El Banco Central volvió a incrementar la compra de dólares ayer miércoles. La autoridad monetaria adquirió u$s132 millones en el mercado de cambios y ya se acercan a los u$s10.000 millones pautados para todo el año.

Hasta ayer, el BCRA ya había adquirido u$s9.230 millones en lo que va de este año, por lo que la próxima semana llegará al objetivo de u$s10.000 millones que se había comprometido para todo este año.

Sin embargo, la acumulación todavía no llegó de manera masiva. Algo que se espera que comience a suceder desde ahora. El compromiso firmado con el FMI da cuenta de una acumulación de u$s10.000 millones en las reservas del BCRA hacia fin de este año.

Las mayores compras de dólares no impactaron en el tipo de cambio. El dólar mayorista cerró ayer en $1.411, prácticamente un precio similar durante las últimas semanas.

¿Se viene la tormenta de dólares?

El promedio de liquidaciones del agro asciende este mes a u$s145 millones diarios, contra los u$s125 millones diarios durante abril.

Sin embargo, este monto podría incrementarse en las próximas semanas.

El último reporte de los técnicos de PPI acerca del funcionamiento del mercado cambiario da cuenta de un par de variables:

• Por un lado, las Declaraciones Juradas de Venta al Exterior de maíz acumuladas al día 13 de este mes «representan apenas el 21% de la producción estimada de este año, sobre un estimado de exportación de 77 por ciento», dice el informe de Emiliano Anselmi, economista jefe de PPI.
• «En la misma línea, los datos de comercio exterior de abril nos permiten inferir que no está habiendo adelanto de liquidación por parte de los exportadores. Estimamos que en abril la deuda comercial de estos exportadores se redujo cerca de u$s360 millones durante el mes».
• «El agro acumula ya siete meses consecutivos de reducción de deuda comercial, con una caída acumulada cercana a u$s8.600 millones desde los máximos alcanzados durante el segundo semestre de 2025 (en la baja transitoria de retenciones y las retenciones «cero») y de u$s1.300 millones desde abril de 2025″.
• «Este punto es relevante para la dinámica cambiaria ya que implica que los flujos del agro deberían seguir abasteciendo al mercado oficial en línea con la estacionalidad típica de la cosecha gruesa«, concluye el reporte.

La mano dura de Milei

Se sabe: el Presidente quiere mantener la rigidez en la política monetaria. Lo menciona cada vez que menciona la cuestión en público.

Aquella advertencia del Presidente a Santiago Bausili en el Argentina Week, de Nueva York, suele ser recordada incluso por los funcionarios.

Los dichos de Milei se cumplen a rajatabla.

El economista Amílcar Collante lo plasma de esta manera: «Las compras de dólares del BCRA implicaron una emisión de $12 billones«. Ahora bien, el «rescate y destrucción» de esos pesos fue total.

Las compras de dólares del Tesoro -destrucción de pesos- ya fueron por el equivalente a $7,7 billones.

Además, la esterilización de pesos por parte del Tesoro ya alcanzó a los $5,1 billones, que incluyeron roll over de la deuda por arriba del 100%.

Como puede apreciarse, la orden del jefe de Estado se cumple al pie de la letra. Y más. No hay margen para ninguna ampliación del mercado de los pesos.

El foco en la inflación

Queda claro que el objetivo de Milei sigue puesto en el proceso de desinflación. El diagnóstico es más que claro: una inflación a la baja con un tipo de cambio estable deberían ser suficientes para lograr la reelección en 2027.

En el camino podría quedar en suspenso el proceso de recuperación de la economía. Si la cantidad de pesos que circula en los bolsillos de los argentinos sigue contenida, la chance de una mejora de la actividad también.

El camino alternativo, de una remonetización a través del crédito parece postergado. Al menos por ahora.

El salto en los niveles de la morosidad -a valores históricamente elevados- volvió más cautelosos a los banqueros, que prefieren aguardar a mejores momentos antes que correr riesgos con los clientes en problemas.

Consumo en rojo

El consumo masivo en abril bajó 3,8% en forma interanual y 4,7% con respecto a marzo, según un estudio privado. De esta forma, en el acumulado del primer cuatrimestre del año, el indicador de volumen para el total de canales de comercialización se ubica en un -3,3%.

Los datos surgen del último relevamiento de la consultora Scentia. La entidad procesa información de más de 8.000 puntos de venta en todo el país a través de sistemas de scanning para su elaboración.

El sector lácteo atraviesa uno de sus escenarios más desafiantes en años, y una prueba contundente del clima difícil está en las dificultades que padecen la mayoría de los actores de ese nicho. Desde los números en rojo de La Serenísima, pasando por la parálisis de Lácteos Verónica y la quiebra de SanCor, ese ámbito clave de la industria alimenticia nacional viene sintiendo el golpe del menor consumo, el alza de los costos operativos y las dificultades para afianzarse en el mercado internacional. La única novedad positiva del último tiempo está en la reactivación de La Suipachense, que también acumuló meses de desastre. Ahora, el desembarco de capitales extranjeros acerca algo de oxígeno a un segmento que no ha hecho más que acumular salidas y desinversiones sobre todo en el último bienio.

