Las acciones tecnológicas lastraron a los mercados estadounidenses a la baja este martes, en un rango de 0,7% a 0,8%-, mientras los inversores sopesaron las aparentes señales de progreso hacia el fin de la guerra entre Estados Unidos e Irán.

El precio del petróleo terminó mixto. El crudo intermedio de Texas subió 0,1%, a USD 104,40 el barril para entregar en julio. La variedad Brent del Mar del Norte cedió 0,6% a USD 111,40 el barril.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 1,5%, a 2.774.731 puntos.

Los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street registraron mayoría de bajas, encabezadas por Banco Supervielle (-6,3%), Grupo Galicia (-5,6%), Banco Francés (-5,4%) y Banco Macro (-4,6%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- experimentaron una baja de 0,3% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, subió seis unidades para Argentina, en los 547 puntos básicos.

El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano continuó presionando a las bolsas, ya que la tasa de referencia a 10 años superó nuevamente el 4,6% a primera hora del martes. La preocupación por una mayor inflación impulsó los rendimientos de los bonos, mientras que los bloqueos en el estrecho de Ormuz provocaron un repunte en los precios del petróleo.

En Wall Street se debate si la Reserva Federal subirá las tasas de interés para controlar la inflación. Esto podría poner en riesgo el interés por las acciones de crecimiento, y las elevadas valoraciones de las acciones de inteligencia artificial están en el punto de mira.

El optimismo sobre una posible solución se apoderó de los mercados después de que el presidente Donald Trump declarara el lunes que se están llevando a cabo “negociaciones serias” y que existe una “muy buena posibilidad” de alcanzar un acuerdo sobre el programa nuclear iraní. Añadió que, a petición de sus aliados del Golfo, había suspendido la acción militar contra Irán prevista para el martes.

La publicación de los resultados de Nvidia (-0,8%) el miércoles 20 es el evento más importante de la semana. Las expectativas de los inversores para la empresa más valiosa del mundo son altísimas . Además, Nvidia es un indicador clave para el sector de la inteligencia artificial, que ha cobrado cada vez más importancia para sostener los mercados en medio de la inflación y la incertidumbre geopolítica.

Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, afirmó que “la tercera semana de mayo comenzó con una rueda de alta volatilidad y reconfiguración de expectativas. En el plano internacional, la tensión geopolítica dio un respiro de último minuto luego de que Donald Trump postergara un ataque militar inminente contra Irán, permitiendo que el petróleo y los rendimientos de los bonos globales estabilizaran su marcha”.

“El Merval en dólares se ubica en un nivel de soporte relevante cerca de los 1.800 puntos. El sector energético exhibe mayor firmeza técnica y fundamental, impulsado por el interés de inversores institucionales extranjeros y anuncios de inversión por parte de YPF. El mercado monitorea con atención si estos valores actúan como piso para un eventual rebote o si la volatilidad internacional presiona hacia una corrección mayor”, evaluaron los expertos de Rava Bursátil.

“El mercado global centra su atención en el balance trimestral de Nvidia -miércoles 20 de mayo en el after-, empresa que concentra el 9% de la capitalización del índice S&P 500. El aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 y 30 años genera presión sobre los mercados emergentes y otros activos de riesgo. En Brasil, las expectativas de tasas de interés más altas y el contexto político afectan el desempeño de los activos», agregaron desde Rava Bursátil.

Las variaciones recientes en las tasas de interés para el ahorro en pesos en la Argentina impulsaron una mayor competencia entre billeteras virtuales, fondos comunes de inversión y entidades bancarias. La búsqueda de liquidez y rendimiento favorece a las cuentas remuneradas y a los fondos money market, que se posicionan como alternativas principales para administrar saldos de corto plazo con acceso inmediato al dinero, en un escenario marcado por la inflación.

El avance del uso de billeteras digitales responde a la posibilidad de obtener intereses diarios sobre el saldo disponible, sin perder la capacidad de realizar pagos, transferencias o consumos en cualquier momento. A diferencia de los plazos fijos, estas herramientas no requieren inmovilizar fondos, lo que otorga mayor flexibilidad a los usuarios según cada plataforma.

