible por una extensión del período de liquidaciones del agro y derivados, un importante remanente de liquidaciones de Obligaciones Negociables, lo que se refleja en volúmenes récord en el spot. A la vez, las presiones alcistas para el dólar se disipan por el muy bajo ritmo de compras a manos del BCRA y la renovación de vencimientos de deuda en pesos que mantiene escasa liquidez en en la plaza.
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La autoridad monetaria fijó el techo de su régimen de bandas cambiarias en los 1.918,07 pesos. El dólar mayorista quedó a 396,07 pesos o 26% de ese límite de flotación, una brecha cercana a máximos en 17 meses (el 22 de septiembre fue de 26,1%).
“Con operadores identificando importantes ofertas en niveles de $1.530, el dólar mayorista vuelve a presentarse más estable mientras se monitorea dicha indicación, toda vez que se especula que podrían ser las autoridades buscando marcar el ritmo del deslizamiento”, comentó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.
“La expansión de los volúmenes no se viene traduciendo en las compras del BCRA, que sigue acotadas en torno a los $10 millones diarios. Frente a dicho panorama, los operadores no abandonan el posicionamiento en pesos a corto plazo – tal como se evidenció ayer en la licitación – dado que de prolongarse la búsqueda de cobertura podría finalmente llevar a mayores tasas”, continuó Ber.
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Este mes de septiembre se distinguió como uno de los de mayor volumen operado, con un aporte excepcional de liquidaciones del agro. No obstante, el economista Amílcar Collante, de Profit Consultores, estima que todavía quedan unos USD 19.000 millones pendientes de potencial liquidación del agro, que habilitarían mayores compras del BCRA sin excesivas presiones cambiarias. “Justamente en 2026 el segundo semestre tendrá más liquidación que el primero”, indicó.
“Con lo ingresado hasta ayer, el sector agroexportador totaliza ventas en septiembre por USD 2.946,2 millones, el segundo monto mensual más alto del año en curso, solo superado por el de junio pasado”, precisó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.
Sobre el magro saldo de compras oficiales de divisas de septiembre, en torno a USD 250 millones, Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, explicó que “la intervención oficial apenas representó el 2% del volumen operado diario. El ritmo de acumulación mensual muestra un freno marcado frente a mayo y junio. La desaceleración respondió a la caída del superávit comercial”.
“Además, la demanda de dólares para atesoramiento se mantuvo en niveles elevados cerca de USD 1.800 millones. El mercado prevé menor oferta financiera para las próximas semanas”, añadió Morales.
El dólar al público permaneció sin variantes, a $1.545 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financiaras el dólar minorista promedió $1.543,93 para la venta y $1.492,37 para la compra. El dólar blue cedió cinco pesos o 0,3%, a 1.560 pesos.
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Max Capital destacó que “el Tesoro obtuvo un rollover de 100% sobre los vencimientos en la licitación de ayer. En ausencia de otras operaciones, este resultado dejaría sin cambios la liquidez del sistema y los depósitos del Tesoro en el BCRA”.
“Todos los instrumentos se colocaron ligeramente por encima de las tasas del mercado secundario, mientras que la vida promedio ponderada de la licitación fue de 4,3 meses, teniendo en cuenta el canje de Dollar Linked. Esto era esperable dada la composición de la oferta”, acotó Max Capital.
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