ECONOMIA
Precio del dólar alcanza el nivel más alto desde febrero y la City estima cuánto más puede escalar
El precio del dólar volvió a tomar temperatura y llegó al precio más alto desde el 2 de febrero pasado, en un marco en el que empiezan a mermar, por cuestiones estacionales, las liquidaciones de divisas de la cosecha gruesa del campo. A ello se le suman otros factores coyunturales, como el Mundial de fútbol y las emisiones de deuda, que los analistas consultados por iProfesional detallan a continuación. También se pone el foco en el precio más alto del tipo de cambio que se está esperando para fin de año.
En cifras, el precio del dólar oficial minorista ya se ubica en los $1.470, por lo que sube 40 pesos en todo junio, lo que representa un alza de 2,8%. Un porcentaje que empieza a preocupar, no tanto desde lo nominal, sino porque ya está superando a la inflación mensual prevista (2,1%) y a lo que pagan las tasas de un plazo fijo tradicional o un bono en pesos, que son inferiores al 2% en los bancos líderes.
Para los expertos de la City, existen numerosas causas que explican este ascenso en el precio del dólar, las cuales tienen como eje el flujo de divisas, las colocaciones de deuda y la devaluación de monedas emergentes por el freno del conflicto en Medio Oriente.
Factores de la suba del dólar: menor oferta del campo y mayor demanda por turismo
La primera de las causas, la fundamental, tiene que ver con un componente estacional: baja la oferta de divisas porque se termina la liquidación de la cosecha gruesa, y por otro lado sube la demanda por vacaciones de invierno y viajes al exterior para ir a ver el Mundial.
«Creo que tiene que ver con una demanda algo más activa, tema turismo, Mundial y gastos en el exterior, ya que estamos próximos a las vacaciones de invierno. A ello se suman algunos vencimientos e importaciones que anticipan pagos en previsión de mayores subas en la cotización del dólar. También puede influir el canje de deuda que el Gobierno está haciendo este jueves. Todo se conjuga, pero no veo nada raro; el recorrido es irregular, por ahí la semana que viene baja, veremos», detalla a iProfesional Gustavo Quintana, analista de PR Cambios.
En ello coincide Francisco Díaz Mayer, analista de ABC Mercado de Cambios: «Hay varios factores en esta suba de precio. Claramente, existe un poco más de demanda y algo menos de oferta. Obviamente, me imagino que los exportadores no están disconformes con estos números, por lo que van a empezar a vender con más fuerza. Se debe tener en cuenta que el valor actual del dólar mayorista se mantiene prácticamente igual al cierre de diciembre pasado ($1.455)«.
Al respecto, Fernando Baer, economista jefe de la consultora Quantum de Daniel Marx, suma: «Hay menor flujo de divisas al esperado por estacionalidad. Son correcciones menores estas subas de precio, dentro de un esquema de flotación».
Presión sobre el tipo de cambio por la colocación de deuda en pesos
Los expertos de la City también afirmaron a iProfesional que «hay presión» por el cierre del bono dólar linked, que es el que ajusta en base al movimiento del tipo de cambio oficial, con vencimiento al 30 de junio de 2026 (TZV26), y el llamado de la Secretaría de Finanzas para reconvertirlo por un instrumento similar (Lelink) al 31 de julio que viene (D31L6). A ello se le suman otros movimientos financieros que impactan en la demanda de divisas.
El monto total adjudicado en el rescate del jueves representó el 58% del valor nominal en circulación del bono dólar linked TZV26, por un valor cercano a los u$s2.800 millones.
«El tipo de cambio se mantiene en torno a los $1.450 gracias a las intervenciones del Banco Central con bonos, para que aparezca la oferta e intentar bajar el precio. Además, la oferta de divisas de origen financiero local tenderá a la baja porque los bancos locales tienen la capacidad de crédito en dólares al límite, mientras que la mayoría de las empresas ya emitieron Obligaciones Negociables (ON) para todo el año», menciona Sebastián Menescaldi, economista y director de la consultora Eco Go.
Movimientos de los capitales internacionales
Y a ello se le suman los ecos colaterales, como los reacomodamientos internacionales de los mercados tras los anuncios de freno a la guerra en Medio Oriente, donde las monedas regionales se devalúan y hay cambios en las carteras.
«Se ve bastante movimiento en todas las monedas emergentes. El real de Brasil se devaluó el jueves casi 1,3% y el peso chileno cerca del 1%», agrega Díaz Mayer.
