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ECONOMIA

Disciplina de ejecución: la lección que la volatilidad le dejó al management financiero

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«En un año con tantos cambios, mantener una cultura orientada a datos no significa tener respuesta para todo», destacó el autor

Hay una pregunta que me hicieron muchas veces y que, con el tiempo, aprendí a responder con honestidad: ¿Cómo se toman decisiones cuando el contexto cambia más rápido que los datos disponibles? La respuesta corta es que no se puede esperar el dato perfecto. La respuesta larga es lo que quiero desarrollar.

Operamos el año pasado en seis países de manera simultánea —Argentina, Chile, Uruguay, Perú, Colombia y México— en un período que para el sector financiero regional fue de reordenamiento profundo. Cada mercado tuvo su propia dinámica: distintos ciclos de tasas, distintas velocidades regulatorias, distintos niveles de madurez fintech. Coordinar esa diversidad sin perder foco fue, sin dudas, el desafío de gestión más exigente que enfrentamos como empresa.

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El primer aprendizaje fue casi contraintuitivo: en entornos volátiles, la tentación es medir más. Agregar dashboards, cruzar variables, esperar confirmación antes de actuar. Pero esa lógica puede paralizar. Lo que aprendimos, y lo que hoy aplico como principio de gestión, es definir pocas métricas realmente clave y confiar en ellas. No porque la incertidumbre desaparezca, sino porque la claridad sobre lo que importa permite ejecutar sin detenerse en cada ruido del camino.

Crecer con márgenes sanos significa priorizar la rentabilidad estructural por sobre el volumen artificial

En un año con tantos cambios, mantener una cultura orientada a datos no significa tener respuesta para todo. Significa saber qué preguntas hacerle a los datos. Hay una diferencia enorme entre un equipo que reacciona a cada novedad con análisis nuevos y uno que tiene un norte claro y ajusta los parámetros sin perder la dirección.

Hay otro mito que el año 2025 terminó de demoler, al menos para nosotros: que en fintech el volumen es la métrica que más importa. Durante años, el sector habló de crecer rápido como si fuera sinónimo de construir bien. Pero el reordenamiento del año pasado mostró que muchos modelos de crecimiento acelerado tenían fragilidades estructurales que solo se vuelven visibles cuando el viento deja de soplar a favor.

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Crecer con márgenes sanos significa priorizar la rentabilidad estructural por sobre el volumen artificial. Implica no tomar crédito —en el sentido más amplio, incluyendo el capital y la confianza de socios e inversores— para financiar ineficiencias. Implica que cada punto de expansión esté respaldado por procesos que lo sostengan. En un año en que el crédito al sector privado argentino creció cerca del 30% en términos reales pero también vio subir la irregularidad, esa distinción importó mucho.

Una de las preguntas más frecuentes que recibo tiene que ver con cómo una empresa puede mantener la velocidad y la cultura de una startup mientras construye las capacidades institucionales necesarias para trabajar con grandes organizaciones, bancos y financieras de escala regional.

No se trata de estar en más lugares, sino de estar bien en los lugares donde estamos

La respuesta que encontramos, es separar bien los planos: innovación y operación core no deberían competir por los mismos recursos ni medirse con los mismos criterios. Procesos sólidos, documentados y replicables en el núcleo del negocio; equipos ágiles, con mandato claro y tolerancia al error en las apuestas nuevas. Cuando esos dos mundos se mezclan sin distinción, el resultado suele ser lo peor de ambos: burocracia lenta en lo urgente, improvisación en lo estructural.

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La ambición sin disciplina de ejecución no construye empresas duraderas. Y eso aplica en particular en industrias como la nuestra, donde la promesa tecnológica puede generar expectativas que los fundamentos no siempre acompañan.

De cara a este año, la consolidación de nuestra operación regional se apoya exactamente en esos aprendizajes. No se trata de estar en más lugares, sino de estar bien en los lugares donde estamos. Con métricas claras, con modelos que funcionan, con equipos que entienden el negocio local y con la disciplina de no perder de vista los márgenes cuando la oportunidad empuja a acelerar.

En un sector que todavía tiene enormes brechas por cerrar, la presión por crecer rápido no desaparece. Aparece con otra cara en cada reunión, en cada oportunidad de expansión, en cada conversación con inversores. La diferencia es que hoy sabemos mejor cómo responderle: con foco, con métricas que importan y con la convicción de que construir bien es la única forma de construir duradero.

