A lo largo de los últimos meses se ha venido hablando cada vez con mayor frecuencia acerca de los problemas que acarrea el incumplimiento de los compromisos financieros, en particular en lo que hace a la cartera de consumo, es decir la que corresponde a las familias. En tal sentido, el fuerte salto que registró la mora en este segmento es un tema que genera enorme preocupación tanto para las familias involucradas como para las propias entidades financieras.

Si bien en las principales entidades privadas, el ratio promedio de cartera irregular consolidada oscila entre 3,5% y 5,0%, existen marcadas diferencias internas según el tipo de cliente, ya que mientras que la Cartera Comercial (Empresas y Pymes) mantiene una mora muy baja y controlada, que va del 1,2% al- 1,5%, en el caso de la Cartera de Consumo / Familias (Tarjetas y Préstamos Personales), la presión es mucho mayor, trepando en varias entidades por encima del 5% a 6%.

¿Pero que ocurre en lo que hace a la cartera comercial, es decir la que comprende a las empresas, y en particular las de mayores dimensiones? Para dar respuesta a esta pregunta, lo más conveniente es apelar a la información oficial que suministra el Banco Central, en lo que hace a la situación de las principales empresas frente al sistema financiero.

En tal sentido, si se analiza que sucede con las primeras 50 por volumen de deuda, solo dos presentan elevados grados de morosidad y son Vicentín S.A. y Molinos Cañuelas, ya que la primera de ellas está calificada en Situación 5, lo cual implica que está en condición de Irrecuperable frente a las 9 entidades que la financian, en tanto que la segunda enfrenta esta situación en 9 de los bancos de lo que es cliente, mientras que está en Nivel 2 en su principal acreedor y Situación 4 en el segundo.

Como se reparte la deuda por sector económico

Siempre considerando el «top ten», el 54% corresponde a empresas ligadas a la extracción de petróleo y gas, seguidas por las dos automotrices, con el 21% y el sector financiero, con el 11,8 por ciento. Luego se suman Telecomunicaciones (7.6%) y comercio electrónico, con el 7,2%.

De acuerdo a la información del Banco Central, a marzo de este año, las primeras diez compañías en términos de volumen de deuda eran las siguientes:

principales empresas

Como se observa en el cuadro, ninguna de ellas llega a participar con el 1% del total y entre todas representan el 5,8% de la financiación del sistema financiero en su conjunto. En lo que respecta al principal acreedor, el monto involucrado suma unos $2.932 millones, que en promedio representan el 32% del total adeudado, pero a nivel de cada entidad, Mercado Libre es el que tiene una mayor concentración, pues el 48% de su deuda está en manos del BBVA, seguido por YPF con el 41% en el Banco Nación y Pluspetrol, que tiene el 41% de la misma en el Banco Galicia.

Cabe acotar que en la mayoría de los casos el número de bancos de las cuales son clientes es elevado, pues va de 8 en el caso de Ford, hasta los 31 de Panamerican Energy.

Por su parte, la deuda con el segundo acreedor suma unos $2.000 millones, por lo que entre ambos concentran unos $4.700 millones y más del 53% del total adeudado.

Los bancos con mayor presencia

En lo que hace a las entidades bancarias con mayor exposición a este grupo de empresas, el primer lugar lo ocupa el Banco Industrial, que con $1.300 millones financia poco más del 60% del total. Le sigue de cerca Banco Galicia, con $1.278 millones y el 59% y Banco Nación, con $840 millones y el 39 por ciento.

principales bancos

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Finalmente, cabe destacar que en todos estos casos, la calificación del Banco Central es de «Situación Normal».

En momentos en que cambiar un celular o renovar una notebook implica una inversión que puede superar fácilmente el millón de pesos, cada vez más argentinos buscan alternativas para pagar menos sin resignar calidad. En ese escenario, en el que son varios los lugares donde se puede comprar con descuentos, los outlets de tecnología ganan protagonismo al ofrecer equipos nuevos de fin de línea, productos de exhibición, open box y reacondicionados certificados con descuentos que, según el modelo, pueden alcanzar el 60%.

