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ECONOMIA

Caputo defendió el rumbo económico del gobierno más allá de que «no sea un camino fácil»

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En una entrevista televisiva, el Ministro de Economía analizó el rumbo económico del país y no dudó en afirmar: «Es el camino correcto»

26/07/2026 – 19:30hs

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El ministro de Economía, Luis Caputo, brindó un extenso análisis sobre la marcha de la coyuntura nacional y defendió con firmeza la orientación del programa económico de la gestión libertaria. En declaraciones brindadas este domingo al canal de noticias Crónica TV, el titular de la cartera económica sostuvo que la gran diferencia entre el actual Gobierno y las administraciones anteriores es que ahora «se está atacando la raíz de los problemas» de la Argentina, cuyo eje central histórico residía en que «el país gastaba más de lo que recaudaba». En esa línea, repasó los logros fiscales, cuestionó las recetas aplicadas en el pasado y vaticinó un ciclo prolongado de crecimiento e integración comercial para el país.

Durante el diálogo televisivo, el ministro enfatizó que a la hora de evaluar la dinámica macroeconómica actual suele subestimarse la gravedad de la herencia recibida al momento de asumir la gestión. Recordó que el punto de partida incluía una «inflación del 1,5% diaria, pobreza llegando al 57% y desabastecimiento», un escenario de extrema fragilidad que requería un giro drástico en el esquema de políticas públicas. «Hubo políticos que trataron de venderle al país que los problemas eran otros, como la deuda, el dólar o la inflación, y buscaban soluciones como defaultear la deuda, el cepo al dólar o un control de precios, pero seguían teniendo déficit y los problemas no se arreglaban nunca», argumentó.

Al explicar la estrategia de shock implementada desde el Palacio de Hacienda tras la llegada de Javier Milei a la Casa Rosada, el funcionario remarcó que la decisión de fondo pasó por interrumpir de forma inmediata la brecha entre gastos y recursos. «El camino es el correcto, no quiere decir que sea fácil, pero es lo adecuado», aseveró Caputo, detallando que apenas asumió el Poder Ejecutivo lo que se hizo fue «cortar el exceso del gasto de un mes para el otro, que era de un 30% por encima de los ingresos, y esto sorprendió al mundo». Asimismo, destacó que ese ajuste inicial se combinó con una política fiscal, monetaria y cambiaria sólida que sirvió como ancla para evitar que el país derivara en una hiperinflación o en un colapso generalizado del sistema financiero.

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En otro tramo de la entrevista, Caputo contrapuso el accionar de la gestión actual con las respuestas históricas adoptadas en momentos de conmoción económica, haciendo hincapié en el respeto estricto a los contratos y a la ley. Remarcó que administraciones anteriores, ante escenarios de menor complejidad que el recibido en diciembre de 2023, tomaron el camino de precipitar crisis y avanzar sobre los derechos de los ciudadanos mediante la confiscación de depósitos bancarios o fondos previsionales, una dinámica que justificó la desconfianza histórica y la permanencia de activos fuera del circuito formal. «Lo más importante de lo que hicimos fue sincerar el verdadero problema, resolverlo con un programa económico que evitó la crisis y haberlo hecho sin atropellar la propiedad privada», sintetizó.

El titular de Economía atribuyó la viabilidad de este plan a la determinación política del jefe de Estado y su visión técnica. Al respecto, confesó que el momento de mayor certeza para su equipo fue cuando conoció al mandatario, destacando que por sus conocimientos en la materia comprendió de inmediato la gravedad del cuadro macroeconómico y avaló el rumbo sin dudarlo. «Esto es imposible de hacer a menos que se tenga un Presidente como este. Por eso no se hizo algo parecido por tantas décadas», subrayó Caputo, enfatizando que la sintonía entre el área económica y la conducción política resultó determinante para ejecutar las reformas de fondo.

Finalmente, el funcionario transmitió un mensaje de optimismo de cara a la segunda mitad del mandato y los años venideros, apoyándose en la consolidación de variables clave y la mejora de los indicadores sociales. Afirmó que el objetivo central es lograr que las familias con dificultades para llegar a fin de mes sean cada vez menos, asegurando que bajo el esquema vigente la pobreza cayó a la mitad y la indigencia se redujo a una tercera parte. «Se vienen muchos años de una Argentina mejorando, cuando veo lo que mueve la economía, las exportaciones netas que van a seguir creciendo, no solo por el agro o la energía, también está en récord la economía del conocimiento, las exportaciones de las pymes y hay una estabilidad que le da oportunidades a muchas empresas», concluyó el ministro.