En esta línea, Nahuel Bernues, CFA, asesor financiero y fundador de la Consultora Quaestus, explica: «El fin de la guerra puede movilizar las monedas internacionales. Ahí el consenso hoy es de un dólar más débil, por lo que si fuese así, el peso tendría más para ganar que para perder, ya que con un dólar más débil hay más probabilidades de que las monedas emergentes se fortalezcan. Es parte de lo que vimos antes de la guerra con un dólar que venía debilitándose».
Precio del dólar oficial: qué valor proyecta el mercado para fin de año
El dato que los analistas consultados por iProfesional están resaltando es que, a pesar de que el precio del dólar sube 2,8% en lo que va de junio, en el acumulado de todo el 2026 desciende 0,7%. Mientras tanto, la inflación suma 16% en estos primeros 6 meses. Es decir, existe cierto atraso cambiario, y el mercado espera que el movimiento del tipo de cambio vaya a la par que el resto de las variables económicas.
El precio de dólar mayorista más alto proyectado para fin de 2026 es de $1.919.
Por lo pronto, no hay preocupación en el mercado, debido a que el Banco Central se encuentra comprando divisas a diario para fortalecer las reservas internacionales, donde ya lleva adquiridas en todo 2026 alrededor de u$s10.800 millones.
De hecho, el precio actual del dólar mayorista es de $1.451, y en el mercado de opciones y futuros del Matba-Rofex (A3), se está negociando un valor de $1.461 para fin de junio, y para la conclusión de diciembre es de $1.629. De esta manera, se prevé que desde ahora hasta fin de año ascienda 12,3%. En cambio, la inflación prevista por el último FocusEconomics es de 31,3% para todo el 2026.
«El dólar no está subiendo, sino que se mueve todavía en torno a los $1.400, que es donde está desde octubre del año pasado. En el mismo periodo hubo una inflación de ya casi 20%. Esto no colabora con la actividad económica en las ciudades», resume a iProfesional Jorge Colina, economista de Idesa.
Algo similar opina Menescaldi: «Hacia adelante, se espera que el dólar suba lentamente, acompañando a la inflación, ya que la gran liquidación del agro ya pasó«.
En el reciente Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que es la encuesta confeccionada por el Banco Central todos los meses entre 46 economistas nacionales, se prevé un precio de dólar mayorista de $1.658 para fin de año. El precio de dólar mayorista más alto proyectado para fin de 2026 es de $1.919.
Precio de dólar más alto
Asimismo, si se analizan los pronósticos más alarmistas entre los 46 economistas de bancos y consultoras nacionales y del exterior relevados por el FocusEconomics, se puede apreciar que no existen perspectivas de que haya un salto cambiario.
Entre los analistas que estiman el mayor precio para el tipo de cambio mayorista para diciembre que viene se ubican:
- Empiria Consultores ($1.919)
- Fitch Ratings ($1.892)
- Pantheon Macroeconomics ($1.850)
- MAPFRE Economics ($1.843)
- LCG ($1.820)
- Econviews e Invecq Consulting, ambos con una estimación de $1.800
$1.711 para fin de 2026.
Este es un valor que verían como «ideal» diferentes sectores de la economía. Por ejemplo, algunos bancos consideran que $1.700 sería el valor actual que se requeriría para mejorar la competitividad actual y que el dólar no siga quedando «barato».
Como dato, el precio del dólar mantiene una amplia distancia de 23% con el techo de la banda cambiaria de flotación, en la que el Banco Central no interviene en el mercado, ya que dicho límite permitido, que se actualiza mensualmente en base a la inflación registrada dos meses atrás (t-2), hoy se ubica en $1.788,47.
Por lo pronto, las señales de tranquilidad cambiaria continúan con el ingreso de dólares de exportaciones agrícolas, petroleras y mineras, que siguen estando sólidas, más otros recursos que tiene el Gobierno para generar tranquilidad en el mercado, como los swap acordados con Estados Unidos y China.
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El Gobierno de la provincia de Buenos Aires alcanzó un nuevo acuerdo paritario con los gremios docentes y de la administración pública provincial comprendidos en la Ley 10.430. La propuesta, que fue aceptada por la mayoría de las asociaciones sindicales, contempla un aumento de sueldo del 7% escalonado, que se aplicará en dos tramos: un 5% en julio y un 2% en agosto, ambos calculados sobre los haberes de junio.
Docentes de la Provincia recibirán aumento de sueldo
El entendimiento representa una nueva actualización de salarios para los trabajadores del Estado bonaerense, en un contexto en el que las provincias continúan negociando recomposiciones para intentar sostener el poder adquisitivo frente a la inflación.