La principal diferencia con el mercado informal es que estos comercios venden productos con garantía, factura y servicio técnico, lo que brinda mayor seguridad al comprador. En muchos casos, además, ofrecen financiación en cuotas y promociones bancarias.

Los especialistas recomiendan verificar siempre si el equipo es nuevo, de caja abierta (open box) o reacondicionado. También es importante consultar el estado de la batería, los accesorios incluidos y el plazo de la garantía, que idealmente debería ser de entre seis y doce meses.

Los principales outlets de tecnología

Uno de los casos más conocidos es Ferbi, el outlet del grupo Mirgor, especializado en celulares Samsung reacondicionados. Funciona en Herrera 1841, Barracas (CABA) y comercializa equipos con garantía oficial y descuentos que pueden llegar al 60% respecto del precio original.

Otra alternativa es Bidcom, con showroom en Caldas 1551, Chacarita (CABA), donde es posible conseguir notebooks, computadoras, celulares y accesorios con importantes rebajas. En la misma dirección funciona Gadnic, que también ofrece productos tecnológicos y de electrónica con promociones permanentes.

Para quienes buscan notebooks o computadoras, Outlet IT, ubicado en Galerías Jardín (Florida 537, Local 383, Microcentro), reúne equipos Lenovo, HP, Dell y Asus, además de accesorios y componentes de informática.

Otra opción es Outlet Computación, en Arias 3100, Saavedra, especializado en notebooks, PC armadas y componentes.

En tanto, BigOutlet, sobre Av. Rivadavia 11099, Liniers, comercializa celulares, notebooks, televisores y pequeños electrodomésticos con precios promocionales.

Las grandes cadenas también participan de este segmento. Frávega dispone de una sección Outlet tanto online como en algunas sucursales, entre ellas la de Av. Sáenz 997, Nueva Pompeya, donde suelen aparecer notebooks, celulares y televisores de fin de línea o de exhibición.

Cuánto cuestan hoy

El relevamiento de precios muestra diferencias importantes respecto de los equipos nuevos.Entre las ofertas pueden encontrarse:

• Notebooks básicas desde $320.000.
• Modelos Lenovo outlet desde $415.000.
• Lenovo IdeaPad con 8 GB de memoria desde $736.000.
• Notebooks HP Ryzen 5 desde $1.400.000 aproximadamente.
• Celulares Samsung Galaxy reacondicionados con descuentos de entre 25% y 60%, según el modelo y el estado del equipo.

En muchos casos, un equipo premium reacondicionado cuesta prácticamente lo mismo que un celular nuevo de gama media.

Qué revisar antes de comprar

Los especialistas recomiendan prestar atención a cinco aspectos fundamentales:

Que el vendedor informe claramente si el producto es nuevo, open box o reacondicionado, que incluya garantía escrita, revisar el estado de la batería en celulares y notebooks, confirmar que entregue cargador y accesorios originales y consultar la política de cambios y devoluciones.

Un punto muy interesante para aclarar es que el crecimiento de este mercado también generó la aparición de publicaciones fraudulentas en redes sociales y plataformas de compraventa, donde abundan equipos ofrecidos a precios llamativamente bajos. Los expertos aconsejan desconfiar de vendedores sin domicilio comercial, evitar transferencias anticipadas y priorizar comercios reconocidos que entreguen factura y garantía.

Además, representantes del sector advierten sobre el aumento del ingreso de celulares por canales no oficiales. Estos equipos suelen carecer de garantía local y, en algunos casos, pueden presentar inconvenientes de homologación o servicio técnico.

Para quienes necesitan cambiar el celular, comprar una notebook para estudiar o trabajar, o renovar la computadora de la casa, los outlets tecnológicos aparecen como una de las mejores opciones para reducir el gasto.