En esa línea, y tras una extensa negociación que tuvo su punto de partida en 2025, el grupo mexicano MIYM —sigla que refiere a Mexicana de Industrias y Marcas— cerró la compra de las firmas argentinas Lácteos Karina, con base en Santa Fe, y Lácteos Aurora, con presencia en la provincia de Buenos Aires.

Capitales mexicanos desembarcan en el sector lácteo

Según informó el portal especializado Edairy News, la llegada del grupo MIYM se produjo en la más absoluta reserva, y puede que dicha inversión represente el primer paso de un arribo mayor de capitales aztecas en la lechería argentina.

«La idea de los inversores es reforzar la presencia de estas marcas, tanto en el mercado local como en el ámbito del Mercosur, Chile y Colombia, además de aprovechar los ciclos productivos inversos que hay entre México y Argentina para mantener niveles de abastecimientos de productos de manera constante todo el año», indicó la fuente.

«Por el momento no habría grandes novedades comerciales, pero la leche en polvo y los quesos serían el primer foco de negocios, aunque hemos podido saber que en los planes a futuro se avizora el desarrollo de nuevos productos», añadió.

Por estos días, MIYM se mantiene en el pelotón de los actores más grandes en lo que hace a la producción y envasado de leche y sus derivados en México. Fundada en 2007 y con oficinas centrales en Puebla, la firma viene ostentando un crecimiento acelerado en su participación de mercado dentro del mercado norteamericano.

A través de su catálogo, precisó la fuente mencionada, la empresa busca llevar opciones accesibles y nutritivas a los hogares mexicanos. En México, MIYM es dueña de marcas como Delité, que comprende leches enteras, deslactosadas, productos lácteos combinados, medias cremas y bebidas saborizadas a base de jamaica y horchata.

Además, posee las etiquetas Tivoli, Gotitas y Bébele, enfocadas en fórmulas lácteas combinadas y medias cremas, Gotitas y Bébele, además de La Flor de Xalapa y La Flor de México, orientadas a la venta de bebidas lácteas tradicionales. MIYM también es dueña de Vita Fresca, una alternativa vegetal especializada en bebidas de almendra.

El mercado lácteo, marcado por la crisis

El vaivén parece ser el rasgo dominante en esta etapa que atraviesa el sector lácteo, uno de los más afectados por los cambios aplicados dentro del modelo económico que abraza el Gobierno nacional. A la conocida situación de crisis cercana a lo terminal que padecen Lácteos Verónica y SanCor en días recientes se contrapuso la posibilidad de la recuperación que se acaba de abrir para La Suipachense.

La firma en cuestión es un actor que supo marcar el ritmo de la producción de lácteos en la cuenca lechera de la provincia de Buenos Aires. La compañía alquilará su planta en el pueblo donde tiene su base y se prevé el retorno a las funciones de al menos 30 empleados.

Pero la alegría por este cambio duró poco en el segmento lechero: ahora otra compañía del rubro entró en crisis con afectación para casi la mitad de sus trabajadores.

Se trata de la lechera Yatasto, con base en la localidad bonaerense de Navarro, y cuyo control se encuentra en manos del empresario Luciano Di Tella, exsubsecretario de Desarrollo de Economías Regionales durante el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner.

Conflicto en Yatasto

Di Tella aparece como protagonista de la polémica en tanto, señalaron portavoces de los empleados de la firma mencionada, estaría impulsando la transformación de Yatasto en una cooperativa.

El empresario y exfuncionario, indicaron las fuentes, es figura clave de Lácteos Dorrego, la empresa dueña de la marca Yatasto, y propone un esquema de funcionamiento que pasaría al régimen del monotributo a quienes se mantengan dentro de la figura de la cooperativa.

En línea con eso, Maximiliano Ohannecian, delegado dentro de la firma, declaró que los empleados alcanzados por el nuevo régimen siguen con «incertidumbre» los cambios que se vienen proponiendo dentro de Yatasto.

«Han mandado una carta documento que vendrían a ser unas vacaciones obligadas a algunos, pero a otros no. Somos entre 50 y 60 compañeros que quedamos casi desafectados de la empresa», dijo.

La empresa de lácteos Yatasto posee alrededor de 100 empleados y en el seno de los empleados aseguran que la intención es reducir al menos un 50% ese número.

(Desde Washington, Estados Unidos) Caía la noche en Washington, a las puertas del edificio histórico del FMI, muy cerca de la Casa Blanca. Luis Caputo estaba reunido con Kristalina Georgieva, mientras las noticias sobre el estrecho de Ormuz, Donald Trump e Irán ocupaban el centro de la escena mundial.

Era la última reunión del ministro de Economía en DC, tras 70 horas de intensa agenda multilateral que le permitió cerrar la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas con el Fondo, y acordar dos garantías con el Banco Mundial y el BID por 2.550 millones de dólares, que le servirán para cancelar la deuda privada en julio.

