ECONOMIA
Desde que asumió Milei, más de 67.000 personas dejaron de trabajar para el Estado

El empleo público fue una constante de ajuste en los primeros 28 meses de gobierno de Milei. Según datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), desde que Javier Milei desembarcó en la Casa Rosada, dejaron de trabajar para el Estado un total de 67.253 personas en todo el país.
El último informe del organismo de estadísticas señala que, de los 67.253 despidos y renuncias, la mayor parte pertenecían a la Administración Pública Nacional (APN). En concreto, había 233.098 trabajadores activos en la APN en noviembre del 2023 -justo antes de la llegada de Milei-, y hay 187.734 en la actualidad. Es decir que, de punta a punta, se registró una caída de 45.364 trabajadores en esa área.
A su vez, de esos 45.364 ex empleados, 22.975 pertenecían a la “Administración descentralizada”, 16.893 a la “Administración centralizada”, 3.885 a la “Administración desconcentrada” y 1.611 a “Otros entes”.
La otra gran rama, la de “Empresas y sociedades”, tenía 110.259 trabajadores en noviembre de 2023 y bajó a 88.370 empleados en marzo de 2026. De ahí se desprende que en ese segmento hubo un recorte de 21.889 trabajadores.
Hay que tener en cuenta que en el transcurso de los primeros 28 meses de la administración libertaria muchas áreas de la APN dejaron de existir y otras fueron reestructuradas, lo que condujo a la desaparición de muchos puestos de trabajo.
Lo mismo ocurrió con las empresas y sociedades. Varias fueron cerradas o ingresaron en procesos de privatización, lo que llevó a que miles de personas dejaran su cargo.
El tercer mes del año no fue una excepción, sino que confirmó la continuidad de una larga tendencia de recorte del empleo público. En total, se contabilizaron 276.104 trabajadores en todos los niveles de Gobierno, lo que representó una caída de 818 empleados respecto al mes de febrero.
Una vez más, se puede hacer una segmentación entre lo ocurrido en la Administración Pública Nacional y las “Empresas y sociedades”. En el primer caso, los datos de Indec muestran que la planta de personal se achicó en 479 trabajadores. En lo que respecta a las empresas, se perdieron 339 puestos de trabajo.
En ambos casos hubo algunas excepciones, con ciertas áreas o entidades que tuvieron más altas que bajas en el tercer mes de este año. Sin embargo, la tendencia general siguió mostrando el resultado contrario.
Si se analiza la Administración Pública Nacional en detalle, se encuentra que la mayor parte de los despidos y renuncias se concentraron en la Administración descentralizada, que sufrió una baja de 485 trabajadores. Si se “abre” ese número, se encuentra que el recorte más significativo lo tuvo el Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom), que tuvo una reducción de personal de 135 trabajadores. Se destacaron también los resultados en el INTA (-54 empleados) y la Comisión Nacional de Energía (-32).

En la Administración Centralizada dejaron de trabajar 313 personas entre febrero y marzo. Entre ellos, la mayoría pertenecían a Presidencia de la Nación (-79 trabajadores entre febrero y marzo), el Ministerio de Capital Humano (-66) y el Ministerio de Economía (-60).
Por su parte, el segmento de “Otros entes” tuvo un recorte de 74 puestos de trabajo y la gran mayoría pertenecían al Instituto Nacional de Servicios Sociales para Jubilados y Pensionados (INSSJP/PAMI), que registró un recorte de 63 puestos de trabajo.
Un contraparte, la “Administración desconcentrada” sumó a 393 empleados en el mes de marzo. Si bien varias áreas tuvieron recortes, la diferencia la hizo el Estado Mayor General del Ejército Argentino, que incorporó a 443 empleados.
Como se mencionó, entre todas las empresas y sociedades que actualmente pertenecen al Estado se perdieron 339 puestos de trabajo en marzo. Ahora bien, al mirar “dentro” de ese número, se observa que fueron tres las compañías que tuvieron recortes significativos.
El caso más llamativo es el de la Operadora Ferroviaria S.E., que restó a 136 empleados en el tercer mes del año. Las otras dos empresas que se destacaron fueron el Correo Argentino (-75 empleados) y el Banco Nación (-59 trabajadores).
Con estos números, se confirma que el recorte de la planta de personal sigue siendo uno de los mecanismos de ajuste elegidos por el Gobierno. De hecho, el propio presidente de la Nación, Javier Milei, declaró esta semana que “la verdadera presión fiscal es el tamaño del Estado”, por lo que se presume que la tendencia de ajuste continuará en los próximos meses.
ECONOMIA
Arriazu le echó la culpa al BCRA de frenar la economía con sus compras de dólares

Ricardo Arriazu, uno de los economistas más escuchados por el mercado, dijo que la compra de reservas frena la actividad y generó un debate
Puntos importantes
Arriazu critica que el BCRA compre dólares en exceso, frenando la actividad productiva.
Pese a reservas, el riesgo país sube. Economistas debaten el porqué de esta paradoja.
Esa compra encarece el crédito. Hay tensión entre crecimiento y control inflacionario.
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ECONOMIA
El Banco Central sumó otros USD 100 millones y ya compró más del doble que en septiembre