Ante este contexto, bancos y fintech modificaron las tasas de productos como cuentas remuneradas, fondos comunes de inversión money market y plazos fijos online a 30 días. El mercado presenta diferencias importantes entre las propuestas de cada entidad, reflejando la competencia por captar ahorristas que priorizan el rendimiento sin sacrificar el acceso inmediato a sus fondos.

Según los datos correspondientes al rendimiento a 30 días, Ualá encabeza el listado con una tasa nominal anual de 20,13% a 30 días. Cocos le sigue con 19,56%, mientras que Buepp ofrece un 19,19 por ciento. Mercado Pago se ubica en el cuarto lugar con un rendimiento del 18,49%, seguido por Lemon (18,21%) y Personal Pay (18,05%).

Estas cifras reflejan las diferencias en los intereses ofrecidos por las principales billeteras virtuales para el ahorro en pesos, mostrando una brecha de poco más de dos puntos porcentuales entre la opción más alta y la más baja del segmento analizado.

• Ualá:
  • 7 días: 19,43% (puesto 1)
  • 30 días: 20,13% (puesto 1)
  • 90 días: 23,09% (puesto 1)
  • YTD: 25,51% (puesto 1)
• Buepp:
  • 7 días: 18,40% (puesto 3)
  • 30 días: 19,19% (puesto 3)
  • 90 días: 22,55% (puesto 2)
  • YTD: 24,41% (puesto 2)
• Cocos:
  • 7 días: 18,84% (puesto 2)
  • 30 días: 19,56% (puesto 2)
  • 90 días: 21,38% (puesto 5)
  • YTD: 22,89% (puesto 5)
• Mercado Pago:
  • 7 días: 17,70% (puesto 4)
  • 30 días: 18,49% (puesto 4)
  • 90 días: 21,70% (puesto 4)
  • YTD: 23,67% (puesto 3)
• Lemon:
  • 7 días: 17,63% (puesto 5)
  • 30 días: 18,21% (puesto 5)
  • 90 días: 21,76% (puesto 3)
  • YTD: 23,61% (puesto 4)
• Personal Pay:
  • 7 días: 17,37% (puesto 6)
  • 30 días: 18,05% (puesto 6)
  • 90 días: 21,35% (puesto 6)
  • YTD: 22,52% (puesto 4)

Las cuentas remuneradas se posicionan como una opción cada vez más elegida, ya que permiten que los fondos depositados generen intereses diarios de manera automática mientras no se utilizan, sin requerir una inversión específica. El usuario cuenta con la posibilidad de usar su dinero en cualquier momento para pagos o transferencias, aunque al hacerlo deja de percibir el rendimiento adicional que otorga la permanencia de los fondos en la plataforma. Este modelo contrasta con las cajas de ahorro tradicionales, que no ofrecen intereses sobre el saldo disponible.

Las condiciones aplicadas por cada plataforma varían y quedan detalladas en la información contractual de cada entidad. Algunas establecen límites máximos de saldo para aplicar la tasa promocionada, mientras que otras modifican el rendimiento según el monto depositado o el tipo de cuenta. La acreditación diaria de intereses promueve el uso frecuente de estos servicios en la gestión diaria de las finanzas personales.

Muchas billeteras virtuales canalizan los saldos a fondos comunes de inversión money market o de renta mixta, que permiten remunerar los fondos disponibles. En estos casos, la tasa de interés no se mantiene fija y depende del comportamiento del fondo, aunque suelen tratarse de instrumentos con bajo nivel de riesgo y alta liquidez. A diferencia del plazo fijo, los FCI permiten disponer del dinero de forma inmediata o en un plazo de entre 24 y 48 horas, según la estructura del fondo y el momento en que se solicita el rescate.

Ya no resulta una novedad: bajo la administración Milei, la economía argentina atraviesa una metamorfosis profunda. Bajo el nuevo paradigma macroeconómico y el impulso de flamantes marcos normativos como el RIGI y el RIMI para medianas empresas, existe una reconfiguración total.