El ministro de Economía bonaerense, Pablo López, destacó el acuerdo y aseguró que la Provincia realiza un esfuerzo para sostener las mejoras salariales. «Estamos muy satisfechos por haber llegado una vez más a un acuerdo salarial con los representantes gremiales. Valoramos el trabajo de las y los trabajadores de la Provincia, que son quienes garantizan la seguridad, la educación, la salud y todos los derechos y servicios que el Estado provincial provee a las y los bonaerenses», sostuvo.
El funcionario agregó que la gestión encabezada por Axel Kicillof «hace un enorme esfuerzo en materia salarial mientras sigue mejorando de forma constante las condiciones laborales del Estado provincial».
Por su parte, el ministro de Trabajo bonaerense, Walter Correa, remarcó que la negociación fue más allá del aspecto económico y resaltó el alcance político del acuerdo. «Este acuerdo tiene un fuerte valor político porque fue una propuesta integral. No solo dio respuesta a las condiciones salariales, sino que también incorporó avances fundamentales para las y los docentes y las y los estatales en materia de derechos y condiciones laborales», afirmó.
Según Correa, el entendimiento demuestra que «con diálogo, negociación colectiva y decisión política es posible ampliar derechos», una línea que, aseguró, seguirá impulsando la administración provincial.
Qué incluye el acuerdo para los docentes
Además del incremento salarial, el acuerdo incorpora una Adenda al Acuerdo Paritario de Prevención, Erradicación, Resguardo y Reparación por hechos de violencia y acoso hacia los trabajadores docentes.
El objetivo es fortalecer los mecanismos de prevención y protección mediante la incorporación del tratamiento de los casos graves o complejos en una Mesa Ad Hoc de la Comisión Jurisdiccional Mixta de Salud y Seguridad, además de reforzar las acciones que corresponden al Estado provincial.
También se pondrá en marcha la campaña «Cuidemos a quienes enseñan», que incluirá materiales gráficos, videos y acciones de difusión orientadas a la concientización, la capacitación y la promoción de prácticas preventivas. La iniciativa buscará además fomentar acuerdos de convivencia y una mayor corresponsabilidad entre las escuelas y las familias.
Qué beneficios recibirán los trabajadores de la Ley 10.430
En el caso de los empleados públicos comprendidos en la Ley 10.430, el acuerdo no solo contempla la recomposición salarial del 7%, sino que también incorpora una serie de medidas vinculadas a la carrera administrativa.
Entre ellas se destacan el pase a planta permanente del personal ingresado entre 2024 y 2025, modificaciones en los procesos de selección para cargos jerárquicos y la conformación de mesas técnicas para continuar la discusión sobre los convenios colectivos de trabajo y el desarrollo de la carrera administrativa.
Con este nuevo entendimiento, la administración de Axel Kicillof vuelve a cerrar una negociación paritaria con la mayoría de los gremios estatales, combinando una actualización salarial con compromisos orientados a mejorar las condiciones laborales y fortalecer distintos derechos dentro de la administración pública bonaerense.
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ECONOMIA
Advierten que el programa financiero tensiona la acumulación de reservas por parte del Banco Central
Un informe de la consultora Invecq advirtió que el programa financiero elaborado por el equipo económico para el 2027 complica uno de los objetivos centrales comprometidos por el Gobierno en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI): la acumulación de reservas.
“La variable crítica será la capacidad de sostener un balance cambiario que permita generar los dólares necesarios para financiar al Tesoro, afrontar los vencimientos del BOPREAL y continuar acumulando reservas”, señaló la consultora que dirige Esteban Domecq.
La situación es más tensa tratándose obviamente de un año electoral. Se espera mayor demanda de cobertura cambiaria. El año pasado entre abril y octubre los argentinos compraron USD 30.000 millones, una cifra récord. Esto coincidió con la apertura del cepo cambiario para el público, pero también con la incertidumbre relacionada con las elecciones legislativas.
Invecq consideró el programa como “exigente”, aunque al mismo tiempo aclaro que “no es imposible de cumplir”.
La variable que cambia todo es obviamente la posibilidad de colocar deuda en el mercado internacional. “Si el Gobierno lograra aprovechar una ventana de oportunidad para emitir deuda en el exterior -agrega- podría refinanciar parte de los vencimientos de capital y reducir la dependencia de algunas de las fuentes alternativas contempladas en el programa financiero”.