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) retomó el ritmo de compra de dólares al adquirir USD 103 millones este martes e hilvanó 16 jornadas consecutivas con saldo positivo. En lo que va de octubre, más que duplica la cantidad de divisas sumadas respecto al total del mes anterior.
Desde el inicio de la cuarta etapa del programa monetario, en enero de 2026, el Banco Central sumó USD 15.672 millones dentro y fuera del mercado cambiario. Esa cifra supera en más de 50% el objetivo anual de USD 10.000 millones fijado en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). La expectativa oficial apunta a cerrar el año con adquisiciones cercanas a los USD 20.000 millones para robustecer la “bazuca” que busca evitar tensiones cambiarias en 2027.
La autoridad monetaria aceleró su participación desde el cierre de septiembre. Solo durante la última semana había incorporado USD 642 millones, el mayor monto semanal desde mediados de julio. En octubre, el acumulado ya asciende a USD 1.104 millones, más del doble del total del mes previo.
El repunte se produce después de un septiembre de menor actividad: ese mes, las compras totalizaron USD 473 millones, el registro mensual más bajo de 2026. En agosto habían sido de USD 768 millones; en julio, de USD 2.162 millones. Antes, la entidad había sumado USD 1.418 millones en junio, USD 2.596 millones en mayo, USD 2.769 millones en abril, USD 1.671 millones en marzo, USD 1.557 millones en febrero y USD 1.158 millones en enero.
La mayor oferta de dólares respondió, entre otros factores, a las liquidaciones del complejo agroexportador, que durante el año superaron los 22.000 millones de dólares. También incidieron las ventas externas del sector energético, favorecidas por el aumento del precio internacional del petróleo en medio de la guerra en Medio Oriente.
A ese ingreso se añadieron las emisiones de deuda en el exterior de provincias y compañías argentinas. Las estimaciones oficiales indican que esas colocaciones excedieron los USD 20.000 millones desde las elecciones legislativas de medio término. Los fondos ingresaron por el Mercado Libre de Cambios (MLC), lo que amplió la disponibilidad de divisas para las intervenciones del Central.
Las reservas internacionales brutas finalizaron la jornada en USD 50.201 millones, luego de una suba diaria de 49 millones de dólares.
La “bazuca” de dólares
Pese a esa caída puntual, la estrategia oficial busca ampliar el respaldo de divisas que Javier Milei definió como una “bazuca” para contener eventuales presiones sobre el tipo de cambio antes de las elecciones de 2027.
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En Argentina Week París, el Presidente afirmó que el Gobierno podría disponer de hasta USD 75.000 millones para responder ante escenarios de volatilidad cambiaria.
Según la proyección oficial, ese monto contempla USD 20.000 millones derivados de la acumulación de reservas posterior a las elecciones de 2025. A esa cifra se sumarían otros USD 20.000 millones del swap con Estados Unidos y USD 20.000 millones adicionales por un acuerdo similar con China.
Los USD 15.000 millones restantes corresponderían a operaciones en el mercado de dólar futuro, una herramienta que puede incidir sobre las expectativas y las cotizaciones cambiarias.
La discusión, de todos modos, excede el monto anunciado. El punto central pasa por determinar qué porción de esos recursos estaría disponible de manera inmediata, dado que parte de las reservas adquiridas pudo destinarse al pago de vencimientos o a intervenciones anteriores.
Además, la utilización de los swaps depende de condiciones políticas y operativas para su activación. En el caso de los contratos de futuros, las intervenciones deben respetar las restricciones acordadas con el FMI.
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El dólar volvió a subir
El volumen operado en el mercado mayorista se sostuvo en niveles elevados durante octubre, en línea con los buenos resultados de las exportaciones y el superávit comercial de 2026. En el segmento de contado se negociaron USD 673,2 millones.
El dólar mayorista avanzó 50 centavos y cerró a $1.525, luego de tres ruedas consecutivas al alza. Así, volvió a ubicarse cerca del máximo nominal de $1.525,50 que había marcado el 25 de septiembre.
En lo que va de octubre, la cotización mayorista acumuló una suba de ocho pesos, equivalente a 0,5%, un ritmo inferior al de la inflación. En los últimos 12 meses, el tipo de cambio oficial aumentó 50 pesos, o 3,4 por ciento.
El Banco Central fijó en $1.940,30 el límite superior de la banda cambiaria. Con el cierre de este lunes, el dólar mayorista se ubicó $415,39, o 27,2%, por debajo de ese techo.
En el segmento minorista, el dólar subió cinco pesos, o 0,3%, y alcanzó los $1.545 para la venta en el Banco Nación. Se trató de un máximo nominal que ya se había registrado a fines de septiembre.
El dólar blue, en tanto, ganó diez pesos y se ofreció a $1.570. La cotización igualó el récord nominal del 28 de julio. Entre las cotizaciones financieras, el contado con liquidación alcanzó un máximo histórico de $1.633 en operaciones con acciones.
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ECONOMIA
Arriazu explicó por qué la compra de dólares del BCRA limita el crecimiento

El economista dijo que el país podría crecer más del 5% anual, pero la acumulación de divisas limita la expansión. ¿Persiste la desconfianza?
Puntos importantes
Para el economista, las compras del BCRA limitan el crecimiento potencial de Argentina.
La desconfianza y falta de credibilidad son obstáculos centrales.
El país tiene enorme potencial en energía, minería y agro.
Ricardo Arriazu cuestionó la estrategia del BCRA para acumular reservas
La desconfianza, otro obstáculo para la economía argentina
Energía y minería, las oportunidades para crecer más del 5%
El escenario internacional y los límites del crecimiento
La paradoja argentina, según Arriazu
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