El nuevo mapa productivo privilegia actividades como la energía y la minería, con Vaca Muerta en el centro de la escena. En un contexto de apertura externa.

Sin embargo, este proceso de «destrucción creativa» muestra dos caras extremadamente opuestas: mientras sectores estratégicos ligados a los sectores «ganadores» del modelo proyectan inversiones multimillonarias y miles de empleos, el tejido empresarial tradicional sufre una sangría histórica que no da tregua.

El motor de la inversión: Energía, Minería y Agroindustria

Una investigación especial de los técnicos de la Fundación Mediterránea detectó que las inversiones anunciadas durante el último año y medio dibujan una Argentina con nuevos polos para la economía.

La Patagonia lidera el ranking con inversiones por u$s12.284 millones, impulsada fundamentalmente por los proyectos de shale oil y gas en Vaca Muerta, consolidando a Neuquén y Río Negro como el epicentro energético del país.

En segundo lugar, la región de Cuyo registra anuncios por u$s10.146 millones, con San Juan como protagonista indiscutido ante la reactivación de la minería de cobre y oro.

El podio lo completa el NOA con u$s7.705 millones de inversiones programadas, donde el «triángulo del litio» (Salta y Catamarca) y la agroindustria tucumana captan el grueso de los fondos.

Más atrás, la Región Centro suma u$s4.894 millones, con Buenos Aires enfocada en fertilizantes y siderurgia, y CABA en tecnología y real estate.

¿Cuántos y qué tipo de empleos se están creando?

La gran incógnita es si estos dólares se traducen en trabajo para los argentinos, muchos de los cuales están perdiendo sus puestos en la industria tradicional.

Diego Coatz, ex economista jefe de la UIA y actual director del think tank I+D, calcula que la industria pierde a razón de nueve puestos cada hora.

El informe del IERAL destaca que la Patagonia encabeza la creación de empleo con 35.564 puestos proyectados. Un dato revelador es que un solo proyecto de gas y petróleo estima generar 19.000 empleos, lo que demuestra que, aunque es una industria capital intensiva, tiene un efecto multiplicador masivo en la cadena de valor de servicios y construcción local, afirma la investigación de la FM.

En la región de Cuyo se proyectan 27.575 empleos, traccionados por la minería y la industria alimenticia en San Luis.

Un caso destacable es el del NEA que, a pesar de tener un volumen de inversión menor (u$s2.658 millones), logra una mejor eficiencia social: proyecta 13.718 empleos, casi la misma cantidad que la Región Centro. Esto se explica por la forestoindustria en Corrientes, donde una sola planta de celulosa prevé crear 13.000 puestos de trabajo, subrayando el potencial de las industrias de base natural para generar empleo masivo.

En contraste, el NOA, con inversiones elevadas en litio, proyecta 11.150 empleos, una cifra más moderada que sugiere que la minería de minerales críticos requiere de políticas adicionales para fomentar proveedores locales y ampliar su base laboral.

La otra cara: La crisis del tejido empresarial PyME

Mientras los grandes anuncios brillan en el sur y el norte, los datos de Fundar revelan una realidad dramática para el empresariado tradicional.

Desde que asumió la gestión de Milei en noviembre de 2023, «se han perdido 24.437 empresas en Argentina«, dice el último reporte de la Fundación, que representa una caída del 4,8% del total.

«La peor caída en los primeros 27 meses de un gobierno», superando incluso los registros de la pandemia, concluye la investigación.

El impacto sectorial de esta destrucción es el siguiente:

• Transporte y almacenamiento: Perdió el 15,7% de sus empresas (6.193)
• Inmobiliarios: Registró una caída del 11,98% (3.555)
• Construcción: Sufrió una baja del 9,6% (2.089 empresas)

Entre las provincias argentinas, las más afectadas son La Rioja (-17,4%), Catamarca (-12,8%) y Chaco (-11,3%).

La única excepción a esta regla de hierro es Neuquén, que logró aumentar su cantidad de empresas en un 2,1%, reafirmando que hoy es el único oasis en el mapa productivo nacional gracias al boom de Vaca Muerta.