Si bien esa posibilidad aún no forma parte del escenario base, el propio equipo económico dejó en claro que se mantiene como una opción abierta, supeditada a una mayor compresión del riesgo país y a un contexto internacional más favorable.
El año que viene el Gobierno debe afrontar vencimientos por USD 25.000 millones, pero este año dejaría un colchón de 3.700 millones d dólares. A partir de allí aparecen distintas opciones para conseguir fondos frescos o refinanciar vencimientos, por ejemplo con organismos multilaterales.
Pero además, el Tesoro le debería comprar al Central casi USD 5.000 millones para enfrentar pagos. Y al mismo tiempo el BCRA debe utilizar también dólares para los vencimientos de Bopreales, por 5.700 millones dólares. Es decir, que debería acumular alrededor de USD 11.000 millones solo para pagar deuda.
La evolución reciente del riesgo soberano resulta alentadora. Un nivel cercano a los 410 puntos muestra una clara mejora en relación a la situación de hace algunos pocos meses. Pero aún quedaría espacio para que comprima. Los países con calificaciones similares a la Argentina muestran un rendimiento en torno a los 350 puntos básicos.
En el último mes el EMBI argentino cayó más de 80 puntos básicos y, tras la presentación del Programa Financiero, continuó mostrando una leve mejora.
“De consolidarse esta tendencia, el Gobierno podría encontrar una ventana para regresar al mercado internacional en condiciones más favorables, ampliando las alternativas de financiamiento disponibles y otorgando mayor flexibilidad para la ejecución del programa”, agregan.
El otro escollo importante está relacionado con la suba de las tasas largas en Estados Unidos. En un contexto de mayor inflación por la suba del petróleo en los últimos meses los inversores empezaron a descontar la posibilidad de una suba de tasas por parte de la Reserva Federal norteamericana.
Aunque no parece el escenario más probable, hasta que no haya indicios de desaceleración inflacionaria en Estados Unidos será difícil que los rendimientos de los bonos a diez años bajen desde niveles cercanos a 4,50% anual. Esto también suma obstáculos para la colocación de un bono internacional por parte del Gobierno.
El equipo económico realizará hoy otro pago de capital e intereses de los Bonares, por alrededor de 4.200 millones de dólares. Como hoy es feriado, el dinero estará depositado en las cuentas comitentes recién el lunes en el mercado local. Aquellos que tienen bonos argentinos en el exterior deberían ver reflejada la acreditación de estos fondos mañana.
El objetivo del equipo económico es que parte de estos fondos sean reinvertidos -al menos en parte- en un nuevo Bonar 2029. Como los anteriores pagara intereses todos los meses y capital al final. En total se colocarán USD 2.000 millones y en la licitación de la semana que viene no habrá límite de suscripción (en las anteriores se estipulaban máximos de entre USD 150 millones y USD 300 millones según la semana).
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ECONOMIA
La Scaloneta altera planes turísticos del fin de semana largo: menos escapadas, más viajes a EEUU
El fin de semana largo del 9 de julio llegó este año con un condimento poco habitual. A diferencia de otros feriados, en los que las escapadas de último momento suelen impulsar las ventas de viajes, esta vez el calendario quedó atravesado por el pase de la Selección Argentina a los cuartos de final.
A eso se sumó el inicio de las vacaciones de invierno en varias provincias. Desde el sector aseguran que muchas familias postergaron sus escapadas para las próximas semanas, mientras que otras detectaron que una parte de la demanda empezó a mirar hacia Norteamérica con la ilusión de acompañar al equipo de Lionel Scaloni.
«Al estar tan pegado a las vacaciones y ser un viernes no laborable, no va a ser un fin de semana muy turístico. Y, lógicamente, el Mundial y el avance de la Selección también influye«, resumió Julián Gurfinkiel, cofundador de TurismoCity.
Según la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), el fin de semana largo del 15 de junio fue el de menor movimiento en lo que va de 2026. En esos días viajaron 993.683 turistas por la Argentina y el impacto económico directo alcanzó los $216.649 millones.
La entidad explicó que aquel feriado estuvo condicionado por el clima, la situación económica y el inicio de la Copa del Mundo. También, marcó una tendencia que vuelve a aparecer en la previa del 9 de Julio: escapadas más cortas, decisiones sobre la fecha y un consumo más moderado. El gasto promedio diario fue de $109.013 por turista, con una caída real del 3,5% frente a 2025, mientras que la estadía promedio se redujo de 2,3 noches a dos noches.
