ECONOMIA
Aunque la recaudación lleva 8 meses de caída, detectan signos positivos en los datos de marzo
En la noche del domingo, en una entrevista televisiva, el ministro de Economía, Luis Caputo, dijo que el declive de ingresos fiscales durante 8 meses consecutivos no se debe a un menor nivel de actividad económica, sino a los alivios impositivos que dio el gobierno.
Si bien los datos del primer trimestre del año arrojan datos negativos, un informe de Quantum coincide con Caputo. Si bien dice que la recaudación de impuestos nacionales de marzo cayó 4,4% anual en términos reales, anota que esa caída interanual es menor a la de los dos meses anteriores aunque -reconoce- el acumulado de la recaudación del primer trimestre del año es aún 7,4% inferior al de igual periodo de 2025 y los ingresos de marzo fueron –sin estacionalidad- 8,5% menores a los de octubre pasado, cuando empezó el declive recaudatorio.
Como posible coletazo negativo, la consultora señala que de mantenerse la tendencia recautoria total, para cumplir la meta de 2,2% de superávit primaria “base caja” firmada con el FMI, el gobierno debería hacer una nueva revisión (léase, recorte) de gastos y concentrarse en los que no se ajustan de modo automático, como transferencias y prórroga de pagos de obligaciones.
La merma de ingresos se da en un contexto de aumento de actividad económica
Un aspecto notable, destaca Quantum, es que la merma de ingresos se da en un contexto de aumento de actividad económica, pues según el EMAE del Indec la economía tocó máximos históricos absolutos en enero, último dato disponible.
Causas sin azares
Según el informe “la divergencia entre máximos en actividad y caída en la recaudación puede estar asociada a diversos factores, entre los cuales cabe mencionar: la composición sectorial del crecimiento, con participación de los sectores agropecuario, petróleo y gas, minería y servicios financieros, en contraste con los sectores comercio e industria, que experimentan reducciones, el incremento de la informalidad en sectores afectados por la competencia externa y la reducción de las alícuotas de algunos impuestos, entre otros”.
Tras señalar esos tres factores, Quantum subraya el señalado por Caputo. “La reducción de alícuotas y la eliminación de impuestos que se viene haciendo desde principios del año pasado -enfatiza- es central en la explicación de la caída interanual observada. Se han reducido las retenciones a las exportaciones de cereales y oleaginosas, se eliminaron las de economías regionales, impuestos internos a diversos productos y se han reducido las alícuotas del impuesto a las ganancias de empresas, entre otros”.
Entre las principales apunta las reducciones permanentes de 26 a 24% de la alícuota sobre las exportaciones de poroto de soja,del 24,5 al 22,5% sobre subproductos, del 9,5 al 7,% sobre trigo y cebada del 9,5 al 8,5% sobre maíz y sorgo, del 5,5 al 4,5% al girasol. Además, recuerda, ya en enero y junio de 2025 se habían implementado reducciones transitorias y se llevaron a cero las retenciones a varias economías regionales (azúcar, algodón, tabaco, entre otras) y tuvo lugar una baja transitoria de las retenciones a la soja (33 a 26%) y a economías regionales. Y en julio hubo rebajas permanentes en carnes y produuctos aviares.
Aranceles, Ganancias, Bienes personales
Del mismo modo, Quantum menciona las reducciones, en varios casos, a la mitad, de los aranceles sobre la importación de celulares, videojuegos, textiles, hilados, telas y bienes de capital, y la eliminación para bienes producidos en Tierra del Fuego.
En Ganancias, recuerda el informe, se redujo del 30% al 27% la alícuota para “el segundo escalón”, y del 35% al 31,5% en el tercero y las tasas máximas de bienes personales al 0,75%, además de actualizarse las exenciones para patrimonios bajos y medios.
En los impuestos en que no hubo reducciones la evolución recaudatoria fue más favorable el mes pasado, nota Quantum. “El IVA DGI -asociado directamente al nivel de actividad, y 25% del total recaudado en 2026- creció 0,4% real interanual y algo similar pasó con el impuesto al cheque, que aumentó 4,8% en la misma comparación.
Por otro lado, concluye el informe, “a nivel del total y en prácticamente todos los impuestos principales, la variación real interanual de marzo es mejor que la del promedio del primer trimestre del año, lo que representa una señal positiva de la evolución reciente”.
Los precios al productor de Estados Unidos subieron más de lo previsto en abril, registrando su mayor aumento desde principios de 2022, lo que constituye el último indicio de que la inflación se está acelerando en medio de la guerra con Irán.
El índice de precios al productor para la demanda final se disparó un 1,4% el mes pasado, tras un avance revisado al alza del 0,7% en marzo, según informó el miércoles la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento del Trabajo. El aumento del mes pasado fue el mayor desde marzo de 2022 y se produjo en todos los bienes y servicios.
Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el IPP subiría un 0,5% tras el aumento del 0,5% registrado en marzo.
La mayor economía del mundo lleva luchando contra una inflación persistentemente alta desde la pandemia de Covid-19, y los aranceles impuestos por el presidente estadounidense Donald Trump, han ejercido una gran presión sobre los precios.
Los precios al productor han subido con fuerza este año, impulsados en parte por el aumento de los costos energéticos, ya que la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán ha interrumpido el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz. El conflicto está poniendo a prueba las cadenas de suministro mundiales, provocando escasez de una amplia gama de productos, entre ellos fertilizantes, aluminio y productos de consumo.
En los 12 meses hasta abril, el IPP se disparó un 6,0%. Se trata del mayor incremento desde diciembre de 2022 y sigue a una subida del 4,3% en marzo. Parte del repunte de la tasa interanual del IPP se debió a que los bajos valores del año pasado quedaron fuera del cálculo.
El aumento de la inflación se está generalizando, lo que supone un reto para la Reserva Federal. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó el martes de que el índice de precios al consumo siguió subiendo en abril, y la tasa de inflación interanual registró su mayor aumento en tres años.
El banco central de Estados Unidos utiliza los índices de precios de los gastos de consumo personal (PCE) para su objetivo de inflación del 2%.
Antes del informe del IPP, economistas estimaban que la inflación del PCE, excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, podría aumentar hasta un 0,4% en abril, tras subir un 0,3% en marzo. Las estimaciones para el aumento interanual de la denominada inflación subyacente del PCE alcanzaban el 3,4%. En marzo aumentó un 3,2%.
El mes pasado, la Fed mantuvo su tasa de interés de referencia a un día en el rango del 3,50%-3,75%.
Trump ha convertido la lucha contra los altos precios en una parte fundamental de su agenda política, pero no ha logrado reducirlos significativamente, salvo en el caso de algunas materias primas, desde que regresó al poder el año pasado.
La inflación será un tema político importante para los votantes de cara a las elecciones de mitad de mandato en noviembre, donde estará en juego el control de ambas cámaras del Congreso de Estados Unidos.
(con información de Reuters y AFP)
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ECONOMIA
Banco público presta hasta $18 millones a emprendedores: quiénes pueden pedirlos y qué tasa pagan
En un contexto en el que el trabajo informal sigue ganando terreno, son cada vez los emprendedores que quieren arrancar o ampliar sus negocios, pero muchas veces se frustran cuando salen a buscar financiamiento. Atento a esa necesidad, el Banco Provincia reforzó en los últimos meses sus líneas de préstamos destinadas a pequeños productores, trabajadores independientes y jóvenes emprendedores bonaerenses.
A través de Provincia Microcréditos, la entidad ofrece actualmente dos herramientas que ganaron protagonismo por sus tasas subsidiadas y requisitos más flexibles que los créditos tradicionales: los Microcréditos Productivos y la línea Generación Emprendedora. Aunque ambas apuntan al desarrollo de pequeños negocios, tienen diferencias importantes en cuanto al perfil del solicitante, las tasas, los montos y las condiciones de acceso.
La principal diferencia pasa por el tipo de destinatario. Mientras los Microcréditos Productivos están orientados a microempresas y trabajadores independientes ya formalizados, Generación Emprendedora busca incluir financieramente a jóvenes de entre 18 y 25 años que recién empiezan y que muchas veces no cuentan con historial bancario ni antecedentes crediticios.
Cómo funcionan los Microcréditos Productivos
Los Microcréditos Productivos forman parte de un programa impulsado por Provincia Microcréditos junto con el Ministerio de Producción bonaerense. El objetivo es facilitar el acceso al financiamiento para pequeñas unidades productivas que necesiten invertir para crecer, comprar maquinaria o reforzar capital de trabajo.
La línea contempla financiamiento tanto para inversión productiva como para gastos operativos vinculados a la actividad. En el caso de inversión, el dinero puede utilizarse para adquirir herramientas, equipamiento, maquinaria, remodelaciones o incluso vehículos utilitarios relacionados con el negocio. Para capital de trabajo, en cambio, el crédito está pensado para la compra de mercadería, materias primas, insumos y otros gastos corrientes.
Los montos pueden llegar hasta los $10 millones por empresa, aunque el valor final depende de la evaluación crediticia y de la capacidad de pago del solicitante.
Uno de los puntos más relevantes es que se trata de préstamos con tasa subsidiada por la Provincia de Buenos Aires. Actualmente, las líneas manejan tasas nominales anuales que rondan el 35% para inversión productiva y el 40% para capital de trabajo, pero si se trata de emprendedoras se descuentan dos puntos porcentuales en ambos casos.
Además, los plazos de devolución resultan más extensos que los habituales en préstamos personales, pues según el tipo de préstamo se puede financiar hasta en 48 meses. En cuanto al monto de las cuotas, que no pagan IVA sobre los intereses, por un monto de $2 millones, para un plazo de 24 meses rondan los $120.000, en tanto que si el plazo es de 48 meses serán de $84.000.