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El autor es CEO y cofundador de Alprestamo

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ECONOMIA

ANSES: cuándo cobro en mayo 2026 si mi DNI termina en 5

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El calendario de pagos de ANSES en mayo 2026 establece fechas específicas para cada prestación según la terminación del DNI (Imagen Ilustrativa Infobae)

El calendario de pagos de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) para mayo de 2026 ya está disponible. Quienes cobran jubilaciones, pensiones o planes sociales pueden consultar la fecha exacta de acreditación según la terminación de su Documento Nacional de Identidad (DNI).

Para quienes tienen DNI terminado en 5, el cronograma establece días específicos para cada prestación. El sistema incluye los refuerzos y bonos extraordinarios, así como los aumentos por inflación vigentes este mes.

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Para los jubilados y pensionados cuyos haberes no superan el mínimo y DNI terminado en 5 cobrarán el 18 de mayo. El monto será de $393.174,10, al que se suma el bono extraordinario de $70.000, por lo que el total a percibir alcanza $463.174,10.

Quienes perciben un haber superior al mínimo cobrarán el 27 de mayo si su DNI termina en 5. El monto actualizado para este segmento es de $2.645.689,40. Este grupo no accede al bono extraordinario, dado que el refuerzo está reservado exclusivamente para quienes cobran el mínimo o un importe inferior a la suma del mínimo más el bono.

anses y jubilados
Los jubilados con haberes mínimos y DNI terminado en 5 cobrarán el 18 de mayo, incluyendo bono extraordinario y aumento por inflación (NA)

Los beneficiarios de la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) con DNI terminado en 5 podrán cobrar el 18 de mayo. El monto de la PUAM para mayo de 2026 será de $314.539,28. Además, se suma el bono extraordinario de $70.000, alcanzando un total de $384.539,28.

Esta prestación se actualiza de manera automática en función de la inflación, asegurando que los montos mantengan su poder adquisitivo.

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Los titulares de pensiones no contributivas con DNI terminado en 5 cobrarán el 13 de mayo. El monto para mayo de 2026 será de $275.221,87. Si corresponde el bono extraordinario, el total a percibir será de $345.221,87.

Las personas que perciben la Pensión Madre de 7 Hijos y tienen DNI terminado en 5 cobrarán el 13 de mayo. El monto de la prestación se equipara a la jubilación mínima, por lo que el haber será de $393.174,10. Al sumarle el bono extraordinario de $70.000, el total asciende a $463.174,10.

Quienes cobran la Asignación Universal por Hijo (AUH) y tienen DNI terminado en 5 recibirán su pago el 18 de mayo. El monto de la AUH en mayo de 2026 es de $141.285,31.

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Para los beneficiarios de AUH con Discapacidad cuyo DNI termina en 5, la fecha de cobro es el 18 de mayo. El monto en mayo de 2026 asciende a $460.044,10. Esta prestación incluye un incremento diferencial respecto a la AUH común y se liquida en la misma fecha que el resto de las asignaciones universales.

Quienes perciben la Asignación Familiar por Hijo con DNI terminado en 5 recibirán el pago el 18 de mayo. El monto actualizado es de$141.286 por cada hijo, en línea con el valor fijado para la AUH en el mismo período.

Primer plano de una mujer embarazada sentada en una mesa de madera, escribiendo en un cuaderno abierto con documentos de ANSES a su alrededor.
Las pensiones no contributivas y la Pensión Madre de 7 Hijos con DNI terminado en 5 se abonan el 13 de mayo, con montos actualizados y refuerzos (Imagen Ilustrativa Infobae)

Para la Asignación por Embarazo, el pago para quienes tienen DNI terminado en 5 se realizará el 18 de mayo. El importe depende del salario de la trabajadora y los topes vigentes, con actualización automática por inflación.

Las beneficiarias de la Asignación por Prenatal con DNI terminado en 4 o 5 cobrarán el 15 de mayo. El monto de esta prestación depende de la situación personal de cada titular y se actualiza periódicamente por inflación.

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Las titulares de la Asignación por Maternidad pueden cobrar entre el 13 de mayo y el 10 de junio, sin importar la terminación del DNI. El monto de esta asignación se determina según el salario de la trabajadora, con ajustes automáticos por inflación.

Quienes acceden a Asignaciones de Pago Único (matrimonio, nacimiento, adopción) podrán cobrar entre el 12 de mayo y el 10 de junio, independientemente de la terminación del DNI. Los montos difieren según la prestación: $82.353 por nacimiento, $123.307 por matrimonio y $492.366 por adopción.