En el acumulado del año, los seis fines de semana largos de 2026 movilizaron 10.374.523 turistas, con un gasto total de $2,84 billones. Frente al mismo período del año pasado, la cantidad de viajeros fue 26% menor.
Un comportamiento diferente por el éxito de la «Scaloneta»
Mientras algunas empresas registran una desaceleración respecto del año pasado, otras muestran un crecimiento impulsado por un perfil distinto de viajeros.
En Atrápalo Argentina aseguran que las reservas para este fin de semana largo muestran una caída del 33% frente al mismo feriado de 2025.
«Notamos una baja importante respecto al año pasado. El Mundial es uno de los factores que explican esta baja«, afirmó Martín Romano, CEO de la compañía.
En Mar del Plata, el panorama tampoco entusiasma al sector turístico. A horas del inicio del fin de semana largo, hoteleros y operadores inmobiliarios coinciden en que las reservas avanzan con lentitud y mantienen la expectativa de un repunte de último momento. «Por el momento viene flojo. No hay muchas reservas confirmadas pero, como siempre, tenemos la esperanza de que en los próximos días mejore el número», explicó un empresario hotelero, quien atribuyó el escenario a una combinación de factores: «el Mundial, el frío extremo y la cercanía de las vacaciones de invierno son factores que quizás no ayudan mucho».
Desde el Colegio de Martilleros también señalaron que «hay pocas reservas para el fin de semana», aunque esperan que sobre la fecha aparezca el turismo de cercanía. Además, el sector advierte que la actividad sigue afectada por el contexto económico y la competencia de los viajes al exterior.
Pero no todas fueron malas: a contramano de otras empresas de turismo, Despegar informó que la demanda para este feriado creció tanto para los destinos locales como internacionales respecto del mismo fin de semana largo de 2025.
Entre los destinos más elegidos dentro del país aparecen Buenos Aires, Puerto Iguazú, Bariloche, Salta y Mendoza. En el exterior lideran Río de Janeiro, Miami, Santiago de Chile, Punta Cana y Madrid.
La compañía también detectó un fuerte crecimiento de Ushuaia, cuya demanda aumentó un 119% interanual, y de Aruba, que registró un salto del 328%, favorecida por la incorporación de vuelos directos desde la Argentina.
Antes incluso de que la Argentina consiguiera la clasificación, las consultas ya empezaban a concentrarse en las vacaciones de invierno. El frío que atravesó buena parte del país y las primeras nevadas también ayudaron a despertar el interés por los destinos de montaña.
«El comienzo del receso escolar en varias provincias, el frío y la habilitación de los centros de esquí impulsaron el interés por viajar», explicó Matías Mute, cofundador de Promociones Aéreas.
El ejecutivo señaló que localidades como La Cumbrecita, en Córdoba, comenzaron a despertar interés en los últimos días. Sin embargo, por el Mundial empezó a ganar protagonismo a medida que avanzó el torneo.
Más vuelos para alentar a la Selección
Uno de los efectos más visibles se observa entre quienes ya viajaron a Norteamérica para presenciar el Mundial.
«Hay muchos pedidos de cambios de vuelos de gente que está allá y tenía la vuelta antes y quiere quedarse», reveló Romano.
La clasificación de la Selección también volvió a disparar las búsquedas para quienes decidieron viajar sobre la marcha. Según la plataforma, los pasajes con salida el 10 de julio y regreso el 15 giraban en torno a los u$s1295, con dos escalas y un tiempo total de viaje cercano a las 23 horas.
El aumento del interés llevó incluso a las aerolíneas a reforzar su operación. Minutos después de que la Selección asegurara su lugar en los cuartos de final, Aerolíneas Argentinas anunció que incorporará seis servicios adicionales entre Ezeiza y Miami para operar entre el miércoles 8 y el viernes 10 de julio.
Durante esas tres jornadas ofrecerá dos frecuencias diarias con aviones Airbus A330 para responder al crecimiento de las reservas de último momento.
La ciudad estadounidense volvió a convertirse en la principal puerta de entrada para los hinchas argentinos. Desde allí parten las conexiones hacia las distintas sedes del Mundial, por lo que el movimiento sobre esa ruta aumentó a medida que el equipo de Lionel Scaloni avanzó en el torneo.
No es la primera vez que la empresa adapta su esquema al calendario deportivo. Durante la fase de grupos ya había programado servicios especiales hacia Kansas y Dallas para acompañar el flujo de pasajeros generado por los partidos de la Selección.
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