ECONOMIA
Jornada financiera: las oscilaciones de Wall Street y la caída del petróleo condicionaron a los activos argentinos
Los índices de Wall Street volvieron a cerrar dispares este martes, en una operatoria condicionada por la presentación de balances corporativos y la nueva baja en los precios del petróleo, en mínimo de dos semanas.
El índice Dow Jones de Industriales avanzó 1%, el panel tecnológico Nasdaq cedió 0,2% y el promedio S&P 500 ganó 0,2 por ciento. La cotización del crudo descontó cerca de 5 por ciento.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires resignó un 1,5% en pesos, en los 3.256.362 puntos, a la vez que los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- cayeron un 0,2% en promedio. El riesgo país de JP Morgan subió un entero para la Argentina, en los 441 puntos, luego de marcar 450 puntos básicos por la mañana, el nivel más alto desde el 10 de junio último.
Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son operados en dólares en Nueva York imperaron las bajas. Del lado ganador destacó la recuperación de Globant (+7,7%), mientras que entre las bajas lideraron Vista Energy (-3,4%) y Transportadora Gas del Sur (-2,9%).
“En el mercado local, la plaza financiera acusó el golpe del sesgo vendedor emergente. A pesar del explícito respaldo otorgado por la titular del FMI, Kristalina Georgieva, durante su visita al país, la renta fija cayó con fuerza elevando al riesgo país hasta tocar su nivel más alto en siete semanas”, resumió Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
Los precios del petróleo ampliaron sus pérdidas, para alcanzar sus niveles más bajos desde el 13 de julio ante las cautelosas esperanzas de que se resuelva el conflicto entre Estados Unidos e Irán, mientras los operadores seguían evaluando los acontecimientos en Oriente Medio.
Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte -de referencia internacional- bajaron un 5%, a USD 83,91 el barril para entregar en septiembre, mientras que el crudo estadounidense WTI (West Texas Intermediate) cedió un 4,2%, a USD 79,16 el barril.
En el exterior, “la combinación de tasas de interés que parece que se mantendrán elevadas por más tiempo y la absorción de impactos en los balances corporativos obliga a los operadores a rotar hacia sectores defensivos y compañías con flujos de caja predecibles”, afirmó Laura Torres, directora de Inversiones IMB Capital Quants.
“Para los próximos días, la clave no estará únicamente en el tono del comunicado de la Fed, sino en la capacidad de las Big Tech para sostener sus guías de beneficio; si los reportes trimestrales logran validar la demanda real, la zona de sobreventa actual servirá como un piso táctico para retomar la tendencia de fondo.”, agregó Torres.
Con un volumen operado en el segmento de contado de USD 528,834 millones, el dólar mayorista avanzó un peso, a 1.498 pesos, un movimiento marginal que igualmente sirvió para marcar un nuevo récord nominal.
“Tras registrar las primeras operaciones con sesgo alcista y alcanzar un máximo intradiario de $1.502, logró estabilizarse y regresar a la zona de apertura, donde operó durante gran parte de la jornada. Recién sobre el final, una mayor oferta logró imponerse y permitió una leve corrección“, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambio.
El Banco Central no efectuó compras en la plaza de contado por primera vez desde el 2 de enero. Las reservas internacionales brutas restaron USD 234 millones, a USD 48.931 millones, con la incidencia de una caída de 1,3% en la cotización del oro, USD 4.028,50 la onza.
“Hoy hubo compras fuertes del sector de energía y el BCRA no compró. En lo que va de julio el promedio de compras diaria es USD 116 millones por día versus USD 97 millones diarios en lo que va del año”, recordaron a Infobae fuentes de la entidad monetaria.
El analista Salvador Di Stefano subrayó que el “primer día del año que el BCRA no compró es toda una señal. Si compraba el dólar terminaba en $1.500, pero terminó en $1.498. Evidentemente el Banco Central se siente cómodo con el dólar en estos niveles”. Y completó: “el Banco Central no quiere un dólar más arriba; cuidado: se aleja la liquidación de exportaciones del campo”.
Para Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital, “la moderación observada en las compras de divisas del Banco Central durante las últimas semanas no modifica el diagnóstico de fondo. Se trata de una desaceleración circunstancial que, aun así, mantiene a julio camino de convertirse en el tercer mes con mayor acumulación de reservas del año”.