La Asignación Familiar por Hijo para DNI terminado en 5 será abonada el 18 de mayo con montos equiparados a la AUH (REUTERS/Francisco Loureiro)
La Asignación Familiar por Hijo para DNI terminado en 5 será abonada el 18 de mayo con montos equiparados a la AUH (REUTERS/Francisco Loureiro)

Las Asignaciones Familiares de Pensiones No Contributivas se abonan entre el 11 de mayo y el 10 de junio para todas las terminaciones de DNI. Los montos dependen de la composición familiar y se ajustan según la normativa vigente.

Para la Prestación por Desempleo, quienes tienen DNI terminado en 5 cobrarán el 27 de mayo. El monto de esta prestación depende del salario anterior y de los topes establecidos por ANSES.

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ECONOMIA

La Marcha Universitaria en reclamo de la Ley de Financiamiento suma la CGT y las dos CTA

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a cuarta Marcha Federal Universitaria prevista para este martes a la Plaza de Mayo, exigiendo al gobierno la implementación de la Ley de Financiamiento para el sector, promete ser multitudinaria, teniendo en cuenta el grado de adhesión de distintos sectores, algunos con poder de movilización como las organizaciones gremiales.

La semana pasada, la conducción de la Confederación General del Trabajo (CGT) recibió a las autoridades del Consejo Interuniversitario Nacional (CIN) y a gremios docentes y no docentes en la sede de Azopardo, donde expresaron su respaldo a las demandas presentadas a la Casa Rosada.

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El apoyo a la manifestación, que cerrará con un acto a las 17 y se replicará en las principales ciudades de todo el país, también fue expresado por las dos CTA, la Autónoma que lidera Hugo Godoy y la de los Trabajadores, que encabeza Hugo Yasky.

Encuentro con el Consejo Interuniversitario Nacional

Desde la CGT informaron: «Mantuvimos un encuentro con rectores de universidades nacionales para analizar en conjunto la delicada situación que atraviesa el sistema educativo y avanzar en acciones de la Marcha Federal Universitaria».

Participaron del cónclave miembros del consejo directivo de la central obrera, dirigentes de gremios docentes y no docentes y el presidente del CIN, Franco Bartolacci, y el vicepresidente del organismo, Anselmo Torres, quienes detallaron un duro diagnóstico sobre la situación que atraviesan las universidades nacionales ante la «insistente» negativa del gobierno a aplicar la Ley de Financiamiento Universitario.

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Las fuentes consultadas coincidieron en que la activa participación de la CGT «fortalecerá la convocatoria a la movilización» que buscará reeditar el impacto político y social de la histórica marcha universitaria realizada durante el primer año de gestión de Milei. Se espera que además de los distintos espacios sindicales se sumen organizaciones sociales y partidos políticos, además de agrupaciones de jubilados y de la salud, también afectados por el modelo libertario.

Jerónimo: «Vamos a defender la universidad pública»

Desde la conducción cegetista, señalaron que «la educación pública, gratuita y de calidad es un orgullo argentino y la principal herramienta de ascenso social para los hijos e hijas de la clase trabajadora. Defenderla es defender el derecho a un futuro mejor, el desarrollo de la Nación, la producción y el trabajo argentino».

Uno de los miembros del triunvirato, Cristian Jerónimo, advirtió que la central obrera está comprometida con los reclamos de los docentes y subrayó: «Vamos a adherir y a acompañar la marcha de los universitarios para repudiar, rechazar las políticas del gobierno de Milei y solidarizarnos con esta gran lucha que están dando los compañeros».

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El también secretario General del Sindicato de Empleados del Vidrio aseguró que «defender la universidad pública es también defender el desarrollo, la producción y el futuro de millones de argentinos y argentinas». Planteó que el «ataque al sistema universitario no sólo afecta a docentes y estudiantes, sino también al futuro del desarrollo productivo del país», destacando que «el ajuste sobre la educación pública impacta directamente sobre la formación de técnicos y profesionales, además de limitar las posibilidades de movilidad social de millones de jóvenes trabajadores».

El FreSU también llama a marchar

Bajo la consigna de defender las universidades, la ciencia y la educación pública, el Frente de Sindicatos Unidos (FreSU) también convocó a una movilización masiva para este martes e informó que se concentrará a las 15 en Perú y Diagonal Sur, desde donde marcharán hacia Plaza de Mayo.