Para acceder a estos microcréditos, el Banco Provincia exige que el solicitante desarrolle su actividad dentro de la provincia de Buenos Aires y tenga tamaño de microempresa. También debe estar registrado como monotributista o responsable inscripto y anotarse en el programa Buenos Aires ActiBA.
A su vez, la entidad realiza controles vinculados a la situación fiscal y crediticia del solicitante. Algunos rubros específicos quedan excluidos del programa, entre ellos determinadas actividades profesionales, inmobiliarias y ciertos segmentos de transporte.
Qué es Generación Emprendedora
La línea Generación Emprendedora tiene un enfoque completamente distinto. Fue diseñada para jóvenes de entre 18 y 25 años que buscan iniciar o consolidar un emprendimiento, aun cuando todavía no tengan experiencia financiera formal.
El programa intenta resolver uno de los principales problemas que enfrentan los emprendedores jóvenes: la dificultad para acceder al sistema bancario por no contar con historial crediticio ni garantías tradicionales.
Por eso, una de las características más importantes es que los préstamos pueden otorgarse a sola firma y sin necesidad de presentar garantías reales. Incluso, en muchos casos no se exige estar inscripto como monotributista, algo poco habitual dentro del sistema financiero formal.
Otro punto diferencial es que la antigüedad mínima requerida para el emprendimiento es mucho más baja. Alcanzan apenas seis meses de actividad para poder iniciar el trámite.
La línea Generación Emprendedora ofrece montos más elevados que los microcréditos tradicionales. Actualmente, los préstamos pueden superar los $18 millones, dependiendo del proyecto y de la evaluación realizada por Provincia Microcréditos.
Las tasas también aparecen entre los principales atractivos del programa. Hoy rondan el 43% nominal anual para inversión productiva y el 48% para capital de trabajo. Además, cuentan con bonificaciones que pueden llegar hasta 20 puntos porcentuales, un nivel de subsidio considerablemente más alto que el de otras líneas para microempresas.
Los plazos de devolución también son más amplios. Para inversión productiva pueden alcanzar hasta 60 meses, mientras que para capital de trabajo llegan hasta 36 meses.
Según informan desde el sector que los coloca, para un préstamo de $2 millones, las cuotas son las siguientes:
- 24 meses: $133.006
- 36 meses: $107.630
- 48 meses: $96.228
- 60 meses: $90.276
Desde Banco Provincia explican que el objetivo es acompañar a jóvenes que buscan generar ingresos propios y que muchas veces quedan afuera del financiamiento tradicional justamente por no tener antecedentes bancarios.
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Brasil, mayor productor y abastecedor mundial de café, exportó 11,6 millones de sacos de 60 kilos en los primeros cuatro meses del año, lo que representa una disminución del 16,1% respecto al mismo período de 2025, según informó la patronal de los exportadores.
Los ingresos obtenidos por Brasil entre enero y abril por la exportación de café alcanzaron los 4.490 millones de dólares, con una baja del 14,4% en comparación con el año anterior, de acuerdo con el Consejo de los Exportadores de Café (Cecafe).
El presidente de Cecafe explicó que la disminución tanto en volumen como en ingresos se preveía, ya que la nueva cosecha comenzó a llegar a los puertos este mes y, en el mismo período del año pasado, la escasez de café en otros países impulsó mayores exportaciones brasileñas.
A pesar de haber reducido sus compras un 12,8%, Alemania se mantuvo como el principal importador de café brasileño entre enero y abril, con 1,6 millones de sacos, equivalente al 13,4% del total exportado.
Estados Unidos, que el año anterior perdió su posición como principal destino del café brasileño debido a los aranceles establecidos por el gobierno de Donald Trump —ya revocados—, adquirió 1,4 millones de sacos en el mismo período, lo que representa una baja del 41,5%.
Después de Alemania y Estados Unidos, los siguientes destinos fueron Italia (1,2 millones de sacos), Bélgica (713.790) y Japón (612.720).
Aunque las ventas acumuladas descendieron en el año, las exportaciones crecieron un 0,6% en abril frente al mismo mes de 2025, alcanzando los 3,1 millones de sacos.
Los ingresos por ventas en abril mostraron una caída del 17,7%, situándose en 1.109 millones de dólares, atribuida a la baja en el precio internacional del grano.
En 2025, Brasil logró ingresos récord por exportaciones de café, con 15.586 millones de dólares, un 24,1% más que en 2024, a pesar de que el volumen exportado cayó un 20,8%, hasta los 40 millones de sacos.
El Gobierno proyecta que, en 2026, Brasil alcanzará una cosecha récord de 66,2 millones de sacos de café, un 17,1% más que en 2025, debido a mejores condiciones climáticas y al incremento del área cultivada.
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