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En una semana el J.P.Morgan cambió tres veces de opinión sobre la Argentina: la última contrarió el optimismo previo

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FILE PHOTO: The J.P.Morgan logo is seen at Canary Wharf financial district in London,Britain, March 3, 2016. REUTERS/Reinhard Krause/File Photo

Elecciones en Brasil: Lula y Flávio Bolsonaro iniciaron la campaña electoral con una fuerte disputa por la seguridad y la economía
Elecciones en Brasil: Lula y Flávio Bolsonaro iniciaron la campaña electoral con una fuerte disputa por la seguridad y la economía
  1. El contexto externo. Las tasas en Estados Unidos siguen subiendo y el Treasury a 10 años llegó a 5,20%, el nivel más alto desde 2007. Detrás de ese aumento están la suba del petróleo y, por lo tanto, de la inflación que, según casi todos los indicadores, ronda el 3,5% anual. Por ahora es difícil pronosticar una baja de tasas porque, además, persisten un elevado déficit fiscal y una economía que sigue mostrándose fuerte. Esta combinación implica un dólar más fuerte y menos apetito por riesgo, que le pega de lleno a la Argentina.
  2. El riesgo país que pasó de 400 a más de 600 puntos en solo dos meses. El nivel anterior probablemente descontaba un final de mandato demasiado optimista, y la corrección le complica al Gobierno el financiamiento del año que viene. Colocar deuda afuera no figuraba en el programa financiero presentado este año y hoy tampoco parece una opción. También se han complicado las colocaciones en dólares en el mercado local porque las tasas subieron y el Gobierno no está dispuesto a convalidarlas. Al mercado le preocupa cómo conseguirá el Gobierno los dólares para refinanciar la deuda si estas condiciones se mantienen. Falta mucho para las elecciones, pero la pregunta flota en el ambiente.
  3. El nivel de actividad, que no levanta cabeza. Si bien los sectores exportadores más competitivos siguen creciendo, por ahora derraman poco al resto de la economía. La caída de julio fue peor que la esperada y es casi un hecho que el tercer trimestre va a cerrar en recesión. Al mismo tiempo, los ingresos no terminan de recuperarse y el mercado laboral se deteriora, con más desempleo y más pobreza. Todo esto empieza a reflejarse en las encuestas”.
Scott Bessent. Los inversores pusieron una prima de riesgo mayor sobre los bonos que emite el Tesoro de EEUU.
REUTERS/Vincent Alban
Scott Bessent. Los inversores pusieron una prima de riesgo mayor sobre los bonos que emite el Tesoro de EEUU.
REUTERS/Vincent Alban
  1. Le dan al Gobierno mayores herramientas para enfrentar la volatilidad cambiaria que es razonable esperar el año que viene
  2. Mayor margen de maniobra a la administración a cargo desde diciembre de 2027 para enfrentar los vencimientos de deuda 2028 (que difícilmente puedan renovarse rápido en el mercado si el oficialismo no reelige).

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La deuda soberana enfrenta vencimientos por USD 20.000 millones en 2027, en medio de la incertidumbre electoral

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Los bonos argentinos rinden 11% en dólares, golpeados por la suba de tasas global (Foto: Reuters)

Al panorama hay que agregarle una rampante escalada de las tasas de interés de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, en la zona del 5% anual, que no se daba desde 2007

La suba de tasas de Estados Unidos presionó a los bonos emergentes y al riesgo país que se acercó a los 600 puntos básicos

Pablo Quirno - Javier Milei - Luis Caputo - ONU
El principal factor que mantiene en pausa la compresión del índice de riesgo país es la incertidumbre sobre la continuidad de las reformas y del programa económico que llevan a cabo el presidente Milei y sus ministros

A la deuda soberana la vemos más para devengar tasa que para buscar ganancias de capital considerables, al menos hasta las elecciones (1816)

 la Reserva Federal de Estados Unidos subió su tasa de interés de política monetaria esta semana llevándola del rango de 3,5-3,75% al de 3,75%-4% anual (Foto: Reuters)
la Reserva Federal de Estados Unidos subió su tasa de interés de política monetaria esta semana llevándola del rango de 3,5-3,75% al de 3,75%-4% anual (Foto: Reuters)

Un candidato opositor que mantenga las ideas económicas centrales podría favorecer una mayor compresión del riesgo país (Botto)

Con el proyecto ya enviado al Congreso, ahora comienza otra etapa: la negociación. Más que una simple foto de las cuentas públicas, el Presupuesto pone sobre la mesa los supuestos, prioridades y necesidades de financiamiento
Con el proyecto ya enviado al Congreso, ahora comienza otra etapa: la negociación. Más que una simple foto de las cuentas públicas, el Presupuesto pone sobre la mesa los supuestos, prioridades y necesidades de financiamiento

El Gobierno presentó el Presupuesto 2027, con supuestos de crecimiento e inflación algo exigentes y una meta de superávit primario de 1,3% del PBI (Puente)



North America

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ECONOMIA

Javier Milei negó que la economía vaya a entrar en recesión: “Hay una desaceleración del ritmo de expansión”

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El presidente Javier Milei negó hoy que la economía argentina se encamine a una recesión y sostuvo que el menor dinamismo responde a una etapa de cambios en la estructura productiva. “Lo que hay es una desaceleración del ritmo de expansión”, afirmó al ser consultado por la caída mensual de 2,9 % que registró la actividad en julio.