La convocatoria, difundida a través de un comunicado oficial desde las nuevas redes del frente, busca visibilizar el reclamo por el financiamiento del sistema universitario nacional y el apoyo a la investigación científica, en un contexto de creciente tensión entre el gobierno nacional y los sectores académicos y gremiales tras el lugar que le dio la Justicia al reclamo de Casa Rosada de suspender la Ley de Financiamiento Educativo. El FreSU agrupa a numerosos sindicatos de distintas ramas de actividad como Aceiteros, estatales (ATE), metalúrgicos (UOM), Pilotos, Viales y gremios marítimos y portuarios, entre otros, que en esta oportunidad hacen causa común con docentes, no docentes, estudiantes e investigadores. Desde la organización salieron con la consigna: «No al ajuste, sí a la educación y la ciencia pública».

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ECONOMIA

Datos positivos empañados por el «Caso Adorni» muestran una recuperación de la economía

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Uno de los impactos más fuertes del llamado «Caso Adorni» es que al ser casi el único tema de conversación política que tratan los medios gráficos, digitales y televisivos comienza a tapar los muy buenos datos económicos que logra el Gobierno.

La semana pasada hubo tres noticias económicas muy favorables en la que se podría considerar la mejor semana del año del equipo económico.

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De acuerdo a la opinión de varios analistas políticos y económicos consultados por iProfesional, fue la mejor semana económica desde el 12 de octubre del año pasado, cuando se anunció el salvataje financiero del Tesoro Americano por unos u$s20.000 millones, y del 27 del mismo mes, cuando el Gobierno de Javier Milei ganó las elecciones de medio término.

La predominancia en los medios que tienen desde hace más de dos meses las noticias de los problemas que afectan al Jefe de Gabinete provoca que hechos relevantes como la aprobación de la segunda revisión del acuerdo con el FMI y el comienzo del funcionamiento del acuerdo de libre comercio con la Unión Europea tuvieran menos relevancia que las derivaciones del «Caso Adorni».

Lo mismo ocurrió la semana pasada en la que se conocieron tres noticias económicas positivas que en otro momento hubiesen tenido un gran impacto en los activos de riesgo argentinos como la mejora en la nota de la calificadora de riesgo Fitch Ratings, la fuerte recuperación del indicador de producción industrial manufacturera (IPI) y el aumento que se observó en el indicador de la construcción (ISAC).

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El peligro latente es que, de no resolverse esta compleja situación por la que transita el Gobierno, los datos positivos que muestran una recuperación de la economía pierdan relevancia a la hora de su difusión y no impacten positivamente en las expectativas de los individuos y de los empresarios como deberían hacerlo.

Esta semana se conocerá otro dato clave que probablemente reflejará una baja en el crecimiento de la tasa de inflación. El martes 12 el INDEC publicará el IPC de abril. Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de abril, publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), los analistas estimaron una inflación de 2,6%, mucho más baja del pico del 3,4% mensual registrado en marzo pasado.

El dato es clave porque podría marcar el punto de inflexión en la suba de la tasa de inflación. De acuerdo con el REM, el recorrido previsto para los próximos meses es de 2,3% en mayo, 2,1% en junio, 2,0% en julio, 1,8% en agosto, 1,9% en septiembre y 1,8% en octubre. El otro indicador relevante será el EMAE de marzo que el INDEC dará a conocer el próximo 22 de mayo y que en febrero mostró una caída interanual del 2,1%.

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Fitch sube la nota argentina y abre la puerta a más inversores

En relación a los hechos o indicadores positivos para el Gobierno hay que destacar que el martes pasado la calificadora de riesgo Fitch Ratings anunció que elevó la calificación de la Argentina de CCC+ a B-, quedando así a un escalón del B al que había llegado durante la gestión de Mauricio Macri.

El viceministro de Economía, José Luis Daza, celebró esa decisión por su cuenta de X al manifestar: «Argentina cruza un umbral clave en los mercados financieros internacionales y expande el universo de inversores institucionales y bancos elegibles para operar con deuda soberana y corporativa argentina».

Los bonos soberanos en dólares de ley extranjera reaccionaron positivamente y el riesgo país comenzó a bajar y se ubicó en los 515 puntos con subas de entre el 1,0% y el 3% a lo largo de toda la curva, aunque también incidieron los anuncios de Donald Trump sobre la posibilidad de un acuerdo con Irán, que impulsaron una baja del petróleo y las subas generalizadas en acciones y bonos a nivel global.

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La mejora a B- reduce sustancialmente el costo de capital para bancos internacionales que financian operaciones en Argentina, bajo los requerimientos de capital de las normas de Basilea III. La mejora facilita emisiones corporativas y provinciales, reduciendo sus costos de financiamiento y también amplía el monto de los fondos que organismos internacionales (Banco Mundial, BID, MIGA, etc) pueden prestar a la Argentina y reduce el costo de esos préstamos.