Con descuentos que pueden llegar al 60%, garantía y financiación, este canal dejó de ser un nicho para convertirse en una alternativa cada vez más elegida por consumidores que buscan tecnología de primeras marcas al menor precio posible.

El crédito en pesos al sector privado mostró un comportamiento errático en los últimos meses y ese freno condiciona la posibilidad de un repunte sostenido de la economía y del consumo de las familias. En un contexto de morosidad en niveles récord, las consultoras proyectan un tenue crecimiento del financiamiento en moneda local para el segundo semestre del año.

La caída en la demanda y la oferta de préstamos reflejó, desde mediados de 2025 hasta la actualidad, el impacto simultáneo de la aceleración inflacionaria, la pérdida de poder adquisitivo de los salarios y la suba de las tasas de interés, tanto para individuos como para empresas.

La mora bancaria se multiplicó casi por cuatro en el último año y el 12,7% de los créditos tomados por las familias se encontraba en situación irregular para fines de mayo, último dato oficial disponible. La situación se complejiza por el deterioro de la capacidad de pago de los hogares, que limita la fuerza de cualquier recuperación y profundiza un círculo vicioso que restringe el acceso a financiarse.

A partir de junio de 2025, el costo del dinero para los particulares subió en paralelo a la inflación que, aunque comenzó a moderarse en el segundo trimestre de 2026, todavía erosiona los presupuestos familiares. Los bancos se muestran cautos a la hora de otorgar nuevos créditos, frente al aumento de los incumplimientos.

El resultado de este proceso es la caída sostenida en los principales indicadores de crédito al consumo: tanto los préstamos personales como las líneas de tarjetas registran caídas interanuales y una contracción acumulada en los últimos ocho meses. Las entidades financieras priorizan la recuperación de la cartera en mora y exigen condiciones más estrictas para aprobar nuevas operaciones, lo que restringe aún más el acceso al financiamiento para las familias.

La elevada morosidad, que alcanzó en mayo su nivel más alto en casi 25 años, obliga a los bancos a mantener tasas activas elevadas para compensar el mayor riesgo de incobrabilidad. Este escenario refuerza la tendencia contractiva del crédito al consumo y dificulta la salida del estancamiento, incluso en un contexto donde el Banco Central de la República Argentina (BCRA) registra mejora en la liquidez y baja de la tasa de inflación esperada.

Según Invecq Consultores, la fuerte expansión del crédito entre comienzos de 2024 y mediados de 2025 resultó clave para explicar el rebote económico, especialmente en los sectores ligados al consumo interno. Ese ciclo se interrumpió abruptamente a partir del desarme de las LEFI y la tensión preelectoral de julio de 2025, que incrementó la volatilidad de las tasas de interés y, junto con el endurecimiento de los encajes, impulsó un salto en las tasas activas. El crédito pasó de crecer a un ritmo del 6% mensual en términos reales a quedar prácticamente estancado, alternando meses de leve crecimiento con otros de contracción.

Según ese análisis, el proceso de normalización de encajes encarado por el BCRA entre febrero y abril de 2026 ayudó a reducir la volatilidad y permitió que algunas tasas pasivas bajaran del 50% al 20% de tasa nominal anual (TNA). Sin embargo, las tasas activas en préstamos personales y tarjetas de crédito -que representan cerca de la mitad del stock de crédito en pesos- permanecen en torno al 65% y 85% (TNA), respectivamente, frente a una inflación esperada inferior al 30% interanual.

Este aumento del spread entre tasas pasivas y activas responde, principalmente, al fuerte salto de la morosidad. “En bancos, la mora pasó de 2,7% en enero de 2025 a 12,1% en abril de 2026 según el BCRA; en mayo volvió a subir levemente”, detalló la consultora.

Un informe de Qualy muestra que el financiamiento bancario total a las familias se ubicó en $43,1 billones al cierre de junio, reflejando una caída mensual del 1,9% y un retroceso interanual del 4,4 por ciento. Al comparar el desempeño actual con agosto de 2025, el ajuste en el crédito al consumo alcanza el 8,8%, con una baja más pronunciada en tarjetas de crédito (11%) y en préstamos personales (6,2 por ciento).