Milei cuestionó la lectura de los datos desestacionalizados y argumentó que las transformaciones que atraviesa la economía reducen la precisión de esas mediciones. “Cuando usted construye un indicador desestacionalizado, se arma en función de la historia. Si su economía está teniendo muchos cambios estructurales, los desestacionalizados miden mal”, sostuvo. Según planteó, el Gobierno sigue especialmente el indicador de tendencia-ciclo porque considera que permite observar mejor la evolución general de la actividad.

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El mandatario afirmó que durante su gestión hubo crecimiento del producto, aseguró que su gobierno completará cuatro años de expansión económica y destacó los registros de consumo, exportaciones y PBI per cápita. “Estamos en niveles máximos de PBI y de PBI per cápita, máximos de consumo privado y máximos de exportaciones”, sostuvo. Ante el planteo sobre el estancamiento de algunos rubros del consumo masivo, respondió que existe un cambio en las modalidades de compra: “El consumo está en máximo histórico. Lo que está cambiando es la modalidad de consumo”.

En ese sentido, mencionó a las plataformas de comercio electrónico y las compras en el exterior como parte de ese cambio. “Mire los balances de Mercado Libre y se va a dar cuenta”, dijo. También relató una conversación sobre las dificultades de ventas de comercios de indumentaria: “Le preguntaron a una chica dónde compraba y respondió: ‘En Temu’. Listo, se acabó la discusión”.

Milei defendió la apertura comercial y la desregulación como instrumentos para reasignar recursos hacia actividades más competitivas. “La economía está cambiando, está reasignando recursos y hay una parte de la economía que se queda atrás”, afirmó. Para ejemplificar su postura, comparó esa situación con la eventual quiebra de una fábrica de televisores en blanco y negro y sostuvo que no tendría sentido mantenerla con barreras comerciales o emisión monetaria.

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El Presidente argumentó que las restricciones a las importaciones perjudican a los consumidores porque limitan su capacidad de elegir y encarecen los precios. “Si yo me quiero comprar otra marca, es un problema mío qué marca me quiero comprar”, afirmó al recordar el caso de los neumáticos. “Si además esa situación hace que usted tenga que pagarlo cuatro o cinco veces más caro, lo están robando”, agregó, antes de cuestionar la protección a determinados sectores como un beneficio otorgado por la política.

Sobre la desocupación, Milei relativizó el incremento y aseguró que el nivel actual no se aleja de los registros de 2023. “No son números sustancialmente distintos a los que teníamos durante 2023”, sostuvo. Además, señaló que el promedio histórico de desempleo en la Argentina es de 9,8 % y atribuyó parte del fenómeno a una mayor cantidad de personas que busca empleo.

El jefe de Estado también defendió la creación de puestos de trabajo, incluidos los informales, y rechazó la caracterización de “uberización” para describir los cambios laborales. “Trabajo es trabajo”, respondió. “El Uber alguien lo tiene que tomar. Si alguien lo está usando es porque lo puede pagar y porque entonces hay otro empleo en otro lado; hay demanda para ese empleo”, afirmó.

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Durante la entrevista, Milei vinculó la falta de inversiones y de nuevas contrataciones formales con el escenario electoral. “Cuando usted va a hacer una contratación, es una decisión de largo plazo. Hay un montón de inversiones que están esperando”, dijo. Y agregó: “Usted no se va a jugar a formalizar y terminar de materializar ciertas inversiones si del otro lado viene Drácula, Frankenstein y todo el tren fantasma”.

Por otro lado, sostuvo que el Gobierno tiene cubiertas sus necesidades de financiamiento hasta fines del año próximo y defendió la estrategia para contener la demanda de dólares. “La probabilidad de default que el mercado le asigna a este gobierno es cero, literalmente”, aseguró. También enumeró la acumulación de reservas, los swaps con Estados Unidos y China y las posiciones en el mercado de futuros como parte de las herramientas oficiales frente a la volatilidad cambiaria.

Noticia en desarrollo.

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