El índice de riesgo país que mide JPMorgan se mantuvo estacionado entre los 500 y los 600 puntos básicos desde febrero y no logró regresar a los 476 puntos que tocó a fines de enero, un mínimo no observado desde junio de 2018. Ese piso llevó a analistas a especular con un posible regreso de la Argentina a los mercados internacionales de deuda, algo que finalmente no ocurrió.

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Fuente: Indec

La industria creció 5% y la construcción saltó 12,7% en marzo

Por otra parte, el jueves el INDEC dio a conocer dos datos económicos de marzo que pasaron casi inadvertidos pero que sirven para explicar una importante recuperación de la economía que se podría extender de aquí hasta fin de año.

El Índice de Producción Industrial Manufacturera (IPI) de marzo elaborado por el INDEC mostró que la industria se expandió un 5% en términos interanuales y registró una suba mensual desestacionalizada de 3,2%. El nivel de marzo de esta serie se ubicó un 2,5% por encima del de diciembre de 2025.

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Además, los números muestran diez de las dieciséis divisiones de la industria manufacturera presentaron subas interanuales. Se registraron subas en:

  • «Alimentos y bebidas»: 7,9%
  • «Sustancias y productos químicos»: 15,9%
  • «Madera, papel, edición e impresión»: 12,8%
  • «Refinación del petróleo, coque y combustible nuclear»: 13,5%
  • «Vehículos automotores, carrocerías, remolques y autopartes»: 7,6%
  • «Productos de metal»: 9,2%
  • «Productos minerales no metálicos»: 6,9%
  • «Productos de tabaco»: 28,2%
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Fuente: Indec

Por otra parte, mostraron disminuciones las divisiones de «Industrias metálicas básicas», 10,1%; «Maquinaria y equipo», 11,3%; «Productos textiles», 23,3%; «Prendas de vestir, cuero y calzado», 8,9%; «Productos de caucho y plástico», 2,4%; y «Otros equipos, aparatos e instrumentos», 0,5%.

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Por otra parte, el INDEC dio a conocer el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) que en marzo registró una suba del 12,7% respecto a igual mes de 2025. El acumulado del primer trimestre de 2026 del índice presenta un aumento de 3,9% respecto a igual período de 2025.

La gran novedad para el equipo económico fueron los aumentos del consumo aparente de los insumos para la construcción que mostraron una gran recuperación con relación a marzo del año pasado con subas de:

  • 24,0% en artículos sanitarios de cerámica
  • 18,0% en pinturas para construcción
  • 16,2% en hierro redondo y aceros para la construcción
  • 14,6% en ladrillos huecos
  • 13,7% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción)
  • 12,8% en hormigón elaborado
  • 11,6% en cemento portland
  • 10,3% en asfalto

Si se analizan las variaciones del acumulado durante el primer trimestre de 2026 en su conjunto con relación a igual período del año anterior, se observan subas de 27,1% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción); 14,3% en pinturas para construcción; 13,6% en artículos sanitarios de cerámica; 9,0% en hormigón elaborado; 5,8% en placas de yeso; 3,2% en asfalto; 1,9% en hierro redondo y aceros para la construcción; y 0,1% en cemento portland.

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Fuente: Indec

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Mientras tanto, se observan bajas de 10,9% en yeso; 9,2% en pisos y revestimientos cerámicos; 9,1% en mosaicos graníticos y calcáreos; 4,6% en ladrillos huecos; y 1,3% en cales.

En línea con las proyecciones del equipo económico en marzo, la producción industrial y la actividad de la construcción tuvieron importantes subas interanuales. Se trata de dos sectores que habían presentado malos números en febrero con caídas interanuales del 8,7% y 0,7% respectivamente.

Liquidación récord del agro y petróleo sostiene al dólar oficial

A todo esto se suma la gran liquidación de dólares del sector agroexportador industrial que podría superar los u$s35.000 millones y del sector de Oil & Gas que podría liquidar unos u$s15.000 millones en este año.

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En este sentido hay que mencionar el valor del dólar oficial que el viernes cerró en $1.420 no tendría grandes sobresaltos de aquí hasta fin de año en el caso que el BCRA siga incrementando sus reservas internacionales netas que llegan a unos u$s45.500 millones ya que en lo que va del año el BCRA compró más de u$s7.200 millones.



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