Según esta consultora, “esta persistente retracción refleja no solo el encarecimiento del costo financiero y la cautela de las entidades bancarias, sino fundamentalmente la falta de tracción de la demanda ante presupuestos familiares deprimidos y erosión en la capacidad de repago”.

Además, la firma advierte que la restricción presupuestaria obliga a las familias a priorizar gastos esenciales y postergar el cumplimiento de obligaciones financieras, lo que acelera el incumplimiento de pagos y dispara la morosidad por encima de los registros observados en años previos.

Un informe de Economic GPS de PWC resalta que “la mora en la cartera de préstamos al sector privado alcanzó un pico en el primer cuatrimestre de 2026”. Bajo esta perspectiva, una vez tocado el máximo, la convergencia al promedio de largo plazo (2,7%) puede demorar entre siete y doce meses.

Mientras tanto, los bancos mantienen criterios restrictivos de otorgamiento que limitan la expansión crediticia en el corto plazo. En junio, el stock de préstamos en pesos y dólares al sector privado se ubicó en el 12,3% del Producto Bruto Interno (PBI). El dinamismo, según PWC, se concentra en el segmento en moneda extranjera, mientras que el desafío sigue siendo que el de pesos logre acoplarse a esa tendencia.

First Capital Group reveló que en junio el crédito en pesos al sector privado volvió a crecer en términos reales tras cinco meses de retroceso, impulsado por operaciones comerciales. Según Guillermo Barbero, socio de la consultora, “luego de cinco meses de retroceso, por fin alcanzamos un mes con variación positiva en términos reales; si bien el incremento anual es modesto, se produce al sexto mes un cambio en la tendencia. Nuevamente fueron las operaciones comerciales las que superaron la barrera de la inflación y compensaron el magro desempeño de las carteras asociadas con los particulares”.

El saldo de préstamos personales ascendió a $21,2 billones, con un alza nominal del 0,9% mensual y del 30% anual. Sin embargo, el ajuste por inflación arroja una baja del 1% en el mes y del 2,9% anual, acumulando nueve meses consecutivos de retroceso real. “El nivel de tasas es todavía muy alto en relación a la inflación esperada, esto pone freno a la demanda de nuevas operaciones. Por otra parte, la irregularidad de la cartera ha restringido mucho la oferta por parte de las entidades financieras; en la actualidad se encuentran más abocadas a recuperar los ratios de mora antes de avanzar comercialmente”, explicó Barbero.

El contexto salarial podría modificar parcialmente el escenario en el segundo semestre. Según PWC, “los salarios nominales se negocian con referencia a la inflación pasada. En un contexto donde la inflación desacelera, los acuerdos paritarios cerrados sobre la base de registros inflacionarios más altos comenzarían a generar ganancias reales de poder adquisitivo”. Si ese proceso se sostiene, existe la expectativa de que aumente la demanda de pesos y, con ella, la de financiamiento, lo que aliviaría las tensiones sobre la deuda de corto plazo y favorecería la estabilidad del sistema.

En el Informe de Estabilidad Financiera del Banco Central, se proyecta que la intermediación financiera en pesos retomará su senda de crecimiento en los próximos meses, acompañada por una mejora en la actividad económica y baja en las expectativas de inflación.

Invecq advierte que, aunque el ritmo de incumplimientos comenzó a moderarse, los actuales niveles de tasas de interés hacen poco probable un repunte fuerte del consumo interno, aun si el crédito inicia una recuperación gradual.

La evolución de la morosidad, el repunte del salario real y la respuesta de las entidades bancarias seguirán siendo determinantes para definir el margen de recuperación del financiamiento al sector privado y su potencial para impulsar la economía en la segunda mitad del año.

En este escenario, el acceso al crédito seguirá condicionado por la capacidad de pago de los hogares y la estabilidad de los ingresos.