El dólar mayorista gana 16 pesos o 1,1% en julio, una tasa que debería ser inferior a la inflación del período. En 2026 sube 43 pesos o 3 por ciento.
El BCRA estableció un techo para las bandas cambiarias en los $1.841,16, cifra que dejó al tipo de cambio oficial a 343,16 pesos o 22,9% de ese umbral de flotación.
El dólar al público se mantuvo estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación por tercer día seguido, también un máximo nominal. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.520,82 para la venta y $1.470,15 para la compra.
Asimismo, la cotización blue avanzó otros diez pesos o 0,6% este martes, a $1.570 para la venta, un nuevo récord nominal para este segmento. El dólar informal acumula un incremento de 55 pesos o 3,6% en lo que va de julio.
En el mercado de dólar futuro hubo un importante monto negociado equivalente a USD 2.050,7 millones, con alzas reducidas pero generalizadas. La posición para julio, que expira este viernes, subió tres pesos o 0,2%, a $1.499, mientras que el contrato para el cierre de agosto quedó a $1.524 (+0,1%).
North America
ECONOMIA
En una semana el J.P.Morgan cambió tres veces de opinión sobre la Argentina: la última contrarió el optimismo previo
- El contexto externo. Las tasas en Estados Unidos siguen subiendo y el Treasury a 10 años llegó a 5,20%, el nivel más alto desde 2007. Detrás de ese aumento están la suba del petróleo y, por lo tanto, de la inflación que, según casi todos los indicadores, ronda el 3,5% anual. Por ahora es difícil pronosticar una baja de tasas porque, además, persisten un elevado déficit fiscal y una economía que sigue mostrándose fuerte. Esta combinación implica un dólar más fuerte y menos apetito por riesgo, que le pega de lleno a la Argentina.
- El riesgo país que pasó de 400 a más de 600 puntos en solo dos meses. El nivel anterior probablemente descontaba un final de mandato demasiado optimista, y la corrección le complica al Gobierno el financiamiento del año que viene. Colocar deuda afuera no figuraba en el programa financiero presentado este año y hoy tampoco parece una opción. También se han complicado las colocaciones en dólares en el mercado local porque las tasas subieron y el Gobierno no está dispuesto a convalidarlas. Al mercado le preocupa cómo conseguirá el Gobierno los dólares para refinanciar la deuda si estas condiciones se mantienen. Falta mucho para las elecciones, pero la pregunta flota en el ambiente.
- El nivel de actividad, que no levanta cabeza. Si bien los sectores exportadores más competitivos siguen creciendo, por ahora derraman poco al resto de la economía. La caída de julio fue peor que la esperada y es casi un hecho que el tercer trimestre va a cerrar en recesión. Al mismo tiempo, los ingresos no terminan de recuperarse y el mercado laboral se deteriora, con más desempleo y más pobreza. Todo esto empieza a reflejarse en las encuestas”.
REUTERS/Vincent Alban
- Le dan al Gobierno mayores herramientas para enfrentar la volatilidad cambiaria que es razonable esperar el año que viene
- Mayor margen de maniobra a la administración a cargo desde diciembre de 2027 para enfrentar los vencimientos de deuda 2028 (que difícilmente puedan renovarse rápido en el mercado si el oficialismo no reelige).
ECONOMIA
La deuda soberana enfrenta vencimientos por USD 20.000 millones en 2027, en medio de la incertidumbre electoral
Al panorama hay que agregarle una rampante escalada de las tasas de interés de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, en la zona del 5% anual, que no se daba desde 2007
La suba de tasas de Estados Unidos presionó a los bonos emergentes y al riesgo país que se acercó a los 600 puntos básicos
A la deuda soberana la vemos más para devengar tasa que para buscar ganancias de capital considerables, al menos hasta las elecciones (1816)
Un candidato opositor que mantenga las ideas económicas centrales podría favorecer una mayor compresión del riesgo país (Botto)
El Gobierno presentó el Presupuesto 2027, con supuestos de crecimiento e inflación algo exigentes y una meta de superávit primario de 1,3% del PBI (Puente)
North America
ECONOMIA
Javier Milei negó que la economía vaya a entrar en recesión: “Hay una desaceleración del ritmo de expansión”
El presidente Javier Milei negó hoy que la economía argentina se encamine a una recesión y sostuvo que el menor dinamismo responde a una etapa de cambios en la estructura productiva. “Lo que hay es una desaceleración del ritmo de expansión”, afirmó al ser consultado por la caída mensual de 2,9 % que registró la actividad en julio.