Las calles que rodean al FMI estaban vacía, y el tema África de Toto sonaba en los celulares de los periodistas argentinos que hacían guardia a la espera de Caputo, que a esas horas del cenit cambiaba impresiones sobre la crisis global con la directora gerente del FMI.

A las 8PM, el jefe del Palacio de Hacienda acompañado por Santiago Bausili– presidente del Banco Central-, José Luis Daza -viceministro de Economía- y Vladimir Werning -vicepresidente del Banco Central- apareció por la puerta principal del Fondo con una sonrisa estilo Disneylandia.

Frente a una ronda de cinco periodistas, entre ellos Infobae, Caputo contestó sin apuro todas las preguntas. Desde su relación personal con Georgieva hasta los próximos pasos del programa de ajuste.

A continuación, el reportaje al ministro de Economía, Luis Caputo:

-¿Cómo fue la reunión con Kristalina Georgieva?

-Le explicamos la estrategia de crecimiento, la estrategia financiera, le explicamos en detalle cuáles eran los pasos. Ella igual está al tanto de todo, pero sobre todo fue una reunión muy agradable, porque la relación es muy frontal y muy buena. Hay una relación de confianza que nunca hubo entre Argentina y el Fondo. Entonces eso facilita mucho todo. Está super impresionada con los logros. Ella dijo: «Yo le confié desde el día uno», lo cual es cierto. Ella confió desde, desde el día uno. Ella me dijo: «Dijeron que ibas a hacer algo imposible y lo hicieron posible». Y desde ese día, ella siempre tuvo mucha confianza.

–¿El Fondo sabía sobre la estrategia de apalancarse sobre garantías de bancos multilaterales para pagar la deuda privada de julio?

–Sí. Kristalina (Georgieva) sabía todo. Los montos y demás. Kristalina tiene una relación muy cercana con el presidente del Banco Mundial, Ajay Banga, y con Ilan Goldfajn, presidente del BID.

–¿Ellos validaron el monto de las garantías pedidas al Banco Mundial y al BID, o usted las propuso?

-Ellos sabían todo. Nuestra estrategia de no salir al mercado, de refinanciar deuda a la menor tasa posible, para que a su vez baje el riesgo pais…

-¿Hacia adelante cómo sigue la relación con el FMI?

–No hay ningún punto de conflicto, nada. Llegamos a un acuerdo que es muy bueno, absolutamente cumplible, que es razonable con el programa que nosotros hemos venido planteando siempre. Ellos fueron siempre muy respetuosos de nuestro programa.

-¿Hay alguna promesa de que este año se apruebe la Reforma Tributaria?

-No. Ellos siempre entendieron que en lo que es tributario nosotros vamos a ir haciendo a medida que el superávit fiscal nos lo permita.

–Entonces, ¿cómo sería la estrategia hacia adelante respecto a la Reforma Tributaria?

–La realidad es que lo que nosotros no queremos nunca es incurrir en ningún déficit. Y si bien, por supuesto, cuando bajás impuestos se favorece a la economía y en el mediano plazo te vuelve con mayor recaudación, en el corto plazo inevitablemente tenés un impacto de menor recaudación. Y nosotros no queremos perder el ancla fiscal.

-¿Y cómo lo van a hacer?

-Nosotros vamos a seguir bajando impuestos en la medida que logremos aumentar el nivel de superávit. Entonces con eso vas bajando más impuestos. El FMI lo tiene claro.

-¿Cuál es su balance en las sesiones de primavera del FMI?

–Fue la mejor sesiones de primavera que tuvimos…

-¿La mejor…?

-Y sí, porque primero cerramos el acuerdo con el FMI, y después fue el acuerdo con el Banco Mundial y el BID por el financiamiento. De alguna manera le volvimos a mostrar al mercado y a la gente que cuando decimos algo nosotros lo cumplimos.

-¿Analizan ir a los mercados este año, aunque ya tienen el financiamiento alternativo de los bancos multilaterales?

-No. Este año yo no lo veo. Ya tenemos los recursos.

-¿Y si hay un cambio en la mirada del mercado?

-Es una buena pregunta: el mercado te puede sorprender, porque el timing del mercado no lo sabemos. Lo que está claro es que hoy los fundamentos económicos de Argentina serían equivalentes a un riesgo país bastante más bajo. Ahora, el mercado lo precia más arriba porque tiene en cuenta el pasado argentino. Un país que tuvo nueve defaults, que le sacó tres ceros a su moneda, tuvo dos hiperinflaciones. Esas cosas pesan.

-Entonces, ¿no hay fecha para salir al mercado?

-Saldremos al mercado cuando pensemos que el riesgo país lo amerita. Pero como en el mientras tanto tenemos la plata para pagarles por los próximos dieciocho meses, bueno, entonces para qué forzar una situación. No salimos porque hay alternativas más baratas.

DIÁLOGO COMPLETO DE CAPUTO CON INFOBAE Y OTROS MEDIOS