Milei cuestionó la lectura de los datos desestacionalizados y argumentó que las transformaciones que atraviesa la economía reducen la precisión de esas mediciones. “Cuando usted construye un indicador desestacionalizado, se arma en función de la historia. Si su economía está teniendo muchos cambios estructurales, los desestacionalizados miden mal”, sostuvo. Según planteó, el Gobierno sigue especialmente el indicador de tendencia-ciclo porque considera que permite observar mejor la evolución general de la actividad.
El mandatario afirmó que durante su gestión hubo crecimiento del producto, aseguró que su gobierno completará cuatro años de expansión económica y destacó los registros de consumo, exportaciones y PBI per cápita. “Estamos en niveles máximos de PBI y de PBI per cápita, máximos de consumo privado y máximos de exportaciones”, sostuvo. Ante el planteo sobre el estancamiento de algunos rubros del consumo masivo, respondió que existe un cambio en las modalidades de compra: “El consumo está en máximo histórico. Lo que está cambiando es la modalidad de consumo”.
En ese sentido, mencionó a las plataformas de comercio electrónico y las compras en el exterior como parte de ese cambio. “Mire los balances de Mercado Libre y se va a dar cuenta”, dijo. También relató una conversación sobre las dificultades de ventas de comercios de indumentaria: “Le preguntaron a una chica dónde compraba y respondió: ‘En Temu’. Listo, se acabó la discusión”.
Milei defendió la apertura comercial y la desregulación como instrumentos para reasignar recursos hacia actividades más competitivas. “La economía está cambiando, está reasignando recursos y hay una parte de la economía que se queda atrás”, afirmó. Para ejemplificar su postura, comparó esa situación con la eventual quiebra de una fábrica de televisores en blanco y negro y sostuvo que no tendría sentido mantenerla con barreras comerciales o emisión monetaria.
El Presidente argumentó que las restricciones a las importaciones perjudican a los consumidores porque limitan su capacidad de elegir y encarecen los precios. “Si yo me quiero comprar otra marca, es un problema mío qué marca me quiero comprar”, afirmó al recordar el caso de los neumáticos. “Si además esa situación hace que usted tenga que pagarlo cuatro o cinco veces más caro, lo están robando”, agregó, antes de cuestionar la protección a determinados sectores como un beneficio otorgado por la política.
Sobre la desocupación, Milei relativizó el incremento y aseguró que el nivel actual no se aleja de los registros de 2023. “No son números sustancialmente distintos a los que teníamos durante 2023”, sostuvo. Además, señaló que el promedio histórico de desempleo en la Argentina es de 9,8 % y atribuyó parte del fenómeno a una mayor cantidad de personas que busca empleo.
El jefe de Estado también defendió la creación de puestos de trabajo, incluidos los informales, y rechazó la caracterización de “uberización” para describir los cambios laborales. “Trabajo es trabajo”, respondió. “El Uber alguien lo tiene que tomar. Si alguien lo está usando es porque lo puede pagar y porque entonces hay otro empleo en otro lado; hay demanda para ese empleo”, afirmó.
Durante la entrevista, Milei vinculó la falta de inversiones y de nuevas contrataciones formales con el escenario electoral. “Cuando usted va a hacer una contratación, es una decisión de largo plazo. Hay un montón de inversiones que están esperando”, dijo. Y agregó: “Usted no se va a jugar a formalizar y terminar de materializar ciertas inversiones si del otro lado viene Drácula, Frankenstein y todo el tren fantasma”.
Por otro lado, sostuvo que el Gobierno tiene cubiertas sus necesidades de financiamiento hasta fines del año próximo y defendió la estrategia para contener la demanda de dólares. “La probabilidad de default que el mercado le asigna a este gobierno es cero, literalmente”, aseguró. También enumeró la acumulación de reservas, los swaps con Estados Unidos y China y las posiciones en el mercado de futuros como parte de las herramientas oficiales frente a la volatilidad cambiaria.
Noticia en desarrollo.
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